對農(nóng)戶金融抑制問題研究綜述

摘要：金融的發(fā)展是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力和手段，然而由于各種原因?qū)е挛覈壳稗r(nóng)村金融市場上存在嚴(yán)重的金融抑制現(xiàn)象，阻礙著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。該文通過對國內(nèi)外關(guān)于金融抑制研究成果的梳理，得出目前理論界對金融抑制問題的主要研究方向。

關(guān)鍵詞：農(nóng)戶；金融抑制；化解途徑

一、引言

改革開放以來，我國農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)整體上呈現(xiàn)出一種發(fā)展相對滯緩的局面。為了解決農(nóng)村問題，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從2004年開始，連續(xù)7年中央一號文件都將關(guān)注點(diǎn)放在了如何解決“三農(nóng)”問題上。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，本應(yīng)在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中發(fā)揮推動作用，然而在我國農(nóng)村地區(qū)卻存在著大量的金融抑制現(xiàn)象，金融的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的良性互動并沒有在農(nóng)村地區(qū)出現(xiàn)。為此，本文梳理了國內(nèi)外關(guān)于金融抑制問題的研究文獻(xiàn)，得出目前對此問題的研究主要集中在其形成原因及其化解途徑上。

二、國外研究成果綜述

國外關(guān)于金融抑制的相關(guān)研究主要集中在發(fā)展中國家的金融抑制形成的原因及其化解途徑。

（一）金融抑制的成因

1973年麥金農(nóng)率先提出了發(fā)展中國家存在“金融抑制”。金融抑制現(xiàn)象表現(xiàn)在“有組織的銀行業(yè)在向欠發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)內(nèi)地滲透上，在為一般的農(nóng)村地區(qū)、特別是為小額借款人服務(wù)方面，是很不成功的?！边@種不成功具體表現(xiàn)為一些獨(dú)占許可證的進(jìn)出口業(yè)、高度受保護(hù)的制造業(yè)、大跨國公司甚至政府機(jī)構(gòu)，能夠享有特權(quán)，獲得銀行的放款，而把農(nóng)業(yè)、小規(guī)模的制造業(yè)、服務(wù)性行業(yè)等置之度外。這些部門的融資，只有靠放債人、當(dāng)鋪老板和合作社去滿足。和肖的金融抑制理論不同，麥金農(nóng)指出的“金融抑制”主要描述的是一種金融領(lǐng)域中存在的不合理現(xiàn)象，小農(nóng)戶和小額借款人在融資上是被壓制的。這些現(xiàn)象的背后，隱含著政府行為；而肖指出的“金融抑制”主要論述的是一種對價(jià)格壓制的政策，這種壓制的政策涉及到各個領(lǐng)域，既包括金融領(lǐng)域又包括非金融領(lǐng)域。

繼麥金農(nóng)和肖之后的許多學(xué)者的研究成果表明，發(fā)展中國家農(nóng)村信貸市場的效率非常低下，農(nóng)戶金融抑制的程度普遍相當(dāng)?shù)貒?yán)重。

世界銀行（1989）的研究表明，我國國有金融機(jī)構(gòu)在金融服務(wù)供給方面存在人為的低利率和貸款規(guī)定，扭曲了金融資源的分配，帶來了不平等和腐敗，使真正需要資金的單位（包括窮人）得不到信貸支持，最終既損害了金融部門的形象和金融發(fā)展。

