中國醫藥市場擴容將催熱新一輪并購潮

中國經濟穩步增長，城市化、老齡化、新醫改等因素，已成為中國未來十年升級至全球第二大醫藥市場的助推器，也吸引了眾多跨國藥企紛至沓來并深耕細作。業內分析認為，國有、民營和外資藥企間的競爭將催熱新一輪并購風潮，其中生物制藥、醫藥流通或成并購熱點。

美國強生集團國際科技合作部資深總監夏明德說：“源于中國對醫藥發展的政策支持、人才優勢和城市環境等有利因素，中國已被跨國藥企視為與巴西、俄羅斯、印度相比最具發展潛力的新興市場。”

事實上，外資醫藥企業正在大力拓展在華業務。前不久，英國制藥巨頭阿斯利康宣布斥資2億美元在泰州打造其全球投資最大的獨立生產基地，生產靜脈注射產品和口服固體片劑，以推動公司在中國的業務發展。默克與先聲藥業也簽署框架合作協議，將在中國成立合資公司，業務涉及產品研發、注冊、制造和銷售等多方面。另外，美國輝瑞已經投資5000萬美元參股上海醫藥H股；德國勃林格殷格翰宣布進軍中國腫瘤藥市場，首款抗腫瘤藥物將于2014年上市……

不斷擴容的中國醫藥市場已成為外資醫藥企業爭奪的兵家之地，同時也令國有和民營醫藥企業的并購速度加快。上海醫藥自重組上市后，對各區域醫藥商業龍頭企業的收購已是“家常便飯”，董事長呂明方說：“在行業整體毛利下滑的背景下，上海醫藥還計劃從所募資金中拿出60億港元投入醫藥工業并購，提高創新藥比例，提升核心競爭力。”復星醫藥董事長陳啟宇透露，復星醫藥參股上市的醫藥公司已超過10家，如果有好的項目，公司將進一步實施兼并收購。陳啟宇認為，跨國醫藥企業、國有控股和民營醫藥企業將形成中國醫藥市場增量中的三方力量，任何一方都將從中獲得發展新機遇，但任何一方都不可能一帆風順。

中投顧問醫藥行業研究員郭凡禮指出，“國字號”企業因為享有政策扶持和資金優勢而在國內進行大范圍“圈地”，力圖壟斷國內醫藥市場，但它在市場靈活度上略遜一籌。民營企業盡管勝在效率和服務上，可是同“國字號”企業和外資藥企競爭，面臨著資金瓶頸。外資企業欲在中國分羹，尚需更多地了解和掌握中國的本土文化、政策法規、消費習慣等。

有分析指出，醫藥行業作為非周期性行業，受宏觀經濟影響小，但由于其剛性需求和復雜的監管體系，運行狀況較其它行業更容易受到產業政策的影響。隨著政策性組合拳的推動，生物醫藥和醫藥流通將成為業內關注的熱點。

“十二五”規劃中，我國將進一步推動具有自主知識產權的生物技術產業化，促進生物產業集群化和國際化發展。業內評論認為，針對生物制藥高投入、高風險、高科技、開發時間長的特點，通過收購可以節約開發投入、降低投資風險、利用現成的科技人員和設備、縮短投資回收期，收購者可以利用被收購企業的市場地位，如現成的行銷網絡，及其與當地客戶及供應商多年以來建立的信用，使企業馬上在當地市場占有一席之地。另外，生物制藥安全標準的不斷提高和監管力度的逐步加大，也必將導致整個行業的政策性洗牌加速。

作為連接上游醫藥生產企業和下游零售終端的醫藥流通行業，也被認為有巨大的提升空間。數據顯示，全國前三大醫藥流通企業銷售額占醫藥商業市場銷售總額的20％左右，遠低于美國的96％和日本的70％。隨著市場越來越開放，未來10年國內醫藥流通企業將步入快速整合階段，市場集中度將顯著提升。

不過，一些醫藥高管也表示，雖然市場規模擴大利好企業發展，但公司仍先選擇做專做強，然后再考慮多元化投資或者產業鏈重組與擴張。和君咨詢合伙人宋思勤指出，業務結構的多元化和產業的變遷可能會損害市值，明確主業、重組業務結構可能是做穩和提升企業實力的關鍵。