我國商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟的實證研究

吳奉剛 陳國偉

摘要：本文利用廣義超越對數(shù)成本函數(shù)，分組研究了我國14家商業(yè)銀行2001—2010年的面板數(shù)據(jù)，結(jié)果表明：股份制商業(yè)銀行的總體規(guī)模經(jīng)濟略好于國有控股商業(yè)銀行，但在貸款特定產(chǎn)出規(guī)模經(jīng)濟方面要遜于國有控股商業(yè)銀行；國有控股商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟要好于股份制商業(yè)銀行，在特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟方面，貸款與存款、投資與存款存在成本互補，貸款與投資存在較輕程度的范圍不經(jīng)濟。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；規(guī)模經(jīng)濟；范圍經(jīng)濟

Abstract：Applying the Generalized Translog Cost Function，this paper compares and analyzes the panel data of 14 commercial banks from 2001 to 2010. The results show that the general economies of scale of joint-stock commercial banks is slightly better than the state-owned commercial banks；but，in terms of specific economies of scale on loan，the joint-stock commercial banks is inferior to the state-owned commercial banks. The economies of scope of the state-owned commercial banks are better than the joint-stock commercial banks；in respect of specific output economies of scope of state-owned commercial banks，there are cost compensations between loan and deposit，investment and deposit; but there are light scope diseconomies between loan and investment.

Key Words：commercial bank，economy of scale，economy of scope

中圖分類號：F830.35文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2012）02-0064-04

一、引言

規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟一直是商業(yè)銀行效率研究的熱點。商業(yè)銀行規(guī)模擴大導致長期平均成本遞減就是規(guī)模經(jīng)濟；反之，就是規(guī)模不經(jīng)濟。如果銀行的經(jīng)營范圍擴大導致平均成本降低、經(jīng)濟效益提高，則存在范圍經(jīng)濟；反之，則存在范圍不經(jīng)濟。對于該問題，國內(nèi)外學者基于不同的研究方法和樣本得出了不同的結(jié)論。本斯頓（Benston，1972）最早提出了銀行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟效應，認為無論銀行自身規(guī)模大小如何，給定其它條件不變，只要銀行規(guī)模擴大一倍，銀行的平均成本將下降5—8%。本斯頓等人（1982）采用中介法實證分析了1975—1978年美國中小型商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟情況，發(fā)現(xiàn)美國商業(yè)銀行存款規(guī)模在100—250萬美元之間存在著最有效規(guī)模，偏離這個規(guī)模則表現(xiàn)為規(guī)模不經(jīng)濟。卡瓦略（Cavallo，2002）等人利用1992—1997年法國等歐洲六國的商業(yè)銀行數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)所有的金融機構(gòu)都存在顯著的規(guī)模經(jīng)濟。伯杰等（Berger等，1994）發(fā)現(xiàn)全能銀行的效率更多地來自收入的增長而非成本的降低。克拉克（Clark，1996）對日本、以色列、歐洲國家的銀行進行了研究，發(fā)現(xiàn)在金融服務聯(lián)合生產(chǎn)中存在顯著的范圍經(jīng)濟。曾（Tseng，1999）利用二次成本函數(shù)對美國加州不同類型的銀行進行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)加州銀行業(yè)由整體的規(guī)模不經(jīng)濟過渡到了部分規(guī)模經(jīng)濟，在存款和貸款兩項業(yè)務上并不存在范圍經(jīng)濟。

