2013信托產(chǎn)品 看好固定收益類

2012年頗受投資者青睞的固定收益類信托產(chǎn)品，因?yàn)橛小皠傂詢陡丁钡摹白o(hù)身符”，一年中風(fēng)光無限。投資者在2013年的財(cái)富投資中，固定收益類信托產(chǎn)品仍然不可或缺，在政府的信譽(yù)與財(cái)政擔(dān)保下，基建類信托產(chǎn)品或成投資首選。

近期媒體紛紛盤點(diǎn)2012年理財(cái)市場，大多對(duì)投資者抱以深切同情。過去一年，不僅僅是投資股票、基金、期貨不賺錢，而且?guī)缀跬顿Y什么都不賺錢，很多投資者原本勤奮的理財(cái)，結(jié)果卻陷入“越理越少”的悲劇中。

但上帝是公平的，它在關(guān)上了一扇門的時(shí)候，也為投資者打開了一扇窗。因?yàn)椤皠傂詢陡丁钡男袠I(yè)自律，固定收益類信托產(chǎn)品以8%—11%的年化收益率，在2012年成為投資者心中的“賺錢”明星。

在采訪時(shí)，投資者王先生告訴記者，在2013年還會(huì)繼續(xù)投資固定收益類信托產(chǎn)品。“以前買股票、買房子賺了一些錢，但現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢不好，只要這些錢能保值就可以了，信托10%左右的收益，是個(gè)不錯(cuò)的選擇。”王先生如是說。

王先生，40出頭就離職在家靠個(gè)人投資作為收入來源。16年間，他從2萬元積累了上千萬財(cái)富，正好契合了中國的股市、樓市和信托的大發(fā)展。

上世紀(jì)90年代，金融專業(yè)出身的王先生還只是一家小公司里的會(huì)計(jì)，找父親借了2萬元錢開始炒股。真正讓他賺到錢的第一只股票是瓊民源。在股市大幅低開的背景下，王先生看好瓊民源10送10的高送轉(zhuǎn)。當(dāng)天瓊民源漲停，一天賺了17%。初戰(zhàn)告捷后，王先生又先后在東方電子、韶能股份和深發(fā)展上都嘗到甜頭，逐步積累了人生的第一桶金。

21世紀(jì)初，王先生又搶在樓市瘋漲之前投資了房產(chǎn)。用王先生的話來說，現(xiàn)在看來這是一筆最聰明的投資，在1999年和2002年買下兩套房子后，2004年他狠心買下現(xiàn)在住的130多平的房子，當(dāng)時(shí)價(jià)值88萬元。

隨后他辭去財(cái)務(wù)工作，轉(zhuǎn)到第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)產(chǎn)品和大客戶，人生第一次開始接觸信托產(chǎn)品。在經(jīng)歷了2008年股市大跌后，王先生虧了200多萬元。痛定思痛，他把資金投向了以固定收益為主的信托產(chǎn)品。2009年，他陸續(xù)買下3只信托產(chǎn)品，其中既有銀信合作，也有證券結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，還有私募股權(quán)類，年均收益在8%左右，期限大都在1-2年。而后幾年下來，又陸續(xù)購買的信托產(chǎn)品年均收益率都沒低于7%的。雖然現(xiàn)在仍在股市上小試身手，但王先生的主要資產(chǎn)配置已轉(zhuǎn)向信托產(chǎn)品，平均每年都能從中賺取100多萬的固定收入。

固定收益類信托仍受青睞

其實(shí)，在擔(dān)任大客戶經(jīng)理時(shí)，王先生對(duì)私募股權(quán)、信托產(chǎn)品和陽光私募都比較了解，但他仍然青睞固定收益類信托產(chǎn)品是不無道理的。

王先生表示，如果追求資產(chǎn)的保值、增值，完全可以選擇具有資產(chǎn)抵押擔(dān)保、債權(quán)性質(zhì)的固定收益信托產(chǎn)品。相比較股票的高波動(dòng)性，年化收益9%～10%的信托產(chǎn)品既穩(wěn)定又安心。此外，主要配置信托產(chǎn)品的另外一個(gè)原因是有固定的現(xiàn)金流收入，特別適合他這種退休人士。

和王先生有同樣想法的投資者不在少數(shù)，然而不可否認(rèn)，投資者追捧固定收益類信托產(chǎn)品，最根本的原因還是“剛性兌付”的行業(yè)規(guī)則。雖然市場上對(duì)信托的“剛性兌付”褒貶不一，但因?yàn)槠錇橥顿Y者取得了較為穩(wěn)定的收益，相比這些年其它理財(cái)產(chǎn)品并不理想的狀況，此類產(chǎn)品相對(duì)較高的收益魅力吸引著越來越多的投資者。

而在第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)日出財(cái)富管理公司2013年投資策略發(fā)布會(huì)上，該公司財(cái)富管理部總經(jīng)理蘇飛亦對(duì)《小康·財(cái)智》記者說：“2013年經(jīng)濟(jì)形勢還不是很明朗，固定收益類產(chǎn)品仍將成為理財(cái)市場的主角，投資者可以繼續(xù)關(guān)注收益相對(duì)穩(wěn)定的固定收益類信托產(chǎn)品。”

基建類信托靠譜指數(shù)高

雖然投資固定收益類信托產(chǎn)品在2013年是個(gè)不錯(cuò)的選擇，但房地產(chǎn)信托、基建信托、工商企業(yè)信托、礦產(chǎn)信托、藝術(shù)品信托等種類繁多的產(chǎn)品，也讓投資者有點(diǎn)挑花眼，不同產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)也各不相同。

