期貨市場服務新農村建設的對策研究＊

楊富民

（湖州職業技術學院 工商管理分院，浙江 湖州 313000）

我國在當前新農村建設中遇到了一些障礙，如農民收入增長緩慢且缺乏長效機制，農業生產風險缺乏規避途徑，農業生產產業化程度低和農產品質量不高等，這些障礙制約著新農村建設的順利進行。本文試圖以我國農產品期貨市場為依托，利用新農村建設與我國農產品期貨市場的天然聯系，探索利用農產品期貨市場的機制來解決新農村建設中遇到的問題。

一、當前我國新農村建設中遇到的障礙

（一）農民缺乏收入增加的長效機制

作為一個農業大國，農民收入的增長應主要來源于農業和與之相關的產業。但是，目前農民若依靠農業則基本上不能走向富裕。這是因為：（1）農村土地有限，加之農業生產方式落后，依靠現有土地和種養方式很難實現規模化效應和技術上的突破。（2）農村二、三產業發展緩慢，經濟效益普遍偏低，對農民增收的支撐作用更弱。農民從事二、三產業的收入較少，農民的增收后勁不足。（3）現有農產品價格受到國家控制，農民很難從農產品價格的上漲中得到好處。只要CPI上漲導致通貨膨脹，占CPI較大比例的農產品價格就成為國家調控的對象。這種以犧牲農民利益來抑制通貨膨脹的做法，使農民大量撂荒土地，進入城市打工。然而，進入城市的農民工在知識和技能上又處于劣勢，收入增長也得不到保障。總之，農民缺乏一個可以依賴的產業作為他們收入增長的長效保障。

（二）農業生產的風險缺乏保險、轉移和規避的可靠途徑

農業生產雖然需要的技能不多，但面臨的風險則是很多的。不僅面臨著技術風險，還要面對自然風險和市場價格波動風險的考驗。尤其是我國，農業生產的條件仍相對落后，靠天吃飯的局面還不能改變。而且，長期以來我國缺乏農業風險的轉移、保險和規避途徑，致使農民面臨著很大的不確定性。由此，在當前人類還無法戰勝自然的情況下，如何降低農業生產面臨的市場風險，就成為一個可行的思路和各級政府部門思考的課題。

（三）農民面臨著增產不增收的二維難題

農民增收一靠產量，二靠價格。由于農產品的需求彈性小于供給彈性，在農產品豐收的年份需求變化不大，卻因供應的增長大于需求的增長，反而導致農產品價格下降，最終導致農民收益的增“減”。這個經濟學上因供求矛盾的相互作用而產生的“谷賤傷農”二維難題在我國農業生產中一再出現，成了農民增收的難解之題。如何使農產品的價格不因供應增長而出現下跌，使農民既增產又增收，不僅需要政府做好農產品的預報和平衡，更需要農民自己對市場進行綜合研究和分析，進而逆市場周期行動，才能避免“谷賤傷農”這個魔咒。

（四）農業生產的產業化程度低，集約化水平不高

當前，我國農業生產仍然沿襲著改革開放初期實行的聯產承包經營形式，農民以家庭為單位進行分散經營，粗放式生產，深加工能力低，農業生產的產業鏈短，大多以初級農產品為主，農業的產業化程度較低，集約化水平基本上沒有，得不到集約化生產的規模效應和產業化帶來的高附加值效應。農民在生產過程中單純追求數量的增長，不注重質量的提高，更忽視品牌效應，所以，農產品質量競爭力弱，附加值不高。其根源在于家庭承包制經營方式已經成為阻礙生產力進一步提高的障礙，迫切需要進一步變革農村生產關系，實行土地經營的集約化，進而實現產業化。當然，這也是新農村建設的客觀要求。

