關于我國企業跨境貿易人民幣結算的思考

摘要：隨著中國經濟的快速發展，全球貿易與合作程度的不斷提高，“人民幣國際化”也更多的受到國內外多方面的關注。跨境貿易人民幣結算自2009年試點開展業務以來，不斷的促進我國對外貿易發展和人民幣國際化進程。本文從跨境貿易人民幣結算的實施背景出發，分析了當前推進我國跨境貿易人民幣結算的制約因素以及跨境貿易人民幣結算對企業的影響，同時提出了進一步推進我國企業跨境人民幣結算的策略。

關鍵詞：跨境人民幣結算 制約因素 策略

跨境貿易人民幣結算是指在跨國貿易中使用人民幣作為計價和結算貨幣。自2009年相關部門頒布《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》以來，相關試點企業以及其他進出口企業都得到較好的發展。跨境貿易人民幣結算開啟了人民幣區域化進程，不僅有利于避免匯率風險和人民幣升值對中國出口的影響，同時有利于消除企業匯率風險，降低企業經營成本，加快資金結算速度，提高涉外企業資金的使用效率，增強我國企業國際競爭力。本文擬對我國企業跨境貿易人民幣結算進行相關探討，分析其對我國外貿企業產生的深遠影響。

一、跨境人民幣結算實施背景及現狀

隨著我國對外開放程度不斷提高，對外貿易規模不斷擴大，以及國內經濟的穩定增長等等，這些情況都使得跨境人民幣結算成為全球關注的熱門。我國推行跨境人民幣結算主要出于以下多方面的考慮：一是，推進跨境人民幣結算是出于擴大我國對外貿易的需要。2008年金融危機爆發以來，全球金融市場都受到了較大的負面影響，歐美經濟也逐漸放緩甚至衰退，我國經濟也難以獨善其身，特別是對外貿易受到了較大的負面影響。雖然近年來，外貿業務出現回溫的跡象，但其形式仍相當嚴峻，因此我國推行跨境貿易人民幣結算對促進外貿增長具有重要的作用。二是，推進跨境人民幣結算有利于降低外匯儲備，分散國家資金風險。近年來我國外匯儲備都保持世界第一的水平，且以美元為主，容易受美元匯率波動的影響，推進人民幣跨境結算意味著外幣結算出口量的減少，有利于放緩外匯儲備增長速度，減少外匯儲備損失，降低國家資金風險。三是，推進跨境人民幣結算是我國經濟實力增強的必然要求。近年來我國經濟得到了顯著的增長，尤其是我國貿易量占全球貿易比重的不斷增長，為人民幣結算提供了堅實的基礎，同時人民幣結算也受到俄羅斯、越南、緬甸等周邊國家的歡迎，因此選擇人民幣作為對外貿易結算貨幣具有一定的必然性。四是，推進跨境人民幣結算也是出于推進人民幣國際化戰略的考慮。金融危機使美元“一幣獨大”的弊端充分的顯露出來，在全球多元結算體系中，我國通過開展跨境貿易人民幣結算試點，可以減少我國及周邊國家對美元結算的依賴性，為我國人民幣國際化打下了堅實的基礎。

近幾年來，我國跨境貿易人民幣結算取得了一定的成果，主要表現在：（1）在結算規模方面，從相關數據我們知道，雖然在初期結算規模并未取到預期的效果，但從2009年底開始，人民幣結算額呈現較大幅度的增長，說明跨境貿易人民幣結算市場需求相當強烈；（2）在國際合作方面，自2008年金融危機以來，我國先后與韓國、香港金管局、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷、冰島以及新加坡管理局等簽訂了雙邊本幣互換協議，促使雙邊貿易中出口企業更多的利用本幣進行貿易計價結算；（3）在機構參與方面，國內銀行中中國銀行表現最為突出，其次是中國工商銀行，建設銀行和農業銀行也已啟動人民幣跨境結算業務，股份制銀行中，交通銀行、中信銀行、深圳發展銀行、興業銀行、浦發銀行等也開啟了跨境貿易人民幣結算業務，外資銀行中，摩根大通、渣打、花旗、東亞和匯豐5家外資銀行已經參與了跨境貿易人民幣結算業務。

