中國資本市場一體化測度與利益評估

趙慧卿

（1.天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 統(tǒng)計(jì)系，天津 300222；2.天津商業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，天津 300134）

一、引 言

國際歷史經(jīng)驗(yàn)表明，經(jīng)濟(jì)交易由地區(qū)市場向國內(nèi)和國際市場擴(kuò)張，是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力。當(dāng)今世界主要的大陸型經(jīng)濟(jì)，均已實(shí)現(xiàn)市場一體化和經(jīng)濟(jì)一體化。美國通過市場一體化形成強(qiáng)大的國內(nèi)市場，并充分利用其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，為經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。得益于統(tǒng)一的產(chǎn)品市場和要素市場，歐盟各國專業(yè)化分工日益深化，資源配置效率顯著提高，國際競爭力迅速提升。

我國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期，國家計(jì)劃成為資源配置的惟一手段，市場對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用被完全取締。改革時期，市場作用受到重視。90年代以來，中國市場一體化取得重要進(jìn)展，產(chǎn)品市場一體化程度顯著提高。但要素市場仍存在較突出的地區(qū)分割和體制分割，統(tǒng)一的國內(nèi)要素市場尚未形成。產(chǎn)品市場與要素市場發(fā)展不協(xié)調(diào)、要素市場發(fā)育滯后的局面，成為制約我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要瓶頸。

中國資本市場發(fā)育過程中，政府長期居于主導(dǎo)地位。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期，中央政府直接控制經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致地區(qū)資本流動高度分割。改革以來，受自身利益驅(qū)使，地方政府加強(qiáng)了對本地金融機(jī)構(gòu)的控制，為跨地區(qū)資本流動設(shè)置障礙。隨著改革深化，政府對國內(nèi)資本流動的限制已大為放松，但真正實(shí)現(xiàn)資本市場一體化還有很長的路要走。

準(zhǔn)確測度我國資本市場一體化程度，評估推進(jìn)市場一體化的潛在利益，并針對問題給出對策，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和應(yīng)用價值。……