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A股傻瓜投資

傻瓜投資法是由美國投資家David Gardner和Tom Gardner兄弟所首創，其初衷是為那些沒有能力和時間進行研究的投資者選股，目標是讓投資者閉著眼買入所推薦的股票也能收益頗豐，而無需對每只股票進行詳盡的分析和研究。

自2002年創立以來，David和Tom通過傻瓜投資法已經實現了超越標普500指數85個百分點的不俗業績。

我們對2005年5月初至2012年8月底進行了回溯檢驗，在這7年中，A股傻瓜投資的年化收益率達到27%，在整個期間（一直持有至期末）的漲幅達到464%，期間最高漲幅為651%（從2005年9月初持有至2011年4月底）；作為比較，滬深300指數在該期間的漲幅為136%，期間最高漲幅為549%（從2005年11月初持有至2007年10月底）。在整個研究期間，A股傻瓜投資跑贏滬深300指數328個百分點。

在2005-2012年的7年中，A股傻瓜投資的年均復合收益率達到27%，大大超越滬深300指數12.5%的年均復合收益率。

在具有長期可跟蹤的投資中，股神巴菲特的年化收益率為24.7%，金融奇才索羅斯為28.6%，華爾街第一操盤手彼得·林奇為29%。但需要指出的是，A股傻瓜投資的方法一般散戶都可以操作，而巴菲特、索羅斯、林奇的手法不具有可操作性。

此外，我們對傻瓜投資法與滬深300指數在任意時間段的投資凈值進行了比較，即我們在任何時間節點買入1元的傻瓜投資股票組合和滬深300指數股票組合，并在任何一個時間節點賣出，分別對傻瓜投資股票組合和滬深300指數股票組合在賣出時的資產凈值進行比較。結果表明，在253個時間節點中，傻瓜投資法股票組合的資產凈值只有16個節點小于滬深300指數股票組合；也就是說，在任何時間點買入并在另外一個時間節點賣出，傻瓜投資法跑贏滬深300指數的概率為93.7%。

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10月10日-10月16日的五個交易日中，根據wind統計，在其所覆蓋的券商研究報告中，對滬深300指數的300家成份股公司，業績調升23家，調降64家。

過去一個月，滬深300指數成份股業績調升55家，調降144家。

截至10月16日收盤，滬深300指數成份股按總市值除以預測總利潤計算的2012年PE平均值為9.41，按照總市值從大到小分為5個區間，同樣按照上述方法計算的市盈率平均值分別為8.06、17.35、17.01、18.05、27.32。

相比一周前（10月9日），滬深300指數成份股預測總利潤減少0.18%，由17714億元變為17682億元；市盈率平均值減少0.33%，由9.44變為9.41。

相比一個月前（9月16日），滬深300指數成份股預測總利潤下降1.85%，由18016億元變為17681億元；市盈率平均值增加1.56%，由9.27變為9.41。

截至10月16日，過去一周（2012年報告期）每股收益預測上升和下降前10名、過去一周（2012年報告期）評級上升和下降前10名分別如左側表格所示。

截至10月16日，過去一個月（2012年報告期）每股收益預測上升和下降前10名、過去一個月（2012年報告期）評級上升和下降前10名分別如右側表格所示。 Wind評級的1分至5分，分別對應“買入”、“增持”、“持有”、“中性”、“賣出”。

創一年新高（新低）股票概況

10.10-10.17期間，共計45只股票創一年新高，創新高個股數量位列前三位的行業（申萬一級行業分類）分別是醫療保健（14只）、工業（7只）、日常消費（6只）。上述股票的加權平均市盈率（2011年年報）為38.04，加權平均市凈率（2011年年報）為6.04，期間最高股價的平均值為23.95元。

10.10-10.17期間，共計27只股票創一年新低，創新低個股數量位列前三位的行業（申萬一級行業分類）分別是信息技術（13只）、可選消費（5只）、工業（4只）。上述股票的加權平均市盈率（2011年年報）為16.55，加權平均市凈率（2011年年報）為1.63，期間最低股價的平均值為10.24元。

本期創新高股票的總市值為5112億元，創新低股票的總市值為1189億元，兩者之比為4.3∶1。

勝券投資分析揭秘牛股基因

牛股通常都具有相同的特征，也就是我們這里所說的“牛股基因”。而通過勝券投資分析，我們發現這種基因通常體現在以下四個方面：

首先，牛股表現出良好的成長性。我們通過勝券投資分析，對比公司業績的季度同比變化、年利潤復合增長，利潤穩定性等因素，對股票給予凈利潤評分，最高得分為99分，意味著該股的基本面比其他99%的股票都要優秀。再結合股票近一年的走勢，給予價格相對強弱評分，得分99，意味著比其他99%的股票走勢都要強勁。兩者結合就是我們的綜合評分，經過歷史回顧檢驗，只有那些綜合評分超過80分的股票，才可能成為未來的牛股。

其次，牛股一定處在一個發展前景良好的行業中。勝券投資分析跟蹤近200個行業的走勢，給出了排名前20的行業，而這些行業往往是牛股孕育的溫床。

第三，創出歷史新高的股票，成為牛股的概率較大。

第四，牛股啟動伴隨非常明顯的放量。

勝券投資工具脫胎于美國投資大師威廉·歐奈爾的CANSILM交易系統。運用這一系統，威廉·歐奈爾在40多年的股票投資生涯中，取得了可以和巴菲特、彼得·林奇等投資大師相媲美的成績。而我們的勝券投資工具根據中國股市的具體特點，將CANSILM交易系統進行了優化和調整，使其更符合中國股市的特點，并能滿足中國投資者的需要。

勝券投資工具No.6上周重點分析的股票長春高新（000661.SZ）繼上周四（11日）的放量大漲后，本周繼續延續強勁的走勢，并于本周一（15日）再創52周新高，成交量與上周四、周五相比有所下降但依舊高于50日移動平均線。同樣有著強勁走勢的股票還有恩華藥業（002262.SZ）、藍色光標（300058.SZ）以及康美藥業（600518.SH），這些股票均在本周再次放量創新高。根據勝券投資分析的基本理論，一旦大盤回暖，投資者可以密切關注這些績優且放量創新高股。此外，華東醫藥（000963.SZ）、大華股份（002236.SZ）、康得新（002450.SZ）以及片仔癀（600436.SH）本周依舊行走在上升通道，期待其更好表現。

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A股神奇公式脫胎于美國投資專家喬爾·格林布拉特所創造的獨特選股公式，喬爾·格林布拉特用這一公式連續20年創下40%的年均回報率。更為神奇的是，這套公式簡單易懂，對投資者來說很容易掌握。

利用神奇公式，在美國的歷史回溯檢驗數據顯示，1988年至2004年這17年間，該策略的年復合回報率為30.8%，而同期標準普爾500指數的年復合回報率僅為12.4%，超額收益為18.4%。

該神奇公式在A股市場依然有效，通過回溯檢驗，在2000年4月持有至2012年4月，該策略的年均復合收益率為22.1%，而同期上證綜指為2.2%，超額收益為19.9%。

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