風險管理影響經濟創新

最重要的風險管理是確保公司的損失在預計范圍之內。

在未來經濟所拓展的領域里面，我覺得風險管理是一個很重要的環節。不管是金融機構或者是普通的企業，有新的產品有新的構思的時候，都必須考慮風險。但是問題是什么是風險和風險管理？很多人說不要虧錢就是風險管理。其實不對，最重要的風險管理是確保公司的損失在預計范圍之內，要明白現在公司承受什么風險？可能損失多少？這是風險管理最重要的目標。

風險管理可以分為很多類別。第一是質量風險，信用風險，還有運作風險。我可以舉一個例子，在2011年9月，若是銀行因為運作風險存了10多億美元，這是一個很重要的損失。很多時候我們談運作風險時，要了解是人還是因為制造的情況？所以說運作的風險很重要。還有要注意危機的管理，比如地震、火災等等，有什么應變的措施？流動性風險，主要是涉及營業的現金流，債務等等。還有法律風險，聲譽的風險。這幾種不同的風險不是你全能夠遇到的，但是可以從這些方面來明白怎么管理風險。

為什么風險管理對經濟創新那么重要？無論是新的產品還是新的客戶，我們都必須要考慮風險，特別是現在的金融市場波動很大，金融危機還沒有明顯的好轉。我們每天都處于全球化的影響下，中國很難獨善其身。另外如果中國公司出去收購國外公司，這里不僅需要考慮價格，還有相關的法律、稅務的風險。怎么調配兩者的關系也是另外一個重要的方面。

特別是在現在的金融環境中，信用風險尤其重要。企業對客戶還款能力要進行審慎地評估，我們把它叫做信用違約帶來的損失。

最后在風險管理當中要量化風險。信用風險量化比較容易，但是運作風險、法律風險量化比較困難，我們可以從歷史的資料里面做衡量，同時可以調閱檔案來進行分析。

另外我們還可以做壓力的測試，從不同的方法可以把各項量化的東西加起來，最后把風險告訴管理層以及董事局，讓他們在制訂未來的政策中有一個很好的標準。

（據摩根士丹利亞洲有限公司董事總經理、首席風險總監曾仲誠在“中國海外投資年會”的演講）