透過溫州事件看中國民間資本借貸的發展

摘要：文章從溫州的民間資本借貸市場出發，分析了民間資本借貸生存的社會基礎、特殊原因和必要性，對民間資本借貸的存在和發展進行利弊分析，承認其存在價值，也指出了其自身存在的缺陷。在此基礎上，文章提出了中國民間資本借貸發展需要政府的規范和引導，表明民間資本借貸發揮了不可替代的作用，應給予其合法的地位，并為民間資本借貸創造良好的金融生態環境。

關鍵詞：民間資本借貸；問題；建議

2011年9月27日溫州市鹿城區雙嶼鞋都正得利鞋業的老板從順錦大廈22樓跳下，他欠了4個億的債。從2011年年初開始，溫州老板跑路、企業倒閉事件頻頻出現，9月28日溫州規范民間金融秩序促進經濟轉型發展專項工作領導小組成立。2011年上半年，央行溫州中心支行調查顯示，溫州民間借貸規模達到了1100億元。而據統計，溫州市中級法院審理的案子里，涉及非法融資的金額已從過去的每天1000多萬元，增長到現在的每天4000多萬元。溫州民間借貸的風險正在加劇。溫州是我國民間資本借貸的晴雨表，其暴露出來的問題非常具有代表性，也意味著，我國的民間資本借貸暴露出的問題越來越嚴重。

一、民間資本借貸存在的原因

（一）金融抑制和金融歧視的存在

長期以來，我國存在著金融抑制和金融歧視。在政府的干預之下，銀行把絕大多數的資金分配給了國有和國有控股的企業，非國有企業所能得到的資金卻少得可憐。改革開放以后，我國非國有企業所占份額越來越大，但是從銀行獲得的信貸支持卻沒有明顯增長。為了生存和發展，大量非國有企業不得不通過民間資本借貸的方式籌集資金。

（二）能有效減少交易中的信息不對稱現象

在金融市場上，借貸雙方通常存在信息不對稱的現象，極易引起道德風險和民事糾紛。而民間資本借貸一般是以“地緣”和“血緣”為基礎的，借貸雙方接觸頻繁，當事人彼此熟悉，與融資相關的信息容易獲得，并且透明度高，因而能夠有效減少交易中的信息不對稱問題。

（三）龐大的民間資本為其提供了充足的資金來源

近幾年，人民幣儲蓄存款余額處于持續增長的態勢，城鄉居民普遍資金比較富余，而我國現有的投資渠道少，范圍窄，股市持續低迷，而銀行存款利率又不高。尤其在一些欠發達地區，農村居民投資渠道相對單一，多數村民不具備投資股票的條件，市縣以下國債發行量少，農村又基本不發行，使得多數具有風險偏好、手頭又有較多盈余資金的富裕村民，在市場供需兩種力量的推動下，采取發放高利率的民間借貸行為來謀取較高的利息收益。

二、民間資本借貸存在的問題

民間資本借貸盡管對于緩解銀行的借貸資金不足的矛盾、拓展企業融資渠道和促進我國社會經濟的發展起到一定的積極作用，然而其帶來的各種風險亦不可忽視，主要表現在以下幾個方面。

（一）法律地位不明確

作為我國信用體系中的一種非正規的信用形式，民間資本借貸一直以來都處于法律地位不明確的尷尬境地。到目前為止，仍沒有一部專門的法律法規用來規范民間的資本借貸行為，目前僅有《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國民法通則》、《最高人民法院印發<關于人民法院審理借貸案件的若干意見>的通知》等若干法律法規。這些法律法規不夠具體，涉及面也較窄，不能適應民間資本借貸快速發展的需要。又由于行政監管和刑事規制的法律法規之間的協調不夠，既可能打擊正當的“民間資本借貸”活動，使企業和個人正常的融通資金的訴求受到壓制，也有可能放縱以“民間資本借貸”為掩護的非法金融活動，導致引發一系列的民事和刑事糾紛，從而擾亂正常的金融秩序，嚴重的會影響到當地的社會穩定。

（二）缺乏合理監管

由于民間資本借貸的法律地位一直不明確，導致國家一直無法將其納入正規的監管體系中來。銀監會負責監管國家頒發了正式牌照的金融機構，沒有牌照的民間借貸機構理論上銀監會并不負責，而不負責的這些領域一旦出現問題，很有可能影響正規金融機構的穩定，這樣就出現了民間借貸的監管缺失。一方面，民間資本借貸所分流出來的資金在體制外循環，不能被貨幣當局統計、觀測和監控；另一方面，民間資本借貸的利率是借貸雙方根據資金的市場供求關系而自發制定的，這些問題都很容易導致政府宏觀調控能力減弱，導致貨幣政策效果下降。

（三）資金投向具有盲目性

在法律地位不明確和合理監管缺失的情況下，民間資本借貸行為不受國家產業政策和貨幣信貸政策的制約，導致資金投向非常盲目，很難抵制高利率的誘惑，而使資金流入到國家限制或禁止的一些產業，在一定程度上影響了宏觀經濟調控的效果。

