銀行放貸有困難

　　按照各家券商對銀行2012年全年業績綜合測算來看，在最后一個季度16家上市銀行還剩下18%左右的盈利需要完成。銀行經營者不必擔心無法完成任務，而是如何避免“消化不良”。
　　在上市銀行三季報中，“調整結構”被多次提到。
　　如果以2.5萬億元資產規模為界線進行劃分，在此規模以上的上市銀行業績受困于負債，以下的銀行則受制于資產。
　　維系資產與負債兩端的“調整結構”在于，同業代付并表成為銀行的近憂，龐大的中長期貸款成為遠慮。
　　避免消化不良
　　2012年8月下旬，銀監會發文對于同業代付業務出現的不規范流程進行明確規定。
　　目前，高華證券測算的同業代付規模為2萬億元（截至2012年末），國泰君安測算值為1.3萬億元（截至2012年6月末）。對于目前受存款增長乏力、資本金補充匱乏的銀行來說，如此規模讓它們難以消化。
　　監管機構要求商業銀行應于2012年12月31日前按照規定整改到位，即同業代付業務從表外納入表內。
　　對于自有規模，銀行相關人士稱，大部分2012年底到期，同業代付回歸導致真實貸款供給減少。
　　同業代付回表在第三季度已有顯現。浦發銀行（600000.SH）、光大銀行（601818.SH，6818.HK）、興業銀行（601166.SH）、華夏銀行（600015.SH）的財務報表中“其他資產”較2011年底數據增長，就看出端倪。
　　上述銀行此數據依次增幅為470.27%、172.83%、145.08%、84%。興業銀行的解釋是臨時性款項增加，其他銀行均用模糊詞語來描述原因。而平安銀行報表中沒有“其他資產”，但明確指出應付賬款較上年底增長57.81%的原因是代付業務減少。
　　工商銀行（601398.SH，1398.HK）和建設銀行（601939.SH，0939.HK）表述更為直接，兩家銀行的“其他資產”增幅均在50%左右，解釋均為預付款項及其他應收款項增加。
　　兩位銀行人士明確表示，此科目的大幅增長就是源于同業代付需在2013年前并表的規定所致。
　　“這里有一個背景是三季度披露信息較少。而大量表外資產進入表內會導致銀行對其他銀行代付的貸款無法解釋。因此，出于對資產與負債合理平衡的考慮，將此類貸款先計入其他資產中。另外，還有一個打時間差的目的，在代付銀行明確要求委托銀行接收貸款前提下，一方面某些貸款的確在年底到期；另一方面銀行會在所剩時間內盡量將此類貸款處理。這導致此科目的大幅增長。”其中一位解釋道。
　　而此類資產在城商行中的增幅更為驚人。
　　南京銀行（601009.SH）其他資產增幅224%，原因是結算掛賬增加；寧波銀行（002142.SZ）應收款項類投資增長172.72%，原因是應收款項類投資增加；北京銀行應收投資款項增長176.99%，原因是應收投資款項增加，而其他資產增幅53.86%，原因是其他資產規模增加。
　　各家銀行為避免消化不良，也紛紛開始尋求其他金融機構的幫助來消化龐大的表外自有資產。
　　銀行業務人員稱，目前主要方式是券商合作加投放理財產品的方式來消化。
　　有券商大膽預計，同業資產回表對現有貸款總量的擠占，有可能提高貨幣管理當局對2012年信貸投放額度的上限，具體幅度應在5%以內。
　　目前銀行與其他金融機構的合作只是不得已而為之的權宜之計，當2013年同業代付新規實施之時，沒有存款或存貸比不達標的銀行或再次面臨無法投放貸款的窘境。
　　中長期貸款壓力
　　2012年下半年，每當央行通過逆回購向銀行投放流動性時，銀行交易員如同獲得“甘露”而歡欣雀躍。而穩定的7天、14天利率，已被交易員們奉為市場基準利率。
　　但“近水解不了遠渴”。
　　三季報顯示，工行、農行這樣資金充裕的銀行在持續向其他銀行輸出資金。
　　建行因為流動性管理需要而增加賣出回購業務，其賣出回購金融資產較2011年末增長201%；中行三季度末的數據顯示，其拆出同業資金相比2011年末減少40%，賣出回購金融資產額增長369%。
　　中金公司董事總經理梁紅認為，由于銀行現金流吃緊，現在上市銀行已沒有能力發放中長期貸款。她建議，對2009年的政府性貸款進行新老劃斷，以此來釋放銀行的貸款能力。
　　“目前銀行貸款與GDP的比值已達到1.5倍水平，銀行在多重限制下已沒有能力再加杠桿向實體經濟投放貸款了。”她解釋道。
　　從數據看，銀行業表內信貸占GDP的百分比在2009年跳升25個百分點之后，近幾年基本持平。不過，如果把社會融資規模所包含的表外信貸活動包括在內，銀行業信貸總額占GDP的百分比呈現出持續增長的趨勢，2008年以來的4年來貸款總量占GDP比重累計上升了44個百分點。
　　興業銀行統計顯示，截至2012年中期，各家上市銀行1-5年期和5年期存量貸款總和占貸款比重為51%。其中，國有四大行這兩部分貸款占比均在50%以上。超過40%以上的銀行達到了9家。
　　一位股份制銀行高管坦言，之前放出的貸款有很大一部分可能在未來幾年困擾這些銀行。最直接的影響是占用銀行大量的資本，而銀行卻無計可施。
　　“現在銀行更多通過短期同業融資買賣資產，以利率錯配方式維持收益。但是短借長貸所造成的流動性風險，從2013年開始銀行將無法承受。”他稱。
　　最新數據顯示，1-9月，同業拆借市場交易量累計為36.2萬億元，同比增加51.8%。9月份，同業拆借市場累計成交3.8萬億元，較8月份減少5.5%。交易品種仍以1天為主，1天品種共成交3.1萬億元，占本月全部拆借成交量的81.6%。
　　如今，即便央行用逆回購釋放流動性，但各家銀行特別是股份制銀行的負債成本將繼續上升。
　　或許新老劃斷的方式并不現實，如果銀行把存量貸款轉化為債權，再賣給非銀行投資者，那么，資本、負債（吸收存款）的融資壓力可立即緩解。
　　如果不這么做，銀行可能真的不能發放新的貸款，因為，銀行已經發放了太多中長期貸款，沒有較長時間，根本無法收回這些資本，當然就無法繼續發放貸款。
　　這是一個大麻煩。據了解，已有銀行開始向其他金融機構兜售存量資產。同時，其他金融機構也著手開始在2013年正式進行銀行存量貸款的買賣交易。
　　一位基金公司高管認為，現在是貨幣收縮時期，從CPI的走勢看，這個時期或將延續至2013年。
　　梁紅認為，雖然2011年以來銀行杠桿持續上升，但與以往不同的是，企業利潤率增速和資產收益率均在下