財務指標與動態規劃在股票投資中的應用

【摘要】為了促進股票投資的理性化，財務指標的應用不可或缺，應用財務指標進行股票的選擇，對選擇出的股票應用動態規劃的方法決定股票的投資比例，確定最優投資組合，以期獲得最大的投資收益。

【關鍵詞】財務指標 動態規劃 投資組合

一、引言

我國資本市場雖然發展迅速，但其仍處于新興的初始階段，隨著市場規模的擴大，市場運作的風險也在逐步加大。[1]而資本市場的風險與上市公司的質量與信用密切相關。隨著我國股票市場的發展，選擇上市公司進行股票投資，應更加理性，更加注重所選擇上市公司的經營狀況和可能存在的投資風險。

截止到2010年6月，我國上海證券交易所共有852家上市公司發行A股，54家發行B股。深圳證券交易所共有781家上市公司發行A股，59家發行B股。共計1746家（同時發行A股和B股的按2家計算）。如何在眾多的上市公司中進行選擇成了投資者面臨的難題。然而，財務指標可以很好的幫助投資者了解企業的財務狀況和未來發展前景，為正確選擇股票進行投資奠定了基礎。股票選擇出來以后，如何在這些股票之間對資金進行合理分配，才能使投資組合獲得最大收益？本文將應用動態規劃(dynamic programming)方法解決該問題。

二、財務指標

（一）財務指標介紹

上市公司的財務指標有每股指標，盈利能力指標，成長能力指標，營運能力指標，償債及資本結構指標，現金流量指標，其他指標。

下面主要介紹盈利能力指標，營運能力指標和成長能力指標。……