《The Economist》等

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》2012年8月11日默克爾動心了

Tempted Angela

在希臘面臨崩潰，大部分南歐國家都在痛苦中掙扎的時候，有人認(rèn)為應(yīng)該把希臘，甚至所有南歐國家逐出歐元區(qū)，默克爾似乎也開始動心了。

歐元區(qū)破裂的可能性越來越大，默克爾的應(yīng)急計劃也必須盡快推出，她需要決定哪些歐元國家該離開，哪些該留下，但如果我們試想一下，就會發(fā)現(xiàn)與維系相比，歐元區(qū)破裂的代價會更高。

一直在忙著擺脫危機(jī)的德國有一個錯誤的觀念，那就是把希臘趕出歐元區(qū)不需要付出太高的代價。然而，實(shí)際卻并非如此，一旦希臘被驅(qū)逐，歐洲中央銀行里面值400億歐元希臘債券將轉(zhuǎn)換為已貶值的德國馬克，但如此一來希臘必將無力償還。

除此之外，希臘已接受的1300億歐元援助被一筆勾銷，而希臘在歐洲中央銀行1000億歐元的短期貸款也不復(fù)存在，德國反而需要給予希臘一筆捐款以幫助它度過危機(jī)，如此一來，德國至少要損失1100億歐元，這是德國GDP的4%。

倘若這些還可以接受，但由于大部分歐洲國家一直相信歐元區(qū)不會破裂，它們欠外國投資者的債務(wù)甚至達(dá)到了本國GDP的80%-100%，如果希臘離開，歐元區(qū)真的不復(fù)存在，那么必然引發(fā)南歐債券利率暴漲，國內(nèi)儲戶也開始對銀行施壓，若緊接著引發(fā)一場大蕭條，德國更是得不償失。

另一種可能是將西班牙、愛爾蘭、葡萄牙和塞浦路斯一并逐出歐元區(qū)，這樣一來，歐洲中央銀行必將損失現(xiàn)持有的退出國家債務(wù)、被注銷的援助貸款，甚至要為它們支付安撫費(fèi)用，這樣算來，這幾個國家退出會損失1.15萬億歐元的成本。而德國也不能置身其外，必須給因此而被牽連的本國銀行注資，德國可能的損失將超過5000億歐元，這是德國GDP的20%，甚至超越了希臘退出的代價。

如此看來，所有分裂的可能都會給整個歐洲帶來災(zāi)難性的影響，誠然不分離的歐洲也需要付出代價，德國需要共同承擔(dān)一部分債務(wù)，但這與歐元區(qū)的破裂代價相比要小的多。

默克爾不能再猶豫了，南歐經(jīng)濟(jì)動蕩已經(jīng)開始向北方蔓延，潛伏中的政治動蕩已由不得她等待，必須是做決定的時候了。

《Barron's》

《巴倫周刊》 2012年8月6日

玩轉(zhuǎn)能源股

How To Play Energy Now

今年能源股的價格一直停滯不前，石油市場一直寄希望于新興經(jīng)濟(jì)體的旺盛需求，但全球性的經(jīng)濟(jì)疲軟之下，這種愿望也終成泡影。

盡管美國天然氣的價格在這個夏天有所提升，但是整個2012年天然氣的價格大概是2009年的一半，一直維持在3美元左右的低位，第二季度能源公司利潤率平均下降了15%。

盡管如此，這個行業(yè)卻依然有成功者，尤其是雪佛龍公司、埃克森美孚以及殼牌公司這樣的綜合性企業(yè)，這些公司2012年的市盈率在7-11之間，而股息率大約在2.7%-5%，許多勘探和生產(chǎn)公司的價值也被低估了。

中國能源企業(yè)中海油以150億美元并購加拿大的尼克森公司，收購溢價率達(dá)60%，這也表現(xiàn)出能源勘探和生產(chǎn)部門的火爆。很多ETF基金也都持有能源股，近70億美元資產(chǎn)規(guī)模的基金SPDR Energy Select Sector就持有埃克森美孚、雪佛龍公司等多家公司股份，而基金Market Vectors Oil Services ETF則持有斯倫貝謝公司以及美國國民油井華高公司的大量股票。

此外，很多大的能源企業(yè)開始為投資者增加分紅。雪佛龍公司在過去12個月里兩次提高股息，現(xiàn)在它的股息率是3.3%。埃克森美孚也提高股息率至2.7%，并很有可能在年內(nèi)再一次提高股息率。

