獨家調查：基金經理信心指數

博時醫療保健行業擬任基金經理李權勝表示，就兌現盈利來說，醫藥行業下半年增長可能會有所放緩，從這個角度來看接下來醫療板塊可能會有調整。但他自己相對比較樂觀，前面這波上漲是有好的業績支撐，醫藥行業目前增長相比大部分行業來說是確定的，一旦調整了一定幅度以后，有些比較好的股票，估值比原來高位的時候低一些。

南方基金楊德龍表示，在經濟不斷下滑的背景下，市場難以走出調整格局，短期內仍將繼續探底。從全年來看，目前上證指數處于2100-2500點的箱體下沿附近，不破不立，投資者可以考慮在上證指數跌破年內低點后逢低吸納，博取超跌反彈收益。

信達澳銀消費優選擬任基金經理錢翔認為，中國高速經濟增長模式一直以投資和出口為導向，工業化特征明顯，但這一經濟模式所仰仗的勞動力和資源品成本優勢正在逐漸喪失，重工業化進入瓶頸期，促進消費增長是目前中國可持續發展的必然選擇，內需增長必然將取代投資和出口成為未來中國經濟發展的主要推動力。基于宏觀經濟基本面的現實，“十二五”規劃將持續為這一經濟轉型提供政策支持。不僅是二三季度，投資“大消費”成為市場的普遍共識，在很長一段時間內大消費都將成為 “大眾情人”股。目前消費行業的估值優勢已較為明顯，更加有利于基金建倉。

申萬菱信基金公司認為，引發A股回調的因素除了經濟回落外，還有IPO、再融資、新三板等各類品種的擴容壓力。如果沒有新的刺激政策出臺，股指反彈的空間有限，市場難有較為強烈的利好預期，預計三季度經濟數據可能是年內低點。

金鷹基金公司認為，三季度股市維持震蕩。近期經濟的運行基本延續了經濟周期的慣性下行，同時在穩增長的政策基調下，政策并未出現大規模的放松。中長期看，經濟潛在增速放緩，但中短期或階段性企穩。在總供應收縮和總需求不足的宏觀背景下，市場機會更多是結構性的而非趨勢性的，因此可以判斷，三季度市場震蕩格局難以打破，出現單邊向上或向下趨勢的概率較小。

諾德基金周勇認為，展望下半年，經濟周期和政策預期的階段性博弈，依然決定了A股市場整體仍處于震蕩筑底的底部反復期。預計A股市場尤其是強周期性行業難有持續性上漲機會。周期股即使有階段性反彈，要想精準參與其反彈，難度系數也較大。

整體看市場仍處于系統風險釋放階段，個股上漲的持續性不強。消息面上由于周末央行并未降準，主要shibor期限利率小幅走高，市場對于未來交易費用降低的利好效應表現遞減，若權重板塊繼續低迷，則不排除股指繼續向下尋底的可能。操作上仍建議以控制倉位為主，觀望等待市場企穩。

歐洲的“治亂格局”增加了市場的不確定性，因此接下來市場仍需保持謹慎。但在無重大利空刺激的前提下，無論市場是否擊穿2132，均將會出現抵抗。投資者雖然對政策面利好的憧憬將會再起，但對于反彈高度暫難樂觀，且一旦市場脫離近期平臺，階段性底部區域將下移至2100下方。

B股走弱，對A股心理有一定影響。歷史規律顯示，A、B股市場同步性較強，在政策面、基本面沒有出現強有力反轉的情況下，B股表現疲弱，A股也難獨善其身，心理層面上會產生一定影響。雙重利空壓制B股，一是人民幣貶值預期，二是B股也加入退市新規范疇。