（二）金融抑制的化解途徑

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家休·T帕特里克（Hugh T.Patrick，1966）針對發(fā)展中國家農(nóng)村的金融發(fā)展曾提出兩種模式：一是“需求追隨”（demand-following）模式，該模式強(qiáng)調(diào)通過農(nóng)戶對金融服務(wù)的需求來帶動農(nóng)村金融的發(fā)展。他認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)的增長，經(jīng)濟(jì)主體會產(chǎn)生對金融服務(wù)的需求，作為對這種需求的反應(yīng)，金融體系不斷發(fā)展，也就是說，經(jīng)濟(jì)主體對金融服務(wù)的需求，導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)與負(fù)債和相關(guān)金融服務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展。這實(shí)際上是功能模式。二是“供給優(yōu)先”（supply-leadin）模式，該模式強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)的外在供給對農(nóng)村金融發(fā)展的促進(jìn)作用，即金融機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)與負(fù)債和相關(guān)金融服務(wù)的供給先于需求。這實(shí)際上是機(jī)構(gòu)模式。帕特里克指出，這兩種模式與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段相適應(yīng)，兩種模式之間存在一個最優(yōu)順序問題。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期階段，供給優(yōu)先型金融居于主導(dǎo)地位，而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需求追隨型金融逐漸居于主導(dǎo)地位。

愛德華·肖（1973）認(rèn)為在發(fā)展中國家，要發(fā)揮金融對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用，必須摒棄“金融抑制”，為此他提出了“金融深化”的政策主張，其主要路徑是金融自由化，即減少政府對金融的過分干預(yù)，利用市場調(diào)動人們儲蓄與投資的積極性。

Pischke、Adams、Donald（1987）實(shí)證地考察了發(fā)展中國家的農(nóng)村借貸市場，也支持金融抑制理論，其結(jié)論是：能夠從正規(guī)金融組織獲得貸款的農(nóng)戶僅占總體農(nóng)戶的極少部分。針對這種情況，就應(yīng)在政府推動下提高實(shí)際利率和實(shí)施金融自由化，最終實(shí)現(xiàn)由金融抑制向金融深化的轉(zhuǎn)變，特別是應(yīng)促使正規(guī)金融組織增加對農(nóng)戶的資金支持。

三、國內(nèi)研究成果綜述

（一）金融抑制的表現(xiàn)形式

國內(nèi)一些學(xué)者農(nóng)村金融抑制進(jìn)行了分析研究，認(rèn)為目前我國農(nóng)村存在嚴(yán)重的金融抑制現(xiàn)象。李銳，朱喜（2007）通過運(yùn)用biprobit模型和match模型，采用3000個農(nóng)戶的微觀數(shù)據(jù)，計(jì)量分析了農(nóng)戶金融抑制的程度及其福利損失的大小。研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶金融抑制的程度為70.92%。大量研究認(rèn)為我國農(nóng)村金融抑制有三種表現(xiàn)形式：一是供給型金融抑制；二是需求型金抑制；三是供需結(jié)構(gòu)型金融抑制。

1 供給型金融抑制

對于我國農(nóng)村金融抑制產(chǎn)生的原因，其中多數(shù)研究沿襲了西方金融抑制理論傳統(tǒng)，從金融供給的角度出發(fā)來研究，認(rèn)為其產(chǎn)生的主要原因是正規(guī)金融部門對農(nóng)戶貸款資金供給有限，及金融服務(wù)項(xiàng)目不足。

喬海曙（2001）認(rèn)為，導(dǎo)致金融抑制的主要原因是正規(guī)金融部門對農(nóng)戶貸款的資金供給有限，進(jìn)而政策建議就是強(qiáng)調(diào)通過自上而下的強(qiáng)制性制度變遷，依靠正規(guī)金融部門增加對農(nóng)戶的資金供給來逐步解除金融抑制。

那洪生，周慶海（2004），也指出造成農(nóng)村金融抑制的主要原因在于制度供給不足，亦即不適當(dāng)?shù)闹贫劝才?。?shí)際上，以上學(xué)者都只是從制度供給不足或資金供給不足單方面來分析農(nóng)村金融抑制產(chǎn)生的原因，只強(qiáng)調(diào)其中一方面而提出的原因必然是不全面，不完善的。因此，在此基礎(chǔ)上，馬曉河、藍(lán)海濤（2003），結(jié)合雙重的供給不足，并通過進(jìn)一步考察發(fā)現(xiàn)，制度和資金雙重供給不足的根本原因在于我國長期執(zhí)行的是城市和工業(yè)優(yōu)先發(fā)展的傳統(tǒng)工業(yè)化戰(zhàn)略。但如果僅從供給角度分析金融抑制，必然有這樣一個前提，即農(nóng)村的金融需求彈性是無限大的，也就是說，只要有足夠的金融供給必然能產(chǎn)生相應(yīng)的需求，達(dá)到供需自然平衡。

