英國銀行業改革的靈魂

在國際金融危機影響猶在、歐債危機不斷惡化且正在對歐美銀行業提出更大挑戰的大背景下，歐美銀行業改革也在監管者的推動以及各方利益博弈之下不斷進入“深水區”。英國政府6月14日正式公布白皮書，擬落實獨立銀行業委員會（ICB）有關銀行業改革的大部分建議，包括建立“圍欄”隔離零售銀行和投資銀行等高風險業務的結構性改革、提高資本要求及促進競爭等等。

英國銀行業改革的靈魂是又一次的博弈和平衡。一方面，英國這些改革可能會使銀行的經營成本提高，收益降低，金融危機和系統性風險仍難避免。而英國與歐盟在金融改革領域的分歧加深，則可能令英國銀行業改革計劃的實施面臨挑戰。另一方面，歷史經驗表明，金融監管是金融創新的催化劑，每一次金融監管的改革都會誘發大規模的金融創新。毫無疑問，英國銀行業獨立委員會關于銀行業改革的新建議，也將為商業銀行提供更為廣闊的創新空間。

“概念”基本明確

英國此次公布白皮書中有關銀行業改革的主要內容包括三個方面。首先，推進結構性改革，適度隔離商業銀行的零售業務。英國政府采納ICB的建議，通過建立圍欄隔離零售銀行和投資銀行等高風險業務，以使零售銀行業務免受金融危機的沖擊，并使銀行可以在瀕臨倒閉時有序分解，保障納稅人的利益，減少危機中政府被迫救助整個銀行的隱性擔保，即政府只需保護存款人免于承擔銀行危機的惡果，而無需救助銀行投機失敗所造成的損失。

其次，執行更為嚴格的資本充足率要求。英國政府采納ICB的建議，要求大型受隔離銀行和以英國為總部的全球系統重要銀行需要有相當于風險資產17%的吸收損失能力（PLAC），包括股本、一級資本、二級資本以及具有吸收損失能力的長期無抵押債券，以便銀行清盤時，存戶將優先于其他債權人及銀行債券持有人獲得償還。更高的資本充足要求和對零售銀行業務的“特別對待”，顯示了英國銀行業獨立委員會對通過資本充足率管理提升整個銀行體系穩健性和加強對零售銀行業務消費者保護的決心。

第三，推動形成高度競爭的銀行體系。ICB認為集中化程度較高的銀行業，限制了銀行之間的競爭，不利于商業銀行更好地為客戶特別是零售銀行客戶服務，為此提出了促進商業銀行之間競爭的眾多舉措。事實上，英國政府已將所接管的北巖銀行股權出售給一家叫Virgin Money的金融服務公司，未來將通過出售所持萊斯銀行股權及該行的632間分行促進銀行業競爭，并改善個人和中小企業將其往來賬戶轉往其他銀行的流程。目前擁有英國97%往來賬戶的銀行已承諾于2013年9月前提供7天免費轉換服務，有助于促進競爭。

考慮到當前經濟環境及相關國際改革的時間要求，ICB建議上述改革應最晚于2019年初之前全面實施，即與巴塞爾協議Ⅲ要求的時間表一致。

方案饒有深意

通過對改革方案的進一步研究，人們不難發現，一方面，改革建議不是回歸分業經營，而是通過“母公司控股子公司分業經營”的集團架構，既能有效隔離風險，又能充分發揮綜合經營優勢。

ICB指出，隔離銀行零售業務的改革措施并不是金融行業內的完全隔離：一是集團綜合經營的格局未變。零售銀行業務與批發和投資銀行業務隔離是在集團內部實現經營主體的區分，由單獨的機構分別從事零售業務與批發和投資銀行業務，避免風險交叉傳染，而不是將業務分離出集團。二是盡管零售銀行是獨立的法人，但在集團層面，零售銀行仍是母銀行的組成部分，母銀行的其他機構仍可向零售銀行注資，在集團內部共享基礎設施、品牌、專業技能和信息，確保規模經濟。三是零售業務隔離之后，各經營主體仍能以不優于第三方的條件進行內部交易，通過代理安排等方式，為具有零售銀行業務與批發和投資銀行業務雙重需求的客戶提供“一站式”服務，實現綜合經營的優勢。四是改革建議與美國“沃爾克規則”在本質上類似，都是通過限制商業銀行從事高風險業務以維護金融體系的穩定。ICB在零售業務和投資銀行業務之間構筑“防火墻”以隔離傳統存貸款業務與容易產生市場風險和交易對手信用風險的業務，將降低業務混雜、風險交叉傳染的可能性，避免銀行過度承擔風險，有效防范系統性風險和道德風險的發生。

另一方面，改革建議平衡了保障金融服務效率和維護金融體系安全的關系，體現了服務實體經濟與降低“大而不能倒”風險的雙重目標。

ICB認為，相比單一化經營，在銀行零售業務與投資銀行業務之間構建“防火墻”具有更強抵御系統性風險和道德風險的能力。一是當零售銀行發生風險時，可運用集團的力量通過內部資金融通等手段對其進行救助，降低危機發生的概率，保護自救能力更脆弱的零售客戶的利益，保障核心銀行服務的連續性。二是當銀行的非零售業務發生危機時，將獨自承擔過度冒險的后果：政府將允許銀行“大也能倒”，而不是像本次危機中那樣依靠納稅人的資金對其進行救助，避免損失承擔社會化。三是批發和投資銀行業務多為跨國業務，涉及多個國家，而零售業務多為國內業務，隔離將使零售銀行業務免于國際金融體系的沖擊，增強政府政策的可操作性。即使發生危機，政府可對零售銀行單獨實施措施而無須與其他國家協調。四是零售銀行將保障核心銀行服務的連續性。零售銀行業務與實體經濟的聯系最為密切，其服務對象包含最具生機和活力的中小企業零售銀行。從批發及投資銀行業務隔離出來后，將專注于金融中介核心功能，更好地服務于實體經濟。