淺析中小企業融資難的法律困境與出路

摘 要：中小企業在我國的經濟發展中有著舉足輕重的地位。但是，由于其自身的管理缺陷和不完善，國家在政策上的偏向性以及法律上的缺失，導致中小企業目前在融資上困難重重。分為三個部分，第一部分以兩個方面介紹中小企業在融資方面面臨的現實困難。第二部分從當下法律的現狀和缺失來解釋為何融資不暢，阻礙企業發展。第三部分以完善法律的角度為出發點和落腳點，主要從四個方面詳細介紹。

關鍵詞：中小企業；融資；貸款；擔保

中圖分類號：D922.29 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2012）36-0126-02

中小企業在我國的經濟結構中占著舉足輕重的地位。目前，中小企業創造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60%左右，繳稅額為國家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮就業崗位。

然而，中小企業因為其規模小，成立時間短，以及內部的一些不完善等原因，在生存過程中容易產生資金短缺、資金鏈斷裂的情形，在融資過程中也是步履維艱。同時，國家對于中小企業的扶持和優惠尚處于發展和進步中，不可避免地會出現照顧不周的情形。

一、中小企業融資的途徑難

中小企業融資困難體現為內部經營不善導致以及外部籌集困難兩方面，內部原因不贅述，外部原因試舉兩例。

（一）銀行貸款難

中小企業因為自身規模小，盈利額不大，管理制度不健全等原因，以及在目前還沒有針對中小企業信用評級標準時，它只能適用針對普通大企業的評級標準，因為它在銀行的信用評級是很低的。事實上，中小企業貸款的壞賬率也是居高不下的，①為此銀行適用大企業的信用評級也無可厚非。

同時，隨著2008年政府拋出四萬億刺激基礎建設的政策后，銀行不得不將大量資金借貸給基建公司，而這些公司恰恰大多數是大型國企，與中小企業無關。這樣一來，直接導致的后果就是，原本就很難貸款的中小企業，現在更不可能了，因為大量資金必須給基建公司讓步，給國企讓步。

（二）創業板融資難

直接融資是企業面向公眾最有效的融資方式，基于其受眾面廣的特點，可以最大程度以及最快速度的募集到社會資金，但我國對主板市場的要求很嚴格，必須是資產、業績優良的企業。所以，與其說是雪中送炭，不如說是錦上添花。

為改變這一現狀，2009年創業板股票在深圳證券交易所上市。創業板上市的企業呈現出“五新三高”的特點，即新經濟、新技術、新材料、新能源、新服務和高技術、高成長、高增值[1]。由此可見，以簡單勞動力為主的中小企業是不可能通過創業板融資的。另外，并不是達到“五新三高”的企業就一定能夠獲得創業板上市，在2009年頒布的《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》中第10條第2款、第3款、第四款都規定了相當嚴格的要求。這無疑給想要試圖通過創業板直接融資的新興企業再次帶來了絕望。

二、中小企業融資的法律現狀與困境

（一）中小企業融資的法律現狀

我國針對中小企業融資問題專門頒布的基礎性法律為《中華人民共和國中小企業促進法》。其中14、15條要求各金融機構加大對中小企業的金融支持，提高服務質量。第17條規定國家通過稅收政策鼓勵各類風險投資機構增加對中小企業的投資。第18條和第19條分別規定國家建立中小企業信用制度，為中小企業融資創造條件。但這些規定都如同憲法性規定一樣，沒有落到實處，并未規定操作細則。

為此，國務院和相關部門陸續出臺了一系列政策和配套文件，其中較為重大的包括：2008年國務院“金九條”以及2009年《國務院關于進一步促進中小企業發展的若干意見》。另外一些部門法，諸如《公司法》等通過降低設立門檻來變相減緩融資壓力。

（二）中小企業融資的法律困境

1.未立法落實中小企業管理機構

目前，我國尚未立法成立統一的中小企業管理機構。在實際中，往往農業部鄉鎮企業局負責管理鄉鎮企業，國家科委負責管理民營科技企業，內貿、勞動等部門分別管理城鎮集體企業和國有企業，工商行政管理部門管理私營、個體企業等，國內貿易局管理商業企業，國家供銷總社管理供銷社企業等[2]。這些看似分工明確，但實則容易造成重疊管理或者互相推諉，而且分的過于細，會導致管理部門職能弱化，甚至有些新興類型就不知道應由哪個部門來管理、幫助，最終導致獲得政府服務難度加大。

2.《中小企業促進法》下位法的缺失

《中小企業促進法》第13條規定“中小企業發展基金的設立和使用管理辦法由國務院另行規定?！钡侵两駠抑行∑髽I發展基金會尚未設立，管理辦法也未制定發布[3]。

第18條規定“國家推進中小企業信用制度建設，建立信用信息征集與評價體系……”然而，目前尚無法規級別的信用制度面世，有待立法的進一步完善。

第20條規定“國家鼓勵各種擔保機構為中小企業提供信用擔保?！蹦壳?，全國性的信用擔保法律制度尚未設立，對擔保機構的規范缺乏法律依據，資金的運用和監管是否能夠做到透明、公開，從而使廣大中小企業真正受惠，還存有疑問。

3.《擔保法》、《物權法》有法難依

2008年的《物權法》頒布，極大的貫徹了“法無禁止即自由”的民法思想，對于抵押、質押物做了擴充。但是在實踐中，一些設備、材料等所做的動產抵押和浮動抵押往往在實現抵押權時遭到賤賣，不利于企業的發展，銀行也多為拒絕該類資產的抵押。

所以，目前銀行較為認可的擔保物范圍很狹小，通常是房產和存單。由于很多的工作無法落實，使得擔保法、物權法從某種程度上說是有法難依的。要真正使法律列舉的擔保物全部運用到現實生活中，這是一個任重而道遠的課題。

