全球糧食供需尚未失衡

半個世紀(jì)以來最嚴(yán)重的旱災(zāi)正在美國大豆主產(chǎn)區(qū)肆虐。美國農(nóng)業(yè)部已經(jīng)在7、8月份連續(xù)兩個月調(diào)低大豆產(chǎn)量的預(yù)測，豆價隨之進(jìn)一步飆升。

生意社數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至8月31日，國際市場上玉米、大豆、豆粕分別上漲23%、44%、71%。國內(nèi)市場也受到波及，現(xiàn)貨市場分別上漲9%、10%、60%，大連期貨市場分別上漲11%、16%和58%。

9月3日，國內(nèi)豆粕期貨主力合約收于4341元/噸，較前次結(jié)算價格上漲2.65%，再次刷新歷史紀(jì)錄。

利益總是被嗅覺敏銳的人率先抓獲。當(dāng)更多的市場人士還在觀望這波行情時，牛正作為期貨投資公司的主操盤手，已經(jīng)從中套利，準(zhǔn)備“全身而退”了。

牛正于3250元/噸附近建倉，買入豆粕主力1301合約，在4100元/噸附近出場，收益率達(dá)到120%之高。在他看來，旱情帶來的這波農(nóng)作物減產(chǎn)預(yù)期已經(jīng)被市場炒作得差不多了，目前處于高位盤整狀態(tài)，隨著9月12日美國農(nóng)產(chǎn)品供需報告的發(fā)布，這波行情行將收尾。

炒作助推糧價

“不僅我們一家公司，很多國企也參與了這場盛宴的分享。”牛正告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，而選擇豆粕這一期貨品種，則是應(yīng)勢而為。

美國大旱使得市場對供給產(chǎn)生持續(xù)擔(dān)憂。美國農(nóng)業(yè)部在8月份供需報告中將美豆產(chǎn)量從8301萬噸下調(diào)至7327萬噸，調(diào)降幅度達(dá)12%。截至8月底，美國大豆生長優(yōu)良率僅為30%，去年同期為60%。

事實上，不只是美國，今年主要糧食生產(chǎn)區(qū)都因天氣原因不同程度減產(chǎn)。俄羅斯、哈薩克斯坦等重要谷物出口國今年也遭遇了干旱天氣；南美阿根廷和巴西的農(nóng)作物因干旱襲擊大面積毀損，全球大豆供應(yīng)遭受重創(chuàng)。

5月底以來，芝加哥期貨交易所玉米價格上漲約50%，大豆價格上漲近30%，均接近或突破歷史最高水平。

糧農(nóng)組織公布的2012年7月食品價格指數(shù)在連續(xù)三個月下降后反彈6%，創(chuàng)下了自2009年11月以來的最大漲幅。近期公布的8月全球食品價格平均指數(shù)與7月份持平，保持在213點。

G20相關(guān)官員在8月27日召開電話會議，商討全球食品價格上漲問題，討論的議題包括：增加食品儲備、避免出口限制以及提高發(fā)展中國家的糧食產(chǎn)量。

這也引發(fā)了外界對于會否再度引發(fā)全球糧食危機的擔(dān)憂。

對此，國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員程國強表示，這輪糧價上漲的主要原因是金融投機對美國農(nóng)作物減產(chǎn)預(yù)期的炒作放大。因此，雖然此輪糧價初期上漲勢頭較猛，但一旦后期美國旱情緩解、糧食實際減產(chǎn)情況好于預(yù)期，則期貨炒家將回歸理性，炒作持續(xù)時間也難以超出農(nóng)作物生長周期。

鄭州糧食批發(fā)市場分析師申洪源在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時表示，目前豆類價格已經(jīng)處于高價區(qū)間，盡管受外盤及資金因素影響仍可能繼續(xù)上行，但從價值角度買入的意義明顯下降。

供需基本面將最終決定糧食價格走勢。從目前全球糧食儲備情況看，事情并沒有發(fā)展到投機者“煽乎”的嚴(yán)重程度。中國社科院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員胡冰川認(rèn)為，兩年來全球小麥高產(chǎn)連續(xù)創(chuàng)歷史紀(jì)錄，國際小麥庫存充足，市場總體供需平衡。美國農(nóng)業(yè)部7月份報告顯示，除當(dāng)年小麥產(chǎn)需略有缺口外，玉米、大米、大豆均庫存充裕，供大于求。

“糧食期貨市場價格開始震蕩回調(diào)。若美國后期旱情發(fā)展不再惡化，炒作將基本趨于穩(wěn)定。”程國強判斷。

上漲隱憂

值得關(guān)注的是，南美、北美在同一年內(nèi)均遭受旱災(zāi)的情況在歷史上并不多見，旱災(zāi)的不確定性使市場仍然不敢“掉以輕心”。

糧農(nóng)組織貿(mào)易和市場部負(fù)責(zé)人大衛(wèi)?海萊姆日前在羅馬表示，食品價格在未來存在一定上升風(fēng)險。“糧食期貨市場的投機資本，糧食作物的生長情況，都是風(fēng)險的來源。當(dāng)前階段，供應(yīng)方面的任何波動對于市場的沖擊都是巨大的。”