國內(nèi)的研究側(cè)重于國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的比較研究。早期的研究主要采用指標分析法比較不同商業(yè)銀行的獲利能力和經(jīng)營績效（于良春等，1999）。目前越來越多的研究開始使用計量經(jīng)濟模型或非參數(shù)分析方法。徐傳諶等人（2002）運用超越對數(shù)成本函數(shù)研究了1994—2000年我國的商業(yè)銀行，得出我國商業(yè)銀行普遍存在規(guī)模不經(jīng)濟的結(jié)論。成剛（2006）利用復合成本函數(shù)估計我國國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行1998—2003年的成本函數(shù)，結(jié)果表明，國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行都存在著輕微的規(guī)模不經(jīng)濟和范圍不經(jīng)濟，國有銀行略好于股份制銀行。陳宇峰（2007）利用14家全國性商業(yè)銀行1993—2003年的面板數(shù)據(jù)，通過計算規(guī)模經(jīng)濟系數(shù)SCE和擴增型規(guī)模經(jīng)濟系數(shù)AS-CE，對我國銀行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟進行了實證研究。結(jié)果表明，在不考慮分支機構(gòu)數(shù)量變動影響時，所有銀行均呈現(xiàn)顯著的規(guī)模經(jīng)濟；增設(shè)分支機構(gòu)這種粗放型擴張模式，影響了我國商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟效應。鄒巍（2010）通過建立測度商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟的計量經(jīng)濟模型，利用我國12家上市銀行的數(shù)據(jù)進行了回歸分析，實證發(fā)現(xiàn)2006-2008年我國商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟整體呈逐年上升趨勢，但3家國有控股商業(yè)銀行呈現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟情況。楊大強（2008）的研究表明，我國的國有商業(yè)銀行存在著范圍不經(jīng)濟，而股份制商業(yè)銀行存在著輕微的范圍經(jīng)濟。張成、李敏（2010）運用廣義超越對數(shù)成本函數(shù)分析了我國8家商業(yè)銀行1996—2007年的面板數(shù)據(jù)，結(jié)果表明國有商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟程度大于股份制商業(yè)銀行。

綜上分析，不同的經(jīng)驗分析方法和研究樣本將會導致差異性較大的結(jié)果。本文擬采用能更好擬合現(xiàn)實中銀行成本曲線的廣義超越對數(shù)成本函數(shù)，選取我國14家商業(yè)銀行2001—2010年的面板數(shù)據(jù)為研究樣本，以期較為準確地描述我國商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟狀況，并對特定產(chǎn)出的規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟進行分析。

二、模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)選取

廣義超越對數(shù)成本函數(shù)（GTCF）是用Box-Cox因子替換出現(xiàn)在超越對數(shù)成本函數(shù)（TCF）中的獨立產(chǎn)出的對數(shù)值 而得到的：

（1）

對稱性要求： ； ；

在廣義超越對數(shù)成本函數(shù)中，總體規(guī)模經(jīng)濟（GSOE）定義為：

（2）

特定產(chǎn)品規(guī)模經(jīng)濟（PSSE）定義為：

（3）

總體范圍經(jīng)濟（GSOE）定義為：

（4）

任意兩種成本互補特定產(chǎn)品的范圍經(jīng)濟（PSSOE）定義為：

（5）

本文選取4家國有商業(yè)銀行與10家股份制商業(yè)銀行2001-2010年的數(shù)據(jù)來進行檢驗，所選取的銀行包括工、農(nóng)、中、建4家國有商業(yè)銀行及交通銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行、深發(fā)展、招商銀行、光大銀行、民生銀行、中信銀行等10家股份制商業(yè)銀行。分析的數(shù)據(jù)是截面和時間序列的混合數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)經(jīng)價格調(diào)整至2001年，數(shù)據(jù)來源于《中國金融年鑒》（2001-2010）。其中，各個變量的定義如下：

TC是總成本（億元）， 為未清償貸款（億元）， 為投資（億元）， 為銀行存款（億元）， 為勞動價格， 為資本價格，R為利息成本。

結(jié)合選取的指標及式（1），并按限制性條件整理，得出以下廣義超越對數(shù)成本函數(shù)：

由于4家國有商業(yè)銀行在資產(chǎn)規(guī)模和負債水平上均居壟斷地位，所以國有商業(yè)銀行和股份制銀行的成本函數(shù)有可能不同。為了便于分析，本文將整個樣本分為三組：第一組為全部14家銀行、第二組為4家國有商業(yè)銀行、第三組為剩下的10家股份制商業(yè)銀行。

三、實證結(jié)果

利用面板數(shù)據(jù)的固定效應模型中的似然非線性回歸方法，在Eviews3.1軟件中對三組樣本成本函數(shù)的系數(shù)進行估計（見表1）。

表1：三組樣本銀行系數(shù)估計結(jié)果

Vari-

able 第一組 第二組 第三組

Coeffi-

cient Std.