雖然投資者現(xiàn)在并不看好美國的能源勘探和生產(chǎn)公司，有些公司在天然氣生產(chǎn)方面投入過大，影響了公司的自由支配現(xiàn)金。但阿納達(dá)科公司在莫桑比克沿岸發(fā)現(xiàn)了一個巨型天然氣田，現(xiàn)在它的股價68美元，并預(yù)計可以達(dá)到90美元，在同類企業(yè)中前景最為可觀。

今年煉油企業(yè)也有很好的表現(xiàn)。馬拉松石油公司的股價48美元，上漲了44%，而HollyFrontier則上漲了59%，達(dá)到37美元，而股息率更是高達(dá)7%，2012年公司可自由支配的現(xiàn)金量也增加了10%。

雖然今年能源企業(yè)因油價下跌，總體表現(xiàn)并不理想，但是石油和天然氣在未來幾十年都會是支柱性產(chǎn)業(yè)，而這個行業(yè)中的公司也都將大有所為。

《Wierd》

《連線》 2012年7月23日

卡巴斯基的危險關(guān)系

Russia’s Top Cyber Sleuth Foils US Spies， Helps Kremlin Pals

一個胡子拉碴的紅臉漢子，穿著一件皺巴巴的POLO衫，紅色的太陽鏡掛在頭上，他就是世界上富有爭議的網(wǎng)絡(luò)安全公司CEO。他叫尤金·卡巴斯基。

來自福布斯的數(shù)據(jù)顯示，2009年-2010年卡巴斯基反病毒軟件的零售額提高了177個百分點(diǎn)，將近4500萬一年。在全球范圍內(nèi)卡巴斯基的安全網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)包括了5000萬人，每當(dāng)這些人下載一個新的軟件時都會發(fā)送數(shù)據(jù)到莫斯科的卡巴斯基總部。

卡巴斯基對于互聯(lián)網(wǎng)安全未來的看法在西方標(biāo)準(zhǔn)中非常極端。他會對一些線上活動進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控，也會允許政府監(jiān)管社交網(wǎng)絡(luò)。卡巴斯基認(rèn)為，“自由是好東西，但是壞人可以濫用這種自由來操縱公共輿論。而Facebook是過于自由了”。

卡巴斯基實(shí)驗(yàn)室擁有約200名病毒研究人員，實(shí)驗(yàn)室會根據(jù)代碼的功能對代碼進(jìn)行分類，篩選密碼竊取、偽造網(wǎng)頁服務(wù)器、惡意軟件下載器等等，并基于云平臺的系統(tǒng)，自動檢查可疑程序是否在“黑名單”中。隨后他們對代碼打上標(biāo)記，用于以后自動檢測和識別。

這一核心業(yè)務(wù)為卡巴斯基帶來年均6億美元收入，只是在俄羅斯，像卡巴斯基這樣的高科技企業(yè)必須要跟普京政府合作。通常卡巴斯基員工會作為一個非官方的小組參與到俄羅斯安全部門的工作中，安全部門的特工甚至?xí)е鴱南右煞改抢锢U獲的電腦、硬盤到卡巴斯基總部尋求幫助。

卡巴斯基和莫斯科政府在計算機(jī)安全問題上的觀點(diǎn)非常相似。當(dāng)他們談?wù)撆懦€上威脅時，他們指的不僅僅是限制惡意數(shù)據(jù)，還包括限制可以引發(fā)騷亂的惡意信息。卡巴斯長久以來都堅(jiān)持走自己的路，他是從俄羅斯走出來的國際企業(yè)家，而不是普京的企業(yè)家。然而有一個問題：一個對俄羅斯如此有價值的企業(yè)，真的可以保持中立么？

《Forbes》

《福布斯》 2012年8月20日

從斯坦福走出來的億萬富翁

The Only Colleges That Matter

就是Instagram這家剛剛成立22個月，還沒有帶來一分錢的收入，甚至還沒有任何收入模式的企業(yè)，扎克伯格在今年4月出價10億美元買下，凱文·斯特洛姆擁有Instagram40%的股份，這也意味著他的資產(chǎn)達(dá)到了4億美元。

這不是兩人的第一次接觸，2005年夏天，扎克伯格曾經(jīng)請斯特洛姆吃飯，希望他從斯坦福大學(xué)輟學(xué)，幫助當(dāng)時剛起步的Facebook開發(fā)一套圖片服務(wù)系統(tǒng)，可斯特洛姆拒絕了。

他放棄Facebook給予的期權(quán)現(xiàn)在已經(jīng)價值數(shù)千萬美元，但斯特洛姆卻說道：“我覺得在創(chuàng)業(yè)企業(yè)工作然后掙到很多錢沒什么了不起，所以我要完成學(xué)業(yè)”。