程國強指出，若今年后期出現(xiàn)世界小麥產(chǎn)區(qū)旱情惡化趨勢，有可能使全球糧食供需格局發(fā)生逆轉(zhuǎn)，將對世界糧食安全帶來真正的挑戰(zhàn)。特別是俄羅斯、烏克蘭等黑海產(chǎn)區(qū)，每年出口小麥近3000萬噸，占世界小麥出口的近20%。

“目前令人擔(dān)心的是，若后期俄羅斯、烏克蘭政府為應(yīng)對旱災(zāi)采取類似2008年限制糧食出口的政策，對全球小麥的有效供給將帶來非常嚴(yán)重的影響。”程國強說。

俄羅斯農(nóng)業(yè)部近日舉行了食品安全會議討論了農(nóng)作物供應(yīng)縮水問題，將谷物收獲的產(chǎn)量預(yù)測削減到了7000萬噸，已經(jīng)達(dá)到了之前預(yù)測的7000-7500萬噸產(chǎn)量的最低范圍。

然而，官員們沒有提議糧食出口禁令。俄羅斯副總理Arkady Dvorkovich表示，“將反對任何的出口限制。”農(nóng)業(yè)部長Nikolai Fyodorov預(yù)測俄羅斯糧食可出口剩余量為1000-1400萬噸。

國際糧食政策研究所指出，美國及其他糧食生產(chǎn)大國能夠彌補俄羅斯小麥作物的產(chǎn)量缺口。目前全球糧食儲備比兩年前高一半，相當(dāng)于俄干旱損失量的14倍。

不過市場的恐慌情緒并沒有因此緩解。農(nóng)產(chǎn)品價格上漲主要歸結(jié)為兩個因素：貨幣和基本面。分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲箭在弦上的QE3也將對國際農(nóng)產(chǎn)品價格未來走勢產(chǎn)生不小的影響。

8月31日晚，盡管美聯(lián)儲主席伯南克在美聯(lián)儲年度會議上未暗示QE3，但卻表示美聯(lián)儲已做好準(zhǔn)備，在必要時進(jìn)行貨幣刺激。

瑞銀證券分析師王鵬表示，在國際經(jīng)濟不景氣之下，農(nóng)產(chǎn)品的剛性需求特點應(yīng)會使其價格下降幅度小于工業(yè)商品，而在出臺量化寬松政策之后，貨幣屬性或?qū)⑼苿愚r(nóng)產(chǎn)品漲價。

防患于未然

對于中國而言，市場關(guān)注的焦點在于，全球糧價上漲能多大程度傳導(dǎo)到國內(nèi)，又將使CPI產(chǎn)生怎樣的波動。

《財經(jīng)國家周刊》記者采訪發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)大米、小麥和玉米三種主要口糧的進(jìn)口依存度很低，其中最高的玉米也僅為5％左右。最易受國際價格變化影響的是進(jìn)口依存度達(dá)80％的大豆。

中國是世界上最大的大豆進(jìn)口國，2011年大豆進(jìn)口達(dá)5264萬噸，占全球大豆進(jìn)口量的60%，對外依存度達(dá)80%。近兩年還通過國際市場解決國內(nèi)玉米、小麥等糧食品種結(jié)構(gòu)性需求。

國際市場上豆粕、豆油、玉米等品種巨幅上漲，僅依靠外盤慣性漲勢，國內(nèi)豆粕即穩(wěn)步上行。截止8月末，沿海油廠豆粕成交價已經(jīng)達(dá)到4500元/噸，向來較低價格的黑龍江地區(qū)也已經(jīng)到達(dá)4000元/噸位置，總體豆粕價格較6月份以來已經(jīng)上漲 1000元/噸有余。

胡冰川指出，大豆和玉米是中國主要進(jìn)口的作物，隨著進(jìn)口成本的水漲船高，玉米作為動物能量飼料，豆粕作為蛋白飼料價格高企，將直接增加下游養(yǎng)殖業(yè)成本壓力。同時還將通過植物油傳導(dǎo)，使今年下半年后期食品價格高企壓力增大。

不過他同時強調(diào)，政府對此要適度容忍。中國小麥、水稻連年豐收、庫存充裕，此輪全球糧價上漲，短期內(nèi)不會對中國糧食供給與市場形成太大沖擊。

“大豆雖然對外依存度較高，卻是國家的糧食戰(zhàn)略使然，放棄大豆種植，是為了爭取更多的土地保障主糧的自給。”他說。

盡管如此，程國強指出，全球糧價上漲以及供需形勢變化對中國糧食市場乃至宏觀經(jīng)濟運行的不利影響必須高度警惕和防范。全球糧價上漲影響有可能于今年后期傳導(dǎo)到國內(nèi)市場，年底國內(nèi)食品價格或呈上漲趨勢。

他建議，目前應(yīng)暫停大豆等糧食儲備的調(diào)控性拍賣，減緩政策性糧食儲備釋放，為后期調(diào)控政策預(yù)留足夠的空間和手段。

同時要盡可能避免對農(nóng)產(chǎn)品采取行政性限價措施，進(jìn)一步增強調(diào)控政策的針對性和有效性。要抓緊探索建立定向食品補貼制度，對低收入階層特別是貧困人口，以發(fā)放購糧補助金、食品券或定向供應(yīng)平價糧等方式，緩解糧價上漲的影響，保證貧困人口和低收入階層對糧食的基本需求。