小貸爭鋒

在小額借貸平臺上，出借方可以投資幾千元到幾萬元不等，最高可以獲得20%的收益。有人盛贊小額借貸是既劃算又便捷的理財渠道；也有人擔(dān)憂，小額借貸跑得太快容易栽跟頭。

經(jīng)過多年打拼，在創(chuàng)建一家生產(chǎn)古典家具的工廠后，楊義把生意做得風(fēng)生水起。然而同無數(shù)自主創(chuàng)業(yè)的企業(yè)主一樣，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大和訂單數(shù)量的增加，投入的資金開始“吃緊”。

當一張400萬的訂單擺在面前，楊義前一秒還喜上眉梢，下一秒他就陷入苦惱。用小沈陽的名句，就是商人最悲催的事發(fā)生了：訂單來了，錢用光了。拿什么投入新的生產(chǎn)？經(jīng)過幾日奔波，親戚朋友的猶豫態(tài)度讓他求助無門，而VC的冰冷挑剔更澆滅了他的希望之光。就在他心灰意冷之際，一則關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的報道跳進了他的視野。

“我了解到在網(wǎng)上，可以從陌生人那里借錢過來。”雖然理智上楊義告訴自己不可能天上掉餡餅，但已經(jīng)“走投無路”的他還是決定試一試。第一次“吃螃蟹”，楊義順利獲得了5000元的借款。

為了獲得更大額度的借款，在一次家具展會上，楊義邀請這家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的負責(zé)人來參觀考察公司實力，并很快獲得了100萬的信貸額度。

就這樣，依靠幾家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，楊義把自己的家具公司擴張到了18家店。目前運營良好，僅去年一年的銷售總額就達到4700萬。楊義笑稱自己從“走投無路”進入了“柳暗花明”。

“到現(xiàn)在為止，我在網(wǎng)上借了差不多1500萬資金。”飽嘗甜頭的他甚至還收購了一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司，并計劃用這個平臺來幫助更多像他一樣急需資金且信譽良好的小企業(yè)主。

3年增長10倍

事實上，像楊義這樣通過網(wǎng)絡(luò)小額信貸平臺來解決燃眉之急的人不在少數(shù)。他們需要的金額從幾千元到幾百萬不等。相對應(yīng)的，在楊義們靠小額信貸平臺獲取幫助的另一端，是無數(shù)擁有閑置資金的放貸人向小額信貸平臺源源不斷地“輸血”。為資金需求方與供給方搭建橋梁和信息平臺，這就是小額信貸公司存在的意義。

小額貸款公司與金融機構(gòu)之間最大的區(qū)別，在于不吸收公眾存款。但是，對于楊義公司這樣的中小微企業(yè)來說，小額貸款公司比銀行更為便捷、迅速，審批、放款等手續(xù)簡單，也更容易獲得貸款；而與民間借貸相比，小額貸款更加規(guī)范，貸款利息還可由雙方協(xié)商。

實際上，小額貸款公司早已不是新鮮事物，在20世紀70年代就已經(jīng)在國際上產(chǎn)生，最初目的是消除貧困和發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。1990年代初期在中國農(nóng)村經(jīng)歷過一段比較漫長的摸索期，隨著21世紀“融資難，投資無門”矛盾的凸顯，小額借貸行業(yè)才漸漸找到“用武之地”。

龐大的市場需求，促使小額信貸公司快速發(fā)展。特別是最近三年間，行業(yè)呈風(fēng)生水起狀。如全國人大常委會委員、民建中央副主席辜勝阻前不久所說，“小額信貸平臺在短短的三年時間，其公司數(shù)量增長了10倍，貸款金額增長6倍。”

之所以火爆至此，主要是由于小額信貸“網(wǎng)絡(luò)版”的上線，即楊義所使用的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。如果說傳統(tǒng)小額貸款公司還是B2C的模式——公司對個人，那么，“網(wǎng)絡(luò)版”則完全進ATP2P時代。

所謂的P2P小額信貸平臺，是peer topeer lending的縮寫，即個人對個人借貸之意。在借貸過程中，借貸雙方的資料與資金流轉(zhuǎn)、完成簽訂合同等手續(xù)全部通過小額信貸平臺來實現(xiàn)。這種通過信用實現(xiàn)金融對接服務(wù)目標的工具起源于英國，核心是利用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，使具有閑散資金出借的個人與有貸款需求的個人或企業(yè)，能在線上通過平臺自行配對。

隨著民間借貸的興起和資金需求的日益旺盛，P2P小額信貸平臺已經(jīng)發(fā)展成為一種新型的金融模式風(fēng)靡全國，相關(guān)企業(yè)蜂擁而至進行跑馬圈地。

“這兩年P(guān)2P真是發(fā)展得太快了！”面對小額信貸平臺的井噴式發(fā)展，金融界人士不禁驚呼，幾乎每隔半個月時間就涌現(xiàn)出十幾家！

“五岳劍派”爭鋒

紛紛前來的這些創(chuàng)業(yè)者究竟是何方神圣？如果按其出身背景來分類，P2P小額信貸平臺一般可分為五大類別，第一類是金融擔(dān)保派，指的是原本從事?lián)Ｐ袠I(yè)的企業(yè)進入這個領(lǐng)域，如安心貸，這類的公司比較重視投資者本金的安全，還留有擔(dān)保業(yè)的特點；

