高管權(quán)力視角下上市公司內(nèi)部控制失效問題研究

［摘要］ 由于激勵(lì)不相容和信息不對稱等原因，上市公司高管可能會(huì)架空內(nèi)部控制框架而謀取私利。本文運(yùn)用博弈論分析工具，對中國上市公司主要利益相關(guān)者的行為動(dòng)機(jī)進(jìn)行了博弈分析。研究認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)要加大對違規(guī)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和上市公司高管的懲罰力度，增加其違法成本；會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)在執(zhí)業(yè)中通過提高專業(yè)品行與素養(yǎng)取得客戶信任，提高其競爭力；上市公司要進(jìn)一步健全公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建有效的監(jiān)督約束機(jī)制，避免由于代理人的權(quán)力干預(yù)所帶來的內(nèi)部控制失效問題。

［關(guān)鍵詞］ 上市公司；內(nèi)部控制；博弈；失效

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2011 . 23. 010

［中圖分類號］F239.45 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A ［文章編號］1673 - 0194（2011）23- 0017- 03

1上市公司內(nèi)部控制研究綜述

自20世紀(jì)90年代以來，人們對內(nèi)部控制的認(rèn)識不斷取得新進(jìn)展。1992年美國COSO委員會(huì)提出報(bào)告《內(nèi)部控制——整體框架》，1994年進(jìn)行了增補(bǔ)［１］。COSO報(bào)告認(rèn)為內(nèi)部控制包括以下構(gòu)成要素，即控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督。2002年美國頒布《薩班斯—奧克斯利法案》，加強(qiáng)對上市公司的監(jiān)管。2004年COSO委員會(huì)針對諸多企業(yè)發(fā)生的管理層舞弊事件，結(jié)合《薩班斯—奧克斯利法案》的相關(guān)要求提出企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合，并在其研究報(bào)告《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理—整體框架》中提出了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要素。人們對內(nèi)部控制的認(rèn)識開始從局部轉(zhuǎn)為整體、從微觀轉(zhuǎn)為宏觀、從具體轉(zhuǎn)為戰(zhàn)略、從重視與會(huì)計(jì)相關(guān)的內(nèi)部控制轉(zhuǎn)為以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心。這些成果，對我國上市公司的內(nèi)部控制建設(shè)無疑具有重要的借鑒作用。但內(nèi)部控制是與法律環(huán)境、市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育程度、管理水平、企業(yè)文化等密切相關(guān)的，特別是“人治”的現(xiàn)象在上市公司中還較為普遍，高管權(quán)力在一定程度上失去有效監(jiān)控，這些環(huán)境的差異必然導(dǎo)致“移植”美國模式的失效。

與此同時(shí)，我國政府也加大了對企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)的推動(dòng)力度，并從2001年開始頒布了一系列內(nèi)部會(huì)計(jì)控制法規(guī)［２］；特別是2006年上海、深圳證券交易所先后出臺了《上市公司內(nèi)部控制指引》，加強(qiáng)了對上市公司內(nèi)部控制的監(jiān)管與指導(dǎo)；2008年，五部委發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，旨在提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。在理論研究層面，大多數(shù)學(xué)者采取了規(guī)范研究方法，提出了許多內(nèi)部控制的思路和方法，也有少數(shù)學(xué)者對此進(jìn)行了實(shí)證研究，這些理論研究成果與法規(guī)的頒布，在很大程度上推動(dòng)了我國上市公司內(nèi)部控制實(shí)踐水平的提高。

本文認(rèn)為，由于內(nèi)部控制制度在本質(zhì)上是參加博弈的各方為了實(shí)現(xiàn)合作的潛在利益和有效地解決合作中的沖突，在理性人之間制定的規(guī)范其行為的游戲規(guī)則，而博弈論主要是研究理性個(gè)人之間相互沖突與合作的決策以及這種決策的均衡問題，因此，本文試圖從上市公司高管權(quán)力視角，借助博弈論這個(gè)分析工具來探討上市公司內(nèi)部控制失效問題。

2研究設(shè)計(jì)

2.1 研究假設(shè)

根據(jù)相關(guān)理論分析，本文認(rèn)為造成上市公司內(nèi)部控制失效所涉及的利益相關(guān)者主要有證監(jiān)會(huì)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和上市公司高管，因此提出如下假設(shè)：

