誰(shuí)來(lái)輸血中小企業(yè)?

製造業(yè)重鎮(zhèn)東莞接連出現(xiàn)的幾起企業(yè)惡性倒閉事件引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。一時(shí)之間，中小企業(yè)出現(xiàn)倒閉潮的說(shuō)法涌出。然而工信部卻否認(rèn)南方出現(xiàn)中小企業(yè)倒閉潮的說(shuō)法，但也指出融資難成爲(wèi)中小、微型企業(yè)面臨的突出難題。

平靜表面下的漩渦往往比疾風(fēng)驟雨式的災(zāi)害更具殺傷力。有人形容，眼下中國(guó)大陸的中小企業(yè)如同在溫水鍋中煎熬的青蛙，他們?cè)诮?jīng)歷了2008年金融海嘯過(guò)後，如今又面臨更加艱難的困境——融資難、贏利低。雖然部分中小企業(yè)拿到以訂單，但由于缺乏資金支撐，只好放棄生産甚至關(guān)門(mén)歇業(yè)。在如今銀行信貸全面收緊的背景下，誰(shuí)來(lái)輸血中小企業(yè)？

溫水煮青蛙似的煎熬

工信部發(fā)佈的數(shù)據(jù)顯示，儘管今年一季度大陸經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)爲(wèi)9.6%，但前兩個(gè)月規(guī)模以上中小企業(yè)的虧損面高達(dá)15.8%，同比擴(kuò)大了0.3%，中小企業(yè)虧損額同比則上升了22.3%。

據(jù)全國(guó)工商聯(lián)一位人士介紹，工商聯(lián)剛剛完成了對(duì)17省市中小企業(yè)的大調(diào)研，調(diào)研摸底的結(jié)果顯示，當(dāng)前中小企業(yè)生存非常艱難，困難程度甚至超過(guò)了2008年金融危機(jī)爆發(fā)初期。這份逾萬(wàn)字的調(diào)研報(bào)告已經(jīng)遞交國(guó)務(wù)院，報(bào)告預(yù)判2011年下半年中小企業(yè)的處境將更爲(wèi)艱難，而近期數(shù)家溫州企業(yè)的崩盤(pán)和近期東莞企業(yè)惡性倒閉事件已經(jīng)印證了這一判斷。

如此看來(lái)，在當(dāng)前嚴(yán)峻的金融局勢(shì)面前，衆(zhòng)多中小企業(yè)似乎已沒(méi)有多少活路。業(yè)界人士稱，現(xiàn)在許多地方的中小企業(yè)面臨的情況比2008年金融危機(jī)時(shí)還糟糕。當(dāng)時(shí)是訂單一夜間突然消失，死了也乾脆，現(xiàn)在訂單倒有，但原材料、勞動(dòng)力、匯率、資金等多座大山一起壓來(lái)，一下子死不了，活著又看不到希望，這種「溫水煮青蛙」式的煎熬，讓很多中小企業(yè)痛苦不堪。

據(jù)全國(guó)工商聯(lián)人士表示，調(diào)研中，90%以上的受訪中小企業(yè)表示無(wú)法從銀行獲得貸款，小微型企業(yè)的融資狀態(tài)更爲(wèi)窘迫。中小企業(yè)能從銀行拿到2~3分利（月息）的貸款已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)，浙江的地下金融的月息利率甚至已經(jīng)高達(dá)5分以上。「現(xiàn)實(shí)的情況是，貸款也難，不貸款也難。」該人士解釋，2008年時(shí)外需雖然縮減，但信貸的放鬆讓企業(yè)資金面並不緊張，而當(dāng)前企業(yè)的處境是，外需還未真正恢復(fù)，銀根的緊縮致使絕大部分中小企業(yè)資金鏈岌岌可危。