2 需求型金融抑制

高帆（2002）從需求的角度來說明金融抑制。如果農(nóng)戶借款的預(yù)期收益率高且不存在其他非正規(guī)金融組織，那么農(nóng)戶必然會增強(qiáng)從正規(guī)金融組織借款的需求程度；相反地，如果農(nóng)戶借款的預(yù)期收益率較低以及存在其他更為便利的借貸方式，農(nóng)戶對正規(guī)金融部門的資金需求就會受到抑制，從而導(dǎo)致農(nóng)村中的需求型金融抑制。

劉祚祥（2007）從農(nóng)村金融抑制的需求角度，注意到我國農(nóng)戶在城市化與工業(yè)化轉(zhuǎn)移過程中的逆向淘汰趨勢，以及在這種情況下農(nóng)村社會的微觀經(jīng)濟(jì)組織的行為選擇對金融交易的影響。劉祚祥與孫良媛在湘北調(diào)查的基礎(chǔ)上，分析了農(nóng)戶的逆向淘汰趨勢與農(nóng)業(yè)的低效率增長的內(nèi)在聯(lián)系，提出了農(nóng)戶的自生能力不足是難以通過中央財(cái)政補(bǔ)貼來彌補(bǔ)的命題（劉祚祥、孫良媛，2006），從而為農(nóng)村金融的需求型抑制提供了分析的邏輯起點(diǎn)。

3 供需結(jié)構(gòu)型金融抑制

為使金融能更好地為社會主義新農(nóng)村建設(shè)服務(wù)，從供求均衡的角度尋找導(dǎo)致我國農(nóng)村金融抑制產(chǎn)生的根本原因，才是解決問題的關(guān)鍵所在。

張杰等（2006），認(rèn)為農(nóng)村金融服務(wù)供給應(yīng)以金融需求為基礎(chǔ)，走出中央與地方利益主體相互博弈的困局，盡快達(dá)到兩者之間最優(yōu)的均衡點(diǎn)。這就需要我們從金融供需的層面上對我國農(nóng)村金融抑制的表現(xiàn)、成因進(jìn)行更深一步的分析，以期在此基礎(chǔ)上對緩解我國農(nóng)村金融抑制問題提出相應(yīng)的解決方案。

王彬（2008）從金融供需均衡的層面上，指出我國農(nóng)村金融抑制成因也可以從農(nóng)業(yè)、農(nóng)村金融體系和政府三個層面來思考，從而分析了我國農(nóng)村金融抑制產(chǎn)生的深層次原因。雖然這些研究從制度層面較好地解釋了我國農(nóng)村金融抑制的成因，也具有很強(qiáng)的說服力，但在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營層面所做出的解釋卻不夠系統(tǒng)和全面。

（二）金融抑制的化解途徑

高帆認(rèn)為解除需求型金融抑制可有以下途徑：一是放寬對農(nóng)村金融業(yè)和農(nóng)村金融市場的限制，讓市場自發(fā)從內(nèi)部產(chǎn)生原動力，在依法的前提下，鼓勵農(nóng)村進(jìn)行多種形式的直接融資和促進(jìn)民營金融業(yè)發(fā)展；二是推進(jìn)農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)制度改革，使得農(nóng)民愿意進(jìn)行生產(chǎn)性投資；三是轉(zhuǎn)變農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長方式，拓寬農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展途徑；四是健全農(nóng)村社會保障體系。

