新興投資方法

盧晶

摘要：從18世紀開始，金融投資的先驅已經開始探索各種不同的投資方法，經過多年的進化，已經嘗試了從技術分析、價值分析、風險套利到日間交易等不同的方向。目前，量化投資已經在全球范圍得到投資人的廣泛認可。在美國零售市場發行的主動型股票基金中，量化投資基金占據了較大的市場份額，而在機構投資市場，量化投資則獲得了更多的關注，以巴克萊全球投資管理公司、道富環球投資管理公司和高盛國際資產管理公司為首的一大批以量化投資為核心競爭力的公司已經成為機構資產管理公司中的“巨無霸”。

關鍵詞：量化；投資；基金

數量化投資（以下簡稱量化投資）作為一種新興的投資方法出現于20世紀50年代，千禧年后蓬勃發展，截至2008年，該類投資基金占美國證券市場份額的30%。

近年來，量化投資在中國漸漸引起重視，光大保德信基金、上投摩根基金、嘉實基金、中海基金、長盛基金、華商基金和富國基金等，先后推出了自己的量化基金產品。不少基金公司國內外廣攬數量化投資人才，一股“量化基金”的熱潮悄然掀起。

正如定性投資的偶像巴菲特一樣，量化投資領域的傳奇人物為詹姆斯 西蒙斯。據統計，詹姆斯 西蒙斯管理的大獎章基金從1989到2006年的平均年收益率高達38.5%，凈回報率超過股神巴菲特（他以連續32年保持戰勝市場的紀錄，過去20年平均年回報達到20%），即使在2007年次債危機爆發當年，該基金回報都高達85%，西蒙斯也因此被譽為“最賺錢基金經理”，“最聰明億萬富翁”。……