我國商業銀行應對利率市場化的對策——基于中間業務發展策略的視角

2013-03-12 07:32:44張志楠

東南大學學報(哲學社會科學版) 2013年2期

張志楠，高勁

（上海海事大學經濟管理學院，上海201306）

一、引言

2012年6月，央行進一步擴大利率浮動區間，存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍；貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍；7月，再次將貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.7倍；為進一步推進利率市場化改革，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。2013年9月27日，國務院正式公布了中國（上海）自由貿易試驗區總體方案，要求全面加快金融制度創新，可在試驗區內對金融市場利率市場化創造條件進行先行先試。同時，中國人民銀行副行長胡曉煉指出，近期推進利率市場化工作的任務：一是建立市場利率定價自律機制；二是開展貸款基礎利率報價工作；三是推進同業存單發行與交易。這一系列的舉措都表明我國正在穩步推進利率市場化改革。利率市場化意味著什么？一般認為，利率市場化將使存貸利差縮小，從而減少銀行的利息收入，因此，主要依靠存貸利差盈利的我國銀行業將面臨極大的挑戰，商業銀行的競爭將更加激烈。尤其是中小商業銀行，由于規模等因素的限制，受到的沖擊將會更大，如何在新的形勢下調整和選擇正確合理的盈利模式，減少對利息收入的依賴，獲得低風險和高收益，將是本文要探討的問題。

二、我國商業銀行盈利模式現狀分析

相比于已經完成利率市場化改革的發達國家銀行業來說，我國商業銀行的盈利模式仍然是以存貸利差產生的利息收入為主的傳統盈利模式。下面以16家上市銀行2007—2012年利息凈收入占營業收入的比重來說明。

由表1可以看出：首先，這16家代表性的商業銀行盈利明顯過于依賴利息凈收入，利息凈收入占營業收入的比重普遍在70%以上，個別銀行如浦發銀行、華夏銀行、北京銀行在2011年時甚至達到90%以上。其次，五大國有商業銀行利息凈收入占營業收入的比重都在80%以下，而中小商業銀行比重明顯偏高，可見利率市場化后中小商業銀行將收到更大的沖擊。最后，隨著我國利率市場化改革的漸進，利息凈收入占營業收入的比重總體趨勢是下降的，2012年度所有16家上市銀行的利息凈收入占比全部下降到90%以下，說明了我國商業銀行已經開始意識到過于依賴傳統利息收入的盈利模式亟待改進。

再來觀察我國各商業銀行的非利息收入。中間業務收入是非利息收入的主要組成部分，圖1描繪了2010年和2011年16家上市銀行的中間業務收入占營業收入的比例：

圖1 2010年和2011年16家上市銀行的中間業務收入占營業收入的比重（%）

由圖1可以看出，2011年我國商業銀行中間業務收入占比相比2010年取得了顯著的提高，但要看到的是，即使中間收入占比最高的建設銀行也只有22.12%，而發達國家中間業務收入普遍在40%以上，可以看出依然存在著很大的差距。此外，五大國有銀行占比均在15%以上，工、建、中占比均高于20%，而中小商業銀行中間收入占比普遍較低，甚至有幾家都低于10%。可見，中小商業銀行要想在激烈的競爭中勝出，迫切需要提高中間業務收入占比。

表1 16家上市銀行2007-2012年利息凈收入占營業收入的比重（%）

三、利率市場化改革及其對商業銀行的影響

利率市場化是指在某一時點上利率由市場上的供求關系來決定，是價值規律作用的結果。利率市場化使得央行放開存貸款利率管制，將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自主調節利率水平。利率市場化改革是一國金融業發展到一定程度的客觀需要和必然結果，也是一國經濟體制改革中的核心問題。

我國利率市場化改革始于1996年央行放開銀行同業拆借利率。隨后的時間里，央行逐步放開了銀行間政策性金融債和市場國債的發行利率、大額外幣存款利率；2012年6月，央行進一步擴大利率浮動區間，存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍，貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍；7月，再次將貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.7倍。隨著2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制，央行從管“存款利率上限和貸款利率下限”的方式轉變為只管“存款利率上限”并且允許存款利率上浮。

