為化解融資難開“藥方”

吳敬璉

人民幣升值、原材料價格上漲、勞動力成本上升、融資困難……中小企業面臨生存困境。

發展“草根金融”，提高信貸限額，給予政策補貼，融資困難能否得以化解？

2011年4月以來，溫州的一些中小企業老板因為資金鏈斷裂紛紛跑路。其實這個事情不僅僅在溫州，在民營經濟同樣發達的珠三角地區，也出現了民營企業老板“走佬”現象。這個現象只是暴露了中小企業或者民營企業生存困境的冰山一角。

中小企業僅僅用了20%的金融資源，就創造了80%的城鎮就業，還貢獻了50%的稅收，應該說中小企業對國家經濟的貢獻非常大。那中小企業為什么還會遭遇融資難？融資難究竟難在哪？2012年，化解融資難的“藥方”在哪？

加快金融體系改革

中小企業融資難與國家的歧視性政策有一定關系。在計劃經濟時代，中小企業毫無生存的余地，即使上世紀80年代逐漸地開了門，先從個體戶開始，然后有私營企業，私營企業開始發展的時候都是中小企業，它們的處境始終都不那么好，這是一個長期的問題。

但是要讓經濟繁榮，讓創新活躍，如果沒有中小企業的發展，這兩條都是做不到的。經濟學界已多次呼吁要改善中小企業生存的經營環境和法治環境。但由于金融體系改革滯后，給中小企業帶來了融資上的困難，再加上直接的政治原因或間接的政治原因，即對私營企業帶有歧視性的政策，才造成了今天的這么一種狀態。

這不是溫州一個地方的問題，只不過溫州顯得問題突出一些。過去溫州也曾出現過只要經濟衰退就會有大量人失蹤事件，但是這些人在外面搞好后又回去了。所以對金融體系的改革，經濟學界一直呼吁要加快，但是很難。

針對部分中小企業因資金鏈斷裂，一些民營企業家逃到海外，當地政府以發放貸款方式勸其歸的做法，這不是一個好辦法。因為這種救助會引起系統性危機。如果銀行破產會使得金融系統崩潰，這個時候政府要出手，出手不一定是救，可以采取政府借款，借款以后政府再退出。對于個別企業，由政府領導決定救誰不救誰，破壞了規矩，對經濟的有效發展不利。

銀行作為一個商業機構，它決定貸款給誰會出于很多商業方面考慮，如果按當地政府的安排向某家企業貸款的話，從長期來看對企業和銀行都不見得是好事。在市場經濟條件下，政府怎么能夠指定貸款呢？

2008年的時候，政府救企業的辦法是先給一個企業一塊地，然后讓這個企業再去救另一個企業，這種辦法不是好辦法。還有一個基本問題就是到底由市場機制配置資源還是由政府來配置資源，政府配置資源的有效性是很差的，雖然可以救一些企業，但卻降低了整個經濟效率，以后造成的問題會更加嚴重。

建立小企業信貸擔保

為了讓中小企業獲得良性發展，在市場機制失靈時，對小企業應該有特殊的安排，除了商業貸款之外，還應有一種小企業信貸擔保。小企業信貸擔保具有某種財政性融資性質，但它是按照市場規則來運作的，把商業銀行對小企業貸款的一部分風險承接了下來，所以要給予它一定的補貼。這個補貼可以來自于政府或商會，也可以從商業銀行利潤里提。

在1998年我國已經建立了小企業信貸擔保，到了21世紀初期，整個經濟增長速度很快，政府便放松了這方面工作，把信貸擔保工作都轉到市場上去了，都變成了商業性的保險。

如果商業性保險就能夠彌補可能出現的損失的話，銀行自己就可以做，不需要建立小企業信貸擔保了，因為小企業具有外部性，有些收益屬于社會收益，它是拿不到的。比如小企業的存在加強了市場競爭度，而它們在市場競爭中屬于弱勢群體，社會得到了加強競爭度好處，而每一個小企業卻并沒有得到。社會對于這種外部性應該補償，但是補償的方法不能由政府直接決定，如果由政府直接決定補償方法會提供尋租的機會，造成不公平。因此世界各國都會有一個制度架構，就是為小企業的信貸擔保。

消除歧視性雙重標準

中小企業融資難的一個重要原因，是國有金融機構對國有企業和民營企業的歧視性政策及沒有放寬對非公有制企業的市場準入。要想解決當前中小企業的經營困境，應為中小企業搭建一個寬松的經營平臺。

首先要消除對中小企業的歧視。這次出現的小企業資金緊張，并不是從現在才開始的，從2009年海量貸款的時候擠出效應就很厲害了。那時海量貸款表外加起來十幾萬億，表內的將近10萬億，但小企業資金困難想貸款時卻很難。

基層銀行擔心貸款給中小企業后產生爛賬，無法向上級交代；而央企是最不容易出爛賬或出了爛賬可以被拯救的。于是在海量貸款的情況下，對小企業、私營企業是擠出效應；在銀根緊縮后，首先收緊的依然是中小企業。這種歧視，不符合中央要求平等保護各種產權，營造平等競爭環境的要求，需要改變整個觀念制度。

第二，改變融資環境。西方國家有一些大銀行是做中小企業貸款的，像美國富國銀行就對小企業貸款提供了許多幫助。但是中國不具備這個條件。一是我國沒有建立資信系統；二是小企業沒有可提供擔保的東西，而民間創立小銀行始終沒有得到管理機構的批準。

再一個就是小額貸款公司，它們可以給中小企業提供貸款。但小額貸款公司由于不允許吸收公眾存款，使它們的可貸資金量受到了限制，而且由于“僧多粥少”，導致小額貸款公司無資可貸，資金回報率低，處境尷尬，不能從根本上解決中小企業融資難。

為支持中小企業發展，2012年，政府需降低金融行業準入門檻，允許并支持各類民營小型金融機構發展。20多年來，屬于非法金融組織的地下錢莊曾無數次幫助中小企業渡過難關，但他又游離于金融監管體系之外，也出現了一些問題。如果能讓東南沿海的地下錢莊在法律監督下合法化，陽光運作，這對處于困境中的中小企業來說，無疑可以算作一件幸事。

（作者觀點不代表本刊立場，歡迎討論）

應該說，中小企業對國家經濟的貢獻非常大。那中小企業為什么還會遭遇融資難？融資難究竟難在哪？2012年，化解融資難的“藥方”在哪？