浙江中小企業民間融資現狀及制度探究

摘要 本文通過浙江中小企業民間融資現狀的數據，分析浙江民間融資如今所面臨的問題，民間融資的發展對中小企業的影響，浙江民間融資熱及浙江民間融資鏈斷裂的原因，并嘗試從民間融資擔保制度、法律制度以及金融制度這三方面在制度建設方面給出積極建議。

關鍵詞 中小企業 民間融資 制度

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A

一、引言

中小企業在我國國民經濟發展中一直起著非常重要的作用，但資金短缺是中小企業在發展過程中遇到的最大問題之一。近年來，銀行信貸規模控制較緊，加劇了中小企業貸款難的局面，民間融資逐漸成為中小企業資金需求的不二選擇。

浙江作為全國經濟增長最快、發展態勢最好的省份之一，主要得益于浙江中小企業的經濟活力，然而，在2008年金融危機持續影響以及歐債危機的背景下，融資效率低下對其發展的制約變得日益突出，民間融資一直是多數中小民營企業的主要融資方式。2011年10月前后，由于長期的原材料價格和勞動力價格的上升，許多企業不堪重負，資金鏈斷裂，而又無法從正規的渠道得到融資，只能依靠高利息的民間借貸。不少中小企業最終由于無法承擔高額的資本成本而倒閉。面對這一系列的問題，政府也開始出臺新的政策進行應對。如今，對于浙江中小企業民間融資的研究變得更為迫切。了解民間融資的發展狀況，加強對民間融資的引導、監督和管理，對促進經濟、金融健康穩定發展有著極其重要的意義。

二、浙江中小企業民間融資的現狀及問題

（一）浙江中小企業民間融資的現狀。

1、浙江中小企業高民間借貸比例。

阿里巴巴與北大于2011年6月至7月對浙江省的寧波、溫州、臺州、金華、嘉興、湖州和紹興7個城市的94家小企業、4家專業市場和12家當地銀行進行走訪，并通過網絡問卷形式對浙江各地2313家小企業進行了網上調研。調研發現，浙江小企業以銀行和農村信用社等傳統金融機構作為主要融資渠道的僅占21%，而通過親友及民間借貸的份額卻達到50%，通過小額貸款公司和典當行 的占7%。傳統銀行對小企業定義標準高，小企業從銀行融資的成本高，宏觀調控下銀行普遍提高了申請貸款的要求，小企業可融入資金減少，貸款利率相對上浮等因素是造成這種現象的主要原因。

2、屢現資金鏈斷裂。

民間融資具有一定的優化資源配置功能，降低了金融機構的風險，解決了民營企業發展資金不足的矛盾，也減輕了中小民營企業對銀行的信貸壓力；緩解了企業資金矛盾，促進了中小企業快速發展；強化了信用意識，提高了企業的誠信觀念；能夠促使銀行等金融機構服務水平進一步提高；有利于推進利率市場化，增強民間資金配置效率。但是，也正是由于浙江民間融資的不健康發展將浙江許多中小企業推向了破產的境地。從2011年4月份 溫州，義烏、臺州等地相繼發生企業主出逃事件開始，到底有多少小企業倒閉、企業主出逃案件，已無法統計。

（二）浙江中小企業民間融資產生的問題。

1、民間金融增加了企業的資金成本。

大多數民間金融的利率高于官方利率，這增加了企業的成本，使原本就實力不大的中小企業承擔過高的負債風險。每逢加息，浙江民間借貸的利率也會水漲船高。2011年上半年浙江民間借貸利率最高曾達到月息30%。這樣非理性的上漲，對于借貸企業來說，無疑是飲鴆止渴，資金流一旦發生細微偏差，企業就有可能面對資金的斷流和還貸壓力，最終只能更快的將企業推向破產，出現“跑路潮”和“倒閉潮”的現象。