調(diào)研報(bào)告稱，除了首當(dāng)其衝的融資問(wèn)題，原材料價(jià)格、勞動(dòng)力成本、人民幣升值、用地成本導(dǎo)致了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性成本不斷上升，而企業(yè)的産品價(jià)格卻難以同步同幅度提升，這使得企業(yè)利潤(rùn)遭到嚴(yán)重?cái)D壓，有市無(wú)價(jià)、有單無(wú)利的現(xiàn)象普遍存在，成本上漲「吞噬」了企業(yè)利潤(rùn)。不少小微企業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑，相當(dāng)部分企業(yè)處于虧損邊緣。在調(diào)研中，甚至有企業(yè)表示，囤積倒賣原材料所獲得的投機(jī)收益也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于將材料生産加工後銷售成品獲得的收益。

信貸之路緣何步履維艱？

在大陸，中小企業(yè)的困境帶著明顯的「中國(guó)特色」。在銀行、大型國(guó)有企業(yè)和政府之間，似乎存在一種天然的「所有制」默契，讓絕大多數(shù)信貸資源向國(guó)有大中型企業(yè)集中。自2010年10月大陸的貨幣政策由「寬鬆」轉(zhuǎn)爲(wèi)「穩(wěn)健」以來(lái)，接連的加息和上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，使得銀行更加「惜貸」，特別是對(duì)企業(yè)「嫌貧愛(ài)富」趨勢(shì)又有所抬頭。中小企業(yè)的貸款總量?jī)H占大陸銀行業(yè)貸款餘額的15%~20%，按照中小企業(yè)的數(shù)量，這個(gè)比例顯得偏低。

一般而言，中小企業(yè)的利潤(rùn)率較低，信貸成本一旦上升，經(jīng)營(yíng)狀況很容易出現(xiàn)問(wèn)題。由于底子不厚，如果資不抵債，很容易破産。這個(gè)問(wèn)題，事實(shí)上在很多經(jīng)濟(jì)體中都很常見(jiàn)。同時(shí)，中小企業(yè)違約率和破産率較高，也導(dǎo)致銀行在面對(duì)中小企業(yè)信貸需求時(shí)，往往顯得較爲(wèi)謹(jǐn)慎，這樣便形成了一個(gè)不利于中小企業(yè)發(fā)展的「惡性循環(huán)」。

雖然監(jiān)管部門(mén)對(duì)中小企業(yè)貸款增速有一定要求，但現(xiàn)在整個(gè)信貸額度是一個(gè)大盤(pán)子，信貸資源很容易被大企業(yè)擠占，這其實(shí)也反映了當(dāng)前無(wú)論是總的信貸額度緊張還是寬鬆，而中小企業(yè)的信貸卻一直都出現(xiàn)緊張的現(xiàn)象。事實(shí)上，主要銀行對(duì)中小企業(yè)信貸的大門(mén)比以前關(guān)得更緊了。

在這樣的情況下，中小企業(yè)只好選擇民間融資。但民間融資成本高，讓一些中小企業(yè)望而卻步。據(jù)溫州市人民銀行監(jiān)測(cè)，一季度溫州民間借貸綜合利率單季上漲11.91%，比2010年第四季度漲幅高8個(gè)百分點(diǎn)，中小企業(yè)不管是向銀行貸款也好，還是向民間「高利貸」借錢(qián)也好，其利息的大幅上升讓企業(yè)的生産經(jīng)營(yíng)成本大幅增加。

其實(shí)，大陸市場(chǎng)的流動(dòng)性並不緊張。以中小企業(yè)扎堆的溫州爲(wèi)例，民間有大量資金，在過(guò)去很多年裏，這些資金在房市、金市、煤市等市場(chǎng)上都展示了強(qiáng)大的力量。因此，簡(jiǎn)單認(rèn)爲(wèi)流動(dòng)性是中小企業(yè)面臨的最大問(wèn)題，可能幷不準(zhǔn)確，目前緊張的主要還是銀行信貸。

此外，中小企業(yè)主要從事附加值較低的産品生産，在任何一種衝擊下，都可能出現(xiàn)大面積經(jīng)營(yíng)緊張。金融危機(jī)期間出口萎縮導(dǎo)致大量企業(yè)倒閉就是一例。企業(yè)産品如果競(jìng)爭(zhēng)力較弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力肯定也較弱。