利率市場化對以依賴存貸利差為主要盈利模式的商業銀行的影響是顯而易見的。實行利率市場化以后，銀行自主決定存貸款利率，銀行間激烈的競爭使存貸款利差有縮小的趨勢，即貸款利率下降而存款利率上升。加之利率變動頻繁，銀行收益就暴露于利率變動的風險之中。尤其是中小商業銀行，受利率市場化的影響更大。以美國為例，美國在進行利率市場化改革以后，發生了儲貸協會危機。儲蓄貸款協會以前主要通過吸收短期儲蓄存款、發放長期的固定利率住宅抵押貸款開展業務。在長期利率高于短期利率時，儲貸協會可以贏得穩定的利差收入。但是在利率市場化后，短期存款利率直線上升，儲貸協會原有長期固定利率抵押貸款的收益卻不變，導致許多相關金融機構賬面利潤下降，甚至破產。由于銀行間激烈的競爭以及脫媒效應和混業經營的影響，銀行業不斷掀起兼并和收購的浪潮，中小商業銀行難以生存，2009年，FDIC保險的商業銀行從1986年的14229家減少到6840家。

商業銀行尤其是中小商業銀行應對這一問題的當務之急是減少對利息收入的依賴，大力發展中間業務，從發達國家和地區，如美國和中國香港的利率市場化的經驗來看，非利息收入尤其是中間業務收入在利率市場化后取得了極大的提升。以美國為例，在美國利率市場化的進程中，非利息收入占比取得了極大的提升。美國在1980年出臺了《吸收存款機構放松管制和貨幣控制法》，標志著美國正式開始了利率市場化改革，當時非利息收入所占比重也不過20%左右。1986年所有的存款利率限制均被取消，美國利率市場化宣告全面實現，此時非利息收入所占比重已經攀升至30%左右，并在此后保持著穩步的增長態勢并在很長一段時間穩定在45%左右。

因此，我國商業銀行未來的發展趨勢也必然是減少對利息收入的依賴而大力發展以中間業務為主的非利息收入。

四、我國商業銀行中間業務現狀分析

由之前分析可知，我國商業銀行面對利率市場化，需要擴大中間業務收入。什么是中間業務？中國人民銀行于2001年6月21日頒布了《商業銀行中間業務暫行規定》。在這項規定中，中間業務被定義為：“不會形成商業銀行表內資產以及表內負債，但能夠為商業銀行帶來非利息收入的業務”。中間業務與資產業務、負債業務共同構成現代商業銀行的三大業務類型，依托業務、技術、機構、信譽和人才等優勢，為客戶提供各類金融服務并收取手續費，從而在不占用或少占用銀行資金的情況下為銀行帶來非利息收入，在不改變資產負債總額的情況下擴大資金運用。中間業務可以促進商業銀行收入結構多元化發展，提高綜合經營效益，分散銀行風險。20世紀70年代開始，中間業務逐步成為國際銀行發展的主動力，是商業銀行綜合競爭力提升的推動力量。中間業務主要由手續費及傭金收入組成，根據16家上市銀行年報主要可以分為1、銀行卡業務，2、代理委托業務，3、托管及其他受托業務，4、結算業務，5、擔保承諾業務，6、理財和財務顧問業務，7、其他。其中，銀行卡業務、代理委托業務和結算業務屬于傳統業務，而擔保承諾業務、托管及其他受托業務以及理財和財務顧問業務則屬于新型中間業務。圖2表明了各種類型的手續費及傭金收入所占比例的情況。

圖2 2012年16家上市銀行各種類型手續費及傭金收入所占比例

2012年全年，16家上市銀行手續費及傭金收入一共4963.52億元人民幣，而由圖2可以看出，銀行卡業務、結算業務、代理委托業務這三項傳統業務仍然占有較大比例，約占所有手續費及傭金收入的46.9%，而其余的新型中間業務所占比例仍較小，相比于發達國家商業銀行新型中間業務占比靠前，我國新型中間業務尚有很大進步的余地。表2具體分析了16家銀行各中間業務類型占比的排名情況。