（1）博弈的參與人都是理性的，他們會(huì)在某種約束下做出最優(yōu)化的理性決策。

（2）假設(shè)證監(jiān)會(huì)有兩種行動(dòng)可以選擇，即監(jiān)管或不監(jiān)管，其行為選擇基本不受高管權(quán)力的影響。會(huì)計(jì)師事務(wù)所也有兩種選擇：違規(guī)或不違規(guī)（為簡化模型，這里的“違規(guī)”是指會(huì)計(jì)師事務(wù)所受到高管權(quán)力的不良影響，而與上市公司高管合謀或沒有認(rèn)真執(zhí)行審計(jì)準(zhǔn)則的行為）。上市公司高管有兩種行動(dòng)可以選擇：誠信或不誠信（為簡化模型，這里的“不誠信”包括高管濫用權(quán)力所產(chǎn)生的所有違背所有者利益的逆向選擇、會(huì)計(jì)報(bào)表操縱等行為）。

（3）假設(shè)每個(gè)參與人對其他參與人的行動(dòng)選擇不一定能準(zhǔn)確掌握，即本模型參與人的信息是不完全的。

2.2 三方博弈模型

三方博弈模型如圖1所示。

由于本文主要研究上市公司高管權(quán)力背景下的內(nèi)部控制失效問題，因此只對證監(jiān)會(huì)與上市公司高管之間、上市公司高管與會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間的子博弈進(jìn)行分析，而不對證監(jiān)會(huì)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間的子博弈進(jìn)行分析。

3證監(jiān)會(huì)與上市公司高管之間的子博弈及其分析

證監(jiān)會(huì)與上市公司高管的策略組合有以下4種策略：（監(jiān)管，誠信）、（監(jiān)管，不誠信）、（不監(jiān)管，誠信）、（不監(jiān)管，不誠信），相應(yīng)的支付矩陣如圖2所示。

其中，I 表示上市公司高管的正常收益；E表示上市公司高管的灰色收益；U 表示上市公司高管不誠信給利益相關(guān)人所帶來的負(fù)效用；F 表示證監(jiān)會(huì)對上市公司高管不誠信所作的懲罰；C表示證監(jiān)會(huì)監(jiān)督上市公司高管所付出的成本。

根據(jù)該支付矩陣，我們可以計(jì)算證監(jiān)會(huì)的期望收益函數(shù)與上市公司高管的期望收益函數(shù)，其中，證監(jiān)會(huì)的期望收益函數(shù)為：

Ｅ１＝ｕ１×ｋ１×（－Ｃ）＋ｕ１×（１－ｋ１）×（Ｆ－Ｃ） ＋（１－ｕ１）×（１－ｋ１）×（－Ｕ）（１）

上市公司高管的期望收益函數(shù)為：

Ｅ２＝ｕ１×ｋ１×Ｉ＋ｕ１×（１－ｋ１）×（Ｉ＋Ｅ－Ｆ）＋（１－ｕ１）×ｋ１×Ｉ＋（１－ｕ１） ×（１－ｋ１） ×（Ｉ＋Ｅ）（２）

（１）式中證監(jiān)會(huì)的期望收益函數(shù)Ｅ１，對ｕ１求導(dǎo)可以得到證監(jiān)會(huì)的反應(yīng)函數(shù)，令等式為０：

?鄣Ｅ１／?鄣ｕ１＝ｋ１×（－Ｃ）＋（１－ｋ１） ×（Ｆ－Ｃ）－（１－ｋ１）×（－Ｕ）＝０（３）

同樣，（２）式上市公司高管的期望收益函數(shù)Ｅ２對誠信概率ｋ１求導(dǎo)可以得到上市公司高管的反應(yīng)函數(shù)，令等式為０：

?鄣Ｅ２／?鄣ｋ１＝ｕ１×Ｉ－ｕ１×（Ｉ＋Ｅ－Ｆ）＋（１－ｕ１）×Ｉ－（１－ｕ１）×（Ｉ＋Ｅ）＝０ （４）

由（３）、（４）式可以求得證監(jiān)會(huì)的最優(yōu)監(jiān)管概率ｕ１*以及上市公司高管的最優(yōu)誠信概率ｋ１*，分別為：

ｕ１*＝Ｅ／Ｆ

ｋ１*＝１－Ｃ／（Ｆ＋Ｕ），等價(jià)于上市公司高管的最優(yōu)不誠信概率為Ｃ／（Ｆ＋Ｕ）。

從上面的數(shù)學(xué)推理過程我們可以看出，在證監(jiān)會(huì)選擇是否監(jiān)管與上市公司高管選擇是否誠信的博弈中，納什均衡是存在的，納什均衡為：ｕ１*＝Ｅ／Ｆ；ｋ１*＝１－Ｃ／（Ｆ＋Ｕ）。即證監(jiān)會(huì)是以Ｅ／Ｆ的概率來進(jìn)行監(jiān)管，而上市公司高管是以Ｃ／（Ｆ＋Ｕ）的概率選擇不誠信。