（五）農產品缺乏統一的質量標準，導致質量問題頻發

當前，我國農產品的質量存在很多問題，每年發生的大量食品安全事件就是佐證。究其原因：（1）缺乏農產品的質量標準，或在生產過程中沒有執行標準，農民各自為政，憑著傳統的生產經驗進行生產，很少進行詳細的分工和精細的管理，導致生產出來的農產品質量參差不齊。（2）過度追求農產品生長的速度和數量，大量使用農藥、化肥、催化劑等化學藥物，使農產品含有大量對人體有害的物質。（3）由于工業化導致環境污染嚴重，破壞了農業生產賴以生存的土壤、河水、空氣等。（4）農民缺少科學種田所需要的知識和技能，完全憑借傳統經驗生產，不會進行品種改良和工藝技術改良。（5）缺乏市場外部的競爭約束力和激勵機制，這是最主要的原因。如果市場能提供優勝劣汰的、質高價優的競爭機制，農民就有了提高農產品質量的內在動力。所以，提供給農民參與市場的機會和競爭機制是關鍵。

二、期貨市場在新農村建設中的作用

期貨市場具有的價格發現功能、風險規避功能和嚴格的品種交割等級、質量標準功能等，正好和我國新農村建設遇到的問題相契合。所以，期貨市場尤其是農產品期貨市場在新農村建設中應該大有作為。

（一）國外利用期貨市場推動農業發展的經驗

在利用期貨市場推動農業經濟發展方面國外有很多經驗，值得我們借鑒。（1）美國。作為期貨市場的起源地，美國的期貨市場發達、品種齊全、制度完善、運行成熟，成為全世界商品價格變動的風向標。美國農民利用期貨市場的方式是：先加入各類農村經濟組織（目前美國農民參與各類農村經濟組織的比率超過80%），［1］由農村經濟組織統一利用期貨市場為農業生產服務。目前，各類農村經濟組織對期貨、期權等金融衍生工具的利用非常普遍，在糧食購銷領域已經普遍對現貨實施100%的套期保值。同時，各類農村經濟組織以此取得的持續、穩健的經營業績又成為吸引農民參與的動力。（2）世界銀行在非洲一些發展中國家的期權試點。20世紀90年代末，世界銀行商品風險管理特別工作組在坦桑尼亞、烏干達等國家進行期權試點。首先使大批非洲農民參與當地的農村經濟合作組織，再由合作組織利用期貨市場對農業生產的風險進行回避操作。這樣做不但轉移了農業生產的風險，使當地銀行擴大針對這些合作組織的信貸規模，而且使農民的預期收益得到了量化，增強了農民的信心，促進了當地農民新經濟組織的持續發展。［1］

（二）我國農產品期貨市場對新農村建設的作用

我國期貨市場發展已有20多年，到2011年底，上市的農產品品種已達12個，包括目前關系我國國計民生的重要糧食品種如小麥、水仙稻、玉米等，為工業提供原料的經濟作物品種如棉花、白糠等。這些農產品期貨市場形成的期貨價格，已成為我國食品價格動態變化的一個風向標，對CPI的變化起著預警作用，對新農村建設中遇到的上述障礙和問題也必將提供良好的解決辦法。

1.有助于增強我國農產品在國際競爭中的話語權，提高我國農產品的出口競爭力 在國際貿易中，資產（包括實體資產和虛擬資產）定價上的話語權與游戲規則的制定權一樣都是本國（或地區）整體經濟實力在國際經濟地位中的體現。有一定的話語權不僅可以維持一種有利的資產價格走勢及對應的經濟活動秩序，而且可以防止國民財富通過國際上各類不同的資產交易路徑而流失。但是，對當前的中國來說，雖然經濟總量已位居世界第二，在國際經濟中的地位已舉足輕重，成為很多大宗商品的最大需求地（如銅、棉花、白糠等），但是還缺乏在這些商品定價上的話語權，定價還得看人家的臉色，以致在國際貿易中處于“買啥啥漲價，賣啥啥跌價”的被動局面。出現這種情況的根本原因是我國還沒有形成成熟的期貨品種和發達的期貨市場，所以，在貿易中還得參照全球最著名的期貨交易所相應的標準期貨合約的價格。［2］如我國要從國外進口原油，其價格要根據紐約商品交易所（NYMEX）的 WTI原油期價加上升貼水來決定。作為一個農業大國，如果沒有一個發達的農產品期貨市場和成熟的期貨品種，我國的糧食價格形成機制就只能跟著外國走，價格上必然被外國市場所控制，只能成為被動的接受一方，沒有主動的話語權，就不利于增強國家對國內農業的保護。［3］因此，作為現代金融服務業的重要組成部分，在服務實體經濟——農業的手段創新上，一方面要積極培育農產品期貨市場，維護國家糧食安全，提高我國農業競爭力；另一方面要根據實際需要，積極開發、上市新的農產品期貨品種，發揮其價格發現和規避風險的功能，確保農業增效和農民增收。