其二是金融營銷派，指原本任職于銀行、信托等大型金融體系的人士進入這個行業(yè)，如新新貸，這一類型的公司特點是有銀行、信托等做事風(fēng)格，比較謹慎保守，同時又比較注重傳統(tǒng)營銷系統(tǒng)的建設(shè)；

第三類是金融學(xué)院派，如拍拍貸，人人貸，即具有優(yōu)秀金融學(xué)院背景的年輕人做企業(yè)主，對小額信貸的金融性了解得比較透徹，容易把規(guī)模做大；

第四類為電商轉(zhuǎn)型派，尤其是一些大型的電商諸如阿里巴巴、京東商城等進入小額信貸行業(yè)，擁有成熟的線上科技優(yōu)勢和強大的客戶群體，對傳統(tǒng)小額信貸行業(yè)的沖擊影響巨大，容易獲得既有客戶的信任；

最后一類是民間草根派，由原本做線下實業(yè)，或涉及民間借貸等行業(yè)的企業(yè)轉(zhuǎn)型過來。相對而言，其金融架構(gòu)和IT技術(shù)方面有著“先天不足”，但由于目前市場需求龐大，依然存活得較好。

當然，除此之外，也不乏少數(shù)“掛羊頭賣狗肉”，以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行欺騙之實的“詐騙忽悠派”，并無實質(zhì)P2P的對接，而是花低成本注冊一個網(wǎng)站進行圈錢，只等釣到大魚后就跑路。純線上模式：走得太快易跌倒

無論何種派別，也無論其擴張速度如何，萬變不離其宗——商業(yè)模式。諾諾鎊客總經(jīng)理黃大容告訴記者，目前小額信貸平臺不外乎三種模式：純線上，線下+線上和純線下模式。

所謂純線上模式，其核心是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺的技術(shù)便利和成本優(yōu)勢，使具有閑置資金的個人或企業(yè)與有貸款需求的個人或企業(yè)，通過網(wǎng)絡(luò)自行配對成交，平臺公司從中收取報酬。

一般的流程是先由貸款方在網(wǎng)站頁面上發(fā)布借貸需求、數(shù)額和借款期限，同時給出一個收益率，隨后由出借方來競標，利低者中標。交易完成后，借貸平臺按比例收取中介費。

在此類借貸平臺上，出借方大有大做、小有小做，可以投資幾千元到幾萬元不等，最高可以獲得20%的收益。有人盛贊P2P是既劃算又便捷的理財渠道；也有人認為，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺就是把民間借貸搬到了網(wǎng)絡(luò)上。

事實上，從2012年中開始噴涌而出的大多是這類純線上借貸平臺——他們自我歸納為“金融信息服務(wù)提供商”。“相對而言，線上模式比較容易獲得客戶。”融道網(wǎng)總經(jīng)理周漢介紹說，由于小額信貸公司準入門檻低，涉及的客戶數(shù)量較廣，任何有閑置資金的個人或者企業(yè)都可以是平臺的投資者，而任何有借款需求的個人或者企業(yè)都可能成為客戶，所以人氣爆棚。

“線上交易的好處是有著較高的便捷性，隨時隨地都可以進行操作。”宜信公關(guān)總監(jiān)李玉瑛說，這種便捷性是傳統(tǒng)線下模式所不能企及的，促成了小額信貸行業(yè)的急速發(fā)展。

1月4日“人人貸”推出第3期優(yōu)選理財計劃，高達1000萬元的募集資金額，僅僅4個小時就被投資者搶購一空，可見其“爆發(fā)力”。

不過，線上的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸比線下模式更容易出現(xiàn)壞賬。黃大容認為，線下模式可以進行實地征信，到現(xiàn)場檢驗、進而進行有效的審核，而線上畢竟隔了一層，如果沒有良好的機制設(shè)計，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸極易“出岔子”。

不可否認，蓬勃興起的另一面，是“岔子”頻出。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺良莠不齊，甚至出現(xiàn)了不少騙子平臺，如2011年的淘金貸事件、2012年底的優(yōu)易網(wǎng)事件。僅就一份湘潭的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，每10家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺就有2家有詐騙嫌疑，令人咋舌。

線下與線上模式合璧

純線上模式風(fēng)險大，而傳統(tǒng)的純線下模式則正好相反，能夠?qū)嵉乜疾熨J款項目，全面查驗貸款人本身的信用和還款能力，較好地控制風(fēng)險。此類小貸公司依靠大量的業(yè)務(wù)員進行市場拓展和交易，公司對外的網(wǎng)站只是簡單的業(yè)務(wù)展示。

這種依靠業(yè)務(wù)員去拓展業(yè)務(wù)的線下模式擁有大量的需求客戶，據(jù)周漢介紹，線下模式的客戶數(shù)量占比幾乎達到了客戶總額的80～90%。因此，線下對線下的小額信貸平臺有它的優(yōu)勢所在，“這樣的交易模式容易控制客戶的質(zhì)量。”

