基金業政商“旋轉門”

除了自身培養，管理層成為基金公司高管輸入重要渠道之一。《證券市場周刊》統計發現，截至2011年年底，66家現任基金公司高管中，有近10%曾在證監會或證券交易所任職，且基金公司規模與其吸引力明顯呈正相關性。上述高管名單均來自三季度以來各公司發布的人事公告、基金招募書等。

管理層輸出近10%高管

統計結果顯示，66家基金公司332位高管中有28人曾在證監會或上交所、深交所任職，占比近10%。其中南方基金總經理高良玉、廣發基金副總經理易陽方、鵬華基金總裁鄧召明、國泰基金總經理金旭等24人曾在證監會任職；華安基金總裁李勍、匯添富總經理林利軍、華泰柏瑞副總經理房偉力和中歐基金董事長唐步等4人曾在上交所供職；前深交所綜合研究所副所長許小松現任招商基金總經理。

28位原官員分布在21家基金公司中。廣發、鵬華、國泰、國投瑞銀等4家基金公司至少有兩位證監會原官員，南方、銀華、建信等13家分別有一位；華安、華泰和中歐等三家基金公司在有一位證監會空降官員的同時，還有一人來自上交所；匯添富總經理林利軍在證監會和上交所均有任職經歷。

從基金規模看，管理層人員喜投大基金公司。規模排名前28的基金公司，有13家的18位高管來自監管層，占比接近65%。

廣發、華安、鵬華、國泰和國投瑞銀等5家有幸“一拖二”：廣發基金有副總經理易陽方和督察長段西軍、華安基金有總裁李勍和督察長薛珍、鵬華基金有總裁鄧召明和副總裁畢國強、國泰基金有總經理金旭和督察長林海中、國投瑞銀有總經理尚健和副總經理劉純亮。這5家基金公司為65%的高集中度做出了貢獻。

“一拖二”的基金公司還有華泰柏瑞和中歐基金：華泰柏瑞總經理韓勇曾任證監會處長、副總經理房偉力曾任職上交所登記結算公司交收系統開發經理；中歐基金總經理劉建平曾為證監會基金監管部副處長、董事長唐步曾為上交所監察部總監。

多數管理層人士來頭不小。包括南方基金總經理高良玉在內至少有8位高管曾在證監會任副處級以上干部，且多由基金部、發行部等核心部門空降。其中，來自證監會基金部的有國泰基金總經理金旭、國投瑞銀總經理尚健、華泰柏瑞總經理韓勇、中歐基金總經理劉建平等。

南方基金總經理高良玉曾任證監會發行處副處長，鵬華基金總裁鄧召明曾任證監會發行處處長，國泰基金總經理金旭曾任證監會基金監管部綜合處處長、景順長城督察長黃衛明曾在證監會期貨部、非上市公司公眾公司部任職處長、國投瑞銀總經理尚健曾任證監會基金部副處長、華泰柏瑞總經理韓勇曾任證監會處長、匯豐晉信副總經理李毅曾任證監會副處長、中歐基金總經理劉建平曾任證監會基金監管部副處長。

“前處長”空降到的基金公司多數規模排名靠前。高良玉、鄧召明、金旭、黃衛明和尚健所在的南方、鵬華、國泰、景順長城和國投瑞銀，規模排在前25位。

“衙門”有人好辦事？

28位由管理層空降的公司高管中，高良玉最為耀眼。1998年，高良玉以證監會發行部副處長身份空降南方基金后升任總經理，用13年打造了一個強悍且全能的南方基金。

一位資深基金分析人士坦言：“南方基金牛，就是高良玉牛。”

南方基金曾包攬了基金業數不清的“第一名”：國內成立的第一家公募、首發國內第一只封基、首發第一只開基、首批入選全國社保基金管理人、發行首只保本型基金、發行首只LOF、首批入選企業年金基金投資管理人、發放首只復制型基金、首家獲得QDII業務資格，并成立首只相關產品、首批獲得專戶資產管理資格、首只獲得RQFII資格等。

上述人士表示，由于制度及牌照的限制，早期成立的一批基金公司處在嚴重的非市場化競爭環境中，而由證監會空降“總裁”的南方基金或能得到優先權。分析國泰、鵬華、國投瑞銀、銀華、廣發等多家老牌基金公司的高管動向，不難發現類似的規律。

有管理層人士空降的上述21家基金公司，南方、廣發等老牌公司大勢已定，但后起之秀絕非等閑之輩，如匯添富和華泰柏瑞。

以創新之名，2012年以來兩家公司皆有單只百億元規模的基金收入囊中。統計中一個有趣的發現是——匯添富總經理林利軍和華泰柏瑞副總經理房偉力均曾在上交所擔任要職。

公開資料顯示，房偉力曾任上交所登記結算公司交收系統開發經理、唐步曾任上交所會員部總監、監察部總監。

匯添富和華泰柏瑞分別成立于2004年底和2005年初，華泰柏瑞是后來居上的最佳范本，它也是上述7家“一拖二”基金公司之一。

2012年5月，華泰柏瑞發行了一只“T+0”交易的滬深300ETF基金，首募金額超過329億元，成為中國基金業有史以來首募規模第二大的被動型基金，它也從一家中小型基金公司一舉躍升行業前列。

華泰柏瑞規模爆發，總經理韓勇和副總經理房偉力功不可沒。自2010年滬深300股指期貨推出后，出于對相關成份股交易替代的需要，業內對于滬深300ETF翹盼已久。但因牽涉到上交所股票結算問題，監管層一直較為謹慎。

滬深300ETF花落華泰柏瑞，不少業內人士曾有不解。本刊注意到，韓勇曾任證監會基金監管部處長，房偉力則曾在上交所登記結算公司任交收系統開發經理。不難看出，在上交所解決“T+0”技術問題和到證監會拿發行資格方面，兩人或具備先天性優勢。

最近一年來，來自深交所的招商基金總經理許小松頗引人注目——他曾任深交所綜合研究所副所長，于2011年10月底到招商基金任職。

許雖是初來乍到，但招商基金在低迷市場的表現讓人側目。在他空降不到半年，招商基金連發5只新基金，公司規模累積暴增200億元。更值得一提的是，其中一只招商安盈保本在極其不景氣的市場環境中，曾創下一日售罄且狂賣45億元的紀錄。

此外，還有一些已經揮別公募基金業的大佬，如交銀施羅德原總經理莫泰山、鵬華基金原總裁孫煜揚、益民基金原總經理劉義鵬等，都曾在證監會擔任過要職。

這些人中，原博時基金總經理肖風最值得一提，他曾在深圳市證券監管辦公室工作，歷任副處長、處長和證管辦副主任。1998年4月起籌建博時基金并相繼擔任副董事長、總經理。任職的12年間，肖風帶領博時基金一路披荊斬棘并逐步確立起了在基金業的領先地位。

2011年年中，博時基金一紙公告宣布肖風離職消息，業內無不為之扼腕。而從肖風離職后一年多來博時基金整體表現來看，情況并不盡如人意：產品創新方面乏善可陳；主動管理股混型各類產品前20無其身影。

回顧中國基金業十余載，一個顯著的現象是，這些管理層人士擔任高管的在位時間與公司叱咤的年代有明顯正相關性。