淺論我國中小企業的融資問題

白洪

摘 要：文章從中小企業融資難的現狀入手，深入分析了企業自身和外部環境兩方面存在的問題，并對如何改善中小企業融資難的困境提出了相應的對策和建議。

關鍵詞：中小企業 融資 現狀 問題 對策

中圖分類號：F276.3

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2012）09-267-02

近年來，我國中小企業取得了長足的進步，已成為推動經濟發展的一支重要力量，在繁榮經濟、增加就業、促進創新和改善民生等方面發揮著重要的作用。然而一直以來，中小企業資金短缺問題得不到有效解決，融資難成為制約中小企業發展的重要因素。

一、中小企業融資難的現狀

進入2012年，在穩增長的政策指引下，社會各層面對中小企業的支持在穩步推進。不過，即便有這些利好政策扶持，中小企業依然面臨融資難的困局。2012年一季度，中小企業發展指數中的資金指數為91.8點，比上季度上升了5點，為本季上升幅度最大的分項指數。從調查細項看，43%的被調查企業反饋流動資金不足，48%的被調查企業反饋融資困難，上季度這兩個百分比分別為51%和52%。

中小企業的流動資金雖然有所好轉，但融資的難度仍然很大，個別行業如交通運輸、郵政倉儲業和信息傳輸計算機服務軟件業的融資難度還在加大。中小企業尤其是小企業融資難問題依然突出。

1.中小企業的定義。對于中小企業的定義，各國在不同的經濟發展階段對不同行業的界定都不盡相同，多數國家按定性和定量兩個方面去界定。定性的指標主要包括企業的組織形式、融資方式及行業地位等，定量的指標則指雇員人數、實收資本、資產總值等。

我國采取較為直觀、數據選取較為容易的定量指標進行劃分，規定將中小企業劃分為中型、小型、微型三種，具體標準根據企業從業人員、營業收入、資產總額等指標，結合行業特點制定。

2.中小企業的融資現狀。隨著我國中小企業的不斷發展壯大，融資需求日益增大，國家出臺多種政策解決中小企業融資難問題，提出了落實支持中小企業發展的各項金融政策、加快發展小金融機構、拓寬融資渠道、加強對中小企業的信用擔保服務、規范對中小企業的融資服務等多項政策，建立了中小企業貸款專營機構和一些新興金融機構，針對中小企業進行放貸。與此相適應，融資方式逐步呈現多樣化趨勢。

但從總體來看，直接融資準入門檻過高，間接融資渠道不暢，中小企業發展主要依靠自身積累，外部融資比重過低，銀行貸款仍是最重要的外部融資渠道。除商業信用外，民間借貸等非正規金融活動也是中小企業融資的重要補充。同時，由于缺乏為中小企業貸款提供擔保的信用體系，普遍存在的資金匱乏、經營管理不科學、信用短缺、財務管理不規范等問題嚴重降低了中小企業的經濟效率和競爭力，這影響了各大商業銀行向其貸款的信心，增加了貸款難度和融資成本。一是融資成本上升。中小企業貸款利率上浮情況普遍存在。二是資金供需矛盾進一步加劇。生產要素價格上漲導致企業資金需求擴大，與此同時，金融機構面向小企業的信貸總量擴容有限，使得資金供需之間的缺口擴大。三是銀企雙方信息不對稱。中小企業自身財務不規范，信用記錄缺失；銀行通過第三方獲得中小企業信用數據的成本高。四是融資渠道窄。目前資本市場體系還不夠完善，中小企業在資本市場的融資規模小，對信貸的依賴度過大，90%的中小企業得不到銀行貸款。

二、中小企業融資難的原因分析

造成中小企業融資難主要有內部因素和外部環境兩方面的原因。

1.內部因素。首先是中小企業自身的原因。企業自身素質不高，抗風險能力不強，從企業負債與贏利情況來看，中小企業整體贏利能力低下。中小企業自身原因及其融資需求的特點決定了其先天的融資劣勢，中小企業貸款數量少、頻次多、要求急，使銀行成本與潛在收益不對稱，從而降低了銀行貸款的積極性。

其次是一些中小企業改制不規范，產權不明晰。近年來，中小企業紛紛改制，但大量中小企業的改制流于形式。中小企業的所有者就是經營者，缺乏有效的監督和制約機制，其組織結構不明晰和法人責任不明確的特點增加了銀行獲取調查資料和監督、審核的難度。我國正處于體制轉軌時期，市場發育不夠成熟，監督機制尚不健全，信用體系極不完善，中小企業做過資信評級的不足一半，因此銀行不得不加強信貸管理，提高放貸條件，致使惜貸行為比較普遍。根據信息不對稱理論，銀行要規避因信息不對稱而引發的逆向選擇和道德風險，出于風險考慮，影響了銀行向中小企業貸款的積極性。

2.外部環境。經濟和法律環境不利于中小企業融資。我國資本市場金融產品少且發育不完善，加之我國目前的相關法律對中小企業進入股票市場和債券市場等設置了很高的進入門檻，雖然2004年5月27日在深交所啟動了中小企業融資板塊，但只能解決少數高新科技中小企業的融資問題，且規模由國家根據宏觀經濟的運行情況決定，我國創業板塊于2009年10月30日才上市（截止目前才145家上市企業），還很不完善，使得中小企業獲得風險投資的支持概率大大降低。這些因素造成了中小企業直接融資渠道不暢通，很難通過資本市場融資。國內證券市場進入門檻和成本過高，使得中小企業被排斥在證券市場之外；保險和投資基金無法直接向中小企業投資。

