利率市場化作用淺析

穩(wěn)步推進利率市場化作為我國金融體制改革的一項重要內(nèi)容，已經(jīng)被寫進“十二五”規(guī)劃中。周小川行長在2010年底的財經(jīng)年會上對穩(wěn)步推進利率市場化改革作了全面闡述，并提出了進一步改革的思路。利率市場化有利于提供資金配置效率，轉(zhuǎn)變微觀主體的發(fā)展方式與經(jīng)營機制，切實提高商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平與核心競爭力，是深化我國金融體制改革的必由之路。

一、何為利率市場化

利率市場化是指中央銀行放松對商業(yè)銀行利率的直接控制，通過制定和調(diào)整再貼現(xiàn)利率、再貸款利率以及公開市場上買賣市場有價證券等間接調(diào)控手段，形成資金利率，間接地反映中央銀行貨幣政策的一種機制。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。它是將目前現(xiàn)行的單一的計劃利率機制向國家宏觀調(diào)控和限制下的市場利率機制方向變化的過程。

二、利率市場化作用至少表現(xiàn)為三方面

（一）增強中央銀行對金融市場利率的調(diào)控能力

利率市場化反映了宏觀調(diào)控的需要，需要有一個順暢、有效的貨幣政策傳導(dǎo)機制。無論是在……