審計獨立性與證券市場的有效性關系研究

李玉英

(長春金融高等專科學校 會計系，吉林 長春 130028)

我國的證券市場從成立至今已經有20年的歷史了，雖然市場在不斷完善，但是其對資源配置的效果依然不盡人意，證券市場在有效性方面存在不足.會計信息是證券市場相關信息的重要組成部分，真實、準確、及時的財務報告對證券市場的影響是不可低估的.上市公司及時有效地披露會計信息，是確保證券市場能夠有效運行并使投資者權益得到維護的一項基本要求.由此可知，會計信息質量的高低是影響證券市場有效性的重要因素.而若要向市場提供具有高質量會計信息的財務報告，那么審計的獨立性是不可或缺的重要保證.因為，審計獨立性影響審計質量，必將影響著會計信息質量和會計信息的市場反應，從而對市場產生間接作用.而這種作用，又在證券市場中表現得尤為明顯.

1 審計的獨立性

1.1 審計獨立性的概念

審計獨立性是指注冊會計師不受那些削弱或縱是有合理的估計仍會削弱注冊會計師做出無偏審計決策能力的壓力及其他因素的影響.其對審計工作來講至關重要.因為涉及市場經濟的利益公平，獨立性被職業界視為審計的靈魂.審計的獨立性包括實質上的獨立性和形式上的獨立性.實質上的獨立性是一種內心狀態，要求注冊會計師在提出結論時不受有損于職業判斷的因素影響，能夠誠實公正行事，并保持客觀和職業懷疑態度；形式上的獨立性，要求注冊會計師避免出現重大的事實和情況，使得一個理性且掌握充分信息的第三方在權衡這些事實和情況后，很可能推定會計師事務所或項目組成員的誠信、客觀或職業懷疑態度已經受到損害.[1]

實質上的獨立性和形式上的獨立性是一個問題的兩個方面，前者是目的，后者是手段.形式上的獨立既難以界定、也無法窮盡，更不容易穩定，但作為獨立性的手段至少有兩點作用是不容忽視的：一是它給人以證據，以信心；二是形式可以限制或延緩影響實質性獨立事件的發生.“如果審計人員給人的印象是缺乏獨立性，就不利于其作用的發揮.因此，審計人員不僅有責任保持實質上的獨立性，也要避免缺乏形式上的獨立性”.有關準則也規定：注冊會計師在執業中，承擔報告任務時，應在實質和形式兩方面均獨立；公開執業的會員在提供審計和其他鑒證服務時，在實質和形式上均應獨立.

1.2 審計獨立性的作用

(1)審計獨立性貫穿于審計活動的全過程.其獨立性原則在審計活動的不同階段有著不同的體現.在制定審計計劃、審計實施和提出審計報告階段都離不開審計人員的獨立性.對審計質量的高低產生直接影響.

(2)審計獨立性是注冊會計師的立命之本.審計的重要職能就是注冊會計師運用專業知識和職業判斷對被審計單位的財務報表的合法性和公允性進行鑒證，出具審計意見，防止虛假會計信息對所有者、投資者及其他社會利益主體的合法利益造成損失.

(3)審計獨立性是證券市場取信公眾的重要保障.在市場經濟條件下，投資者主要依賴于財務報表判斷投資風險，在投資機會中做出選擇.如果注冊會計師與客戶之間不能保持獨立，例如存在經濟利益、關聯關系，或屈從于外界壓力等，就很難取信于社會公眾.[2]

2 證券市場的有效性

2.1 證券市場有效性的概念

證券市場的有效性是指證券市場效率，包括證券市場的運行效率與證券市場的配置效率，前者指市場本身的運作效率，包含了證券市場中股票交易的暢通程度及信息的完整性，股價能否反映股票存在的價值；后者指市場運行對社會經濟資源重新優化組合的能力及對國民經濟總體發展所產生的推動作用能力的大小.根據信息對證券市場的反映程度，可將證券市場的信息分為三種類型：歷史的信息(證券公司過去的價格和成交量)、已公開的信息(包括盈利報告、年度報告、財務分析人員公布的盈利預測和公司發布的新聞、公告等)、所有信息(包括所謂內幕信息).根據股票對相關信息反映的范圍不同，可將市場效率分為三個不同的層次：弱有效率市場、次強有效率市場和強有效率市場.目前有關專家認為我國股市還處于半弱有效率階段，尚未達到次強有效率階段.[3]

在這個信息時代，會計信息的可靠性、相關性是證券市場有效性的基礎.財務報告是會計信息對外披露最主要的方式.低質量的財務報告導致市場低效性，低效性則傳遞著信息的不確定性和風險，不確定性、風險使得投資者和債權人要求更高的回報率；如果給投資者和債權人更高的回報則會增加公司的資本成本，導致股價下降，因而會無法實現股東價值最大化.

