金融與實體循環經濟的協同優化耦合*——兼論湖北“跨越式發展”的范式

杜偉岸 方建珍

（武漢理工大學經濟學院 湖北 武漢 430077）

一、引言

“十二·五規劃綱要”（以下簡稱“綱要”）指出十二·五時期：“是加快轉變經濟發展方式的攻堅時期...加快轉變經濟發展方式...必須貫穿經濟社會發展全過程和各領域...堅持把建設資源節約型、環境友好型社會作為加快轉變經濟發展方式的重要著力點...發展循環經濟，推廣低碳技術，...走可持續發展之路...推進生產、流通、消費各環節循環經濟發展，推廣循環經濟典型模式”，從中國目前轉型攻堅之難，可以發現實體循環經濟通過在領域、規模方面的擴展，對于可持續發展范式的重要戰略意義。湖北省“十二五”謀劃“跨越式發展”，一個重要的源動力來自于成為“中部地區崛起的重要戰略支點”。而在國家整體戰略取向降速（GDP增長率預期下調）、轉方式（資源利用方式）、調結構（產業結構、利益分配結構）的大背景下，湖北的“跨越式發展”不能是傳統范式的發展：既不能是對相對發達地區產業轉移的被動承接式發展、也不能是對相對發達地區過去發展模式的復制式發展，而必須是在“資源節約、環境友好”的約束條件下，基于發展范式創新的可持續發展。就“五個統籌”布局的國家戰略而言，湖北的發展應是以突出“兩型社會”特征為基礎的“跨越”，而是否能夠可持續深入推進“兩型社會”發展實踐，應是湖北“跨越式發展”范式的核心要義。

二、全球價值的“金融內生”循環經濟新范式

（一）金融“脫耦”限制了實體循環經濟發展空間 傳統循環經濟理論，視角集中于實體經濟物質循環，雖然可以在物質循環載體上討論價值循環與信息循環（羅麗艷，2005），但屬于虛擬經濟范疇的金融運行卻在理論和實際運行機制上，外生于循環經濟系統。而在金融運行核心化的現代經濟中，這意味著將不存在由循環經濟理論指導的、以新增長范式姿態出現、以循環經濟革命及循環經濟產業發展為核心綠色生態經濟革命。從“兩型社會”建設的實踐看，一方面，由于與金融“脫耦”局限了應用領域，使得循環經濟難以成為整體經濟系統的生態增長范式，無法滿足以“兩型社會”循環經濟發展，帶動綜合配套改革成功的國家戰略目標；另一方面，傳統循環經濟本身在“兩型建設”中的發展勢頭，也因主要依賴財政渠道的計劃資金支持，而來自更加市場化渠道的“金融支持”，雖然在政策的一再支持鼓勵下，卻因缺乏融入循環經濟運行的內生動力，使得抑制實體循環經濟發展的“金融瓶頸”難以消除。因此，如果沒有循環經濟理論的更新，就難以為金融與實體循環經濟的“耦合”提供理論支持，而“綱要”關于十二·五時期“引導投資…向生態環保、資源節約等領域傾斜”，“大力發展循環經濟，加強…財稅金融等政策支持”的規劃，其效能未免存疑。

（二）范式變革是全球經濟金融格局重構的核心 所謂全球經濟金融格局、金融規則重構，全球金融危機無疑是最大誘因。而如能從“過度金融化”角度剖析危機的策源，也就可以從金融危機與“低碳經濟”、“綠色經濟”、“低碳金融”之興起，察覺國際金融著眼于“綠色產業革命”的競爭，正始于金融資本在實體循環經濟領域的布局。一個金融與實體循環經濟深入融合（耦合）的時代正不可阻擋的到來。為了討論作為“跨越式發展”核心的“兩型建設”范式，本文提出了一個“范式形成模型”，如圖（1）。由于金融危機所帶來的金融可持續競爭力重構的壓力，以美國為代表的強勢金融資本，借傳統增長方式所帶來的環境壓力，借“生態責任”之名，力求主導“綠色經濟”、“低碳經濟”思想的話語權，主要從提前布局“綠色循環經濟產業革命”的角度，推動全球經濟增長結構與范式轉變，從而實現以話語權、資本、技術優勢主控全球經濟金融新格局的戰略轉移。由于這是出于長期利益的戰略安排，因此足以逐漸克服制約金融資本內生融入循環經濟的障礙，雖然金融資本從來不會真正從“生態責任”出發、推動金融與實體循環經濟的耦合，但受長期競爭優勢的利益驅動，屬于“金融與實體循環經濟協同優化耦合”的新增長范式的時代將不可避免的到來。對我國而言，如果在思想、行為、范式形成方面，

