購買力平價的檢驗

【摘要】購買力平價理論是現代匯率決定理論的基石之一，日本與美國是世界經濟發展程度最高的兩個國家，也是與中國貿易關系最緊密的兩個國家。本文采用相對購買力平價的理論模型，利用日美兩國的匯率及各自的價格指數，對購買力平價的三變量模型進行檢驗，基于該檢驗得出購買力平價理論在國際匯率決定上的現實作用，并解釋出現偏差的原因。

【關鍵詞】購買力平價 日元匯率 CPI

一、引言

日元對于中國的重要意義無疑是僅次于美元的（歐元區的建立較晚，統計上意義較小），據2010年數據，日本是中國第二大貿易伙伴，日元資產也是我國重要的外匯資產，中國與日本同屬東北亞，故在政治、經濟、文化等各方面存在無法回避的地緣關系。但由于人民幣還不是自由浮動的貨幣，所以單純考慮人民幣與日元的匯率，從數據上進行實證研究意義不大，因為匯率的決定因素特別多，也沒有統一的度量標準。所以本文主要使用了經濟發展最高，市場化程度最好的美國和日本之間的數據來檢驗購買力平價理論的實際作用。日元對美元匯率受到政策等外在因素的影響程度要較匯率被嚴格控制的貨幣輕。人民幣對美元的匯率已經有很多學者進行研究，本文對日元的美元匯率進行實證研究，也對人民幣匯率有借鑒意義。

購買力平價是一種廣泛應用于匯率決定的理論模型，它主要應用于解釋長期的匯率決定。短期內貨幣之間的兌換比例總是會顯示出動蕩的一面，短期的匯率波動解釋不在本文的探索范圍。……