然而，線下模式也具有不盡人意之處，

“相對于線上平臺，線下模式的人員成本較高，團隊不易管理，其中潛藏的道德風(fēng)險不易控制。”周漢介紹，如果業(yè)務(wù)人員與客戶進行關(guān)聯(lián)交易，將給公司帶來不少損失，而這種行為在業(yè)內(nèi)已然是普遍現(xiàn)象。

“限于目前國內(nèi)信用體系建設(shè)不完善的現(xiàn)狀，信用風(fēng)險管理是較為突出的問題。”李玉瑛認為，線上線下兩種模式相結(jié)合能夠較好地解決信用問題。通過與借款人面對面的溝通，實地了解借款人的各方面信息，有助于信用體系的建立，以及更好地控制風(fēng)險。

線上線下相結(jié)合，也就是在線下發(fā)展信貸產(chǎn)品，在線上吸引投資者進行融資。目前宜信和諾諾磅客都屬于這種類型。

宜信是線下債券轉(zhuǎn)讓模式的首創(chuàng)者，先是宜信CEO唐寧以個人的名義提前放貸給需要借款的用戶，再把所獲得的債權(quán)進行兩個層面的拆分：金額拆分和期限拆分，而后通過宜信的線上平臺打包成短期理財產(chǎn)品，售賣給投資者。

當今的金融市場，針對平民大眾的低門檻、高收益的短期理財產(chǎn)品非常少，但對此產(chǎn)品需求強烈的群體卻占據(jù)了中國絕大多數(shù)人口。因此，像宜信開創(chuàng)的此類投資門檻在50萬元以下的高收益短期理財產(chǎn)品異常吃香，大量社會閑置資金都熱情地撲到宜信的這種模式中。

與宜信不同，諾諾鎊客的優(yōu)勢更多的體現(xiàn)在IT系統(tǒng)方面。他們建立了一個相對較強的客戶系統(tǒng)，從客服的跟蹤到資質(zhì)審核，再到最后放款等環(huán)節(jié)有一個很長的追蹤和管理流程。由于在風(fēng)控環(huán)節(jié)的把握上比較到位，“線上吸引到的客戶比較多，而線下的業(yè)務(wù)也做得相對比較扎實。”黃大容介紹。

隨著規(guī)模的擴大和競爭的加劇，如何擴大貸款金額、控制壞賬率已經(jīng)成為小貸行業(yè)首當其沖應(yīng)該攻克的難題。

以時間換空間

小額信貸行業(yè)跑得飛快，但由于沒有規(guī)范的依據(jù)，使得行業(yè)發(fā)展面臨諸多問題的束縛。

“目前小額信貸行業(yè)沒有準入門檻、行業(yè)標準以及監(jiān)管機構(gòu)。”黃大容認為，這導(dǎo)致不少人是揣著“撈一把就走”的念頭進入到這個行業(yè)，無形當中積聚了更多風(fēng)險。目前頻頻爆出的網(wǎng)絡(luò)信貸詐騙的案例就是一個信號。

北京邦盛姚以林律師則告訴記者，小貸公司發(fā)生借款人逾期不還款的情形，即使鬧上法庭，當事人只有借貸雙方，網(wǎng)絡(luò)中介平臺的責(zé)任目前不易界定。即便這樣，作為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺仍然弱不禁風(fēng)，很容易“死掉”。

“金融不是一般的行業(yè)，生存環(huán)境險象環(huán)生。”小額信貸協(xié)會會長劉臧秦介紹，許多小額信貸公司只是盲目激進，未從根本上做好定位，存在著明顯的先天不足。與此同時，相關(guān)的法律條文、監(jiān)管早晚會出來，如果不從一開始就做好“頂層設(shè)計”，更大的風(fēng)險還在后面。

眼下，小額信貸行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展已成為業(yè)內(nèi)人士日思夜想的課題。“小額信貸平臺在正規(guī)金融機構(gòu)之外開展，必須定位準確，稱之為信息服務(wù)機構(gòu)。在開展金融相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)時，還必須小心翼翼地排查和防控法律風(fēng)險。”中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震如是說。

李玉瑛則對記者表示，“中國整個信用環(huán)境比較原始和初級，與歐美不少國家積淀上百年的信用環(huán)境差距很大，這就注定了我們不能完全照抄國外只作為交易促成的平臺模式。”相比國外平臺的這種模式，國內(nèi)還要在交易機制的信用管理和風(fēng)險控制上花費更多的力氣。

小額信貸平臺集中了各種機制創(chuàng)新設(shè)計，包括對借款人的各項信息真實性審核的機制，借貸周期的時間限定，交易風(fēng)險賠償制度，利率形成制度，還有集中撮合制度等。這些交易機制需要在長期實踐中不斷發(fā)展和優(yōu)化，最終沉淀出優(yōu)質(zhì)品牌和良好的風(fēng)控機制。似乎又應(yīng)了那句名言：以時間換空間。