欠發達地區民營企業融資模式研究

［摘要］欠發達地區民營企業融資在金融機構、企業自身、中介服務體系等方面都存在著問題，文章在分析這些問題的基礎上，提出了完善以銀行為主體的間接融資體系、構建多層次資本市場為主體的直接融資體系、提高對其他融資方式的認識，拓寬融資渠道等破解欠發達地區民營企業融資難問題的建議和對策。

［關鍵詞］欠發達地區；民營企業；融資

doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2013.02.020

［中圖分類號］F276.3［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2013）02-0046-02

近年來，我國民營經濟呈現出迅猛發展的良好態勢，已經成為推動國民經濟發展、優化資源配置、促進市場繁榮和社會穩定的重要力量。然而，我國民營經濟的發展還很不平衡。經濟欠發達的中西部地區與發達地區相比，仍存在較大差距。據調查，中小民營企業資金來源主要是民間借貸，企業相互間拖欠貨款。國有四大銀行和政策性銀行主要扶持國有企業或有實力的民營企業，幾乎沒有為中小企業貸款，就是偶爾有一筆，貸款利率也上浮，高于平均利率。股份制商業銀行和農村信用社成為民營企業間接融資的主要金融機構。商業銀行向中小企業的貸款最多，其比例也最大，但其總貸款規模占借出全部短期貸款比例２００６年還不到２２％；農村信用社向中小企業的貸款占其總貸款比例的１８％；建設銀行、工商銀行與農業銀行的比例分別為８％、９％和８％，這和私營經濟的產值占ＧＤＰ的比重完全不成比例。

1 經濟欠發達地區民營企業融資存在的問題

1.1 金融機構方面存在的問題

1.1.1 金融機構向中小民營企業放貸的經營成本較高

金融機構向民營中小企業放貸所涉及的經營成本大大高于大型企業。由于金融機構貸款的發放程序、經辦環節等大致相同，而中小民營企業融資的特點是“小、頻、急”，每戶中小民營企業平均獲得的貸款大大低于大企業，因而中小民營企業每筆貸款的經營成本對金融機構來說相對較高。據不完全調查，大額貸款的運作費用為貸款總額的０．３％～０．５％，而向民營中小企業的貸款盡管金額較少，運作費用卻高達２．６％～２．７％。貸款成本管理的成本高，一定程度上制約了金融機構放貸的積極性。

1.1.2 金融機構內部缺乏競爭機制

由于政府對金融機構向中小民營企業貸款缺乏實效性的鼓勵措施，使金融機構向中小民營企業放貸缺乏積極性。關鍵的是目前金融機構內部缺乏競爭，貸方市場占主導地位。如果金融機構之間存在競爭，企業就能以自己的條件來選擇金融機構。按照經濟學原理，在完全競爭的市場中，只要接受市場價格（利率）的人都可以得到貸款；但在不完全競爭條件下，金融機構不是提高利率，而是減少放貸，不管企業愿意付出多高代價，也不向你發放貸款，這就是所謂的“信貸配給”，從而導致符合信貸條件的中小民營企業貸款受阻。

1.2 中小民營企業自身存在的問題

1.2.1 中小民營企業規模小，抵押擔保難

抵押和擔保是金融機構對信息不透明的中小民營企業提供貸款時保護自己利益的主要工具。中小民營企業一般沒有房產、土地等固定資產，再加上財務制度不健全，信息披露不對稱，如果不能提供抵押和擔保，在申請貸款時，要么面臨“信貸配給”，要么面臨著不利的貸款條件，獲得貸款的機會大大降低。

1.2.2 民營企業現代化經營管理水平較低，自身競爭力弱

民營企業的從業者大都既是企業的創業者，又是守業者和管理者，大都采用家族式的管理方式。但隨著企業規模的擴張，對企業管理提出的主要問題是委托代理關系的多層化，迫切需要建立現代企業制度。而家族式的任人唯親的管理制度，不僅嚴重影響了整個公司的士氣，更重要的是影響了企業的人才戰略、科學決策和嚴格管理，最終將使企業陷入困境。

1.3 社會中介服務體系發展滯后

解決中小企業信息不對稱問題、誠信度問題，解決民營企業與金融機構溝通問題、增加各方透明度問題等都需要中介機構的協助。而目前市場上缺乏為中小民營企業融資服務提供信息、咨詢、管理等方面服務的財務會計管理中心、資產評估中心、資信評估中心、民間融資擔保中心等中介服務機構。因此建立和完善社會中介服務體系已成當務之急。

1.4 缺乏專門為民營企業貸款服務、與民營企業興衰息息相關的非國有銀行

由于民營企業資信狀況不均勻，為規避風險，國有商業銀行在資金借貸方面對民營企業的貸款大打折扣，而市場體系和社會服務機構的不完善，使民營企業的融資更加困難。目前，由于欠發達地區經濟發展總量的限制，浦發行、廣發行、民生銀行等股份制商業銀行的分支機構尚未發揮作用，除了農村信用社和地方性商業銀行外，沒有其他中、小金融機構。農村信用社肩負支農重任，主要支持“三農”以及鄉鎮一級的民營企業，顯然，地方性商業銀行難以滿足中小民營企業的融資要求。