4.民間借貸缺乏相關法律約束和規范

我國沒有明確的立法規范民間借貸，因此，民間借貸往往與“黑色”、“地下”掛鉤。但到底超過一個怎樣的度才算是達到了“黑色”或者“地下”呢？是利率超過同期銀行利率的2倍、3倍、還是4倍？法律未作解釋。同時，對于“地下錢莊”是不是有必要加以制止或者使其規范化也是法律需要明確的地方。

另外，民間借貸還可能承擔法律制裁的風險，實務中一直對非法經營和非法集資等與民間借貸聯系到一起，這無疑給民間借貸又加上了一道枷鎖，阻礙了它應該發揮的融資功能。

三、中小企業融資的法律完善出路

（一）立法設置中小企業融資管理機構

我國中小企業的融資難，直接表現為沒有一個專門政府機構對中小企業的融資進行協調，以促成各方有效聯動。當下我們的做法是由國務院下的幾個部委分管某些類別的企業，這樣直接導致的結果就是混亂，很多企業自身都不清楚屬于哪一類別，自然就找不到分管的部委了。為了方便以及提高服務效率，有必要成立一個統一的融資管理機構。在服務人員選派上，可以由原先分管的各部委抽調，內部可以分工管理，在外面做到“一個窗口”。

同時，在必要時，這個機構可為中小企業作為擔保，使得銀行肯向中小企業放貸。這樣，以一個國家的信譽為擔保，自然銀行的風險可以小很多。但這不意味著該機構為了怕擔風險，就制定比銀行放貸更為苛刻的擔保條件，這會不利于企業的發展，也喪失了設立的初衷。對于“必要時”應當個案分析，以企業的大前景為主線，慎重考慮，為一些擔保機構不敢承擔風險的企業提供擔保。

（二）立法設立中小企業發展基金

設立中小企業發展的基金，來源主要是財政撥款，也可接受社會捐贈。但是，不宜采取增加其他優質企業稅收的形式來籌集，因為目前我國高利潤的企業并不多，大都仍是勞動密集型的，所以利薄，一旦加稅無疑影響其他企業的正常運作。可以通過減少中小企業的稅收來變相扶持，但這并不意味著少征的稅收要以教育、醫療、社保的開支減少為代價。我們現在的“三公”消費已經到了鋪張浪費的地步。以公車為例，歐洲某國只有市長級別的才能配備公車，而我國大小官員動輒就是豪華公車。縱觀一年近2 000億的公車消費，相比截至2009年國務院劃撥中小企業發展基金的96億，簡直就是九牛一毛。

在基金的使用上，可以設立中小企業融資擔保機構，還可以興辦、襄助任何推動中小企業發展的公共活動和商業活動。

（三）修改創業板上市的相關法律法規

眾所周知，“百度”、“優酷”等先后在美國上市，原因在于根據我國的要求，他們連年虧損，是不可能上市的。而在美國，能不能上市是由股民所決定的，因此在美國“納斯達克”，上市標準非常寬松[4]。但上市后美國有嚴刑峻法加以監督，逼得企業不敢像國內一樣貪婪圈錢離場。以“麥考林”為例，2010年10月26日在美國上市，同年12月4日就遭到美國的集體訴訟，指控“麥考林”違反了《1933年證券法》，在IPO中披露的信息有誤。截至12月14日，短短十天，公司股價就被腰斬。

當然，我們國家的證券水平不如美國，現在照搬美國的方式，只會揠苗助長，結局只會更坑害中小股民。所以目前國家之所以對待上市的創業板企業設置一定的較高門檻，主要也是考慮到很多主板上市公司出現惡意套現離場的現象，而創業板本身就是大風險企業，所以必須給不太理性的股民一定的保護，這種保護就是“嚴進”，靠企業的業績體現信譽。

筆者有一想法，即修改下創業板上市的條件和投資者準入條件。將上市條件改為只需要最近一年營業額達到5 000萬，或者近兩年盈利均有500萬元即可。之后可以效仿股指期貨，要求投資者至少有50萬元的資金。這樣一來將中小股民排除在外，而讓那些資產富足的大股民參與進來承擔高風險，最終達到中小企業直接融資的目的。

（四）規范民間借貸的法律法規

民間借貸，如果利率奇高，我們會給其一個專用名詞——地下錢莊。由于中小企業自身的信譽不高，加上近年來國家政策的導向，使得中小企業向銀行貸款極其困難。不少地下錢莊就相當活躍，當然代價也是較銀行貸款更高的，有些離譜的年利率更是超過50%，但很多企業迫于無奈，不得已而為之。

對此國家未明確立法。筆者建議，可以在《合同法》借貸一章中新增一個條款。即將“非金融機構放貸，利率不得高于銀行同期利率二倍”。接著規定“凡利率超過銀行同期利率二倍者，超過部分視為無效，應予返還”。

這樣民間借貸仍有利可圖，積極性不會太影響。重點在于可以規避民間高利貸的猖獗。在必要時，我們可以通過行政法和刑法來加以懲戒。

參考文獻：

[1]閱緯國.創業板PK創投股55倍市盈率vs創投含金量[J].大眾理財顧問，2009，（12）：22-23.

[2]鄧月梅.我國中小企業融資的法律困境與出路[J].科技信息，2010，（10）.

[3]李毅中.今年中小企業發展基金96億比預想要多[EB/OL].[2009-3-10]www.http：xinhuanet.com.

[4]郎咸平.郎咸平說：我們的生活為什么這么無奈[M].北京：東方出版社，2011：119.

（責任編輯：石 銀）