2.有助于慰平我國農產品的生產周期，避免大的波動，從而規避價格風險 期貨市場的基本功能是價格發現與規避風險，這兩者既可相互結合發揮作用，也可單獨發揮作用。當現貨市場價格不能給農民提供未來市場的供求信息時，農民就不能夠及時地調整生產。這時，農民面對的最大風險不再是自然風險，而是價格風險了。［4］以農產品集貿市場、批發市場為主的現貨市場只能提供當期農產品的供求關系，反映當期農產品的價格走向，而不能提供農產品未來的供求關系和價格發展趨勢。農民如果只根據現貨市場提供的信息安排生產，則永遠跟不上市場的腳步，最終會導致“谷賤傷農”的悲劇重演，生產與價格大起大落，無法在當期化解農產品的價格風險。而期貨市場具有的發現未來產品價格的功能卻能很好地避免這一點。因為期貨市場能反映并不斷修正未來的農產品供求關系，對農民的當前生產計劃有提示和預警作用。另外，即使預期價格對自己不利或有重要變化，農民和涉農企業也能利用期貨市場的另一種交易模式：套期保值交易，在期貨市場上進行與現貨市場上方向相反、數量相當或相等的買賣，把已經產生的風險轉移到期貨投機者身上，從而鎖定生產成本或利潤，化解當期風險。

3.有助于建立農業產業化經營模式和農民收入增加的長效機制 農業產業化是指以市場為導向，以提高農業比較效益為中心，依靠農業龍頭企業帶動，將生產、加工、銷售有機結合，實現一體化經營的農業生產模式。它是推動農業現代化的有效途徑。產業化要求從上游到下游的種養加、產供銷、貿工農、農工商、農科教完整的產業鏈來支撐。這個產業鏈從上游到下游不斷延伸的過程，就是產品不斷增值的過程。因為，如果僅出售初級農產品，價值含量較低，不能創造較高的經濟效益，農民就不能致富。如果通過加工轉化再出售，就能大大提高農產品的附加值。而期貨市場在農業產業鏈形成并延伸的過程中起著很大的作用，它能促進初級農產品的加工、轉化和增值，從而延伸農產品的產業鏈，使農民的增收有了可以保障的長效機制。以大豆為例，圍繞大連商品交易所交易的豆類期貨（包括豆一、豆二、豆粕、豆油），我國形成了從上游到下游的豆農、壓榨業、油脂加工業、飼料產業、食品業等一個完整的產業鏈，從而推動了我國大豆的產業化經營，使原來僅用于食用的短產業鏈、低附加值的豆類作物，成為帶動我國壓榨業、飼料工業、油脂加工業迅猛發展的長產業鏈、高附加值的豆類產業，并相應帶動了一大批豆農發家致富。［5］當然，這一切都是我國大豆期貨活躍的交易所產生的效應。（1）大豆期貨價格提供了豐富的供求信息，吸引了大量國內外資金參與到大豆的產業鏈中，促使了大豆產業鏈的不斷循環延伸。（2）豆類期貨交易為產業鏈中的各個環節提供了價優質高貨足的商品，增加了各環節之間的聯系，增強了產業關聯度，由此也建立起了豆農收入增長的長效機制。可見，農產品期貨市場在農業產業化形成和提高農民收入上的作用不可代替。

