香港：當代人只養當代人

有沒有一個完美的制度，可以一勞永逸地解決人類的養老問題？

答案當然是沒有。不過，這并不妨礙人們不停地探索。香港，作為全世界老齡化最嚴重的地區之一，一直是積極的探索者。

最終，香港做出了一個不同于世界大多數地方的選擇——在全港推行一個被稱為“強積金”的制度。目前，全球實行這一制度的，除了香港，便只有新加坡和智利。

從2000年至今，這一制度實施已有十一年多，而爭論從未間斷，演變也尚在進行。

殖民政府的籌碼

據香港大學社會工作及社會行政學系教授梁祖彬介紹，在實施強積金制度前，香港只有三分之一的工作人口有退休保障。這些退休保障安排包括公務員和學校教師的法定退休金和公積金，以及雇主自愿為雇員設立的退休計劃。

普通人只有兩個福利政策可以享受，一是綜援（類似內地的低保，每月為1000港元），二是“生果金” （上世紀70年代港英政府實施的一項高齡補貼，也是每月1000港元左右）。這兩者都需要一定的條件。

社保制度的缺失，讓率先進入老齡社會的香港面臨巨大的養老壓力。自上世紀1960年代起，討論始終未間斷。

其中爭論最激烈一次在1994年。彼時，香港正處于回歸前夜。中、英雙方正就1997年香港回歸的種種事務進行著拉鋸談判。香港科技大學教授雷鼎鳴回憶，當時的殖民地政府大勢已去，手上可用的牌已經不多。為籠絡民意，增加談判籌碼，1994年初，末代港督彭定康突然使出一招“狠棋”，決定在香港推行“全民退休保障計劃”。

這個計劃類似于大陸現在實行的養老金制度，在當時的香港被稱為“老人退休金計劃”（市民們簡稱“老人金”）。其核心理念是“現收現付”（即國際上流行的“as pay as go”）——市民們從1994年開始供款（供款由雇員、雇主和政府三者分攤），退休之后，每月即可領到一筆錢。而在當時就達到退休年齡的人，則無需供款，每個月直接可領到3000港幣。

對普通香港市民——尤其是已到或者接近退休年齡的老人——來說，這個政策吸引力頗大，響應者眾。

不過，在一些有識之士看來，這個政策卻是危機重重。1995年底，時任中英聯合聯絡小組中方代表的陳佐洱，公開指責港英政府的福利開支過高，如果照此速度下去，最終會導致香港“車毀人亡”。

陳佐洱的這一論斷，被一些人視為中央政府的“表態”。但在另外一些人看來，卻是肯綮之言。

“如果當時選擇了‘老人金’制度，香港就等于埋下了一個定時炸彈。”雷鼎鳴解釋說，“現收現付”計劃的特點是通過隔代撫養（這一代人撫養上一代）來實現養老，也就是向年輕的工作人口征稅，以支付退休人士的生活費，“如果年輕人少，退休人士多，所征的稅率便一定要高得驚人才可收支平衡。這將會讓這個計劃變得不可持續?！?/p>

香港強制性公積金計劃管理局（以下

簡稱“香港強積金局”）公布的數據顯示，2010年，香港65歲以上的人口約占總人口的13%，但預計到2039年則會攀升至28%，主要是因為出生率低和預期壽命較長所致。雷鼎鳴曾經算過一筆賬，到了2039年，每1.2名工作人口至少要養1名退休者。按照國際慣用的標準，退休人士要得到剛退休前工資的三成才算滿足基本需要，“每1.2個工作人口要支付1個人30%的工資，那要多高的稅率？答案是：工資的25%都要交稅！而且不包括需要繳納的其他稅收。”

學者的廣告戰

老家在廣東臺山的雷鼎鳴，擁有明尼蘇達大學博士學位。他在美國待了十多年，對西方的社會保障制度有近距離觀察。回香港后，雷先后執掌香港科技大學經濟發展研究中心和經濟學系，也經常在報紙上寫專欄，因為敢言而被朋友們戲稱為“雷公”。

1994年9月，雷鼎鳴與在香港的幾位學者朋友，組織了78位學者簽名反對“老人金”，并共同出資在香港的四家報紙和雜志上就此刊登廣告。

雷鼎鳴回憶，廣告刊登之后，輿論急轉直下，反對之聲漸高。最終，彭定康收回了這一決策。

港府轉向背后的原因至今未明，但結果是香港的養老歷史因此改寫——隨后，香港作出了一個不同于世界大多數地方的選擇，在全港推行一個被稱為“強積金”的制度。

具體做法為：雇主和雇員各自供款5%（供款下限為月入6500港幣，上限為月入25000港元）。這些錢都在個人戶頭中，但集中交給第三方基金公司打理，由雇員向其交納管理費。到退休年齡，雇員可以一次性支取自己的退休金及其收益。

整個過程中，政府不掏錢，只起監管作用。值得一提的是，香港政府并不缺錢，每年財政盈余幾百億，而且港府一直想方設法“派糖”。

2000年，強積金制度正式實施。香港強積金局提供的數據顯示，截至2012年3月31日，強積金計劃的總資產凈值已達到3907億港元。從2000年12月1日推出至2010年12月31日，在扣除各項費用后，年化回報率為5.5%，跑贏同期通脹率（每年0.7%）。

