CPI沖高引發存款“負利率” 財富保值迫在眉睫

CPI高漲引發民眾保值焦慮

今年3—6月份，CPI已經連續3個月徘徊在5％以上，明CPI漲幅更是達到6.4％。在日前召開的“中國人民銀行貨幣政策委員會2011年第二季度例會”上，央行的表述顯示未來物價漲幅將超過預期。日前已有多個機構預測，全年CPI均值將“破5”，并最終停留在5.1％-5.2之間。

與高漲的通脹預期形成鮮明對比的則是持續“走負”的銀行利率，盡管7月存貸款基準利率再度上調至3.5％，但仍然難改“負利率”格局。截至目前，“負利率”格局已持續17個月，而在目前經濟運行背景下，“負格局”預計還將長期持續下去。

長期負利率將威脅到居民財富保值增值，根據CPI指數與當前存款利率的差距，當前負利率程度已近300個基點。這意味著如果這一狀況一直持續，居民10萬元存款存—年后，其賬戶財產將有3000元左右的實際損失。

長期負利率，引發財富階層保值焦慮。然而，縱觀金融市場上，能跑贏CPI的投資產品并不多見。統計數據顯示，在與上半年CPI的“賽跑”中，基金、股票、銀行理財等基本全軍覆沒。

與股市、基金等投資產品在保值表現上的“失據”相比，低密度樓盤的抗通脹屬性再度放大。來自2011年度《中國10大超級豪宅》排行榜北京發布儀式上的—組數據顯示，在上海、北京和深圳等一線城市，以別墅為代表的高端低密住宅十年來價格平均升幅高達500％，而滬深股指十年升幅只有50％。

業內人士分析，低密度樓盤作為稀缺產品，即使在嚴峻的市場條件下，依舊能保持平穩的價格，表現出極強的抗跌陸與保值性，往往成為抵御通脹的首選產品。

樓市隱性投資需求大增

與以往單純自住或以投資為目的不同，在限購令和通脹的雙向作用下，低密度住宅投資需求轉為“地下”，呈現出以改善居住質量為主要目的，但同時兼顧保值、資產配比的特點，被業界稱之為“隱性投資需求”。

“這—需求人群一般是城市中產階層，有一定的財富積累，正面臨居住換代的選擇，其置業首先立足于居住質量的提升，同時會注重保值、增值前景，故一般會選擇長期持有環境優勢明顯、性價比高、區域發展潛力好的低密度項目。”業內人士認為。

事實正是如此。據孔雀城項目負責^透露，目前其旗下永定河、潮白河孔雀城等項目以此為目的的客戶比例近80％，對項目的考量也較全面，除了對居住價值有相當的要求外，區域發展前景也是重要指際。

據悉，孔雀城作為環北京區域知名低密度景觀型連鎖物業品牌，分別占據環京最具潛力地段。如潮白河孔雀城位于北京正東，除了擁有潮白河稀缺水景之外，還受CBD東擴和通州新城建設雙重輻射，區域發展潛力是其受到當前市場認可的重要原因。

“嚴格來講，這一人群屬于資產配比型購房者，其置業不是為了出售賺取差價，而是為了將家庭資產進行合理配置，這與短炒客和投機客的快進快出操作方式和短期謀利意圖完全不—樣。”中經聯盟秘書長陳云峰表示，像孔雀城這類產品既可滿足其長期居住目的，同時又可通過長期持有來保值，符合其既定需求，故而往往成為其首選置業對象。

據了解，在歐美發達國家，家庭資產配比一般由兩部分組成：一是虛擬資產為主的動產，包括銀行存款、有價證券等；二是固定資產為主的不動產，包括房產、汽車、收藏品等，其中房產占家庭資產配比的比例能達到50％。根據相關統計數據顯示，早在2007年法國的家庭財產之中，不動產就已經占到66.4％。

低密度物業市場前景看好

事實上，伴隨通脹預期的持續高漲，已經有越來越多的置業者將關注重心轉移到低密樓盤身上，在經歷了3個月的沉寂之后，北京低密住宅市場成交已持續上漲。

“上半年因為限購、價格審批雙重限制，導致高端市場銷量有所下降，但這個下降是短時間的。從5～6月的成交來看，成交有所回升，而今后隨著政策的放開，市場很可能出現報復性的攀升。”業內人士認為，目前高漲的通脹預期將加劇財富階層購買高端低密度住宅來進行資產保值的欲望。同時，“增加政策性住房以及普通商品房用地供給”被一再重申，這也就意味著高端住宅，特別是低密度的供應量將被進一步壓縮。這類物業市場面臨“僧多粥少”的局面僅是時間問題，其產品稀缺價值將愈加突出。

據了解，鑒于低密度樓盤的抗風險性和稀缺價值，開發商紛紛加大了高端項目的土地儲備和開發力度。目前永定河孔雀城的城鎮級商業配套已部分呈現，社區1號路商業街已全部啟用，其他數萬平方米的商街招商也全面展開，除了為業主提供休閑、娛樂、健身等場所外，還有雙語幼兒園、足球場、完善的醫療保障體系、大型會所以及商業步行街等基礎公共設施，業態之豐富，在區域內極為罕見，配套的實景呈現成為吸引購買的重要因素。

業內人士認為，低密度物業作為居住市場金字塔頂的產品，本身就是改善型、終極置業的方向；同時，在土地市場，低密度物業用地供應被一再壓縮。兩者合力的結果，必將使該類市場的供求落差進一步放大，在此背景下，其市場發展潛力不言而喻。