4.利用期貨市場的交割機制來建立我國農產品的質量標準，提高我國農產品的質量 農產品的期貨交割標準能提升我國農產品的現貨質量。期貨交易的對象——期貨合約有一個重要內容，就是對合約在交割月交割的現貨農產品事先有嚴格的質量標準規定，包括成色、濕度、顆粒飽滿度、出粉率等詳細的指標。如沒有通過檢驗，則不能入庫。如果農產品生產者、加工商、貿易商廣泛地參與期貨交易，所交易的農產品就要按照相關期貨合約的要求進行生產，生產過程中對品種不純正、質量不穩定的農產品就要自覺抵制，否則就不能生成倉單用來交割。這種強制交割標準制度能引導農民種植高品質的農產品，迫使農民進行精細化管理，集約化經營，標準化生產。當前，我國在缺乏統一的農產品質量標準的情況下，期貨合約的交割標準可以起到質量標準的作用，使農民的生產受市場約束，并起到引導作用。

5.期貨交易制度能提升農民參與市場的競爭意識、信譽意識和信息意識 農戶和其他農業企業如果通過期貨市場來出售、采購農產品，就要遵守期貨市場的開戶、交易、結算、倉單生成與注銷、交割、保證金等一系列規則，否則將被剔出市場。如無負債結算制度，要求每日結清盈虧，雙方在收盤前都要及時交足保證金，否則將被強行平倉。這可使農戶免受現貨交易中“三角債”的困擾，提高農民的信用意識。在交割時憑標準倉單到交割倉庫交貨、提貨，每個環節都有嚴格的質量等級和標準，能提高農民的產品質量意識、競爭意識。此外，期貨市場匯集了全世界范圍內豐富的、準確的、權威的價格信息和供求信息，并且傳遞速度快速，農戶、農業企業參與期貨市場，可以迅速獲得農業生產所需的各種信息，有利于加快農業信息化建設，提高農戶的信息意識，進而提高他們的經營效益。

三、期貨市場服務新農村建設的具體對策

雖然期貨市場在新農村建設中大有作為，但要使二者完美結合和成功對接，需要創新模式，更新觀念，使期貨投資者與農民相結合，期貨市場運行與農業生產相結合，期貨價格與農產品現貨價格相結合。

（一）創建“公司＋農戶、期貨＋訂單”式的農貿結合新模式，使農業生產與農產品期貨市場相結合

當前，我國的農業生產者主要是農戶，不僅生產規模小，生產形式分散，議價能力弱，而且單個進入期貨市場這樣的現代高級市場又有很大的困難。而糧食收儲、加工企業作為產業鏈中游的機構，參與期貨市場的能力就強一些。所以，通過“公司＋農戶”的模式，借助糧食收儲、加工企業的組織、議價和市場優勢，通過它們給農戶下訂單的方式把分散的農戶集中起來，化零為整聯合起來進入市場，就可以解決農戶小生產與農產品大市場的矛盾。［6］另一方面，這些中游企業利用“訂單＋期貨”模式，可以有效轉移從農戶那里承接過來的風險。“公司＋農戶”模式讓農戶把風險轉移給了企業，企業如不把風險再轉移出去的話，最終會影響產業化經營的健康發展。期貨市場的風險轉移機制正好為中游企業提供了風險再轉移的渠道。它們再利用“訂單＋期貨”模式，把通過訂單收購上來的農產品，通過參與期貨交易，把價格風險再轉移給市場千千萬萬的投機者，最終使風險讓全社會承擔，從而降低農戶和企業的風險。

（二）成立農產品期貨投資基金，使農產品期貨市場的參與者與農民間接結合起來

期貨投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合期貨投資方式。它是一種通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事商品期貨、金融期貨、遠期合約、期權合約等金融衍生品投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的間接投資方式。農產品期貨投資基金作為專門投資農產品期貨、期權品種的期貨投資基金，可以通過出售基金單位份額或吸收入股的形式，把處于分散狀態的農民組織起來間接參與期貨市場，共同規避農產品的價格風險，克服農民單個進入的障礙，實現農民與期貨市場投資者間接結合的目標，并通過基金利益共享、風險共擔的約束機制培養農民自覺利用期貨市場為農業生產服務的意識。