陳福成等認(rèn)為要提高農(nóng)村金融服務(wù)水平，一是加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，改善農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境，構(gòu)建高效農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)投入機(jī)制。具體在于實(shí)行對農(nóng)業(yè)貸款的貼息政策、對農(nóng)村信用社不良貸款的核銷處置、降低農(nóng)業(yè)貸款和農(nóng)業(yè)開發(fā)貸款；二是優(yōu)化中央銀行貨幣政策在農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的操作，可考慮允許農(nóng)村信用社在一定的貸款比例內(nèi)，簽發(fā)銀行承兌匯票，人民銀行在再貼現(xiàn)支持方面給予重點(diǎn)傾斜，促使其加大票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)比例，解決資金調(diào)撥問題；三是將農(nóng)發(fā)行職能定位于支持農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)性項(xiàng)目，即“三元機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)”中的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)，主要包括國家專儲貸款、扶貧專項(xiàng)貼息貸款、重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目貸款和國家財(cái)政資金相配套的重點(diǎn)項(xiàng)目貸款及老少邊窮地區(qū)的項(xiàng)目貸款等；四是對郵政儲蓄制度進(jìn)行重新安排。

陳軍分析認(rèn)為，由于我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和結(jié)構(gòu)、農(nóng)村GDP水平和結(jié)構(gòu)以及農(nóng)民家庭收入水平和結(jié)構(gòu)的不同，不同區(qū)域的金融服務(wù)需求也不同，因而不同區(qū)域的農(nóng)信社將會選擇不同的改革路徑，從而農(nóng)村信用社改革將會呈現(xiàn)出分類改革和層次演進(jìn)的特點(diǎn)。

蔣滿霖談到建立農(nóng)村土地金融制度時(shí)，設(shè)想把農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)村土地銀行，為農(nóng)民提供土地?fù)?dān)保、抵押貸款。

四、金融抑制的實(shí)證研究

朱喜，李子奈（2005）運(yùn)用IVOR模型，對涉及10個省份的3000個農(nóng)戶數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，分析了借貸對農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)影響，發(fā)現(xiàn)中低收入水平的農(nóng)戶面臨信貸約束，而且實(shí)證了借款對不同收入水平的農(nóng)戶所產(chǎn)生的產(chǎn)出效應(yīng)存在異質(zhì)性。李銳，朱喜（2007）采用biprobit模型和match模型，在相同的數(shù)據(jù)樣本上研究了農(nóng)戶的金融抑制程度及其造成的福利損失；金融抑制導(dǎo)致了樣本農(nóng)戶在不同口徑下的收入水皮遭受了損失；研究還發(fā)現(xiàn)“關(guān)系”對資金供給具有正的顯著影響。

基于對農(nóng)戶不同假定的簡化，陳雨露，楊棟（2007）通過運(yùn)用Heckman二階段檢驗(yàn)方法對農(nóng)戶調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，檢驗(yàn)了中國國家農(nóng)貸制度對于“理性小農(nóng)”和“生存小農(nóng)”所產(chǎn)生的影響。其實(shí)證結(jié)果說明，國家農(nóng)貸對“理性小農(nóng)”生產(chǎn)存在顯著影響，但對“生存小農(nóng)”不存在顯著影響。另外，實(shí)證分析還發(fā)現(xiàn)農(nóng)民教育水平是影響“生存小農(nóng)”生產(chǎn)最重要的因素，然后依次是農(nóng)機(jī)價(jià)值、務(wù)工收入、非正式借貸和家庭積累，實(shí)際上“生存小農(nóng)”并不選擇國家農(nóng)貸作為重要的資金來源。

五、文獻(xiàn)評述

通過對文獻(xiàn)的梳理發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)學(xué)者對于我國農(nóng)村金融抑制的研究主要是需求型金融抑制和供給型金融抑制的爭論上，相當(dāng)一部分學(xué)者認(rèn)為我國農(nóng)村金融抑制主要是供給型金融抑制或供需結(jié)合型金融抑制，對需求型金融抑制的研究較少。同時(shí)，目前對我國農(nóng)村金融抑制研究已經(jīng)從純理論分析逐步向?qū)嵶C研究過渡中，而且關(guān)于農(nóng)村現(xiàn)實(shí)情況和動態(tài)的研究文獻(xiàn)也日益豐富。雖然目前關(guān)于農(nóng)村金融的實(shí)證研究并不多，但是這方面的研究逐漸受到重視。

（編輯：WJ）