二、跨境貿易人民幣結算對企業的影響

1.有利于降低我國企業貿易成本

長期以來，除歐、美等主要貿易伙伴外，我國企業與境外其他國家和地區的貿易結算大都要采用第三方貨幣，其中以美元和歐元為主。通常情況下，兩國銀行需要通過第三方銀行才能實現貨款的最終結算，結算一般要經過兩次兌換，如本幣-美元-本幣，且需要涉及多家機構的多個環節才能完成，且每個環節都會產生一定的成本，大大增加了我國企業跨境貿易的經營成本。而推行跨境貿易人民幣結算可以減少匯兌環節，大大的降低了因采用第三方貨幣結算而帶來的二次匯兌成本，縮短結算過程，加快資金周轉，同時有利于鎖定企業交易成本和利潤，降低資金使用成本，提高資金使用效率。同時，跨境貿易人民幣結算有利于節省企業進行外幣衍生產品交易的有關費用，據相關調查顯示，企業貿易中委托銀行進行衍生產品交易約占企業營業收入的2%~3%，如果利用人民幣進行跨境貿易結算則可以節省這部分衍生交易費用。從互惠互利的角度來看，推進跨境貿易人民幣結算能夠促進我國與這些國家和地區的貿易發展。

2.有利于降低企業匯率風險

金融危機爆發以來，美元和歐元等主流貨幣匯率都產生了劇烈的波動。一方面，為刺激本國經濟復蘇，美國分別于2010年3月和2011年第二季度末實施了兩輪的量化寬松政策，這兩次舉措在刺激美國經濟的同時也帶來了美元供應的大量增加，導致美元貶值；另一方面，歐債危機間歇性爆發也大大的影響了主要貨幣匯率的穩定性，對貿易產生了不利的影響。由于我國出口貿易企業大都以美元或歐元進行業務結算，且企業難以對匯率變化進行預計，主流貨幣匯率的大幅波動大大增加了企業的匯率風險。因此，在當前形勢下，我國推行跨境貿易人民幣結算將有利于規避使用美元和歐元等主要貨幣結算的匯率風險，穩定貿易需求。同時，推行跨境貿易人民幣結算將提高企業跨境貿易中的定價權，減少匯率帶來的定價成本，一次性鎖定交易價格，大大提高了貿易中定價的透明度。

三、推進跨境貿易人民幣結算的制約因素

1.制約跨境貿易人民幣結算的技術因素

首先，審核出口試點企業資格的環節過于繁瑣，相對于進口跨境貿易人民幣結算，出口方向的業務仍存在諸多的管制，根據《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》規定，試點出口企業一般要通過六個部門的審核，審核流程長，增加企業成本，不利于跨境貿易人民幣結算業務的推廣；其次，銀行代理模式難以形成實質效果，當前的代理模式使得跨境貿易人民幣結算業務具有國內化、中國化的特點，存在資金在途時間長，資金被占用時間長等特點，損害企業和銀行的經濟效益，不符合國際慣例，這也使得境外銀行很少會選擇境內試點尹昂代理進行人民幣資金的支付；再次，人民幣遠期交易品種匱乏且功能不齊全，采用人民幣結算一方面是我國出口企業規避了匯率風險，另一方面卻使國外進口企業面臨著一定的匯率風險，同時由于人民幣遠期交易品種稀少，不利于國外進口企業對人民幣本金進行遠期操作，難以完全規避人民幣匯率風險，一定程度上弱化了跨境貿易人民幣結算的推進力度。

2.人民幣輸出和回流渠道形成的制約因素

一方面，人民幣輸出渠道不暢，雖然近年來跨境貿易人民幣結算業務交易量得到了大幅的增長，但根據中國人民銀行公布的數據，人民幣進口方向的結算比例遠高于出口方向結算，其主要原因是境外企業可獲得的人民幣有限，進而阻礙了境外企業采用人民幣進行結算。人民幣輸出的主要渠道包括攜帶人民幣現鈔出境、通過人民銀行劃撥的人民幣資金以及通過銀聯網絡進行貿易進口支付的人民幣，從這些輸出渠道輸出的人民幣有限，不能更好的為跨境貿易人民幣結算提供資金支持，對境外企業跨境貿易人民幣結算造成了障礙。另一方面，隨著跨境貿易人民幣結算的進一步發展，人民幣在海外的沉淀也越來越多，但受人民幣債券投資業務地點、規模和收益等因素的影響，部分滯留在海外的人民幣無法找到合法的回流渠道，投資回流渠道狹窄大大降低了境外企業使用人民幣結算的需求，人民幣回流渠道受限。

