晨星中國私募證券基金(8月)評價

市場在整個8月一直受到外圍市場的影響，先是美債信用危機，再是歐洲債務危機，加之美國就業一直呈現低迷態勢，使得中國的投資者入市意欲較低，市場指數連續創出新低。上證綜指和深圳成指分別下跌了4.97％和4.95％，滬深300指數也下跌了4.22％。

8月底，晨星中國·華潤信托對沖基金指數(MCRI指數)收報于1928點，當月上漲了1.22％，表現不俗。但整個私募市場中所有私募的平均收益則在2.5％左右，對沖基金指數和私募市場的整體表現出現了一定的分化。

股票型私募基金8月業績回顧

截止到9月14日，晨星數據庫已經覆蓋了930只仍在運營的陽光私募產品，當月多數基金都能及時公布凈值，因此具有統計意義的股票型私募產品較上月增加了近60只，達841只。

在當月納入統計的841只私募基金中，8月份的平均回報率為2.54％(上月同期為1.85％)，主要是因為私募在7月底倉位的上升以及8月上旬市場的下跌。不過在當月下跌中，私募也維持較好的操作，有643只產品戰勝了同期滬深300指數，占比76.5％。

華潤信托提供的數據顯示，截至8月末，MCRI成分基金的整體倉位繼續上升至66.0％，已經連續三個月審慎加倉，倉位超過八成的基金也從7月末的36％增至47％。

私募基金長期表現評價(最近兩年及三年)

目前具有兩年以上歷史的私募基金已有292只，有243只私募產品戰勝了同期的滬深300指數，占比83.2％；優于同期的晨星股票型基金指數的則有183只，占比62.7％。2009年9月至今，A股市場維持震蕩態勢，滬深300指數基本持平。不過隨著私募數量的逐步增多，公募與私募的整體表現也漸趨相同。私募作為高凈值客戶理財工具的優勢并未能很好地展現出來。

兩年間有231只產品取得了正收益，數量上較上月有所增加。其中年化收益能維持在22％以上的基金有20只。

目前，具備三年歷史的私募產品已經有157只，這些產品中有109只戰勝了同期的滬深300指數，有超過八成的產品取得了正收益。

目前，有154只產品均具備了完整月度數據的私募產品獲得了三年期的晨星私募評級，五星級基金已經增至15只。其中中鐵·鑫蘭瑞一期以及中融·麥爾斯通一期都是剛滿三年的新晉五星基金，雖然兩個產品的風格差別較大，但整體來看，能在獲得收益的同時，有效控制下行風險是他們獲得五星級的共通點。

我們按照評級結果給出五星和部分四星基金的詳細收益情況和基本信息，以供投資者參考。在此表格中，剔除了采取復制策略的基金。

總結與展望

最近，A股市場受到環球市場的影響較大，市場估值以及市場人氣均不斷下挫。而從9月上句的市場走勢來看，短期內私募可能還要繼續承受凈值的下跌，投資者需多加留意。

近期一些投資范圍更為寬泛的合伙制對沖基金正在國內慢慢興起。如梵基一號(有限合伙)在8月份就取得了20％多的收益。這類宏觀策略型對沖基金由于投資手段相對豐富，能夠在市場低迷時期取得異于他人的業績，當然，相應的風險也會較大。有意的投資者可適當關注。