不過，即便強積金已經開始實施，對強積金的批評和爭議，在過去的十一年間，一直不斷。

強積金最為人詬病的是管理費過高。在香港現有的四百六十多種基金中，強積金平均每年的管理費是資產的1.89%，高的甚至高達3.92%。而美國的退休基金，若是以債券為主，管理費可低至0.15%，股票為主的，也不過0.5%~0.6%。而香港的則幾乎是美國的近30倍。

而且，經過近十年的發展，強積金市場逐漸形成寡頭壟斷局面。香港股評人胡夢青注意到，目前雖然認可的基金信托機構有十九間，但管理基金總值最高的五家，已占據整體市場的近七成。

造成這一結果的原因，則在于香港強積金制度設計中的另一個漏洞：在選擇第三方管理公司時，雇員沒有選擇權，一切都由雇主來定。

“這就很容易造成腐敗和壟斷?！毕愀劾砉ご髮W應用社會科學系講師、曾擔任立法會2004~2008年社會福利界議員的張超雄說，很多基金公司提供給雇主的服務都是打包的，比如，既可提供強積金托管，也可提供保險、貸款等服務，“因為強積金的管理費是由雇員來交的，所以，一些機構在其他方面如保險、貸款上給雇主優惠，但在管理費上，卻不給任何折扣甚至變相提高等，形成利益同盟。”

不過，相比管理費過高，其最本質的問題——能否養老，則爭議更大。

由于供款比例不高，一些從2000年供款至今退休的人，所能拿到的養老金根本不夠養老。

香港大學教授梁祖彬給算了一筆賬，香港目前的月平均工資約為1萬港元，這樣雇主和雇員每月一共繳納的強積金為1000港元，十年也不過12萬。以十年回報率5.1%計算，今天連本金回報累積約為16萬港元，“65歲開始領，香港現在的平均壽命是82歲。算下來平均每年能領到的也就是九千多港元，簡直是杯水車薪?！?/p>

不過，對于這一算法，強積金制度的堅定支持者雷鼎鳴卻有著不同的理解。在他看來，強積金是一個補充制度，其功效需要累積至少三十年后才有效果。因為依據利滾利原則，在第二、三個十年后，新累積的錢會遠比第一個十年多。

從“半自由”到“全自由”

除了留下這些多元化選擇外，從2000年至今，香港強積金局也一直改進強積金制度。

事實上，香港強積金的各種問題，港府也非常清楚，在開始推行這一方案時，并沒有一刀切。

在香港大學教了三十多年書的梁祖彬說，在實施強積金前，香港不少雇主已自愿為員工辦理了一些退休計劃。比如他所在的港大就是如此，教員供款5%，學校供款15%，比強積金高出10個百分點。由于條件比強積金優越，港府批準其可以繼續施行。

兩年前，梁祖彬辦理了退休，一次性領到了近800萬港元，而且不用計稅。梁用這些錢投資了一所房子。

據梁透露，香港大學的退休計劃同樣是托付給第三方——東亞銀行，員工不能選擇，但其管理費比強積金要低得多。

每隔幾個月，梁都會收到港大發給他的“賬本”，上面列明其賬戶上有多少錢，新近的投資狀況如何，以及建議的投資方向等。如果他需要調整投資方向，比如高風險的投資組合少放一些錢，低風險的投資組合多放一些錢，可以直接申報。

由于投資市場隨時都在發生變化，選擇什么時候拿回本錢，回報并不一樣，有時退休時間相差不大，卻由于市場行情不同導致拿到的一次性累積收益相差幾十萬港元。為了充分保障雇員利益，即便到了退休年齡，什么時候拿錢，港大也由退休者自己決定。

除了留下這些多元化選擇外，從2000年至今，香港強積金局也一直在對強積金制度進行微調。

比如，2011年12月，強積金局就強積金的發放方式和提早提取的理由等做出了修改，除現行的一次性支取累算權益（即已累積的供款和投資回報）之外，允許已屆退休年齡者在退休后分階段提?。煌瑫r，也允許已經患上危及生命的疾病的人提早提取。

最近的一次大調整在2012年6月21日。香港立法會通過了一個草案，規定從2012年11月1日開始，雇員將擁有更大的選擇權，可以每年一次地將現有賬戶中自己繳納并產生收益的部分，轉移給自行挑選的“理財者”，即香港人俗稱的“強積金半自由行”。

“這樣做的最大好處是，可以促進各家基金競爭，從而降低管理費?！崩锥Q解釋。

香港強積金管理局稱，他們預計雇員自選安排正式實施后，轉移的情況可能大幅上升，因此早在方案實施之前就已經建立了電子轉移系統。下一步，為了繼續促進各家基金的競爭，強積金局將推動“強積金全自由行”，即允許雇員每年一次把自己和雇主的累算權益——現有賬戶中所有的資產——從雇主所選的“打理者”轉移給自己選擇的“打理者”。

為了最終推行“強積金全自由行”，強積金局正在探討設立“中央資料庫”的可行性。

（摘自《南方周末》2012年7月30日）