內部控制缺陷披露的經濟后果：述評與展望

梅 丹

（南開大學 商學院，天津 300071）

一、引 言

美國安然等財務丑聞的發生和SOX法案的頒布，使人們日益認識到企業內部控制的重要作用。內控缺陷是內部控制過程中已察覺、實際或潛在的缺點或不足，它妨礙內控目標的實現，使投資者對公司財務報告的可靠性、經營的效率效果及法規的遵循性產生疑慮，進而影響公司股價。內部控制自我評價是企業持續改進內部控制的重要手段，而該評價的關鍵就是判定內控缺陷的存在、類型、嚴重程度及擬采取措施。內控缺陷研究既是內控相關研究很好的一個切入點，也是內控領域研究內容的深化和細化，并對包括管理層、審計師、監管部門和投資者在內的各利益相關者都有意義。

信息披露是解決信息不對稱從而實現資源有效配置的一種制度安排，公司存在的內控缺陷只有披露出來才能為資本市場各方認知。2008-2010年我國企業內部控制基本規范及配套指引的相繼發布，要求上市公司對內部控制進行自我評價和信息披露，并由注冊會計師發表意見，使我國的內控信息披露由是否披露向披露是否有效、是否披露內控缺陷方向發展。這種信息披露的制度背景為內控研究提供了良好的基礎。內控缺陷對公司始終是一種消極和不利因素，其披露很難預期會產生正影響。那么公司管理層和外部審計師出于什么動機去發現、披露內控缺陷？公司披露內控缺陷是否具有價值效應？內控缺陷與資本成本如何相關？……