表2 16家上市銀行各中間業務類型排名情況

由表2可以看出，有些銀行在中間業務方面擁有自己的“明星”業務，占比甚至接近40%。比如平安銀行的銀行卡業務、南京銀行的代理委托業務、興業銀行的財務顧問業務、民生銀行的托管及其他受托業務，浦發銀行的擔保承諾業務、華夏銀行的理財業務也接近30%。而另外一些銀行如北京銀行，并沒有出現在表上，表明其各類型中間業務占比較平均，但缺乏突出的“明星”業務，自身優勢不明顯。

五、我國商業銀行如何應對利率市場化——基于中間業務的建議

由之前分析可知，應對利率市場化，我國商業銀行迫切需要大力發展中間業務，進一步提高中間業務收入占比。然而，從現狀來看我國中間業務的發展仍然存在著各種問題：

1.我國中間業務收入雖然逐年遞增，一直保持較快的增長，但與發達國家中間業務收入占比40%甚至50%以上相比，仍然有很大差距，此外，由于認識的局限，商業銀行業務開展仍主要以傳統資產負債業務為主，中間業務處于附屬地位。國內銀行發展中間業務，目的往往不是以利潤最大化為目標，只是把它當作拓展傳統資產負債業務的輔助手段。

2.各銀行中間業務發展不平衡。2012年，四大國有銀行中間業務收入占16家上市銀行總體中間業務收入的73.7%，而且，四大國有銀行中間業務收入占營業收入的比重也明顯高于中小商業銀行。這主要是因為中小銀行資產規模相對較小，而國有大型銀行具有中間業務開發早、營業網點分布廣、客戶資源多等優勢，因此造成了中間業務發展不平衡。

3.我國商業銀行中間業務仍偏向于傳統業務，缺乏對新型業務的創新。銀行卡業務、結算業務、代理委托業務這三項傳統業務約占所有手續費及傭金收入的46.9%。盡管近年來中間業務品種明顯增加，但同發達國家商業銀行相比，品種仍然較少，且對傳統中間業務依賴度較高。

4.中間業務風險控制能力弱，缺乏有效的內部管理機制。今年五六月份的銀行錢荒，部分原因就是銀行在拓展信托和各種理財產品等中間業務時缺乏對風險的控制和有效的管理。

5.中間業務相關法律法規基礎薄弱，并且相關法律規范制定出臺滯后，這都極大制約了我國商業銀行中間業務的發展。

綜上，我國商業銀行在利率市場化改革的背景下，應該采取以下措施來發展中間業務：

1.各商業銀行應該對中間業務之于銀行綜合競爭力的意義有著明確的認識，理解中間業務與傳統業務的內在聯系，在進一步發展中間業務的同時，也依然重視傳統利息收入，改善傳統利息收入的盈利效率和質量，使商業銀行的中間業務與傳統的資產負債業務形成一個相互依存、相互促進的整體，良好的資產負債業務是開展中間業務的基礎和依托，而中間業務的發展又將使資產負債業務得到更好的深化和擴展，只有這樣才能切實提高我國商業銀行的綜合競爭力。

2.更加重視發展新型中間業務，增強對金融產品的創新能力，積極開發金融衍生產品，轉移利率風險。各家商業銀行應該培育自己的“明星”產品，樹立自己的品牌，尤其是中小商業銀行因為資產規模的限制，更應該主動尋求差異化的競爭策略，提高差異化水平，細分市場，提供區別服務，集中精力發展有潛質的中小企業客戶，根據中小企業客戶個性化的需求和特點，提供有針對性的產品和服務。

3.在大力加強金融創新的同時，也要全面提高銀行的管理水平，尤其是風險控制能力，避免再次發生由金融產品風險引起的諸如美國次貸危機和銀行錢荒危機。此外還需要監管部門加大監管力度，完善法律體系，為商業銀行開展中間業務提供良好的外部環境。

4.加大人才培養力度。雖然隨著我國金融市場的不斷發展，各方面金融人才不斷涌現，但由于中間業務種類較多，涉及領域較廣，因此需要引進更多的高素質復合型人才，在引進人才的同時，也要加強對現有員工的培訓，提升其中間業務的專業水平。

［1］肖欣榮，伍永剛.美國利率市場化改革對銀行業的影響［J］.國際金融研究，2011（1）.

［2］巴曙松，嚴敏，王月香.我國利率市場化對商業銀行的影響分析［J］.華中師范大學學報：人文社會科學版，2013（7）.