大三的時候，斯特洛姆申請了斯坦福的Mayfield Fellows項(xiàng)目。這個半工半讀的項(xiàng)目里，斯特洛姆學(xué)會了如何籌集資金，如何處理交易，而他也通過Mayfield項(xiàng)目在奧德奧公司獲得了實(shí)習(xí)機(jī)會，公司創(chuàng)始人埃文·威廉姆斯同時也是后來Twitter的創(chuàng)始人，斯特洛姆也第一次同企業(yè)家以及投資人一起工作。

大四那年，通過斯坦福就業(yè)服務(wù)中心，斯特洛姆在谷歌得到了一份市場推廣的工作，但不久他就厭倦寫推廣文件的生活，很快他就明確了建立一個網(wǎng)站的想法。借鑒Foursquare和Zynga的某些特點(diǎn)，把他對于攝影的熱情與擁有的技術(shù)和社交網(wǎng)絡(luò)功能相融合。

然而Foursquare的太過強(qiáng)勢，讓他們必須把這個網(wǎng)站改造成一個專注移動終端，只提供圖服務(wù)的產(chǎn)品。在加利福尼亞藝術(shù)區(qū)的出租屋內(nèi)，他連續(xù)幾天躺在吊床上，不停的敲打著鍵盤，設(shè)計出了第一個Instagram濾鏡系統(tǒng)：X-Pro II，回到舊金山，新的濾鏡系統(tǒng)很快開發(fā)出來，這個新產(chǎn)品就是Instagram，并由此開始引起轟動。

最初通過Facebook拒絕Facebook的邀請，放棄了8位數(shù)的收入，直到開發(fā)出了炙手可熱的社交照片應(yīng)用程序Instagram，對于斯特洛姆，這絕不是意外，他的好運(yùn)氣與斯坦福大學(xué)密不可分。

《The New York Times》

《紐約時報》2012年8月18日

機(jī)器人總動員

Skilled Work， Without the Worker

中國珠海的飛利浦電子工廠里，幾百個工人正在手工裝配電動剃須刀，但荷蘭鄉(xiāng)村的同一家工廠卻是不同的景象，有128臺機(jī)器臂靈活的做著相同的工作，技藝遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過最靈巧的工匠，而這家工廠總共的幾十個工人大約只是中國工廠的十幾分之一。

這就是新一代的機(jī)器人，它們的靈巧程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他重工業(yè)中正在使用的同類機(jī)器人，它們不需要休息，一年365天三班工作，并由此替代生產(chǎn)和物流領(lǐng)域的工人。有消息稱，蘋果公司也正在逐步推廣飛利浦的這套機(jī)器人，甚至每年都會雇傭幾千名新工人的制造商富士康，也計劃在幾年內(nèi)安裝一百萬臺機(jī)器人。

在舊金山南部的米爾皮塔斯，有一座巨型太陽能電池板工廠，但在這樣龐大的廠房里，到處都是機(jī)器人，工人則寥寥無幾，在這里，所有的重物搬運(yùn)和幾乎所有的精密工作都可以由機(jī)器人完成。而在加州Earthbound農(nóng)場里，新近安裝了4臺帶有定制吸盤的機(jī)械臂，它們在搬運(yùn)貨運(yùn)箱時速度比之前的工人快得多。

在許多領(lǐng)域，機(jī)器人早已經(jīng)比人工更加經(jīng)濟(jì)。隨著亞洲不斷上漲的人工和運(yùn)輸成本，低成本機(jī)器人的大范圍運(yùn)用也使得人工崗位更加稀少。幾年前，Graves先生工作的倉庫安裝了一套可自動存取食品箱的系統(tǒng)，倉庫也由此裁去了原來20%的總勞動力，有106份工作崗位被機(jī)器取代。

這在經(jīng)濟(jì)學(xué)家們中間也引發(fā)了關(guān)于人工工作流失速度的討論。在他們看來，當(dāng)下的自動化技術(shù)足以與上世紀(jì)的農(nóng)業(yè)技術(shù)革命相媲美，而那一次革命中，美國的農(nóng)業(yè)就業(yè)人口從占當(dāng)初總?cè)丝诘?0%降到了如今的2%。

當(dāng)然，現(xiàn)在仍然有一些工作是機(jī)器無法替代的，比如各種非重復(fù)性的技能工作，需要觸覺反饋的裝配工作，或者是繁復(fù)多種類型的產(chǎn)品裝配工作，但這些領(lǐng)域已經(jīng)越來越少。