Error Coeffi-

cient Std.

Error Coeffi-

cient Std.

Error

C -3.6604 0.0486 -6.1422 0.4580 -2.2354 0.1289

6.1663 1.8285 2.4656 1.3028 14.9656 9.6195

-0.5266 9.2201 -0.8419 1.1926 1.9743 7.7506

-3.0511 1.4021 -0.3788 7.3553 15.7431 10.4204

0.1597 0.0439 0.3715 0.4274 0.1754 0.1166

-2.5969 1.0300 -2.1388 6.4194 13.8196 7.6791

-1.6480 1.2800 0.2931 3.2237 -28.8032 2.8862

-3.7468 6.3654 -1.0617 4.7975 19.7040 3.7611

-1.1867 8.1067 -0.8696 2.2951 -60.5132 1.2182

0.7822 6.7321 0.4523 4.0769 -17.5436 4.7250

1.3083 7.9054 0.7359 2.6703 33.6413 7.6123

-0.0951 0.0642 -1.5399 0.4532 -0.096 0.2092

1.1915 4.2189 0.3926 6.1292 -5.7058 6.9927

-0.1992 1.4676 -0.4695 2.3950 2.2951 2.6168

-1.0861 2.1313 -0.3398 4.0391 -1.5230 4.7788

-0.2729 1.8574 0.0404 1.8196 -0.5344 2.0394

將各組系數(shù)代入規(guī)模經(jīng)濟與范圍經(jīng)濟的衡量公式，求得各組銀行的總體規(guī)模經(jīng)濟、特定產(chǎn)出規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟和特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟（見表2—5）。

表2：總體規(guī)模經(jīng)濟分析結(jié)果GOSE

第一組樣本 第二組樣本 第三組樣本

總體規(guī)模經(jīng)濟GOSE 0.9347 0.9601 0.8803

表3：特定產(chǎn)出規(guī)模經(jīng)濟分析結(jié)果PSSE

第一組銀行 第二組銀行 第三組銀行

存款的規(guī)模經(jīng)濟PSSE(Y3) 0.9142 0.9540 0.6046

貸款的規(guī)模經(jīng)濟PSSE(Y1) 0.8209 0.7915 0.8852

投資的規(guī)模經(jīng)濟PSSE(Y2) 0.1155 -1.3402 0.2280

表4：總體范圍經(jīng)濟GSOE

第一組銀行 第二組銀行 第三組銀行

總體范圍經(jīng)濟（GSOE） 1.3491 1.8577 1.1658

表5：特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟PSSOE

第一組銀行 第二組銀行 第三組銀行

貸款與投資的范圍經(jīng)濟 PSSOE(Y1Y2) 1.3552 1.0679 2.5580

貸款與存款的范圍經(jīng)濟PSSOE(Y1Y3) -0.8192 -0.9023 -0.7963

投資與存款的范圍經(jīng)濟PSSOE(Y2Y3) -0.5185 -0.7524 0.1092

四、分析與建議

（一）規(guī)模經(jīng)濟

對于總體規(guī)模經(jīng)濟（GOSE）與特定產(chǎn)出規(guī)模經(jīng)濟（PSSE）的衡量，當OSE<1時存在規(guī)模經(jīng)濟，反之規(guī)模不經(jīng)濟；當PSSE<1時存在特定產(chǎn)出規(guī)模經(jīng)濟，反之特定產(chǎn)出規(guī)模不經(jīng)濟。

