企業(yè)年金的國際比較及啟示

摘 要 隨著多層次養(yǎng)老保障模式的普及，在完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的同時(shí)，大力發(fā)展以企業(yè)年金為代表的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，改變社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)各支柱資源供給失調(diào)的現(xiàn)狀，逐步降低基本養(yǎng)老金的替代率。國際經(jīng)驗(yàn)表明，沒有一個(gè)合理的企業(yè)年金制度，就不可能有養(yǎng)老保障事業(yè)的健康快速發(fā)展。關(guān)鍵詞 企業(yè)年金 補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn) 基金投資中圖分類號(hào)：F840．61

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A一、我國企業(yè)年金的發(fā)展現(xiàn)狀

1999年我國60歲以上人口占總?cè)丝诘谋壤^10％，成為老年型國家。隨之而來的老齡化問題加重，如何解決養(yǎng)老問題成為社會(huì)面臨的實(shí)際問題。傳統(tǒng)的國家統(tǒng)籌的現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老保障體系已經(jīng)無法滿足退休人群的需要，多支柱多層次的養(yǎng)老保障模式越來越受到大家的認(rèn)可。企業(yè)年金正是在此背景下，引起越來越多研究者和企業(yè)的關(guān)注。然而我國目前的企業(yè)年金發(fā)展卻存在很多問題：

（一）覆蓋牢低，難以起到補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用。

我國自本世紀(jì)初進(jìn)入老齡化社會(huì)，社會(huì)養(yǎng)老壓力日益增加。據(jù)世界銀行調(diào)查，到2030年，在我國，超過60歲的人口比例將會(huì)從9％上升到22％。僅靠社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)難以負(fù)擔(dān)我國日益增大的養(yǎng)老壓力。然而由于企業(yè)年金屬于自愿性加入的養(yǎng)老保險(xiǎn)，因此許多企業(yè)從短期利益考慮并不會(huì)建立企業(yè)年金制度。目前我國企業(yè)年金目前的覆蓋率僅占參加基本社會(huì)保險(xiǎn)人數(shù)的5％。而這個(gè)比率在發(fā)達(dá)國家則非常高，丹麥幾乎是100％，荷蘭85％，英國60％。

（二）企業(yè)年會(huì)替代率低，提高職工退休待遇困難。

企業(yè)年金替代率是指職工退休后企業(yè)年金收入與工資收入的比值，用來表示已退休職工的企業(yè)年金收入替代職工的工資收入水平的高低，是衡量職工養(yǎng)老金待遇水平的一個(gè)重要參考指標(biāo)。我國企業(yè)年金目標(biāo)替代率為20％。但是實(shí)際運(yùn)行當(dāng)中，我國企業(yè)年金的替代率還不到5％。

（三）企業(yè)年金發(fā)展機(jī)構(gòu)不均衡。

行業(yè)和地區(qū)發(fā)展不平衡。第一，從分布行業(yè)來看．企業(yè)年金主要分布在經(jīng)濟(jì)效益好的幾大行業(yè)，例如電力、石化、石油、電信和民航等利潤率高的幾大壟斷行業(yè)，我國企業(yè)年金市場絕大部分資金都來自中央企業(yè)。解決企業(yè)年金市場結(jié)構(gòu)的不平衡性是發(fā)展中國企業(yè)年金市場的問題之一。第二，從地區(qū)范圍來看，企業(yè)年金主要在上海、廣東、北京等沿海和發(fā)達(dá)地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)，而企業(yè)年金在這些地區(qū)發(fā)展明顯快于內(nèi)陸落后省份。二、企業(yè)年金制度的國際比較

