張鐵山:金星要么上市,要么被收購

對于張鐵山來說，完成改制只是一個開始，接下來他要考慮引進戰(zhàn)略投資者，加快上市的步伐。然而，張鐵山不得不面對這樣的問題：現(xiàn)在全國啤酒市場的格局已經(jīng)基本確定，幾大巨頭也進入了“掃尾式”的收購階段，留給金星的機會還能有多少？

7年，金星終于改制成功，告別集體所有制，變身民營企業(yè)。

10月20日，張鐵山在他的辦公室暢談改制心得，以及企業(yè)下一步的發(fā)展戰(zhàn)略，笑聲不斷，顯示出輕松的心情。

隨著奧克、維雪、悅?cè)⒃律降仍テ∑放萍娂姳谎┗ā⑶鄭u等啤酒巨頭收至麾下，目前僅剩金星啤酒獨扛豫啤大旗。

那么，金星如何發(fā)展？如何突破重圍？“要么上市，要么被收購。”張鐵山說。而在他的內(nèi)心，盡快登陸資本市場是幾年前就已定好的目標。

對于張鐵山來說，完成改制只是一個開始，接下來他要考慮引進戰(zhàn)略投資者，加快上市的步伐。

或許，只有金星上市的那一天，張鐵山才可以真正松口氣。

6億元的改制成本

對于金星這次改制的成本，一直是關注的焦點。

張鐵山表示，金星啤酒此次改制過程非常困難，從集體所有制轉(zhuǎn)變?yōu)槊駹I企業(yè)的改制費用約為6個億，主要是還村民的錢。

“現(xiàn)在是競爭最激烈的時候，改制代價比較高，如果前幾年改制順利完成的話，代價會低很多，市場機會也會更多。這次我們下了大決心，突破各種困難，花費較高的成本完成改制，也不算太晚。”張鐵山說。

曾經(jīng)，改制一直是令張鐵山頭疼的問題。在中國啤酒業(yè)每年發(fā)展速度超過10%的今天，集體所有制的機制成為限制金星發(fā)展的桎梏。

最明顯的例子就是金星啤酒之前幾次引入外資都失敗了。據(jù)了解，為了引入資金和國際化管理經(jīng)驗，金星啤酒早在2003年就開始與AB接洽，而談判失敗的原因正是因為金星啤酒的產(chǎn)權不清晰。

因為產(chǎn)權不清晰，金星啤酒曾讓之后多家想與之合作的風險投資機構(gòu)和世界啤酒巨頭望而卻步，有業(yè)內(nèi)人士分析，金星啤酒因此錯過了最好的上市時機與發(fā)展機遇。

這次改制得以完成，有一個重要原因是來自外來啤酒巨頭的壓力。

從去年開始，河南啤酒市場的格局發(fā)生了劇烈變化。華潤雪花、燕京啤酒、百威英博等外來啤酒巨頭紛紛進入河南，河南啤酒市場的四大品牌獨剩金星一家。

面對啤酒市場外來資本的挑戰(zhàn)，占鄭州啤酒市場份額60%以上的金星啤酒在全國啤酒巨頭巨大的競爭壓力下，已經(jīng)到了不得不改制的境地。

張鐵山表示，村民看到啤酒市場的嚴峻形勢，思想上也發(fā)生了重大變化，最終改制工作得以順利進行。“村民都知道，現(xiàn)在啤酒的市場形勢不太好，同時，我們也做了很多工作，拿出的成本也相對高一點。”他說。

張鐵山的改制方案是，他個人掏錢重新買回了經(jīng)過20多年發(fā)展起來的企業(yè)和金星啤酒品牌，目前他個人100%控股金星。部分改制資金是通過銀行貸款來完成的。