我國還沒有形成良好的社會信用體系。中小企業信用缺失，征信系統不完善。市場經濟是信用經濟，企業信用關系到市場能否有效運行和健康發展。我國信用制度建設落后，缺乏信用激勵和懲罰制度。同時，信用管理體系建設滯后，尚未建立起作為信用體系基礎的信用記錄、征信組織和監督制度。這使得企業失信成本低，社會缺乏穩固的誠信基礎，又使得在資金的供給方與需求方之間存在了較嚴重的信息不對稱，即企業有好的信譽也沒有相關的機制可以證明。

滯后的金融體制改革和中小金融機構的建設，使為中小企業服務的直接融資渠道還未真正建立起來。由于我國是以公有制為主體，在制定經濟政策時，所有制性質的價值判斷依然存在，而我國銀行業的制度安排主要以大企業、大項目、大資金需求為工作對象和重點，從評級標準、風險分類、抵押條件、收費標準等均較少考慮小企業及其融資特點。目前，我國的中小銀行包括股份制商業銀行、城市信用社、農村信用社等，他們向中小企業貸款具有優勢，然而，雖然經歷了多次治理整頓和資產重組，但中小銀行在追求降低不良資產比例，進行有效的風險控制的初衷的同時，卻因為總是以政府的監督為導向而偏離了為中小企業服務的宗旨，而越來越向著大銀行的經營模式轉變。股權結構的不合理和人員素質的總水平不高也嚴重影響了中小銀行的經營活動。

信用擔保機構不完善制約中小企業發展。目前，國內的信用擔保機構注冊資本規模小、專業化水平低、經營管理不完善，難以獲得金融機構的足夠信任，所以金融機構提高合作門檻，并提出信用擔保機構預存部分保證金、全責承擔代償風險等苛刻條件，信用擔保機構在銀保合作中處于弱勢地位，面對“不平等條款”只能被動接受。另外中小企業本身資金規模較小，經營管理不太規范，即使是有技術、有市場、經營狀況較好，但也由于缺乏有效抵押才轉求擔保機構擔保，而擔保機構在風險評估、風險控制手段有限和基本承擔100%風險的情況下，對中小企業亦不敢輕易提供擔保。

三、解決中小企業融資難的建議

1.中小企業整體素質的提高是擺脫融資難的關鍵。第一，要提高經營管理水平。既要繼續推進中小企業產權制度的改革，又要努力提高經營者素質和企業的經營效益。尤其是一些新起步的科技民企，要盡快建立起適應市場經濟需要的經營管理模式，建立健全內控制度和責任追究制度。第二，在創新方面加大投入，著重引進高科技人才，增強自身的競爭力，努力提高產品的科技含量。中小企業可以利用規模小、經營靈活的優勢與一些大型跨國公司合作而進入高科技產品的生產加工階段，通過“干中學”，為長期的發展積累競爭力。第三，完善財務制度，強化財務管理，增強信用意識。中小企業要遵循誠信的原則，將企業遵紀守法的行為和信用狀況適時向業內公布，保證按期如數償還貸款，堅決制止惡意逃避銀行債務的行為。

2.應建立與多元化的融資體系相配套的法律環境。進一步完善支持中小企業融資的法律法規。借鑒其他國家和地區的先進經驗，要依法規范中小企業行為，把支持和保護中小企業的合法權益的具體規定、具體政策措施落到實處，使中小企業管理走上法制化軌道，加強對融資雙方的權利保護。

3.進一步完善中小企業金融支持體系。可考慮從以下幾方面入手：一是發揮央行對中小企業的調控作用。央行可根據中小企業自身的特點，適度放寬對其貸款利率的浮動范圍，有效發揮利率的杠桿作用，并調動金融機構向中小企業貸款的積極性。鼓勵商業銀行開發適應中小企業發展的金融產品，商業銀行應通過深化改革，進一步完善金融服務體系。近年來，中國人民銀行為加強和改進中小企業金融服務，出臺了一系列政策措施。2005年7月29日，銀監會發布了《銀行開展小企業貸款指導意見》，鼓勵商業銀行改變以往“貸大、貸長”的傾向，加大了對小企業貸款的投放力度。同時，金融機構要簡化對中小企業貸款的審批程序，加大基層行、社信貸人員的貸款權限和責任并允許其在有限的額度內的自主審查發放貸款。二是健全融資擔保體系，形成良好的信用氛圍，降低中小企業融資各利益主體的成本。支持中小企業擔保機構的建立，鼓勵其在尋找合適的市場切入點的基礎上，積極有效的開展業務。擔保機構要建立起資本金的補充機制，積極吸收社會資本進入。三是政府要幫助中小企業渡過資金短缺的難關。政府應在財政、稅收和金融等方面通過費改稅、提高征稅起征點、稅收減免等措施提供優惠政策，并為其進行科研提供低息或免息貸款。政府還可以向對中小企業提供融資的金融機構提供優惠政策。在中小企業增強自身的實力后，可鼓勵有條件的企業到海外市場上融資。

綜上所述，中小企業融資難題的解決既要中小企業努力提高自身素質，又需要政府積極引導和規范中小企業的發展方向，增加扶持力度，為其發展提供良好的外部環境。通過政府、銀行、企業自身及社會各界的共同努力，在不斷完善中小企業融資體系的基礎上認清內部問題，把握外部制約因素，適時引入風險投資機制，則會有助于中小企業走出“瓶頸”，扭轉當前困難局面。

參考文獻：

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3.崔燕.略論國內中小企業融資與發展[J].時代教育（教育教學），2010（04）

（作者單位：山西省發改委行政學院 山西太原 030013）

（責編：李雪）