2 破解經濟欠發達地區民營企業融資難問題的建議和對策

2.1 完善以銀行為主體的間接融資體系

2.1.1加快國有商業銀行的信貸機制改革，建立與民營企業貸款配套的政策體系

當前國有銀行對民營企業的支持，要從3方面著手：①要改革銀行的貸款審批程序和信息獲取渠道，形成適合民營企業貸款要求的運作機制和政策方針，同時嘗試著設立民營企業貸款的專門部門，專項負責解決民營企業的信貸問題；②要逐步改革和完善國有銀行的授信辦法，要給分支機構一定的貸款權限，充分調動基層機構的積極性，提高貸款審批效率，在完善第一責任人基礎上，將責任分攤到各級負責人并逐步量化，充分調動信貸員的主動性、積極性和創造性，實現責權利的統一，支持民營經濟的發展；③可以嘗試在管好對大型企業貸款利率的同時，適當放開對民營企業的貸款利率，形成一種類似雙軌價格的利率體系，這可能會對我們的利率自由化起到相當的推動作用。

2.1.2 積極發展民營銀行解決民營企業融資的困難，必須通過引入民營產權和加強競爭來強化銀行的利潤動機

隨著中國的金融領域不斷對外國金融機構開放，政府應該允許國內的民營金融機構介入金融領域。民營金融機構將不大會受到國家政治因素所左右，其經營將更多地服從于利潤導向，這樣，新的民營銀行將把主要精力集中在尚未開發的市場領域，特別是那些小型公司和剛成立的企業身上。為了減少在管制方面的疑慮，在開始階段，政府應該對民營金融機構實行更加嚴格的市場進入和謹慎的資格審查。

2.1.3 加快國有商業銀行的股份制改造，促使其資金更多地投向中小民營企業

由于歷史原因，國有商業銀行和政府、國有企業之間形成了穩定的利益制衡關系。只有打破這種制衡關系，進行股份制改造和市場化改造，才能使更多的資金投向中小民營企業。由于股份制能明晰國有商業銀行的產權，促使其真正實行企業化經營，按資金使用效益而不是按所有制形式選擇貸款對象。只有這樣，中小民營企業才能在貸款方面享受“國民待遇”，與國有企業處于公平的資金競爭地位，才能獲得廣泛的銀行金融支持。

2.2 構建多層次資本市場為主體的直接融資體系

2.2.1 降低民營企業上市的門檻，鼓勵其在三板市場上籌資

目前的上市工作流程為：企業聘請中介機構制訂上市方案，符合公開發行股票上市條件后向中國證監會申請，經中國證監會核準后公開發行股票并向證券交易所申請上市。按照以上條件，經濟欠發達地區民營企業符合在主板市場上市的寥寥無幾，上市融資成為空談。只有降低民營企業上市的門檻，積極在三板市場上尋找出路，分層次設立產權交易市場，才能為民營企業直接融資創造條件。

2.2.2 利用二板市場，為民營科技企業開辟融資渠道

目前我國的二板市場已經完成建設并投入使用，它借鑒了西方國家繁榮的資本市場多年的經驗，并結合國內的經濟發展，完全具有我國的社會主義特色經濟。二板市場的上市條件不是很高，這也就為許多民營科技企業提供了很好的融資平臺。

2.3 提高民營企業現代化管理水平，增強市場競爭力，樹立良好的信用形象

民營企業要完善法人治理結構，建立三權制衡的現代企業制度。一方面重視規范建立內部控制制度，全面提高內部管理水平，力爭使民營企業做到內部管理制度健全，管理規范；財務規章制度完善，報表數據真實，經營運作規范。另一方面，要遵守市場規則，恪守誠實、信用的原則，提高自身資信狀況，打造企業信用形象和信用品牌，增強市場競爭能力。

2.4 建立健全民營企業信貸擔保體系

民營企業沒有合適的貸款擔保，是其難以取得貸款的重要原因。為進一步保證民營企業的融資順利進行，可嘗試由政府牽頭、企業為核心、金融機構為后盾聯合成立擔保機構，并設立擔保基金，對民營企業融資進行擔保。也可考慮嘗試數戶聯保，促成企業聯合，成立民間擔保機構。使企業融資有強大的后盾，使融資變得較為容易。

主要參考文獻

［１］雷仕風．化解民營經濟融資難五策［Ｊ］．企業政策與管理，２００７（１０）.

［2］易國慶．中小企業政府管理與政策支持體系研究［Ｍ］．北京：企業管理出版社，２００６.

［3］盛立軍．中小民營企業私募融資［Ｍ］．北京：機械工業出版社，２００５.

［4］陳曉紅．我國中小企業服務體系現狀及其對策問題研究［Ｊ］．金融與保險，２００７（１０）.