完善財務公司信貸客戶信用風險管理探討

[摘 要] 作為非銀行金融機構，財務公司是經營風險的特殊行業。信用風險是財務公司在經營活動中面臨的最重要、最復雜的風險之一，因此有效識別、量化、控制和應對信用風險，是財務公司目前亟待研究的重要課題之一。本文主要針對財務公司特點，對優化現有信用風險管理體系的可行性、模型工具等進行了有益的探索。

[關鍵詞]財務公司；信用風險；信用風險管理

[中圖分類號]F274 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）25-0040-02

1987年以來，我國先后有一批大型企業集團開始了自辦金融，探索產融結合的實踐。經過十幾年的發展，財務公司已經成為我國金融體系的重要組成部分，在支持集團經濟發展、深化企業改革等方面發揮了其他金融機構無法替代的作用。財務公司作為非銀行金融機構，是經營風險的特殊行業。巴塞爾委員會將商業銀行面臨的風險劃分為信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、法律風險、國家風險、聲譽風險以及戰略風險八大類，目前財務公司面臨的風險主要為前五類風險。基于多年財務工作經驗，本文對財務公司的信用風險管理模式進行一點探討。

1 財務公司信用風險產生的主要原因

從財務公司面臨的信用風險來源看，財務公司的信用風險與成員單位經營風險密切相連，成員單位所面臨的經營風險、行業風險對財務公司構成極大的威脅。此外，信用風險形成原因還有：

（1）成員單位主觀上存在逃債思想，沒有償還債務的意愿。成員單位將生產經營過程中的各種不確定性風險轉嫁給財務公司。這些風險包括自然風險、社會風險、經營風險等。也就是說，成員單位經營活動本身及所處環境有很大的風險性，從而決定了財務公司信用活動也帶有很大的風險性。

（2）企業集團不當干預帶來的信用風險。企業集團對財務公司的干預過重，實際工作中的許多貸款是根據企業集團決定發放的。財務公司在既不了解市場、又未進行細致的貸前調查的前提下發放貸款，一旦市場走向與企業集團的預測相背離，財務公司的貸款就可能出現風險。

（3）企業集團經營戰略調整，導致借款企業股權或經營發生重大變化，經營業績下滑，不能償還財務公司貸款。

（4）信用擔保不當所帶來的信用風險。目前財務公司發放的貸款大量為信用貸款，很多貸款由于借款人為企業集團成員單位，在辦理過程中降低了對擔保方式的要求。

2 財務公司現有信貸信用風險管理體系的現狀和不足

由于我國銀行業與西方國家相比經營歷史比較短，而且長期忽視數據積累，缺乏數據分析經驗和技術。因此，大部分銀行業金融機構在積極學習和引進數量分析方法的同時，依然處于初級階段，普遍使用比較傳統的客戶信用評分方法。 在信用風險防范和控制手段上，我國多數金融機構還沒有建立起分產品、分部門、分客戶的核算機制和以內部資金轉移價格為中心的定價體系。貸款審查通常是以定性分析為主，缺少市場細分，沒有清晰的市場風險、行業風險和地區風險控制的政策目標。另外，我國信用評級行業尚處在起步階段，存在問題較多，整體上難以達到國際上認可的技術和管理標準。 而財務公司由于成立時間較短，信貸客戶又限定在企業集團內部，因此在信貸客戶信用風險管理方面的技術水平甚至落后于國內銀行業金融機構。

根據銀監會的要求，各財務公司目前均建立了貸前調查（事前）、貸中審查（事中）和貸后監管（事后）的風險管理體系，每個環節由不同的組織進行管理。部分財務公司建立了自己的信用評級體系， 客戶信用評級不僅在授信審批、貸款定價、限額管理、風險預警等基礎信貸管理中發揮決策支持作用，而且也是制定信貸政策、貸款風險分類、計提準備金、分配經濟資本及進行風險調整的績效考核的重要基礎。

目前，國內各大銀行和財務公司基本采用評分法來確定客戶的信用評級，即通過選取一定的定量指標和定性指標，并通過專家判斷或其他方法設定每一指標的權重，由評級人員根據事先確定的打分表對每一個指標分別打分，再根據總分確定其對應的信用級別。定性指標主要為非財務指標，主要是為了更全面和更動態地分析與企業信用有關的風險因素，彌補財務報表信息滯后和缺乏前瞻性的不足。定性指標衡量的是企業的經營風險，涉及產品競爭力和經營管理因素等方面。

