張居正與牛頓推動(dòng)貨幣本位的建立

王巍

政治家張居正，科學(xué)家牛頓都在解決自己的燃眉之急中做了力所能及的修補(bǔ)工作，無(wú)意中趕上了新時(shí)代的上升浪潮，成就了銀本位和金本位的建立。

貨幣本位是一種政府認(rèn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)。盡管人們?cè)谑袌?chǎng)交易中使用貨幣已經(jīng)有了幾千年的歷史，但貨幣的材質(zhì)、重量、質(zhì)量、流通時(shí)間和范圍等卻大有不同，使得貨幣在大部分時(shí)間內(nèi)都是區(qū)域性和臨時(shí)性的交易手段，阻礙了市場(chǎng)的統(tǒng)一和擴(kuò)張，也抑制了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。只有政府的權(quán)威介入后，貨幣才能從市場(chǎng)交易工具提升為一種標(biāo)準(zhǔn)和貨幣本位，保證不同區(qū)域不同時(shí)期不同貨幣有一個(gè)可以認(rèn)可和轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)。貨幣本位的形成是進(jìn)入現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基本前提。

我們將歷史回溯到五百年前，當(dāng)時(shí)的歐洲和中國(guó)是主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)最大的市場(chǎng)，貨幣本位也是在這兩個(gè)市場(chǎng)上形成，而且基于不同的貨幣本位，兩大經(jīng)濟(jì)體系之后在現(xiàn)代化的過(guò)程中形成了無(wú)數(shù)沖突和彼此促進(jìn)。有趣的是，作為這樣重要的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)平臺(tái)，兩大貨幣本位的建立卻是由失敗的事件和失敗的人推動(dòng)的。

明朝中期，土地兼并劇烈，中央財(cái)政空虛，政府入不敷出。擔(dān)任首輔的張居正從萬(wàn)歷九年（1581年）始，主導(dǎo)了一系列經(jīng)濟(jì)改革，力圖強(qiáng)化中央集權(quán)經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大稅收，穩(wěn)定交易和物價(jià)。其中最重要的一項(xiàng)改革便是“一條鞭法”，即丈量土地，簡(jiǎn)化稅負(fù)，攤丁入畝，以銀折稅，將人口計(jì)稅轉(zhuǎn)向土地計(jì)稅，同時(shí)也將實(shí)物和勞役付稅轉(zhuǎn)向以銀付稅。

明朝是銀銅雙本位制，銀兩是主幣，官員俸祿、稅負(fù)和大額支付都以銀兩，官方和民間均可以鑄造。銅錢是輔幣，不同時(shí)期與銀兩有一定比價(jià)，多用于市場(chǎng)消費(fèi)，只能官造不得私鑄。紙幣偶有為之，但因前朝通貨膨脹太過(guò)，信譽(yù)很差，多不流通。“一條鞭法”確定了銀本位的制度。這是中國(guó)產(chǎn)權(quán)確認(rèn)和貨幣制度的一個(gè)重大轉(zhuǎn)折，而且工商業(yè)者無(wú)地不須付稅，也推動(dòng)了城市居民和商品交換的發(fā)展。盡管張居正的改革在他去世不久即被全盤推翻，但銀幣成為本位幣卻無(wú)法倒退了。

五百年前的全球經(jīng)濟(jì)還是分割游離的，幾個(gè)板塊基本自給自足，跨國(guó)貿(mào)易的成本極高，而且品種很少。白銀則是一個(gè)最重要的大宗商品，特別是中國(guó)的“一條鞭法”之后，中國(guó)民間和官方對(duì)于白銀的需求變成長(zhǎng)期和持續(xù)的，它不僅僅是交易工具，還是積累財(cái)富和提高社會(huì)地位的手段。白銀不能自給自足，只能向全球各地收購(gòu)。

地理大發(fā)現(xiàn)和殖民擴(kuò)張導(dǎo)致金銀成為財(cái)富爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。從1493年到1800年，全世界85%的白銀和70%的黃金都出自美洲。有學(xué)者研究提出：“從1592年到17世紀(jì)初，在中國(guó)用黃金兌換白銀的比價(jià)是1:5.5到1：7，而西班牙的兌換比價(jià)是1:12.5到1：14。” 由此表明，中國(guó)的銀價(jià)是西班牙銀價(jià)的兩倍，中國(guó)與西班牙兩地之間的套匯可以產(chǎn)生極為豐厚的利潤(rùn)。白銀向中國(guó)的流動(dòng)主要有三條路徑：拉美直接到中國(guó)，拉美通過(guò)歐洲到中國(guó)，從日本到中國(guó)。

同期，在地球另一側(cè)的英國(guó)和歐洲，銀幣一直是主要流通貨幣，但在白銀向東方流動(dòng)的過(guò)程中，稀缺性導(dǎo)致金銀價(jià)格有了調(diào)整。更多的銀幣退出了交易市場(chǎng)，被存儲(chǔ)被熔化，流向中國(guó)和亞洲。此外，在貴金屬本位下，貨幣磨損是一個(gè)正常的現(xiàn)象。消費(fèi)者本能地要保留足值貨幣，使得破損和不足值貨幣在市場(chǎng)上流通，這就是“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。