對上述納什均衡解ｕ１*＝Ｅ／Ｆ進(jìn)一步分析可以得出以下結(jié)論：

（１）如果上市公司高管濫用權(quán)力，導(dǎo)致其灰色收益越高，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的概率也就越大。

（２）證監(jiān)會(huì)對上市公司高管的所作的懲罰力度越大，可以促使上市公司高管自覺加強(qiáng)公司內(nèi)部控制，不敢輕易舞弊，證監(jiān)會(huì)也會(huì)隨其誠信度的提高減少監(jiān)管次數(shù)。

對上述納什均衡解ｋ１*＝１－Ｃ／（Ｆ＋Ｕ）進(jìn)一步分析可以得出以下結(jié)論：

（1）證監(jiān)會(huì)監(jiān)督上市公司高管所付出的成本C越高，上市公司高管的誠信概率越小。

（2）證監(jiān)會(huì)對上市公司高管不誠信所作的懲罰力度F越大，上市公司高管的誠信概率越大。

（3）上市公司高管不誠信給利益相關(guān)人所帶來的負(fù)效用U越大，會(huì)使公共利益的維護(hù)者證監(jiān)會(huì)加大監(jiān)督力度，抑制上市公司高管的不誠信行為。

4上市公司高管與會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間的子博弈及其分析

上市公司高管與會(huì)計(jì)師事務(wù)所的策略組合有以下4種策略：（誠信，違規(guī)）、（不誠信，違規(guī)）、（誠信，不違規(guī)）、（不誠信，不違規(guī)），相應(yīng)的支付矩陣如圖3所示。

在上述博弈模型表中，I、E、F同上；A表示會(huì)計(jì)師事務(wù)所的正常收益；B表示會(huì)計(jì)師事務(wù)所與上市公司高管層合謀的額外收益；D表示證監(jiān)會(huì)對會(huì)計(jì)師事務(wù)所違規(guī)所作的懲罰；X1表示上市公司高管不誠信被證監(jiān)會(huì)查到的概率；X2表示會(huì)計(jì)師事務(wù)所因違規(guī)操作被證監(jiān)會(huì)查到的概率；X3表示上市公司高管不誠信而未被會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)現(xiàn)的概率；C3表示會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)上市公司高管誠信行為的審查成本；L表示會(huì)計(jì)師事務(wù)所因拒絕上市公司高管提出的不合理要求而面臨的損失。

根據(jù)該支付矩陣，我們可以計(jì)算上市公司高管的期望收益函數(shù)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所的期望收益函數(shù)。其中，上市公司高管的期望收益函數(shù)為：

Ｅ３＝ｕ３×ｋ３×（Ｉ＋Ｅ－Ｆ×Ｘ１）＋ｕ３×（１－ｋ３）×Ｉ＋（１－ｕ３）×ｋ３×（Ｉ＋Ｅ×Ｘ３）＋ （１－ｕ３）×（１－ｋ３）×Ｉ（５）

會(huì)計(jì)師事務(wù)所的期望收益函數(shù)為：

Ｅ４＝ｕ３×ｋ３×（Ａ＋Ｂ－Ｄ×Ｘ２）＋ｕ３×（１－ｋ３）×Ａ＋（１－ｕ３）×ｋ３×（Ａ－Ｃ３－Ｌ）＋（１－ｕ３） ×（１－ｋ３）×（Ａ－Ｃ３）（６）

由（５）、（６）式可以求得會(huì)計(jì)師事務(wù)所的最優(yōu)違規(guī)概率ｕ３*以及上市公司高管的最優(yōu)不誠信概率ｋ３*，分別為：

ｕ３*＝ＥＸ３ ／（ＦＸ１＋ＥＸ３－Ｅ）

ｋ３*＝Ｃ３ ／（ＤＸ２－Ｂ－Ｌ）

從上面的數(shù)學(xué)推理過程我們可以看出，納什均衡是存在的，納什均衡為：ｕ３*＝ＥＸ３ ／（ＦＸ１＋ＥＸ３－Ｅ）；ｋ３*＝Ｃ３ ／（ＤＸ２－Ｂ－Ｌ）。