（四）易引發資金惡性循環

民間資本借貸的利率往往高于銀行的貸款利率。在利率接連攀高的情況下，民間資本借貸極容易陷入借新還舊、越滾越大的惡性循環里，而一旦資金鏈斷裂了，出借人就會面臨巨額資金無法收回的局面。而在民間利率高、“全民放貸”愈演愈烈的情況下，民間借貸市場就會形成泡沫，只有在利率不斷攀升的預期下才能保持平衡，一旦這種平衡被打破，后果不堪設想。從企業本身來看，從民間借貸市場以高息融入的資金，雖然可解一時的燃眉之急，但無可避免地也加重了其自身的債務負擔，導致得不償失。有的企業難以償還到期債務，往往通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負債，拆東墻補西墻，形成惡性循環，無異于飲鴆止渴，嚴重影響企業的健康發展。

三、促進民間資本借貸規范發展的建議

（一）建立健全相關的法律法規，為民間資本借貸的發展營造良好的法制環境

全國人大及國務院相關行政部門應加快制定有關法律法規，修訂和完善部門現有管理制度中的滯后條款，盡快出臺適應民間借貸規范發展的法規和管理辦法，保證民間借貸有其合理的生存和發展空間，為民間借貸市場發展提供必要的法律制度環境。一是盡快制定“民間借貸法”，賦予民間資本借貸合法的法律地位，從法律上明確界定非法集資、非法吸收公眾存款、高利貸和正常民間借貸之間的界限，推動民間資本借貸走出灰色地帶，允許中小企業和其他類型的經濟組織以吸收股本金、職工內部集資等方式進行融資。二是打擊違法的金融活動，保障民間資本借貸的合法權益。堅決打擊和取締地下錢莊、金融詐騙和非法集資等非法金融行為，維護民間資本借貸發展的良好市場秩序。三是發揮稅收的調控功能，引導民間資本借貸健康發展。要通過完善個人所得稅來加強對民間借貸活動的調節和管理，要加大稅法宣傳力度，集中開展民間借貸稅收和發票知識的宣傳，增強出借人依法納稅的意識；稅務部門要借助制度規范和多部門共同參與的綜合治稅網絡支持，增強稅收管控能力。

（二）加強對民間借貸的監督和管理，將其納入金融宏觀調控體系

在監管的內容上，要改變原先只注重業務范圍、市場準入、經營行為的監管，轉向突出民間借貸的風險監管，強化資本質量、資產充足性和流動性的監管；在監管的法律、法規方面，要更具體和可操作性。同時監管機構應該督促民間借貸機構建立與正規金融機構相適應的風險內控制度和內部管理機構，形成有效的風險監督機制；建立民間借貸監測通報制度，各民間借貸機構應定期披露和上報有關資金借貸的基本情況，方便監管部門進行監測與管理；建立民間借貸風險預警機制，設計一套既合理又可行的風險預警指標，對接近或進入預警區域的金融機構，立即發出預警信號，采取有效措施予以化解；建立民間借貸風險處置機制，對有問題的民間借貸機構，運用法律、行政、經濟等手段，通過采取兼并或收購等方式進行重組。再次，建立多元化的民間借貸監管機制，如建立與完善市場準入制度、存款保險制度、信息披露制度，貸款擔保制度、破產清算制度等。民間借貸機構的監管體系應體現以央行為核心，實施分業監管，地方政府與金融監管部門共同參與，自律與外部監管相結合的原則。最終形成銀監會、財政部門、民營審計組織以及存款保險公司多元化的金融監管體系，形成一種相互監督、相互制約又相互競爭的關系，提高監管的質量和效率，維護民間借貸的安全發展和我國金融體系的安全。

（三）合理引導民間借貸資金的流向，使中小企業得到更多的資金支持

政府部門應采取切實有效的措施打破行業壟斷，完善市場公平準入機制，放開一批領域的經營權，支持民間資本參與國有企業改革。對已建成的市政設施、基礎設施，采取經營權和所有權分離的辦法，打破部門間的壟斷，采取政企分開、取消特殊優惠等措施推向市場，民營企業通過公平競爭，獲得經營權；積極推進民營企業參與航空航天、軍事工業等領域的產品開發和生產。同時積極引導民間資本加大對新興產業和先進制造業的投入力度，尤其是新醫藥、新材料、新能源和節能環保等領域，加快推進工業企業轉型升級。尤其是對中小企業的設備更新、技術改造和自主創新等貸款，繼續安排小企業貸款風險補償資金，推廣滿足中小企業融資需要的各種貸款抵押產品，切實減輕中小企業的融資負擔。

（四）建立利率定價機制，抑制民間借貸中的“高息”投機行為

要發揮民間借貸的積極效應，就必須建立民間借貸利率定價機制，確定民間借貸合理的利潤空間。高風險并不意味著高收益，民間借貸的利息回報要與其承擔的資金風險相對等。要結合民間借貸的風險分布和利率市場化，根據不同地區、不同產業、不同行業、不同規模企業和個人經營的盈利空間來確定民間資本借貸合理的利率范圍。讓資金供求雙方以官方利率為基準，實行風險和交易費用加成定價的方法，即根據借款的主體、借款的用途、借款的時間長短、借款的緩急程度來確定不同貸款對象的風險和收益差別，自行設定貸款利率，以充分發揮利率的資金配置作用，使資源配置更有效率。 就當前來說，應在努力緩解資金供求失衡狀況的前提下，采取措施改變資金價格扭曲現狀，把民間借貸利率打下來，從而扭轉一些企業“重投機輕經營”的行為。

參考文獻：

[1]任森春非正式融資：理論、現實與對策[J]財貿經濟，2005年第8期

[2]張兆熠我國非正規金融發展的治理對策[J]現代農業，2008年11期

[3]陳睿關于非正規金融發展方向的思考[J]經濟，2011年第5期