（三）培訓農民期貨交易員，促進期貨公司下鄉，使農民與農產品期貨市場直接結合起來

目前，我國農產品期貨市場的參與者（投資者）并不是農民，大多是一些投機者和農產品中間商。農民不參與農產品期貨市場的直接原因是：（1）作為期貨業終端營銷機構的期貨公司營業部大多深居大城市，遠離農民和農村，使農民沒有機會去了解和學習；（2）農民缺乏基本的期貨交易知識和技能。所以，在新農村建設中要發揮期貨市場的作用，必須做到：（1）推動期貨公司下鄉，在農村設立終端服務機構，進行交易培訓、行情咨詢、套期保值方案設計和搜集整理農產品種植、長勢、供求等第一手的基本面信息，促使期貨公司與農村結合；（2）培訓農民期貨交易員，使農民像投資證券一樣通過期貨交易來進行投資理財。隨著農民收入的不斷增加，農民的投資需求也會不斷增長。而提供與城市居民一樣的投資機會也是新農村建設的一個重要內容。

（四）組建“農產品套值保值協會”等期貨合作社，促使農產品期貨價格與現貨價格走勢擬合

期貨合作社是一種農業生產者在自愿的基礎上，基于共同的風險規避和利益追求而組成的自治性合作組織。它在政府支持和引導下，以合作社的名義簽訂遠期合同，并利用現貨市場、遠期市場和期貨市場來規避農產品價格波動的風險，進而實現農業生產規模化、農民資金互融互通的目的。其核心作用在于能有效組織農戶，充分利用期貨價格提供的信號進行現貨生產，并把生產的現貨農產品通過期貨市場套保銷售，從而解決農產品價格風險與銷售難問題，使農產品高效流通，農民持續穩定增收。期貨合作社的概念雖然較早提出，并在社會上引起了一定的反響，但由于它是農民的自治性合作組織，缺乏組織者和創立者，需要期貨業，尤其是期貨公司服務客戶端勇于創新，跨出這連接三農與期貨市場的劃時代的一步。

（五）編制農產品期貨價格指數，為農民提供農產品現貨價格走勢的預警

期貨指數在國外早已成為通貨膨脹的早期預警指標，對中央銀行貨幣政策的制定與調整發揮著重要的指示作用。由于農產品期貨市場具有價格發現功能，對未來農產品現貨價格走勢有著指示作用，農民可以利用它對現貨價格進行預測。由于我國目前上市的農產品期貨品種較多，價格走勢并不一致，迫切需要編制一種能綜合反映我國農產品期貨價格整體走勢的指數，以幫助農民觀察并掌握農產品價格的變動趨勢，從而合理、適時安排農產品的生產，以避免“谷賤傷農”現象的再次發生。以前，我國的一些機構也先后推出了一系列期貨指數，如南華期貨價格指數（NFI）、證券時報商品指數（SCI）、青馬指數（QMAI）等，［7］由于編制方法和作用的差異，對現貨價格走勢的擬合程度不是很高，且缺乏專門針對農產品期貨的指數，所以，我國迫切需要研究編制針對農民需要的反映農產品真實需求狀況的農產品期貨指數，為農業生產服務。

［1］梁曉娟.期貨市場支持新農村建設的路徑選擇［J］.經濟經緯，2009，（5）.

［2］胡俞越，徐 欣.糧價波動、期貨市場與新農村建設［J］.中國糧食經濟，2006，（30）.

［3］劉興強.期貨助新農村建設［J］.中國金融家，2008，（9）.

［4］甘愛平，王勝英，張 麗.農產品期貨市場與新農村建設的現代化［J］.當代經濟研究，2007，（5）.

［5］景再方，吳東立.淺析農戶進入農產品期貨市場的途徑［J］.商場現代化，2007，（3）.

［6］陳雨生.如何逐步利用期貨市場規避玉米生產者市場風險［J］.農業經濟，2007，（5）.

［7］蔡勝勛，秦敏花.我國農民利用農產品期貨市場的思考［J］.農業現代化研究，2006，（1）.