對發(fā)揮中央銀行在宏觀審慎管理中主導(dǎo)作用的思考

摘要：2008年全球金融危機爆發(fā)后，中央銀行的宏觀審慎管理職能日顯重要，成為各國關(guān)注的焦點。本文首先介紹了宏觀審慎管理的概念、特點及與微觀審慎監(jiān)管的區(qū)別，其次從國際實踐入手，分析了中央銀行在維護(hù)金融穩(wěn)定中的優(yōu)勢條件，最后就中央銀行如何發(fā)揮在宏觀審慎管理中的主導(dǎo)地位和作用進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：宏觀審慎管理；主導(dǎo)；中央銀行

2008年全球金融危機過后，歐美等經(jīng)濟發(fā)達(dá)國家總結(jié)金融危機教訓(xùn)，各方共同認(rèn)為，維護(hù)金融體系穩(wěn)定，急需加強和完善宏觀審慎管理（macro-prudential administer），發(fā)揮中央銀行在金融監(jiān)管中的主導(dǎo)作用非常重要。隨后，各國政府開始了以構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管體系、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險為主要內(nèi)容的金融監(jiān)管改革，紛紛擴大了中央銀行的宏觀審慎管理權(quán)限。2003年，我國中央銀行的金融監(jiān)管職能分離。在國際金融監(jiān)管理念轉(zhuǎn)變的沖擊下，我國在“十二五”規(guī)劃綱要中，正式提出了“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”。如何發(fā)揮我國中央銀行在宏觀審慎管理中的主導(dǎo)地位和作用，成為我們應(yīng)該深入思考和解決的課題。

一、宏觀審慎管理的概念和特點

宏觀審慎管理是相對微觀審慎管理而言的，兩者最關(guān)鍵的區(qū)別在于微觀審慎監(jiān)管主要關(guān)注單個金融機構(gòu)的合規(guī)性與風(fēng)險暴露情況，避免使投資者和儲戶等個體遭受不應(yīng)有的損失，而忽視了單個金融機構(gòu)本身行為所導(dǎo)致的，需要其他金融機構(gòu)或者是整個金融體系承擔(dān)的內(nèi)生風(fēng)險。……