2.2 證券市場有效性的現狀

證券市場的發展，對中國的經濟體制、金融體制變革都產生了深遠的影響；它建立、發展并拓寬了融資渠道，為國有企業股份制改革提供了良好的市場環境，有利于我國國有企業優化資本結構，緩解了許多銀企債權債務危機；不僅促進了直接融資的發展，而且還改變了金融體系內間接融資獨占市場的現象；并且使居民持有的金融資產多元化.

證券市場的有效性主要關注的是市場價格對相關信息的敏感程度及反應速度.只要證券價格能夠真實、充分、及時地反映所有相關信息，就說明市場是有效的.有效的證券市場可以使所有投資者公平、平等地獲得全部市場信息，證券價格能夠真實地反映證券的內在價值.市場的有效程度越高，分配資源越合理，市場所發揮的作用也就越大.但要使其真正發揮優化資源配置的作用并沒有那么簡單，由于運作不規范，我國證券市場不但不能將稀缺資源有效的配置到最能創造社會財富的企業中，甚至出現反向配置，將稀缺資源配置到了那些浪費嚴重的企業中去.并且還仍然存在許多不理性的現象，如內幕交易和操縱價格行為.造成這種現象的原因很多，但最為重要的一點是我國證券市場信息披露不夠規范，上市公司信息的真實性、準確性、及時性和完善性較差，市場透明度較低，造成了證券市場各方參與主體的信息嚴重不對稱.

3 審計獨立性與證券市場的有效性之間的關系

3.1 審計獨立性對會計信息質量的影響

審計獨立性對會計信息質量的影響是通過對審計質量的影響而發生作用的.在其他條件一定的情況下，注冊會計師的審計獨立性越強，審計質量就會越高，而高質量的審計又是防止虛假會計信息非常重要的外部手段.審計質量是會計信息質量的外部監督手段，是保證會計質量的充分且必要條件.如果會計信息質量出現問題，若想保證相關利益者仍不處于被動，就需要一個高水平的審計質量.相關利益者實際上是無法識別會計信息質量是不是值得其信賴，所以需要一個獨立的鑒證機構對信息披露者提供的信息進行公證，以防止信息不對稱的產生，也就是說會計信息質量離不開審計.注冊會計師在審計中，獨立性無疑是最根本和最重要的.審計質量是實質上的獨立性與形式上的獨立性共同作用的結果.一旦其審計獨立性受到質疑，無論實際的審計質量如何，審計的價值都會被貶低.證券市場是一個信息不對稱的市場，信任是市場良性運作的首要前提,日益增加的公眾資金投向證券市場必然會導致對會計信息質量的格外關注.獨立性是形成客觀公正的審計意見的保證，也就是取信于公眾的前提，也是成為審計職業存在和發展的必要條件.財務報告經注冊會計師獨立審計后表達其可靠性，這也正是審計報告相對于財務報告而言所具有的附加信息含量，而專業判斷則是審計人員基于財務報告產生審計報告的一個主觀過程.正因如此，審計的獨立性越強，財務報表的使用者就會越信任經過審計的會計報表及審計意見，這種信任程度與審計的獨立性有著密切的聯系.

3.2 審計獨立性對證券市場有效性的影響

在證券市場中，由于信息不對稱，證券的賣方能通過一定渠道獲取關于證券價值的內幕消息，而買方卻只能依靠公開披露的信息來估計證券的價值.特別是證券首次公開發行時，信息不對稱的情況尤為嚴重.糾正發布不實財務報表責任人的行為，可采用追究其披露不實信息責任并賠償損失的方式，各國相關證券法規也確實對這種情況作出了相應的嚴厲規定.但是，絕大多數的情況是，不實報表沒能被發現，受害一方仍然要獨自承擔全部損失；或者是發布不實財務報表一方的財力無法賠償全部損失， 受害一方仍是承擔了絕大部分損失.以上情形都會降低投資者的投資意愿，此時可信的高質量的審計便成為證券市場提升效率的有效保證.表現在兩方面，第一，注冊會計師具有經濟動機和法律責任，以客觀、獨立的態度來獲取并報道在財務報告中有違真實性原則、公允性原則的所有方面.因為，在市場經濟條件下，會計師事務所如果不能提供高質量審計服務，就無法繼續生存.而且如果投資者因為使用了不實財務報表而蒙受損失，注冊會計師有責任發現其錯報，那么注冊會計師對此應負賠償責任.第二，證券的投資者依據經審計的財務報表選擇購買證券時，若報表不實而注冊會計師又沒能發現或者發現了但沒有向社會公眾報告，則投資者就會向公司和會計師事務所尋求賠償.會計師事務所將會由于審計失敗而遭受巨大的損失，因此也使得注冊會計師必須小心謹慎執業.