三、金融與實體循環經濟的復合超循環結構解析

（一）金融系統的超循環結構 本文描繪了金融與實體循環經濟的復合超循環結構，如圖（2）所示。在這個“復合超循環結構”中，金融子系統與實體循環經濟子系統各自都構成超循環結構。鑒于既有文獻對實體循環經濟子系統的超循環結構已有較為準確的揭示（劉振，2004），本文將著力解析金融子系統的超循環，重點在于對“復合超循環”的解析。包括存在于金融機構、國內金融結構、國際金融結構三個子系統之內，基于資金流的反應循環；基于資金流、價值流、信息流的催化循環、以及時間軸意義的催化循環；基于利潤需求（金融機構）、金融發展與穩定抉擇（國內金融結構）、利率－匯率互動、金融國際話語權爭奪（國際金融結構）互動催化與功能耦合的超循環。基于資金流的反應循環，體現了資金融通這一基本與初始的金融功能；基于資金流、價值流、信息流的催化循環、以及時間軸意義的催化循環，則是對資金時間價值與風險價值的深入發掘，是提升現金流管控水平的基本路徑；基于利潤需求（金融機構）、金融發展與穩定抉擇（國內金融結構）、利率－匯率互動、金融國際話語權爭奪互動催化與功能耦合的超循環，是金融全球化的源動力，也是主導全球財富與利益分配的主渠道。

（二）金融與實體循環經濟“復合超循環結構” 金融與實體循環經濟“復合超循環結構”，包括存在于金融機構子系統之內的反應循環（資金流）與催化循環（財富流），實體循環經濟子系統之內的反應循環（物質流）與催化循環（價值流）；最具長遠分析價值的則是金融與實體循環經濟系統的“超循環”，即金融對實體循環經濟發展潛力及影響力的影響、實體循環經濟對金融虛擬運行的實體基礎以及利益取向“普世性”的影響二者的復雜網絡交互作用。金融對實體循環經濟發展潛力及影響力的影響不言而喻，第三產業發展對現代國家的經濟成長有舉足輕重的影響，而其中的金融服務業在各國的經濟發展布局以及財富分配結構中越來越處于核心地位，金融部門已超越產業屬性而成為全社會資源配置的基礎性與整合性部門。因此，任何戰略思想與實踐，如果不能有機容納金融資源與金融部門，其實際效能將是十分有限的，也不可能成為經濟成長的基本范式。這也是“金融外生”的傳統實體循環經濟理論上的局限、以及發展受限的根本原因。另一方面，反思2007年以來的金融危機、以及正在發酵的美債危機、歐債危機，可以發現金融“空心化”發展的明確印記，從金融虛擬運行的實體基礎考察，可持續發展動力的重構，只能出自于新技術革命與新經濟范式革新。從前述美歐資本在“綠色經濟”、“低碳經濟”的布局與競爭可以看出，金融正主動在與實體循環經濟的融合中探求新的增長基礎與競爭力。這也揭示了金融發展中利益取向的變遷：以舊的非環境和諧模式為基礎的“空心化”金融，其利益取向是私利與“小眾”的；而指向環境和諧的，以金融與實體循環經濟協同優化耦合為基礎的新發展范式，則因為其對自然環境改善、資源節約、實體經濟增長、利益普惠的持續推動效力，具有了價值取向的“普世性”與“大眾化”色彩。

四、金融與實體循環經濟的耦合層次躍升契機

（一）制約金融超循環系統與實體循環經濟超循環系統進化分析 超循環結構穩定存在、發展進化必須滿足三個前提條件。第一，引入足夠大的負熵流推動結構的新陳代謝，即系統開放性；第二，足夠強的信息能力使得系統信息得以積累、遺傳；第三，系統在群體內相互作用和與環境相互作用中形成的系統自評價、以及進化道路選擇機制。結合中國金融與實體循環經濟的現狀，當前制約金融超循環系統與實體循環經濟超循環系統各自進化潛力的因素分析如表（1）。

（二）金融與實體循環經濟系統的耦合層次與耦合契機 金融與實體循環經濟的耦合具有層次性，分為‘脫耦’階段、被動耦合階段與主動耦合階段如圖（3）。正常的階段提升會是隨著經濟、社會發展而漸進的過程，但在特定的歷史時期，當具備一些特殊的條件時，也可出現促使層次“躍升”的耦合契機。從武漢城市圈“兩型社會”發展的實踐分析，處于金融與實體循環經濟被動耦合階段，這一階段的耦合機制是強調金融對傳統循環經濟的單向支持，但由于仍然將金融資源視為循環經濟發展的外生資源，缺乏金融方面內在的動力機制的支持，限制了超循環結構中負熵流的產生，不利于推動結構的新陳代謝。而且被動介入使得金融本身極其強大的信息能力不能有效發揮，阻礙了系統信息的積累、遺傳，不利于系統進化。主動耦合階段是實體循環經濟與金融的高層次耦合，包含初級與高級兩個發展層次。所謂初級發展層次，是指在以“危機預防”為核心的金融可持續發展思想基本成型背景下，認識到金融需要在實體經濟的承載限度內運行、金融的規模、結構、工具的發展以及市場化程度應與所處的市場經濟進程相匹配，能夠在“環境金融”等思想指導下，進行主動支持循環經濟發展的嘗試，西方發達國家目前可歸屬于這種類型。但由于以金融與實體循環經濟協同優化耦合為基礎的新發展范式尚未明確確立，難以從根本上避免金融“空心化”發展，金融危機仍然可能發生而且可能產生波及甚廣的嚴重后果。所謂高級發展層次，指以生態倫理為指引，在金融這一核心資源的配置中遵循“減量化、再循環、再利用”的循環經濟原則，在與實體循環經濟的深入融合中把握核心競爭力，樹立以金融與實體循環經濟協同優化耦合為基礎的新發展范式，從而提供金融、經濟、社會與環境的和諧發展的理論指引與目標模式。當前，湖北的“跨越式”發展面臨著“雙重突變”的國內外背景。從國內角度，傳統的高能耗、高污染，需求層面過度依賴出口拉動，投資來源過度依賴財政投入與信貸擴張的增長方式不可持續，已到了變革的關鍵節點；從國際角度，“后危機時代”的主題，是擯棄“過度金融化”與“空心化金融”，是對“綠色經濟”、“低碳金融”等可持續競爭力制高點的爭奪。但“雙重突變”也意味著，金融與實體循環經濟耦合層次從“被動耦合”到“主動耦合”的“躍升”契機已經出現，應以積極的耦合推進政策，建立可以放大金融與實體循環經濟耦合優勢的正反饋機制，建構以金融與實體循環經濟的持續協同優化耦合為特征的穩態超循環生命系統。

