新投資做為加速器中國新經濟時代已悄悄來臨?

大陸從過去依靠進出口貿易的單引擎，到現在力爭內需與外貿共同成為拉動經濟的雙引擎。從當下大陸政府的一些金融和產業舉措來判斷，大陸未來仍需要靠新的投資拉動做為新經濟時代的加速器。

美債歐債危機的背景下，中國大陸過去賴以推動經濟的進出口外貿，似乎不再被期望成為中國經濟發展的動力引擎，但從2012年5月份再創歷史新高的進出口外貿總額數據公佈後，實際上，不可否認的是，中國經濟未來若要持續保持成長的動力，是要靠加快全球化進程，不能只期望偏重內需的來臨，不再靠進出口外貿來推動。

擴內需是讓大陸經濟發展達到平衡，更為穩健。大陸從過去依靠進出口貿易的單引擎，到現在力爭內需與外貿共同成為拉動經濟的雙引擎。從當下大陸政府的一些金融和產業舉措來判斷，大陸未來仍需要靠新的投資拉動做為新經濟時代的加速器。

轉型需要有人推

升級更要有人捧

每一波的經濟與產業結構調整期中，「轉型升級」是被提到最多的名詞，無論是產、官、學界都甚為重視，舉辦各種不同的論壇與研討會，希望能為未來中國經濟發展找到一個新格局，為產業發展方向指明一條康莊大道。

但轉型升級在企業經營者眼中，談何容易。靠企業自身的力量在管理、研發、創新等方向去思考與發展，肯定不足，「轉型需要有人推，升級更要有人捧」。近來在上海、昆山、東莞等臺商較聚集的城市，與企業考察交流，這幾年企業面臨金融風暴衝擊的經濟惡劣環境，都積極在推動轉型升級，也跟著在調整經濟策略，不僅為了生存，也為了下一波景氣回升做準備。

在轉型升級的過程中，除了人才、市場、法規等方面的難題，融資方面遇到的障礙最大，就是因為在宏觀調控與經濟下滑的困境中，「資金」面更為緊縮，已成為維繫企業經營的活水，企業如何尋找新的融資管道、降低資金成本，是當務之急。

全球進入

連續降息的週期

就是景氣落底了，政策才會成為推手。刺激經濟政策的出臺，金融政策先行，久違三年半的降息，有別於之前單純降低存款準備金率，降息只聞樓梯聲，不見其影。6月8日存貸款利率各調降一碼，雖然只是0.25%，但對久旱逢甘霖的企業來說，這無法解開實體經濟這些年最困難的資金成本，而企業財務成本的下降，將有助進入景氣復甦期。從資金寬鬆的遞延效應，可以確認景氣在下一個季度落底。

當前CPI持續走低，物價回穩，抗通膨的力度才鬆手，但立即又要翻過來打另一面牌，對抗不景氣，避免陷入更可怕的通縮，「連續降息」是必然的手段。其實，大陸官方經常提到經濟環境一直是面臨「兩難」，又要抗通膨，又要治通縮，通膨與通縮像攣生兄弟一樣，一直伴隨著大陸經濟的發展，也讓經濟學家經常在猜站在面前的，到底是哥哥還是弟弟。

股市將進入

中長期底部區

從新的証監會主席的上任，一系列新制度的改革，給市場新氣象、新格局，這是每一次換屆前後，都會營造出來的氣氛，也巧合的是，都在經濟最低迷、產業需要調整及人事換班的時期。前一次在亞洲金融風暴後，美國9·11恐怖襲擊以及網路泡沫破裂的衝擊時期；這一次在全球金融風暴後，美債次級房貸的衝擊，到歐債危機，歐盟面臨解體的背景下。前一波在經濟衰退的風暴下，大家轉頭去找回傳統產業在新興國家需求的機會；而這一波卻在傳統產業需求飽和、產能過剩、能源與環保的夾擊下，大家又開始找尋新經濟，想替代傳統產業。

就像一家企業換個班子，換了團隊，經營的風格也會出現很大的改變。產業結構的改變，也必然影響到經濟發展的方向，經營思路還未確立前，都會以穩字為先；「穩」中求進，在股市表現就是築底整理，為下一波行情回升做準備。當然，有競爭力的企業，早已爭出頭，股價頻創新高。股市是經濟的櫥窗，股價更是企業競爭力的指標，也是主流產業的表徵。

調結構

調出循環經濟新商機

調結構，意味著替代與被替代，能源、環境夾擊，解決傳統產業的遺留問題，也調出新的商機，在資源越來有限的情況下，尋找新資源、開發新資源，都不如從現有的資源再利用更為容易取得。大陸「十二五」規劃對循環經濟藉由再生資源再利用的產業集聚，資源共享，建立低耗低排高效循環的體系；怡球金屬（601388）年產能在上市後已達到32萬噸，成為大陸最大城市礦產開採者，回收廢舊鋁生產為標準可再利用的再生鋁，節省大量資源與能源，更減少環境污染。

記得2011年底環保部在北京召開的環保產業發展大會，就提示未來經濟發展方向，將重視環保與再生資源的利用，結合碳排放的標準，成為未來大陸經濟發展新思路，這一輪的產業調結構，竟然調出循環經濟的新商機。這將給苦思轉型的企業，提供一個可以關注的新方向。