易方達(dá)首推兩倍正反向杠桿ETF

繼多空分級(jí)基金后，公募基金多空杠桿工具再添“猛將”。中證指數(shù)公司于4月3日正式發(fā)布滬深3.0杠桿指數(shù)系列及滬深3D0指數(shù)期貨指數(shù)系列。隨之自然會(huì)出現(xiàn)跟蹤杠桿指數(shù)和反向杠桿指數(shù)的公募基金產(chǎn)品。

3月12日，中證指數(shù)公司公告稱將于4月3日正式發(fā)布滬深300杠桿指數(shù)系列及滬深300指數(shù)期貨指數(shù)系列。記者采訪獲悉，國(guó)內(nèi)第二大公募基金公司易方達(dá)基金管理公司參與開發(fā)并已率先獲得中證指數(shù)公司和上交所的授權(quán)，將開發(fā)滬深300指數(shù)期貨正向兩倍杠桿ETF、反向杠桿ETF及反向兩倍杠桿ETF。據(jù)悉，目前證監(jiān)會(huì)已允許該類產(chǎn)品上報(bào)，易方達(dá)不久將正式提交申報(bào)材料，并正在進(jìn)行發(fā)行的各項(xiàng)籌備工作，預(yù)計(jì)不久將問(wèn)世。

據(jù)了解，易方達(dá)基金是目前唯一獲得中證指數(shù)公司對(duì)滬深300股指期貨杠桿及反向系列指數(shù)授權(quán)的公募機(jī)構(gòu)。易方達(dá)在該系列指數(shù)的創(chuàng)意和開發(fā)階段中，與中證指數(shù)公司保持了密切的溝通。作為創(chuàng)新基金品種，易方達(dá)所獲指數(shù)授權(quán)及產(chǎn)品開發(fā)授權(quán)均享有一定保護(hù)期，因此相關(guān)產(chǎn)品具備一定的稀缺性。從境外同類產(chǎn)品的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，杠桿及反向策略標(biāo)的指數(shù)的開發(fā)和發(fā)布有利于投資者了解杠桿及反向ETF產(chǎn)品的杠桿實(shí)現(xiàn)機(jī)制，對(duì)于投資者把握杠桿及反向ETF產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征而言極為重要。

杠桿及反向ETF的橫空出世，意味著將有更廣范圍的投資者能夠以極低的投資門檻，方便、快捷、安全地參與股指期貨的多空投資及杠桿交易，是一種具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。消息甫一公開，立即引起市場(chǎng)眾多關(guān)注。一方面，與股指期貨投資相比較，它投資門檻大幅降低至數(shù)百元，同時(shí)安全性更高一不用進(jìn)行保證金管理，不會(huì)爆倉(cāng)，并且對(duì)機(jī)構(gòu)投資者沒有持倉(cāng)限制。另一方面，與融資融券相比，它也具備更低投資門檻，使廣大投資者可普遍參與，而且成本更低。因此對(duì)于投資股指期貨或進(jìn)行融資融券有一定障礙的機(jī)構(gòu)投資者，比如社保、保險(xiǎn)、QFII以及可投資FOF的機(jī)構(gòu)，杠桿及反向ETF將填補(bǔ)重要的應(yīng)用空白。

杠桿及反向指數(shù)是國(guó)際市場(chǎng)杠桿及反向ETF的常用標(biāo)的，符合國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的客觀條件及日漸旺盛的杠桿型投資需求，為杠桿型產(chǎn)品的設(shè)計(jì)提供了基礎(chǔ)。目前，境外杠桿與反向ETF產(chǎn)品的合計(jì)規(guī)模超過(guò)360億美元，預(yù)計(jì)在中國(guó)也將有很好的市場(chǎng)前景。

據(jù)基金業(yè)內(nèi)人士介紹，目前ETF的持有人比例中，機(jī)構(gòu)和散戶大約各半。而杠桿ETF推出后，可能其主要投資者為散戶。從美國(guó)杠桿ETF情況來(lái)看，美國(guó)杠桿ETF交易比較活躍，投資者結(jié)構(gòu)以散戶為主。一方面，機(jī)構(gòu)可以較為容易地通過(guò)衍生工具獲得杠桿；另一方面，該產(chǎn)品適合短期操作，散戶投機(jī)傾向性更強(qiáng)。