但是信用評級體系在操作過程中還存在諸多不足之處，主要體現在：

一是評級主要依賴過去的財務數據，缺乏對未來償債能力的預測，未考慮商業周期等宏觀因素對企業的影響；二是由于影響評級信用狀況的各個因素是互相關聯的，指標和權重的設定缺乏客觀依據，較為主觀；三是缺乏對現金流量的分析和預測，難以反映受評對象的未來真實償債能力；四是行業分析不足，雖然將評級企業按一定的行業做出了分類，但對不同行業的分析和比較明顯不足，評級結果在不同行業之間的可比性較差。同時，評級結果的時效性不強。信用評級一般一年評定一次，但是受評對象可能在一年中發生較大的變化，難以真實反映企業的信用狀況。

3 完善評級體系的幾點建議

首先，隨著財務公司客戶群的擴大，信貸業務已不再局限于集團二級公司，逐漸擴大到三級或四級公司和控股上市公司。同時隨著商票承兌、商票貼現、買方信貸等的業務的開展，財務公司的客戶對象將延伸到集團外部企業，目前信用評級方法恐不能適用新的要求。未來信用評級體系要在企業規模、行業差異方面更加細化分類。

其次，建立財務公司的信用評價數據庫。目前財務公司的評級主要以打分法為主，這種手段是以定性分析、經驗分析為手段，并結合定量分析和各種財務工具運用。建立信用評價數據庫，有利于建立客戶評級和債項評級所構成的二維評級體系，為新巴塞爾協議估算違約概率和違約損失率、使用高級計量工具奠定基礎。

最后，為了使客戶評級體系更具有集團特色，需要及時加入集團戰略規劃、預算安排、集團關注的一些考核指標等因素，集團重點項目、集團預算中的融資等可以評級加分，使客戶評價體系更能真實反映集團成員單位特點，使公司的客戶準入選擇及業務審批標準更具有集團財務公司特色。

4 建議引入授信額度測算工具

授信額度是財務公司在對集團內單一法人客戶的風險和財務狀況進行綜合評估的基礎上，確定其能夠和愿意承擔的風險總量。財務公司對該客戶提供的各類信用余額之和不得超過該客戶的授信額度。授信額度管理是財務公司信貸客戶信用風險管理中的重要的組成部分。如何判斷及合理估算客戶的最高債務承受能力是整個額度管理工作中最重要的環節之一，建議根據財務公司的具體情況建立適合的授信額度測算工具。

財務公司一般作為集團融資集中管理的執行部門，在集團的預算管理和融資管理中起到重要作用。建議財務公司根據是否納入集團預算管理的企業和業務使用不同的授信額度測算公式。對于預算范圍內的客戶及業務，財務公司主要履行的是服務集團的經營目標，在借鑒集團公司相關考核指標及對其基本情況判斷的前提下，結合其與集團的股權關系、在集團戰略規劃中的地位等因素，為其正常經營中的資金缺口提供信貸支持。對于非預算客戶及業務，財務公司無法借鑒集團公司對其融資需求及考核結果，利用區別于預算內客戶的額度公式進行計算。

4.1 預算內企業的授信額度測算公式

將集團年初的融資預算（B）作為基數，得出授信限額（Y）的計量公式如下：

授信限額=集團融資預算（B）×[1+信用比率（L）]+日均存款（D）

即 Y=B×（1+L）+D，得出的結果即為財務公司對該企業的授信總限額。

對于納入集團預算的業務，授信額度限額公式主要參數為集團的預算額度、客戶自身信用評級情況以及該客戶在財務公司存款情況。

4.2 預算外企業的授信額度測算公式

對于沒有納入集團融資預算的企業，財務公司采用以下公式對其進行綜合評估。確定企業授信限額將綜合4個因素，包括信用評級情況，日均存款情況，企業及行業發展前景，以及通過利用客戶資本凈額、營業收入、利潤總額計算出的可償債資源。具體計量公式如下：

授信限額=日均存款（D）+信用指數（R）×可償債資源（E）

即 Y=D+R×E，得出的結果即為財務公司對該企業的授信總限額。

客戶授信額度是指根據客戶具體情況確定未來一段時期內財務公司對其授信的最高額度，客戶實際授信額度原則上不應超過該限額。但具體到單個客戶，或者在同一客戶不同的發展階段，由于評級結果的差異或存在特殊情況，會出現該公式計算出的限額與實際所需授信額度有差異，這就需要信貸經營和審批部門根據實際情況確定具體的風險控制量和授信限額。

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