表1

五、結論

金融與實體循環經濟協同優化耦合，應該成為“兩型社會”建設與湖北“跨越式發展”的核心范式，其生態循環囊括了金融資源在內的虛擬與實體經濟資源，同時有明確的“3R”原則、全過程治理原則指引，能夠引導金融的責任運行、綠色運行與穩定運行，并以此促進循環經濟社會、可持續發展社會的實現。為促進中部崛起的國家規劃提供“綠色支點”。以湖北為例，實踐“金融與實體循環經濟協同優化耦合”范式，以此理順與整合各類國家戰略級政策資源、區域發展規劃以及省域發展規劃，是亟待推進的戰略布局。在國家戰略落實層面，宜以武漢城市圈的“兩型社會”建設，設置湖北“跨越式”發展的目標模式與資源環境硬約束，東湖高新技術開發區的國家自主創新示范區建設，宜以扶持循環經濟相關的新能源、污染物處理、資源循環利用等綠色技術，及相關技術研發應用企業為核心指向。在區域發展與合作層面，把握與突出“中三角”合作平臺的綠色特征，深入發掘生態效益。對于“四基地一樞紐”的省域規劃，宜以現代物流基地和綜合交通運輸樞紐建設拓展循環經濟產業鏈；以高新技術產業基地強化循環經濟發展技術支撐；在全國重要的先進制造業基地建設，以及優質農產品生產加工基地建設中，明確生態責任與環境準入標準，重視扶持循環經濟企業、發展循環經濟園區。作為現代經濟的核心，金融本身的責任運行、綠色運行與穩定運行，以及金融融入循環經濟運行的內生動力能否成功培育，事關“金融與實體循環經濟協同優化耦合”范式樹立的成敗。一個重要的契機出現在2012年4月初，隨著“溫州金融綜合改革試驗區”的設立，溫家寶總理表示中央已經統一思想，要推進民營資本進入金融領域，打破現有的銀行壟斷。面臨壟斷格局的動搖，我國銀行及整個金融業必須開始考慮如何獲取可持續競爭力，順應國際趨向，主動爭奪“綠色經濟”、“低碳金融”等制高點，主動融入循環經濟的內生動力機制有了逐步建立的外部環境。就湖北的發展環境而言，在“中三角”強化合作的新形勢下，有必要力促管轄湖北、湖南、江西三省的人民銀行武漢分行探索“特色監管”，積極推行“赤道準則”（該準則要求金融機構在向一個項目投資時，要對該項目可能對環境和社會的影響進行綜合評估，并且利用金融杠桿促進該項目在環境保護以及周圍社會和諧發展方面發揮積極作用），支持“綠色金融”業務，以“碳金融”的創新與發展支持“碳交易”、建立生態效益的市場回報機制，以多樣化的金融工具促進循環經濟發展。同時積極推動“新三板”等多層次資本市場改革創新舉措，拓寬實體循環經濟發展的融資渠道，拓展實體循環經濟投資的價值回報空間。

*本文系湖北省社會科學基金項目‘十二五’規劃資助課題“湖北‘跨越式發展’的范式研究”及受中央高校基本科研業務費專項資金資助（項目編號：2011-ib-006）

［1］楊志、張洪國：《氣候變化與低碳經濟、綠色經濟、循環經濟之辨析》，《廣東社會科學》2009年第6期.

［2］邁克爾·赫德森著，曹浩瀚譯：《從馬克思到高盛：虛擬資本的幻想和產業的金融化》，《國外理論動態》2010年第9期。

［3］Crotty,James.Structural Causesof the Global Financial Crisis：a Critical Assessment of the ‘New Financial Architecture’.Cambridge Journal of Economics,2009.

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［5］Baker,Dean.Plunder and blunder：theriseand fall of thebubbleeconomy.Sausalito,CA：Sausalito,CA：Poli Point Press,2009.