（一）企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)機(jī)制的比較。

目前，世界上大多數(shù)國家的企業(yè)年金計(jì)劃以養(yǎng)老信托基金的形式建立并管理。根據(jù)歐美信托法律的規(guī)定，受托人往往在信托型養(yǎng)老金計(jì)劃的治理結(jié)構(gòu)中處于中心地位，對(duì)養(yǎng)老金信托行為承擔(dān)最終責(zé)任受托人可以是由企業(yè)內(nèi)部組成的年金理事會(huì)，也可以是外部的專業(yè)機(jī)構(gòu)。美國養(yǎng)老金計(jì)劃必須設(shè)有一個(gè)指定受托人，承擔(dān)計(jì)劃受托人的主要職責(zé)，其職能相當(dāng)于企業(yè)年金理事會(huì)。

（二）企業(yè)年金保障水平和給付方式的比較。

國外企業(yè)在決策是否建立企業(yè)年金計(jì)劃時(shí)，主要考慮來自企業(yè)內(nèi)部員工方面的壓力，而這種壓力的大小又取決于本國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的養(yǎng)老金給付水平。在意大利，國家基養(yǎng)老保障的替代率高達(dá)80%，而該國1991年企業(yè)年金基金資產(chǎn)占GDP的比重只有1%。相比之下，英國的基本養(yǎng)老保障替代率僅有30%左右。

（三）企業(yè)年金基金投資管理的比較。

鑒于企業(yè)年金基金投資安全性和收益性的要求，各國政府對(duì)企業(yè)年金基金投資實(shí)施不同程度的管理。在英美具有發(fā)達(dá)資本市場的國家，對(duì)于企業(yè)年金基金投資沒有太多的限制，只是要求受托人或基金管理人按照“審慎投資人”原則來進(jìn)行投資運(yùn)作。德國規(guī)定一個(gè)養(yǎng)老金基金的資產(chǎn)組合中，證券、房地產(chǎn)和外國資產(chǎn)的比例分別不能超過20%、5%和4%。三、完善我國企業(yè)年金制度的對(duì)策

（一）健全企業(yè)年金法律體系。

只有通過國家權(quán)力機(jī)關(guān)的立法才能真正解決企業(yè)年金發(fā)展問題。首先，要盡快為企業(yè)年金制度建立起配套的法律體系，將現(xiàn)有的政策以法律的形式確定下來，并進(jìn)一步對(duì)企業(yè)年金的方案建立、征繳、投資、收益分配及監(jiān)管等方面做出更為詳細(xì)的規(guī)定，為企業(yè)年金制度的發(fā)展提供法律依據(jù)和指導(dǎo)。另外，稅收優(yōu)惠是企業(yè)年金發(fā)展的動(dòng)力之一，也是促進(jìn)中小企業(yè)建立企業(yè)年金的關(guān)鍵因素。

（二）完善企業(yè)年金投資市場。

世界上一些國家的經(jīng)驗(yàn)表明，企業(yè)年金基金進(jìn)入資本市場是當(dāng)前條件下可以選擇的最有途徑，唯有如此才能夠最大限度地保持基金高速增長。提高基金投資收益，必須從兩個(gè)方面積極推進(jìn)-首先是積極引導(dǎo)金融資本市場的發(fā)育，為企業(yè)年金基金投資創(chuàng)造良好的市場氛圍；其次，要放寬對(duì)年金基金投資的限制，在保證基金安全性的基礎(chǔ)上改變單一的投資方向，擺脫基金投資收益困境。

（三）充分調(diào)動(dòng)企業(yè)積極性。

稅收優(yōu)惠是調(diào)動(dòng)企業(yè)建立年金制度的重要手段，但是僅僅依靠稅收的吸引力并不能從根本上解決問題。調(diào)動(dòng)企業(yè)建立企業(yè)年金計(jì)劃的積極性，最重要的是要從多方面為企業(yè)發(fā)展提供支持，尤其是中小企業(yè)的發(fā)展，壯大企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，解決企業(yè)年金的資金來源。其次，還要為企業(yè)建立年金制度提供政策和技術(shù)指導(dǎo)，結(jié)合不同企業(yè)的特點(diǎn)制定切實(shí)可行的企業(yè)年金計(jì)劃。□

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