我國壽險公司績效影響因素實證研究

摘要：以我國32家壽險公司1999-2006年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表為基礎(chǔ)，本文運用主成分分析法得到了各個公司的績效評分，以績效評分為被解釋變量，運用隨機效應(yīng)模型分析發(fā)現(xiàn)費用率、賠付率、投資資產(chǎn)比例和保費收入增長率對壽險公司績效有顯著影響，而人力資本、保險公司規(guī)模和公司是否為中資公司對壽險公司績效影響不顯著。

關(guān)鍵詞：壽險公司績效；主成分分析；隨機效應(yīng)模型

中圖分類號：F840.32 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

Factors Influencing the Performance of Life Insurance Corporations in China

LI Xin-yu， YU Zhi-hui

(School of Economics， Peking University， Beijing 100871，China)

Abstract：Based on the balance sheets and profit and loss sheets of 32 life insurance corporations in China， we get the performance score for every life insurance corporation using principal component analysis， which is the explained variable for the random effect model. The research shows that expenditure ratio， loss ratio， the ratio of investment asset to total asset， and premium growth rate have significant effect on the performance of life insurance corporations in China， while human capital， corporation scale， and whether the owner of the corporation is Chinese capital do not have significant effect on the performance of life insurance corporations.

Key words: the performance of life insurance corporations; principal component analysis; random effect model

一、研究的目的與意義

近年來，我國保險業(yè)的變革、開放和發(fā)展可謂日新月異。新的保險公司如雨后春筍般涌現(xiàn)，保費收入迅速增長，保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模日益擴大，保險資金的運用和投資渠道愈加多樣化，保險業(yè)在金融、經(jīng)濟(jì)、社會中的地位和作用更加重要，人民群眾對保險業(yè)的認(rèn)識程度也在不斷加深。在這樣一個蓬勃發(fā)展的朝陽行業(yè)中挑戰(zhàn)與機遇并存，優(yōu)勝劣汰的殘酷競爭使得企業(yè)日益關(guān)注自身的經(jīng)營績效，只有經(jīng)營績效的不斷提高才有利于保險公司在競爭中立于不敗之地。

總體而言，近些年對于保險公司績效的研究開始慢慢豐富起來，此前的研究主要是從定性的角度研究應(yīng)該如何評判保險公司的績效。如肖蕓茹（1999）認(rèn)為評價保險公司的綜合實力，要利用“多指標(biāo)評級方法”，同時她還系統(tǒng)的闡述了評價指標(biāo)的選取、生成、量化和優(yōu)化的理論和機理，并結(jié)合保險企業(yè)給出了具體的評價指標(biāo)體系，進(jìn)而運用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計的科學(xué)方法進(jìn)行簡化和優(yōu)化。在定量研究方面，近些年來出現(xiàn)了很多方法來評價保險公司的績效：（1）平衡計分卡法，如安智宇等（2005）；（2）數(shù)據(jù)包絡(luò) DEA 分析法，如惲敏等（2003）和侯晉等（2004）；（3）因子分析法，如李林子等（2003）、余勁松（2005）；（4）灰色關(guān)聯(lián)分析法，如楊波等（2005）和周艷（2007）；（5）模糊綜合評判方法，如閆春等（2008）；（6）EVA 法，如王攀（2005）；（7）變異系數(shù)法，如程大友（2008）。

本文以主成分分析法得到的績效評分，衡量保險公司的經(jīng)營績效。由于壽險公司和財險公司在經(jīng)營上存在很大的差異性，將壽險公司和財險公司糅合在一起分析是不合適的，本文只選取了壽險公司進(jìn)行分析，所使用的數(shù)據(jù)來自《中國保險年鑒》（1999-2007）①。以32家壽險公司1999-2006年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表為基礎(chǔ)，本文首先運用主成分分析法得到了各個公司的績效評分，繼而以績效評分為被解釋變量，運用隨機效應(yīng)模型研究發(fā)現(xiàn)費用率、賠付率、投資資產(chǎn)比例和保費收入增長率對壽險公司績效有顯著影響，而人力資本、保險公司規(guī)模和公司是否為中資公司對壽險公司績效影響不顯著。

二、研究設(shè)計

（一）績效的衡量

研究壽險公司的績效首先要解決的問題是績效如何衡量，常見的績效評估方法有沃爾評分法、平衡記分卡法、經(jīng)濟(jì)增加值法等，本文采用主成分分析法對我國保險公司績效進(jìn)行測定。肖蕓茹（1999）認(rèn)為如果綜合評價所基于的是反映客觀社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象數(shù)量特征的客觀性指標(biāo)體系，一般用主成分分析方法。在多指標(biāo)綜合評價經(jīng)濟(jì)效益問題的研究中，已有許多理論工作者和實際工作者采用主成分分析建立綜合評價函數(shù)，普遍認(rèn)為該方法優(yōu)于其他方法。