對上述納什均衡解ｋ３*＝Ｃ３ ／（ＤＸ２－Ｂ－Ｌ）進(jìn)一步分析可以得出以下結(jié)論：

（１）會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)成本Ｃ３越大，上市公司高管的不誠信概率就越大。

（２）證監(jiān)會(huì)對會(huì)計(jì)師事務(wù)所違規(guī)所作的懲罰力度D越大，查處的概率X2越高，會(huì)計(jì)師事務(wù)所與高管合謀的可能性越小，上市公司高管的不誠信概率就降低。

（3）會(huì)計(jì)師事務(wù)所違規(guī)所得的非法收入B越多時(shí)，它就越傾向于和上市公司高管合謀，加大了上市公司高管的不誠信概率，因而高管利用其權(quán)力影響或架空公司內(nèi)部控制的可能性加大。

（4）會(huì)計(jì)師事務(wù)所因拒絕上市公司高管提出的不合理要求而面臨的可能損失L越大時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所越傾向于向上市公司高管妥協(xié)，從而加大了上市公司高管的不誠信概率。

對上述納什均衡解u3*=EX３ ／（ＦＸ１＋ＥＸ３－Ｅ）進(jìn)一步分析可以得出以下結(jié)論：

（1）上市公司高管因不誠信所得的非法收益E越大時(shí)，非法收益中分給會(huì)計(jì)師事務(wù)所的那一部分也越大，導(dǎo)致會(huì)計(jì)師事務(wù)所違規(guī)的概率也越大。

（2）證監(jiān)會(huì)對上市公司高管的懲罰力度F越大，查處的概率X1越高，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的違規(guī)概率也就越小。

（3）上市公司高管不誠信而未被會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)現(xiàn)的概率X3越大，會(huì)計(jì)師事務(wù)所違規(guī)的概率也越大。

5研究啟示

（1）證監(jiān)會(huì)要加大對濫用職權(quán)、凌駕于公司內(nèi)部控制制度之上的高管的處罰力度，增加其違法成本；加強(qiáng)對會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)工作的規(guī)范管理，加大對其違規(guī)的懲罰力度，切斷上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間的利益紐帶，為完善上市公司內(nèi)部控制體系創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境基礎(chǔ)。

（2）會(huì)計(jì)師事務(wù)所不能把目標(biāo)定位在搶客戶、爭利益之上，不能一味地甚至沒有原則地滿足客戶的無理要求。注冊會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)通過有效的檢查和評價(jià)內(nèi)部控制系統(tǒng)程序來發(fā)現(xiàn)上市公司在組織管理上的漏洞和內(nèi)部控制中的薄弱環(huán)節(jié)，進(jìn)而對上市公司內(nèi)部控制的薄弱環(huán)節(jié)提出合理的建議，幫助設(shè)計(jì)可行的內(nèi)部控制制度。總之，注冊會(huì)計(jì)師要在執(zhí)業(yè)中表現(xiàn)出應(yīng)有的專業(yè)品行與素養(yǎng)，取得客戶的信任，提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所的競爭力。

（3）上市公司要進(jìn)一步健全上市公司治理結(jié)構(gòu)，建立科學(xué)合理的高管經(jīng)營業(yè)績考核評價(jià)體系，防止高管為了個(gè)人利益，通過權(quán)力影響會(huì)計(jì)報(bào)告的真實(shí)性。因此在加強(qiáng)對高管激勵(lì)的同時(shí)，要通過權(quán)力制衡，構(gòu)建有效的監(jiān)督約束機(jī)制，避免由于代理人的權(quán)力干預(yù)所帶來的內(nèi)部控制失效問題。

主要參考文獻(xiàn)

［１］Ｃｏｍｍｉｔｔｅｅ ｏｆ Ｓｐｏｎｓｏｒｉｎｇ Ｏｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ Ｔｒｅａｄｗａｙ Ｃｏｍｍｉｓｓｉｏｎ． Ｉｎｔｅｒｎａｌ Ｃｏｎｔｒｏｌ-Ｉｎｔｅｇｒａｔｅｄ Ｆｒａｍｅｗｏｒｋ［Ｒ］．１９９４.

［２］楊雄勝.內(nèi)部控制理論研究新視野［Ｊ］．會(huì)計(jì)研究，２００５（７）.

［３］賀欣.內(nèi)部控制研究范疇的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考［Ｊ］.財(cái)會(huì)通訊，２００６（３）.

［４］樹友林.上市公司內(nèi)部控制評價(jià)問題研究［Ｊ］.商業(yè)研究，２００８（１１）.