2、民間金融引發一定的社會問題。

擔保公司的錢不是自己的，基本都是從民間借款來的，假如有一個擔保公司老板跑路后，由于民間融資機構在對中小企業貸款時并沒有充分的物品進行抵押，所以一旦發生這種情況，成百上千個普通家庭面對的就是借款的血本無歸，這樣勢必會影響一個社會的安定。

三、浙江民間融資現狀原因分析

（一）浙江民間融資熱的原因分析。

中小企業向民間金融組織融資一般出于三方面的原因：

1、正規金融機構融資渠道不暢。

從正規金融渠道看，近年來，國有金融機構在給企業貸款時普遍存在喜大厭小問題，貸款投向傾向于國有企業大型企業，對中小企業的信貸投放占全部貸款的比例極少。 特別是2011年以來，居民消費價格（CPI）保持連續上漲，信貸政策偏緊，中小企業從銀行取得貸款變得更為困難。由于自有資金和銀行信貸無法滿足企業的資金需求，民間借貸成為浙江中小企業普遍性選擇。

2、中小企業直接融資渠道不暢。

在我國，直接融資仍具有強烈的偏向國有企業和大型企業的傾向，中小企業很難進入。我國《公司法》關于公司上市、股權融資、企業債券發行等的規定，在相當程度上限制了中小企業實現融資。

3、民間融資自身優勢。

其一，民間融資靈活而便捷，能滿足中小企業多樣化的融資需求，分布廣泛，能及時提供貸款且還款期限和結息方式多樣，利率調整靈活的優勢恰恰迎合了中小企業對資金需求的“急”、“少”、“頻”等特點。其二，民間融資不需要抵押擔保，多采用信用貸款方式，對中小企業貸款門檻低。其三，民間資本規模不斷壯大，能滿足中小企業不斷增長的資金需求。浙江地區非公有制經濟的不斷發展，私人財富不斷積累，加上近年來存款利率較低，投資產品有限，急需尋找投資出路的私人資本剛好能滿足中小企業不斷發展的資金需求。

2009年以來，浙江小額貸款公司注冊資本年均增幅達60%以上。截至今年10月末，全省登記注冊小額貸款公司由2009年年初的42家增加到2011年底的171家，注冊資本從65億元擴大到340億元，覆蓋了全省88個縣區與5個開發區，可見，發達的民間融資是浙江民營中小企業融資的重要選擇。

（二）浙江民間融資鏈斷裂的原因分析。

1、“高利率”迫使中小企業“跑路”。

2011年下半年，在由于沒有合理規制的“高利率”的重壓以及不斷上升的原材料和人工成本的情況下，浙江許多民營中小企業不堪重負，企業主紛紛“跑路”或宣布破產，民間融資機構面臨無處追債的尷尬，舊的貸款追不到，新的貸款也是無從談起。民間融資機構的資金鏈也發生了斷裂。

2、制度問題導致小額貸款公司無款可貸。

我們在制度設計的時候，民間借貸公司只貸不存，那么它沒有吸收存款的功能，只可以得到一些融資，但是它的融資規模不能大于注冊資本的50%。在這種情況下，它沒有那么多的錢可以貸，所以就出現了很多的問題。

截至2011年10月，浙江全省171家小額貸款公司，賬面可貸資金僅為24億元。這意味著可貸資金平均到每家小額貸款公司只有1400萬元。

四、關于民間融資制度建設的一些建議

破除民間借貸亂象的根本就在于制度的改革。我們可以在吸取他國對于民間融資的制度經驗的基礎上，提出對策。

2012年3月28日，國務院常務會議決定設立溫州市金融綜合改革試驗區。批準實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》，要求通過體制機制創新，構建與經濟社會發展相匹配的多元化金融體系，使金融服務明顯改進，防范和化解金融風險能力明顯增強，金融環境明顯優化，為全國金融改革提供經驗。