“改制后壓力也不小，這幾年有六七億的欠款要還。”張鐵山說。

選戰(zhàn)略投資者要貨比三家

完成改制之后的張鐵山，接下來有更多的事情要做，首要的就是進行股份制改造，引進戰(zhàn)略投資者。

啤酒業(yè)屬于資金、技術密集型產(chǎn)業(yè)，這就決定了啤酒業(yè)競爭的核心要素是“品牌+資本”。國際市場的規(guī)律表明，20%的強勢品牌占據(jù)著80%的市場。而且，在通過并購擴大規(guī)模效益的過程中，推動并購最根本的力量就是資本。

作為全國排名第四的啤酒企業(yè)，和中國啤酒市場的前三甲相比，甚至與中國排名前十的啤酒企業(yè)相比，金星啤酒都顯得比較“另類”：它是唯一沒有資本介入的企業(yè)。

在這種形勢下，牽手一家實力雄厚的啤酒巨頭成為可能的選擇。

關于戰(zhàn)略投資者的選擇，業(yè)內(nèi)一直傳聞，金星啤酒擬在改制完成后引入，基本上已經(jīng)選定為外資啤酒巨頭百威英博，具體入股比例還未最終確定，估計在30%左右。

“金星與他們談了六七年，2004年之后其實一直在談，以前因為改制和股權方面的問題沒談成，但中間一直沒有斷聯(lián)系。”有知情人士透露。

這一消息并不令人感到意外，2010年11月，兩者“重續(xù)前緣”的消息就已經(jīng)傳出。此外，也有事實表明兩家企業(yè)的親密程度，今年2月底，金星啤酒生產(chǎn)管理總部就邀請百威英博南京公司包裝部經(jīng)理王霖，針對金星公司包裝、生產(chǎn)等情況進行了專題培訓。

對于選定百威英博的傳聞，張鐵山并未正面回答，只是說，選定戰(zhàn)略投資者要貨比三家，要選擇實力大，影響比較大的。同時，他也表示和百威英博都談了七八年了，之前主要是改制的問題卡住了。

對于出讓的股權比例，張鐵山限定在30%。

另外，張鐵山打算實行高管持股，以增強經(jīng)營管理團隊的凝聚力和穩(wěn)定性，但短期內(nèi)不會考慮推出股權激勵。

金星還有多少機會？

張鐵山透露，完成改制后，金星啤酒正在全國招聘引進多名企業(yè)高管，集團總裁、營銷總監(jiān)等重要職務的人選10月底確定并上任。

但是，即使完成改制，金星啤酒面臨的形勢也不容樂觀。除了來自華潤雪花、燕京啤酒、百威英博等巨頭的競爭，金星啤酒還面臨原材料成本、工人工資上漲的壓力。

張鐵山坦承，金星啤酒雖然已多年穩(wěn)居全國四強，但與前三名的實力差距其實已經(jīng)越來越大，要想趕超其中的任何一家都不太可能。目前，金星能做的只能是練好自己的內(nèi)功，增強自己的實力，站穩(wěn)自己的市場。

“目前還是靠調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，靠產(chǎn)品升級來獲得利潤，其他途徑我們現(xiàn)在還沒用。現(xiàn)在利潤能達到3%。比以前提高了百分之一點多。但目前已不是賺錢的問題，而是生存的問題。”張鐵山說。

張鐵山說，今年金星啤酒的盈利完全靠金星果啤，銷售收入占到整體的四分之一，但利潤至少占70%以上。

談及金星目前面臨的形勢時，張鐵山說，要么上市，要么被收購。當然，金星是不愿意被并購的，“3到5年我們是一定要上市的。5年以后不能上市是會被并購的，過完年金星要進行股份制改造。”

然而，接下來張鐵山不得不面對這樣的問題：現(xiàn)在全國啤酒市場的格局已經(jīng)基本確定，幾大巨頭也進入了“掃尾式”的收購階段，留給金星的機會還能有多少？

張鐵山說，在金星成功上市后他會考慮退休，然后把主要精力用于銅鏡收藏。