中小企業(yè)急需融資「補(bǔ)血」

儘管政府在財(cái)稅、金融等方面給予了政策的傾斜，金融部門(mén)和各大商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)增加了信貸支持，然而，在上游能源原材料大幅攀升，用工、融資等成本不斷增加的情況下，中小企業(yè)的生産經(jīng)營(yíng)仍比較困難，在信貸規(guī)模壓縮的情況下，融資難仍然成爲(wèi)當(dāng)前中小企業(yè)尤其是小型微型企業(yè)反映突出的問(wèn)題之一。應(yīng)如何解決中小企業(yè)目前面臨的問(wèn)題呢？

從根源上來(lái)講，大陸需要進(jìn)行新一輪金融體制改革，創(chuàng)造一種更加公平和有效率的金融體系。在根本的制度性改革難以一蹴而就的情況下，可以考慮建立爲(wèi)中小企業(yè)提供融資的中小企業(yè)政策性銀行，甚至考慮一種相對(duì)更爲(wèi)「激進(jìn)」的制度，包括允許建立私人銀行等。爲(wèi)中小企業(yè)建立更加「草根」的金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)在于，與其讓民間高利貸盛行，不如建立一種制度較爲(wèi)規(guī)範(fàn)、受到相應(yīng)監(jiān)管、並借助于民間資金的金融體系。這有利于降低中小企業(yè)融資成本，減少其破産概率。

當(dāng)然，從中小企業(yè)本身來(lái)講，增強(qiáng)自身實(shí)力，才能強(qiáng)化融資和討價(jià)還價(jià)的能力。在市場(chǎng)機(jī)制中，資本仍然具有著強(qiáng)大的話語(yǔ)權(quán)。離開(kāi)自身實(shí)力奢談?wù)叻龀郑遣豢沙掷m(xù)的。

日本的「經(jīng)連體系（Keiretsu System）」值得我們借鑒。這個(gè)體系由一些龍頭公司牽頭，包含融資機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商和製造商。其成員持有成員團(tuán)體的股份，並且相互貸款，以及從事聯(lián)合投資。這樣一個(gè)互相合作的體系，能在短期內(nèi)保證企業(yè)快速成長(zhǎng)。經(jīng)連體系減少了過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，也有利于企業(yè)形成在某個(gè)行業(yè)的集中和規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

這樣一個(gè)體系，是否適合大陸的土壤，當(dāng)然是存在一定疑問(wèn)的。很多人會(huì)指出，由于合作性較差，讓中小企業(yè)抱團(tuán)可行度幷不高。但隨著人民幣進(jìn)一步升值，工資和其他要素價(jià)格的上漲，大陸工業(yè)化的下一個(gè)大趨勢(shì)必定是進(jìn)一步整合。這就要求産業(yè)鏈分工更細(xì)，廠家之間也必須加強(qiáng)合作。

在共同利益的驅(qū)使下，市場(chǎng)的力量會(huì)創(chuàng)造出有中國(guó)特色的新的制度和安排。中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，需要融資結(jié)構(gòu)改革和産業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，才能得到根本解決。

有人形容，眼下中國(guó)大陸的中小企業(yè)如同在溫水鍋中煎熬的青蛙，他們?cè)诮?jīng)歷了2008年金融海嘯過(guò)後，如今又面臨更加艱難的困境——融資難、贏利低。

除了首當(dāng)其衝的融資問(wèn)題，原材料價(jià)格、勞動(dòng)力成本、人民幣升值、用地成本導(dǎo)致了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性成本不斷上升，而企業(yè)的産品價(jià)格卻難以同步同幅度提升，這使得企業(yè)利潤(rùn)遭到嚴(yán)重?cái)D壓，有市無(wú)價(jià)、有單無(wú)利的現(xiàn)象普遍存在，成本上漲「吞噬」了企業(yè)利潤(rùn)。