2012年年底，開發(fā)房地產(chǎn)信托最為“勇猛”的中融國際信托有限公司因?yàn)椤扒鄭u凱悅中心信托貸款集合資金信托計(jì)劃”不能正常回款，最終不得不走向拍賣抵押資產(chǎn)的道路，成為業(yè)內(nèi)信托資產(chǎn)拍賣的首例。

青島凱悅案例的“現(xiàn)身說法”，無疑給信托公司和投資者都敲響了警鐘。

那么，哪類固定收益類信托產(chǎn)品比較靠譜呢？

申銀萬國證券研究報(bào)告指出，分行業(yè)來看，房地產(chǎn)信托依舊保持低迷狀況，雖然行業(yè)基本面持續(xù)改善，但信托公司的開發(fā)激情依舊不高，主要受房地產(chǎn)信托的余額和兌付時(shí)間表制約。考慮到信托投資地產(chǎn)的靈活性優(yōu)勢，2013年房地產(chǎn)信托融資的需求將會(huì)有一定比例的提升，總?cè)谫Y成本和產(chǎn)品收益率都會(huì)有一定幅度的提升（但不可與2011年相提并論）。

礦業(yè)類信托方面，數(shù)量將依舊低位，主要是受制于風(fēng)控難度和超強(qiáng)周期性。這類項(xiàng)目中抵押物一般為采礦權(quán)或庫存礦產(chǎn)品，抵押物具有與項(xiàng)目還款來源高關(guān)聯(lián)性、風(fēng)險(xiǎn)不宜識(shí)別、流動(dòng)性較差等特點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)不景氣期間，礦產(chǎn)品價(jià)格的下挫會(huì)直接帶來銷售現(xiàn)金流和礦業(yè)權(quán)價(jià)值數(shù)倍的損失，嚴(yán)重影響項(xiàng)目的安全性。

而藝術(shù)品信托也將在2013年迎來集體兌付風(fēng)險(xiǎn)，其它另類信托大多投資者又看不懂。而在穩(wěn)增長和城鎮(zhèn)化政策影響下，有政府擔(dān)保的基建類項(xiàng)目及其他政府信用類項(xiàng)目信托在2013年的優(yōu)勢明顯，普通中小型工商企業(yè)預(yù)期也將伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，未來盈利水平有所提升，融資需求也將恢復(fù)，產(chǎn)品收益率將會(huì)有一定幅度的上行，或許對(duì)投資者來說是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

日出財(cái)富管理部總經(jīng)理蘇飛提示投資者：“即便有‘剛性兌付’保障，投資者在選擇固定收益類信托產(chǎn)品時(shí)，也應(yīng)該選擇那些投向熟悉行業(yè)的產(chǎn)品。那些看不懂的不去碰，或者找個(gè)專業(yè)的機(jī)構(gòu)咨詢后再做決定。”

TIPS： 2012投資理財(cái)看一看

9.46%

信托

據(jù)普益財(cái)富監(jiān)測數(shù)據(jù)，信托產(chǎn)品2012年的年均投資回報(bào)率在9.46%左右，其中最高收益率為19.5%，是中融信托發(fā)行的“華夏幸福股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃（一期）”產(chǎn)品；最低收益率為2.8%，是興業(yè)信托發(fā)行的“中小企業(yè)精選投資基金（四十五期）”產(chǎn)品。

5.25%

債市

據(jù)港澳資訊，截至12月13日，2012年債市的年均投資回報(bào)率在5.25%左右。在可統(tǒng)計(jì)的1548只債券產(chǎn)品中，收益率最高的產(chǎn)品是“12海寧SMECN1”，收益率為12.25%；收益率最低的產(chǎn)品是“12貼債02”，收益率為1.57%。

4.63%

銀行理財(cái)

據(jù)港澳資訊，2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品中，期限為1年、9個(gè)月、6個(gè)月、3個(gè)月、1個(gè)月、7天的產(chǎn)品平均收益率分別為5.19%、5.12%、4.87%、4.63%、4.34%、3.64%，總的年均投資回報(bào)率為4.63%。在可統(tǒng)計(jì)的27355只銀行理財(cái)產(chǎn)品中，收益率最高的產(chǎn)品是東亞銀行發(fā)行的“牛熊雙盈5‘亞洲四小龍’指數(shù)基金保本投資產(chǎn)品”，實(shí)際收益率為18%；收益率最低的產(chǎn)品是中國民生銀行發(fā)行的“2007年QDII非凡理財(cái)-全球新興市場投資計(jì)劃人民幣產(chǎn)品”，實(shí)際收益率為-3%。

4.6%

黃金

2012年若投資黃金的話，可獲得的年均投資回報(bào)率在4.6%左右。1月6日黃金收盤價(jià)為1616.64美元每盎司，至12月17日黃金收盤價(jià)為1691.46美元每盎司，上漲了4.6%，但最近三月跌幅已超10%。

-9.65%

股市

據(jù)港澳資訊，2012年A股的加權(quán)平均收盤價(jià)從年初的7.36元跌至6.65元，下跌了9.65%。在可統(tǒng)計(jì)的2472只股票中，漲得最多的個(gè)股是華數(shù)傳媒，收盤價(jià)從年初的1.26元漲到9.48元，價(jià)格漲了6倍多。虧得最厲害的個(gè)股是大立科技，收盤價(jià)從年初的38.60元跌至14.04元，虧了63.63%。

-13.98%

基金

據(jù)港澳資訊，2012年基金平均收益率為-13.98%。在679只股票型基金中，只有12只基金獲得正收益；在224只混合型基金中，只有4只基金獲得正收益；在403只債券基金中，只有117只基金獲得正收益。其中“博時(shí)上證超大盤ETF股基博得收益榜單第一名，最新凈值為1.84，收益率高達(dá)84%，基金裕澤最新凈值為零，虧了個(gè)底朝天。