全球經濟一線穿

希臘街頭穿著華麗服裝領救濟糧的老婦人，和緊急求助政府資金支持的600家浙江民營企業，他們之間有什么關聯嗎？

貨幣、外匯、能源、黃金、進出口、產業布局……所有這些都是牽一發而動全身，全球經濟的一體化已經把52億人栓在了一根繩上。

中國成歐債危機“替罪羊”

歐債危機的爆發，是這些國家的人“好吃懶做”多年積累的惡果，而且歐元區自身也是問題重重。

德國、法國的經濟比較發達，他們依靠優勢的產業，諸如飛機、汽車制造等，依然能保持穩健的增長。但希臘、意大利等國產業結構不合理，缺乏競爭力，在新興市場國家快速成長的產業力量面前，這些國家幾無招架之力，他們既很難在短期內完成產業革新，又無法通過貨幣貶值來調控出口競爭力，日子自然越來越不好過。

增長緩慢，失業率高，這些國家的政府又為了討好選民，對改革十分保守，維持高福利高成本的社會保障，最終導致政府高支出、高負債。更別說這些國家本身還有腐敗和數據作假的問題。

知名博主牛刀認為，不管金融家、政治家如何花心思，歐元區盡管可以一時解決目前的困境，但終究逃不脫解體的命運。目前，歐元區不僅要被經濟規律所左右，還同時要面對世界經濟周期的考驗。

對于中國來說，歐洲整體需求的降低，以及歐元的貶值，是最為直接的影響因素。出口企業首當其沖。媒體報道稱，歐債危機對廣東和浙江等地的出口企業造成的影響明顯，無論是船舶重工機械，還是服裝玩具家電都難逃沖擊。

好消息是，中國經濟增長對出口的依賴程度已經開始下降：2008年中國凈出口占GDP的7.7%，2011年下降到了2.6%。壞消息是，由于基數龐大，依然有大量人員因為出口企業的蕭條而失業，這意味著中國整體消費水平和需求的下降，對長遠的發展不利。

這些影響還不是全部。“西方社會短期內會把矛頭指向中國，今天是匯率問題，明天可能是其它的，與中國剛加入WTO相比，現在的國際環境更加復雜和嚴峻。”經濟學家李稻葵如是說。

美國“成全”了中國的煤炭積壓

美國《紐約時報》近期刊登了一篇名為《中國經濟：大災難即將降臨？》的文章。該文用糾結的心態描述了外國人看到的種種中國景象——“中國的住房建設活動幾近停止”“中國各地都有大量無人居住的建筑，從河南省骯臟的礦山小鎮，到內蒙古的所謂鬼城，都能看到這幅景象”。

美國即不希望中國快速崛起，又擔心中國經濟下滑過快。不過對于中國今天經濟放緩、大量煤炭積壓港口的情形，美國絕脫不了干系。

如果不是美國華爾街的壞孩子制造了次貸危機，中國就不會有四萬億的刺激方案。這一大手筆的倉促救市政策，并沒有用在最能提升國家競爭實力的制造業上，而是過多投入基建等不能實質創造利潤的領域，從而制造了對基礎能源大量的、短期的需求。當這一粒止痛藥漸漸失效后，看到的就是能源的大量過剩。

禍害了中國不說，美國還在中國釜底抽薪，撤回美國的制造業。

雖然喬布斯生前堅持蘋果的產品在極具勞動力優勢的中國生產，但在這之后，制造業務向美國本土的回流似乎真的發生了。美國谷歌公司的新型流媒體播放器，就將由美國本土廠商生產，而不會在中國或其他國家制造。

今年2月一項對106名美國制造企業高管的調查顯示，37%的高管表示，公司正考慮或計劃將生產從中國遷回美國本土。雖然這和奧巴馬政府近幾年對制造業的政策支持密不可分，但確實也如經濟學者葉檀所言，制造業回流，表面上是因為中國工人的成本上升了，實際上是中國工人的“工資效率”下降了。

葉檀指出，許多大學開設了一些無用的專業，似乎作用主要是為一些人提供教職工作，而對于企業真正所需的中高端技術工人，卻缺乏高效的、行之有效的培訓渠道。美國制造業工人每小時的產量平均是中國工人的三倍左右。