從表2可以看出，第一組樣本總體規(guī)模經(jīng)濟數(shù)值0.9347<1，說明14家銀行作為一個整體時，銀行總體規(guī)模變化1%時總成本的變化小于1%，存在總體規(guī)模經(jīng)濟，但總體規(guī)模經(jīng)濟不很明顯。第二組、第三組樣本的總體規(guī)模經(jīng)濟數(shù)值分別為0.9601、0.8803，說明10家股份制商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟的潛力要強于4家國有控股商業(yè)銀行，這主要得益于股份制商業(yè)銀行在地域及優(yōu)質(zhì)客戶開發(fā)方面的潛力。從時間序列來看，2001—2010年第三組銀行規(guī)模經(jīng)濟數(shù)值變化量較第一組和第二組銀行規(guī)模經(jīng)濟數(shù)值變化大，說明在這10年內(nèi)股份制商業(yè)銀行規(guī)模擴張的速度更快。

對特定產(chǎn)出規(guī)模經(jīng)濟的分析，三組銀行特定產(chǎn)出規(guī)模經(jīng)濟數(shù)值均小于1，說明銀行在特定的存款、貸款、投資方面均存在規(guī)模經(jīng)濟，但股份制商業(yè)銀行存款規(guī)模經(jīng)濟的數(shù)值小于國有控股商業(yè)銀行，這就不難解釋為什么股份制商業(yè)銀行的發(fā)展速度較快。股份制商業(yè)銀行貸款規(guī)模經(jīng)濟的數(shù)值大于國有控股商業(yè)銀行，這與股份制商業(yè)銀行的客戶較分散相關(guān)。受分業(yè)經(jīng)營的限制，兩類銀行投資規(guī)模經(jīng)濟數(shù)值都相對較低，拓展的潛力很大。

（二）范圍經(jīng)濟的結(jié)果

對于總體范圍經(jīng)濟的衡量，若總體范圍經(jīng)濟GSOE>0，則存在總體范圍經(jīng)濟，反之不存在總體范圍經(jīng)濟。對于特定產(chǎn)出范圍經(jīng)濟，本文從任意兩種產(chǎn)品之間成本互補性方面對兩者是否存在范圍經(jīng)濟進行界定，即當PSSOE（Y1Y2）<0時，說明產(chǎn)品Y1和Y2之間存在成本互補、存在特定產(chǎn)品范圍經(jīng)濟，反之兩者之間不存在特定產(chǎn)品范圍經(jīng)濟。

從表4中可以看出，這三組樣本銀行均存在范圍經(jīng)濟，4家國有商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟優(yōu)勢更加明顯。4家國有商業(yè)銀行聯(lián)合生產(chǎn)時總成本的相對減少量要遠大于10家股份制商業(yè)銀行聯(lián)合生產(chǎn)時總成本的相對減少量，這與國有控股商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模大、網(wǎng)點廣有關(guān)。從時間序列上看，股份制商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟呈現(xiàn)逐漸減少的趨勢，而國有商業(yè)銀行則呈現(xiàn)逐漸增加的趨勢。

表5顯示的是各種產(chǎn)出之間的成本互補性，三組樣本中貸款與投資均不存在互補關(guān)系，說明它們之間存在競爭關(guān)系。貸款與存款、投資與存款存在互補關(guān)系，但國有控股商業(yè)銀行特定產(chǎn)品的范圍經(jīng)濟明顯好于股份制商業(yè)銀行。

（三）建議

一是適度控制國有控股商業(yè)銀行的規(guī)模，促使其盡快由不明顯的規(guī)模經(jīng)濟向規(guī)模經(jīng)濟轉(zhuǎn)變；二是加快股份制商業(yè)銀行的發(fā)展，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟相對優(yōu)勢，優(yōu)化銀行業(yè)結(jié)構(gòu)，提高銀行業(yè)效率，滿足多層次的資金需求；三是在分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的體制下，通過金融控股公司的模式，使更多的銀行享受范圍經(jīng)濟的優(yōu)勢。

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（責任編輯 孫 軍；校對 SJ）