淺析我國企業資本運作的策略選擇

鄧惠珠

摘要：當前，我國企業資本運作存在的問題主要表現在：企業管理層對于資本運作的認識不夠；企業資本運作的體系不健全；財務人員職業能力與素質不高。完善我國企業資本運作的途徑與措施主要有：建立完善的資本運作管理制度；加強企業資本運作的監督機制；重視人才培養，不斷提高資本運作能力。

關鍵詞：企業；資本運作；策略

中圖分類號：F032.1文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）03-00-01

資本運作是指以資本增值最大化為根本目的，以價值管理為特征，以資本導向為中心，通過企業全部資本和生產要素的優化配置和產業結構的動態調整，對企業的全部資本進行綜合有效運營的一種經營方式。隨著市場經濟的不斷發展與完善，資本運作逐漸被企業所重視，現代企業發展到一定階段時，資本運作的優劣直接關系到企業未來的發展，是企業滿足資金需求、改善資本結構、實現企業的最終盈利目的，達到既定戰略目標的重要手段。

一、當前我國企業資本運作存在的問題

1.企業管理層對于資本運作的認識不夠

由于很多企業的管理者都是靠自身的經驗實現企業發展的，這種現象在廣大的中小企業中最為明顯，企業在創立之初都是由文化基礎較差的個人打拼而存在的，企業的管理者就是企業的老板，對于企業的發展有著決定性的話語權，但這些老板多數都缺乏足夠的企業管理知識儲備，沒有受過資本運作的專門培訓，不能從企業發展的戰略角度進行考慮，不能實現科學高效的管理，造成了資本運作意識薄弱，不能充分利用資本運作來促使企業實現跨越式發展。

2.企業資本運作的體系不健全

我國證券市場規模過小，雖然發展較快，但與國外還有相當大差距。我國目前股市投資者為3 300萬人，僅占全國總人口的2.7％。另外，從股市總市值占國內生產總值(GDP)的比重看，世界平均為30％左右，美、日、英等國均在80％以上，而我國為24.2％，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國股市總值占GDP的比重就更低了。由此可見，我國股市規模較小，與國民經濟發展的客觀要求有較大差距，同時也可以看出在我國擴大股市規模有很大的潛力可挖。

資本運作需要有健全的制度保證其順利開展，完善的制度有利于資本運作形成規范、系統的運作體系，對于資本運作的長遠發展有著重要的促進意義。但當前我國企業普遍存在財務制度不健全、財務報告失真現象嚴重、投資者的權益難以保障的惡性現象，這在很大程度上都是由于制度建設的片面性造成的。另外，由于企業在資本審計方面也存在不健全的現象，對企業各種財務行為沒有明確的規范與界定，面對違規措施沒有相應的懲罰措施，這就導致了企業財務信息報告虛假現象嚴重，企業很難拿出有效的措施進行相應的補救，導致企業財務出現較大的問題。

3.財務人員職業能力與素質不高

隨著經濟發展的不斷轉型，企業財務人員的素質要求也在不斷的發生變化。當前，企業財務人員一個明顯的特點就是職業道德觀念不強，缺乏相應的職業道德教育。在實際工作中，財務人員缺乏自己應有的價值判斷，當企業的管理者要求財務人員提供虛假的信息時，財務人員不但不能同違法亂紀現象進行斗爭，反而做出違反職業道德的行為，向管理者提供財務虛假報告，這種職業道德的喪失對于資本運作的順利實現有著破壞性的影響，對于財務會計隊伍的建設有著重大的消極影響。

二、完善我國企業資本運作的途徑與措施

1.建立完善的資本運作管理制度

2007阿里巴巴在香港上市的最終招股價確定為13.5港元，達到招股價范圍的最上限，而根據這一招股價，阿里巴巴IPO金額將達到14.9億美元。此次阿里巴巴國國際配售吸引了超過1500億美元資金認購，公開發售凍結資金約4530億港元，創下港股IPO(首次公開招股)凍結資金之最。11月，阿里巴巴B2B公司在香港聯交所成功掛牌上市，開盤價30港元，此次上市，阿里巴巴成功融資17億美元(包括超額認購部分)，瞬間創下全球互聯網公司融資規模之最，阿里巴巴B2B公司的市值已經超過200億美元，成為國內最大的互聯網公司。阿里巴巴在資本上市的成功運作，比較全面的闡析了企業在不同成長階段的資本運作策略，是現代民營企業的資本運作的典型案例。

隨著社會的不斷發展，經濟活動全球化的趨勢日益加快，這就對企業的資本運作提出了更高的要求。完善的資本運作制度是財務人員進行規范財務行為，優化資本運作的基本保障，只有建立完善的制度才能保證各項措施與手段長期有效的落實與執行。首先，要加強企業資金的管理，建立完善的企業資金管理制度，保證企業資金的專款專用。企業資金是企業發展的血液，是企業前進的動力源泉，沒有資金的支持，企業的發展將都無從談起。要不斷加強企業制度創新，深入企業實際進行調查研究，不斷根據企業的實際提出相應的政策措施，增強企業制度的實用性。

2.加強企業資本運作的監督機制

完善的監督機制是保證企業資本運作順利開展的重要保障，只有有效的監督機制作保障才能形成有力的規范作用，提高資本運作的效果。應完善審計監督有關部門的建設，成立專門的資本運作監督部門，賦予其足夠的監督權力，促進監督機制的時效性進展。建立順暢的信息反饋交流體系對于監督機制實現作用最大化有著重要作用。對于在資本運作中違反企業規定的現象或個人一定要追究其責任，并進行相應的處罰，嚴肅資本運作氛圍。對于遵守職業道德，認真貫徹職業得到精神的人們或部門一定要給予適當的激勵機制，使其更加努力的投入到今后的行動當中。

3.重視人才培養，不斷提高資本運作能力

隨著經濟全球化的不斷發展，企業對于資本運作人員的業務素質有著更高的要求，現代的資本運作人員要求不僅具備良好的專業知識，還應具有扎實的計算機功底、財務法律相關知識與政治環境的了解與把握，這種高素質的要求迫切需要對資本運作人員進行相應的職業道德教育，提高綜合職業道德素質。在信息化社會發展的背景下，資本運作只有適應信息化發展的要求才能適應時代的發展。加強信息化建設就必須加強資本運作人才的引進與培養，使人才能夠充分發揮最大的技術優勢，促進信息化的建設。

參考文獻：

[1] 毛伯林.國有企業資本運營策略研究[J].會計研究,1999(03)．

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