3.政府部門和企業之間缺乏合力效應

從政府部門角度來看，政府部門缺乏相應的協調機制，跨境貿易人民幣結算業務流程繁瑣，涉及部門繁多，且部門與部門之間缺乏充分的溝通和協調機制，不利于跨境貿易人民幣結算業務的開展。從外貿企業的角度來看，外貿企業的議價權力較低，究其原因包括兩方面：一是我國外貿企業出口產品以低質量、低技術產品為主，這類產品容易被模仿并大規模制造，致使產品缺乏國際競爭力；另一方面，即使是高層次結構的產品，由于國內簡單加工和粗加工的生產特點，這類產品的附加值偏低，不具有核心競爭力。這也最終導致我國外貿企業較低的議價能力，不利于推進跨境貿易人民幣結算的實施。

四、進一步推進我國企業跨境人民幣結算的策略

1.為跨境貿易人民幣結算創造良好的技術條件

良好的技術條件主要包括以下幾個方面：（1）縮短出口企業審核環節，簡化審核流程。一方面，相關部門應將出口企業跨境貿易人民幣結算資格的審核權力下放到各省市，縮短審核環節，提高出口企業選擇跨境人民幣結算的積極性；另一方面，制定表格式審核流程，提高出口企業資格審核效率。（2）借鑒國際經驗，創造并設立“自由人民幣賬戶”，允許跨境貿易人民幣結算產生的人民幣資金存入此賬戶，消除代理模式的諸多弊端。（3）實現人民幣遠期交易品種的多樣化，例如推出人民幣本金可交割的遠期品種，完善人民幣遠期市場，促使境外企業通過購買遠期人民幣來避免匯率風險。

2.完善跨境貿易人民幣結算內外流通渠道

在拓寬境內人民幣輸出渠道方面，一是可以允許境內企業使用人民幣進行直接投資，以配合跨境貿易人民幣結算對資金的需求；二是，適當提高人民幣出入境限額，從而使境外企業獲得足夠的人民幣進行跨境貿易結算；三是借鑒日美跨境結算經驗，增加人民幣境外援助性貸款，特別是對我國周邊國家的低息甚至免息的援助性貸款，既增加國家之間的經濟往來，且大大增加了人民幣的輸出量。在拓寬境外人民幣回流渠道方面，一是完善境外發行人民幣債券，提高人民幣流動性，為人民幣提供一個合法順暢的回流渠道，主要做法包括增加發行主體、擴大境外發行地以及增加債券品種等；二是推行人民幣QFII試點，解決好人民幣QFII機構的資格和額度管理問題，讓境外人民幣合法回流，使跨境貿易人民幣結算向更深的程度發展；三是允許境外企業以人民幣對我國進行直接投資，拓寬人民幣回流渠道。

3.加強政企合作以推動跨境貿易人民幣結算

在政府方面，完善政府相關部門間的協調機制，促進部門間的溝通與協調，統一思想，將人民幣國際化提升到戰略高度，形成規范、便利的跨境貿易人民幣結算業務流程，同時推出與人民幣國際化相關的其他業務。在企業方面，我國外貿企業，特別是出口企業受產品產異化程度小的影響，其在結算貨幣選擇上的計價能力有限，因此我國企業應實現產品差異化生產和銷售，通過樹立產品差異化戰略占據市場競爭優勢，進而在跨境貿易結算貨幣選擇上占據主導地位。其差異化戰略應包括以下幾方面：一是進行產品創新，既要從性能和用途方面增加產品的附加值，也要進行全新產品的創新，實現產品本身的差異化；二是品牌差異化，促使消費者形成對企業品牌穩固的偏好；三是利用價格和分銷渠道等，形成市場差異化化。

總之，隨著全球貿易與合作程度的不斷提高，跨境貿易人民幣結算的進程日益加快，我國政府和企業應充分認識到跨境貿易人民幣結算所帶來的好處及其存在的諸多制約因素，將人民幣結算的選擇融于市場中制度綜合的交易策略，擴大人民幣的影響，為人民幣國際化創造條件。

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