在國家的產業較量之下，中國諸如教育薄弱的短項被毫不留情地揭開傷疤，并成為對手猛攻的重點。中國的制造業如果真的被大規模撤離，那港口的煤炭積壓只會越來越多。

很難說中國還有多少問題會在和美國的經濟較量中顯山露水，也很難預測政府未來會出臺怎樣的政策應對全球競爭，然而一個月內連續兩次降息，卻遠遠超出市場的預期。國家政策轉向寬松來刺激經濟復蘇的腳步十分急迫，利用投資刺激就業或許是根本目的之一。

美元資產是諾亞方舟？

不管是美元，還是美元資產，仿佛一夜之間成了搶手貨。

在全球范圍來看，美國的經濟基本面算比較好的。盡管美國經濟依然問題重重，針對復蘇情況和政策調整的爭論也從未休止，美元指數從去年5月觸底反彈至今年7月中旬，漲幅已達到13%。美元匯率呈現出明顯的強勢。

美國的房地產業更是在花大力氣招攬中國買家，就像二十年前招攬日本買家一樣。來自中國的新一批買家正在美國大舉購置房產，將大量美元注入美國的住宅地產市場。

在全球經濟大蕭條的背景下，美元資產果真能躲過一劫？

國內認同此觀點的人不在少數。尤其在中國GDP增速放緩、出口下滑以及連續兩次降息之后，人民幣兌美元貶值的預期不斷提升。

關于人民幣匯率的問題仍在爭論中，不少出口企業已經開始囤積美元了。過去，中國的出口企業在收到付款后會立刻將其美元收入賣給銀行，換取正在升值的人民幣。現在由于預期改變，這些公司都盡可能長時間地留存美元。一些報道指出，由于人民幣的貶值預期，銀行的外匯儲備正在變得越來越少。

雖然美國經濟是目前全球大的經濟體中表現較好的一位，但美國的經濟傷痛也并不好醫治。

美國哥倫比亞大學地球科學研究所所長杰弗里·薩克斯在接受中國媒體采訪時，如此剖析美國經濟問題的深層次原因：“在全球化進程中，美國制造業喪失了國際競爭力是美國經濟的結構性問題所在。過去近十年里美國房地產業的繁榮，是美國政府和美聯儲在國內制造業衰落背景下，主動應對全球化負面影響的結果。這種做法的本質是試圖用短期內看似奏效的招數，來解決長期結構性問題。但魔術是不存在的，這一努力的結果很糟糕——泡沫破裂、房地產崩盤、銀行業也陷入了層出不窮的麻煩中。”

作為占據中國民營企業出口第一把交椅的富士康老板，郭臺銘近期甚至大膽預言：2013年美國（經濟）一定不好。

美元資產這個“諾亞方舟”，雖然威武強大，但已是千瘡百孔。

亂世買黃金？

俗語有云，亂世買黃金。當下經濟不穩，炒金是否合適？

金價顯然不是中國人說了算。之前黃金十年牛市的根本是全球流動性泛濫，主要是美元的貶值。隨著美元觸底回升，以及歐元的貶值，黃金已經從去年歷史性高點1921美元/盎司下跌了17%，美元越來越有可能取代黃金成為主要的避險資產。

短期內能夠支撐黃金上漲的唯一期望，恐怕只有美國不知何時會推出的QE3，從而導致的美元貶值。由于全球掀起的降息潮，美國近期經濟數據的不樂觀，以及美元升值導致美國部分企業利潤縮水，市場對QE3的預期愈發強烈，對于已經疲軟了一年的金價來說，救命的轉機便在于此。因此，如果美國政府出臺QE3刺激政策，金價突破前期高點奔向2000美元/盎司不無可能。

不過，持有相反觀點人數恐怕同樣多，美聯儲6月議息會議紀要未發出明確的QE3信號，部分委員認為近期形勢表明需要采取進一步寬松措施，另外一些委員認為進一步寬松措施會給國債市場帶來危險。因此，美國的QE3最終能否出現無法準確預測，如果不能出臺，金價有可能大幅度下跌。

另外，7月13日歐洲穆迪下調意大利主權評級兩檔，從A3下降至Baa2，這導致了歐元區邊緣國家主權債價格跳水，歐元再度創下兩年新低。7月17日，穆迪又下調了意大利銀行業的評級，意大利或許將成為深化歐債危機的下一顆定時炸彈。短期來看，歐債危機難以化解，對黃金等貴金屬繼續利空。歐洲的資金如果逃往美國，帶去的流動性也會降低QE3的預期。

無論如何，投資黃金的風險都不可小視。