淺析存款保險制度下的道德風險

存款保險制度的概念及發展情況

存款保險制度是指在金融體系中設立保險機構，強制地或自愿地吸收銀行和其他金融機構繳存保險費，建立存款保險準備，一旦投保人遭受風險事故，由保險機構向投保人提供財務救援或由保險機構直接向存款人支付部分或全部存款的制度。

現代意義上的存款保險制度創建于大危機過后的美國。在二十世紀的經濟危機期間，為保護存款者利益，美國于1933年創立了聯邦存款保險公司，現代存款保險制度的雛形由此出現。我國目前雖然沒有建立顯性存款保險制度，但是一旦存款金融機構出現流動性風險，中國政府就通過財政手段為其補償兜底，其實質是隱性存款擔保。隨著金融體制改革的深化和金融業競爭的加劇，政府的隱性保護加重了其自身負擔，也背離了市場經濟規律，不利于金融市場優勝劣汰。存款保險制度是否是有百益而無一害，當然不是。保險產品所固有的道德風險是存款保險制度中無法回避的一個問題。下面基于博弈論通過例子來反映存款制度的道德風險。

存款人與銀行的博弈模型及均衡分析

首先分析沒有存款保險的情況，假定C為存款人監督銀行經營狀況收集信息資料的成本，A為存款人在銀行正常情況下的預期收益，B為銀行高風險經營給存款人造成預期損失（B>C），損失概率為m。R表示銀行經營低風險時的預期收益，R1表示銀行經營高風險的預期收益，R2表示銀行經營高風險時出現異常的預期收益，D為銀行在高風險經營且儲戶監督的成本，即儲戶流失。同時假定mR2+(1－m)R1>R>mR2+(1－m)R1－D；否則銀行在任何條件下對于高風險都是偏好的。（見表1）

在這個支付矩陣中，存款人的支付取決于自己的戰略和銀行機構選擇的戰略，銀行機構的支付也同樣取決于自己的戰略和存款人的戰略。只要存款人實施監督，那么銀行進行高風險經營就會被發現，同時會受到存款人“用腳投票”的懲罰。分析可得：在這個博弈開始時，給定存款人實施監督，銀行選擇低風險經營；存款人給定不監督，銀行選擇高風險經營；給定銀行低風險經營，則存款人選擇不監督；給定銀行高風險經營，則存款人應選擇監督。所以并沒有一個純策略組合構成均衡。

那么當銀行引入存款保險制度后，存款人策略和銀行經營策略將會發生什么改變？存款保險的目的之一就是保護存款人利益，即使銀行破產存款人也可以在存款保險機構得到賠償，存款人沒有多大的損失。有了存款保險以后，投保銀行要按照自己的被保存款總數向存款保險機構繳納保費F，其他費用與上一情況類似。（見表2）

此時再對支付矩陣進行分析，給定存款人實施監督，由于R?F> mR2+(1?m)R1?D?F，銀行選擇低風險，給定存款人不監督，則銀行選擇高風險。當銀行選擇低風險經營時，存款人選擇不監督，當銀行選擇高風險經營時，存款人也選擇不監督。這樣便可得到一個納什均衡，即（存款人不實施監督，銀行進行高風險經營）。顯然，存款保險的存在改變了存款人在銀行經營失敗時的預期損失，削弱了市場約束。

存款保險中道德風險的具體表現

（1）存款人的道德風險。在沒有存款保險的情況下，存款人與銀行間形成了一種相互制約的關系。存款人出于自我保護意識，必然會審慎地選擇穩健經營的銀行，主動監督銀行的經營狀況，以確保自己的銀行存款的安全。而存款保險制度為存款人的存款提供了保護，使得存款人除對較高的利率感興趣外，再無積極性去關心銀行的經營業績和安全性，存款人也不再會理性的選擇銀行。因此，政府提供的存款保險反而降低了存款人監督銀行的自我保護激勵。

（2）投保機構的道德風險。存款保險制度的建立改變了原有的存款人與銀行之間的雙向激勵約束機制，使得存款人、投保銀行和存款保險機構三者形成了一種單向制約機制，這很容易產生道德風險問題。在沒有存款保險制度時，為了不讓存款流失，銀行必然會擔負起維護存款人信心的責任，盡量減少進行高風險投資的傾向和沖動。存款保險制度建立后，銀行在制定其經營管理策略時就傾向于依賴存款保險制度，向存款人承諾較高的存款利率，并為彌補較高的存款成本而冒更大的風險。更有甚者，由于從事高風險投資的利潤往往十分豐厚，一旦成功則歸銀行所有，失敗卻主要是由存款保險機構承擔大部分損失，這自然會加大銀行道德風險發生的幾率。

規避存款保險制度中道德風險的建議

（1）將被保險存款占負債總額的比例控制在合理的范圍；被保險存款占負債總額的比例至關重要，合理的比例不但能增加金融的穩定性，又不會使道德風險急劇增加。根據抽樣調查顯示，5萬元以下的居民存款賬戶數占98.07%，但其金額只占27.84%。10 萬元以下的居民存款賬戶數占99.38%，其金額占73%。如果將賠付金額確定在10萬元，這樣不僅更大范圍地覆蓋了小額存款人，而且也使受保存款在銀行存款總額中所占的比例上升到73%，更多的存款人得到保障，其轉移存款的動機減弱，有利于維護銀行體系的穩定。

（2）實行有差別的保險費率；在統一費率下，銀行會偏向于選擇風險較高的資產組合，所以要設計合理的有差別的保險費率以規避投保銀行道德風險。考慮到目前我國實際情況，首先，根據存款余額確定基本保險費率，然后根據銀行規模、資本充足率、新增不良貸款占比等指標進行綜合評級，級別高的按比例降低投保費率，而級別低的按比例提高投保費率。不過同時也應注意，費率等級不宜差別過大。這是因為如果費率等級過大，就可能會引起公眾對評級較低的銀行的懷疑，帶來新的不確定因素。

（3）加強對公眾存款風險意識的宣傳及金融機構的監管；通過各種可行渠道， 向廣大的公眾存款人宣傳銀行行為的風險，提高公眾對自身存款安全性的關注度。金融監管方面應采用實地檢查報表稽核等各種手段對金融機構進行綜合監管。加大新聞媒體對銀行等金融機構行為的報道，發揮公眾監督體系的力量。同時對金融機構的風險狀況加以控制，嚴防高風險資產量的增加。

（作者單位：安徽大學經濟學院）