審計獨立性直接影響會計師事務所提供的審計服務質量.而只有注冊會計師獨立于委托單位，才能以客觀、公正的態度發表審計意見.審計也只有具備獨立性，才能保證注冊會計師依法進行的經濟監督客觀公正，使審計報告更有價值，也才能獨立于其他外部機構，得到社會公眾的信任.然而，從近些年的幾大舞弊案中我們也可以看出，審計獨立性缺失現象比較嚴重.在注冊會計師審計的過程中仍存在許多問題.在這些問題中既有會計師事務所自身問題也有外界的因素.一方面，從事務所本身來說，近幾年的迅速發展使會計師事務所的數量不斷增多，其中有些事務所只追求利益，而不注重審計報告的質量；另外一部分事務所中有的注冊會計師本身存在專業水平不高，不能適應市場的快速發展.另一方面，從外部因素來看，我國存在一個嚴重的現象就是審計委托機制不明確.在我國，大部分上市公司都是由國有企業改制而來， 股東大會權力有限，對管理部門的制約機制不完善，管理部門掌握著雇用和解聘事務所的權利，這對注冊會計師審計獨立性的執業環境造成了不利影響.僅從上述兩方面就可以看出，我國的審計環境中仍然存在一些影響審計獨立性的問題.但是目前我國審計法律法規尚未健全，監管也不夠規范，注冊會計師的獨立性正在受到質疑.這些都不利于證券市場有效性的實現.

4 增強審計獨立性的建議

4.1 完善組織結構，改革委托人制度

通過完善證券市場和公司治理結構，形成對會計師事務所的市場選擇而非政府選擇，以降低行政干預的可能性.改革委托人制度，改變管理部門掌握雇用和解聘事務所的權利的現狀，建立股東大會擔任審計委托人的機制，促使股東大會真正履行權力和義務，不斷強化所有者對經營者的約束.

4.2 建立注冊會計師行業與政府的雙重監管體制

通過中國注冊會計師協會與證監會、財政部等政府部門共同監管審計市場，充分發揮行業監管與政府監管相輔相成的作用，建立健全法制法規，制止審計行業的不規范行為，強化注冊會計師的審計獨立性，為審計行業提供良好的執業環境，從而保證證券市場的有效發展.

4.3 提高注冊會計師職業道德觀念

職業道德是保持審計獨立性的內在動力，當注冊會計師具備了較高的職業道德水平，其在執業過程中就能自覺抵制外部的壓力，保持獨立、客觀、公正的對待各方利益關系人.因此，要不斷提高注冊會計師職業道德觀念，定期進行道德教育.另外，《注冊會計師法》第十八條明確規定了“注冊會計師與委托人有利害關系的，應當回避；委托人有權要求其回避”，并對可能引起的直接或間接經濟利害關系影響審計獨立性的行為做了禁止.注冊會計師在公開執業的過程中要依法執行回避制度，以保證審計的獨立性.

4.4 建立注冊會計師崗位輪換制

當會計師事務所多次為同一客戶提供審計服務時，負責的注冊會計師與客戶之間很可能建立了某些利益關系，這樣就會影響注冊會計師的獨立性，從而做出錯誤的結論.所以，對注冊會計師進行崗位輪換制有助于避免影響客觀、獨立的因素發生，提高審計獨立性.

參考文獻：

[1]姚瑞，張嘉航.審計對立性、會計信息與市場反應[J].稅務與經濟,2010(6).

[2]王洪玲.審計獨立性減弱的擴大趨勢及合理化解釋[J].黑龍江對外經貿,2007(6).

[3]卜海濤.我國證券市場有效性不足的原因分析[J].證券市場周刊,2009(2).