具體來說，對于民間融資制度的改革，我們可以從民間融資擔保制度、法律制度以及金融制度這三方面展開。

（一）完善中小企業信用擔保體系及擔保制度。

1、設立擔保風險補償基金。

實踐證明，僅靠擔保機構微薄的保費收入是難以進行損失補償的。像在2011年下半年，在企業法人“跑路”事件頻頻發生的情況下，擔保機構的保費是不足以進行補償的。因此，通過地方財政撥出專項資金，設立信用擔保風險補償基金，用于擔保機構的代償壞賬補助。

2、完善風險定價體系。

從2010、2011年的情況看，民間金融幾乎完全陷入高利貸泥潭。目前高利貸泛濫，表面原因是資金緊張，導致資金溢價過高。但資金溢價的本質是中國金融業沒有風險定價體系，一味青睞大企業、大項目，對于中小企業的潛在風險，只能以提高借貸利率的方式控制風險。所以建立一個完善的風險定價體系，對風險溢價有一個準確的衡量以此來保證民間金融的健康發展。

（二）強化立法建立法律制度。

1、明確界定民間融資與非法融資的法律界限。

如何規范和引導民間融資，讓民間資本在陽光下規范運作，首先研究制定《民間融資管理條例》等法律法規，明確界定民問融資與非法融資的法律界限，對民間金融主體的法律地位、資金投向、融資方式、利率浮動范圍、風險糾紛的處理及收益的稅收調節等方面進行明確規定，賦予民間融資合法地位，以“疏堵結合” 引導民間融資的健康發展，依法對民間融資進行有效監管。

2、將民間金融契約化。

營造民間金融營運的民間環境，將民間金融這種在融資關系上以人格化交換為特征的金融活動方式轉變為契約性關系為特征的金融活動方式。避免發生糾紛、事實難辨等情況，將民間金融契約化，使民間金融變得更為正規化、陽光化。

3、借鑒國外成功有效方式建立國內民間融資機構監管。

借鑒目前美國、南非及我國香港等國家或地區對貸款機構和小額信貸的特殊管理模式，對民間金融加以監督，使集資活動由暗變明，陽光操作，既有利于企業自身的規范化管理，也有利于有關部門加大對惡意欺詐行為和惡意高利貸行為的打擊力度。用法律來治理和規范民間金融，為民營企業創造更好的融資環境。

（三）大力發展地方性中小金融機構補充金融制度。

1、設立專為中小企業服務的地方性中小金融機構。

基于地方性中小民間金融機構與地方性中小民營企業相互依存、共同發展的關系，在浙江地區設立專門為中小企業融資的民間金融機構。發展和完善農村合作銀行、農村信用社和城市商業銀行等地方性中小金融機構，讓其成為民營中小企業融資的主導力量。

2、改革小額貸款公司融資規模的制度規定。

小額貸款公司是長三角地區最先實行民間融資合法化的一種新嘗試。但由于小額貸款公司不得進行任何形式的內外部集資和吸收公眾存款，故無法滿足中小企業的借貸需求。在之前的貸款還未收回的情況下，小額貸款公司就不能對后續的公司進行貸款。目前小額貸款公司雖然可以進行融資，但它的融資規模不能大于注冊資本的50%，其實，我們可以嘗試著對一些經營的時間長，壞賬低的小額貸款公司提升融資規模，這樣可以增強這些小額貸款公司對中小企業的促進作用，但他們也必須要受到更加嚴格的監管。此外，為了吸引更多的民間資本，規范民間資本運作.還應探索如何依法對諸如地下錢莊、“合會”等民間金融組織的規范、監管和引導。

綜上所述，民間融資對于浙江中小企業的發展起著舉足輕重的作用，現如今，對于浙江中小企業民間融資的研究變得更為迫切。了解民間融資的發展狀況，加強對民間融資的引導、監督和管理，對促進經濟、金融健康穩定發展有著極其重要的意義。

（作者：東北財經大學統計學院碩士，專業：統計學）

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