為維護(hù)國(guó)家貨幣穩(wěn)定，也是為獲得更多的鑄幣收益（鑄幣面值與鑄幣成本的差額），英國(guó)政府每隔幾十年都要進(jìn)行一次貨幣重鑄。戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致財(cái)政困難等因素使英國(guó)政府在貨幣重鑄上有不同的選擇：以足值貨幣重鑄，還是以貶值貨幣重鑄。實(shí)際上，這是兩種貨幣理念的沖突。前者是金屬本位，后者是政府信用本位。

當(dāng)時(shí)已經(jīng)成名的科學(xué)家牛頓在1696年被擔(dān)任財(cái)政部部長(zhǎng)的同學(xué)推薦進(jìn)入英國(guó)造幣廠擔(dān)任總監(jiān)，三年后接任廠長(zhǎng)（Master of Royal Mint）。牛頓盡管在觀念上認(rèn)可貨幣必須足值，但在操作上卻在各種壓力下采用了貶值方式重鑄貨幣。當(dāng)時(shí)英國(guó)黃金進(jìn)口大增，而白銀則被民間儲(chǔ)備起來(lái)，使得造幣廠失去貨源，這次重鑄失敗。

在1717年的報(bào)告中，牛頓認(rèn)為白銀短缺成為事實(shí)，黃金進(jìn)口導(dǎo)致金價(jià)下跌，金銀價(jià)差使得白銀被熔化離開(kāi)流通市場(chǎng)，而黃金則成為本位貨幣。他將黃金價(jià)格定為每盎司3英鎊17先令10便士。1774年英國(guó)貨幣重鑄便以這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，白銀正式退出流通，黃金成為主要貨幣。1816年，英國(guó)重新調(diào)整英鎊含金標(biāo)準(zhǔn)，正式明確金本位。歐洲各國(guó)紛紛實(shí)施金本位，英國(guó)這一霸主地位維持到1914年。以金德伯格為代表的主流貨幣史專家一致高度認(rèn)可牛頓在確立英國(guó)金本位上的重要貢獻(xiàn)。

無(wú)論是銀本位還是金本位，貴金屬作為貨幣本位是市場(chǎng)孕育的一個(gè)必要階段。金銀作為貴金屬，除了作為交換的方便中介之外，可以不斷從流通中退出或者不斷進(jìn)入流通的性質(zhì)，使得金屬貨幣具有自發(fā)平穩(wěn)市場(chǎng)的功能。在早期商業(yè)社會(huì)中，這種平穩(wěn)機(jī)制是通過(guò)金屬貨幣從金屬本身到面值本身的不斷轉(zhuǎn)換而實(shí)現(xiàn)的。

繼而，金屬貨幣本身的穩(wěn)定受到自然存儲(chǔ)量和鑄造能力的限制，全球貿(mào)易和市場(chǎng)的開(kāi)拓就將這個(gè)穩(wěn)定提升到一個(gè)更大的體系中，決定平穩(wěn)的因素也陡然增多而且復(fù)雜起來(lái)。面值與鑄幣成本的差距使得鑄幣利益成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)之間必爭(zhēng)的因素。

再者，金屬本位向非金屬的匯兌本位的轉(zhuǎn)換是最近百年的事情，這里又出現(xiàn)了新問(wèn)題，如國(guó)際貿(mào)易，國(guó)際收支，國(guó)家信用等，與政府相關(guān)；金融創(chuàng)新，網(wǎng)絡(luò)支付，電子賬戶等，與技術(shù)進(jìn)步相關(guān)；消費(fèi)信用，公益金融等與社會(huì)變化相關(guān)。

五百年前的貨幣本位化與百年以來(lái)的貨幣匯兌本位化，都是人類開(kāi)發(fā)金融體系不斷創(chuàng)新的產(chǎn)物。無(wú)論如何將之神秘化或陰謀化，其歷史源頭卻是最基本的三個(gè)交易需求: 需要一個(gè)便利交易的工具，需要一個(gè)穩(wěn)定的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，需要可以貯藏的財(cái)富形態(tài)。

政治家張居正，科學(xué)家牛頓都在解決自己的燃眉之急中做了力所能及的修補(bǔ)工作，無(wú)意中趕上了新時(shí)代的上升浪潮，成為弄潮兒，被摔得鼻青臉腫，卻成就了銀本位和金本位的建立。采用銀本位的中國(guó)和采用金本位的英國(guó)終于在三百年前相遇并導(dǎo)致了一個(gè)改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)走向的沖突。中國(guó)堅(jiān)持用銀支付貿(mào)易，英國(guó)不得不用金來(lái)高價(jià)購(gòu)銀，而且慫恿用鴉片來(lái)彌補(bǔ)逆差，最終發(fā)起鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)，這是后話。