（二） 回歸模型

本文使用32家壽險公司1999-2006年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，面板數(shù)據(jù)的基本模型如下：

yit=Xit′β+Zi′α+εit

i=1，2，…，n; t=1，…，T（1）

其中Xit表示既隨時間又隨個體變化的因素，Zi表示只隨個體不隨時間變化的因素。如果Zi不可觀測（至少部分），且與Xit相關(guān)，則應(yīng)使用固定效應(yīng)模型，模型可改寫為： yit=Xit′β+αi+εit（2）

其中αI包含了所有不可觀測的個體效應(yīng)。

如果Zi不可觀測（至少部分），且與XMit不相關(guān)，則應(yīng)使用隨機效應(yīng)模型，模型可改寫為：

yit=Xit′β+α+ui+εit（3）

其中ui表示只隨個體變動的隨機擾動項。

一般而言，不管只隨個體變化的不可觀測的因素是否與Xit相關(guān)，使用固定效應(yīng)模型總可以得到一致的結(jié)果。但是，如果只隨個體變化的不可觀測的因素與Xit不相關(guān)，使用隨機效應(yīng)模型可以得到更為有效的結(jié)果，此時可以通過Hausman檢驗來檢驗只隨個體變化的不可觀測的因素是否與Xit相關(guān)。零假設(shè)為H0:cov(xitj，αi)=0，如果接受零假設(shè)，即認(rèn)為只隨個體變化的不可觀測的因素與Xit不相關(guān)，此時可以使用隨機效應(yīng)模型。

本文以主成分分析所得的績效評分為被解釋變量，以費用率、投資資產(chǎn)比例、保費收入增長率、大專以上學(xué)歷員工比例、是否為合資公司等為解釋變量進(jìn)行回歸分析。通過Hausman檢驗發(fā)現(xiàn)接受原假設(shè)，即只隨個體變化的不可觀測的因素與以上解釋變量不相關(guān)，因此使用隨機效應(yīng)模型進(jìn)行了實證分析。

三、 數(shù)據(jù)描述與績效評分

本文所用的數(shù)據(jù)來自1999-2007年《中國保險年鑒》。2007年《中國保險年鑒》共有45家壽險公司，刪除了以下三類公司，得到了32家壽險公司的數(shù)據(jù)，其中僅有2006年一年財務(wù)數(shù)據(jù)的公司是嘉禾、瑞福德、正德、中航三星、聯(lián)泰大都會、中新大東方這六家公司，截至2006年剛成立兩年的公司有人保壽險、人保健康、華泰人壽、合眾人壽、長城人壽、國泰人壽這六家公司。由于這些公司剛開業(yè)兩年，各方面的指標(biāo)都相對較特殊，如果不刪除這類數(shù)據(jù)可能會使得最終的結(jié)果有偏；2006年新華人壽暴露了資金違規(guī)的丑聞，資金的違規(guī)操作必然會影響到公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，因此沒有使用它的數(shù)據(jù)。

主成分分析( Principal Components Analysis)也稱主分量分析，是由Hotelling于1933年提出的。主成分分析是利用降維的思想，把多指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個綜合指標(biāo)的多元統(tǒng)計分析方法。這種方法的核心是通過主成分分析，選擇m個主成分y1，y2，…，ym，以每個主成分yi的貢獻(xiàn)率αi作為權(quán)數(shù)，構(gòu)造綜合評價函數(shù)F=∑[DD(]m[]i=1[DD)]αiyi，其中yi(i=1，2，…，m)為第i個主成分的得分，yi=Xui/λi，X為標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)矩陣，λi為X的相關(guān)陣的第i大的特征值，ui為與λi對應(yīng)的特征向量。把m個主成分得分代入公式后，可計算出每個樣本的綜合評價函數(shù)得分，以這個得分的大小排隊，即可判斷出各個樣本的績效名次。

本文擬從五個方面對我國的壽險公司進(jìn)行評價，即盈利能力、承保業(yè)務(wù)經(jīng)營能力、資產(chǎn)管理能力、償債能力和成長能力，所選的9個指標(biāo)反映了壽險公司在經(jīng)營績效五個方面的內(nèi)容，詳見表1。

（一）主成分的確定

通過主成分分析得到了以下結(jié)果（表2），其中前七個主成分已經(jīng)包含了原始數(shù)據(jù)96.37%的信息，因此可以選擇前七個主成分建立綜合評價函數(shù)，也即績效評分函數(shù)。

（二）主成分的值

前七個主成分的特征向量如表3所示，由此可以算出各個主成分相對于每一個觀測的值。

（三）績效評分

根據(jù)以上七個主成分的值，以及表2中各主成分的貢獻(xiàn)率，運用公式 perf=∑[DD(]7[]i=1[DD)]αiyi（其中變量perf表示績效評分），可以得到各個公司各年的績效評分（見表4）。值得注意的是，由于主成份的均值為零， perf的均值也為零，在主成分的分析過程中，由于對所采用的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理，因此計算的得分有正有負(fù)，負(fù)數(shù)表示該公司績效水平低于平均水平，正數(shù)則表示該公司績效水平高于平均水平。

四、回歸分析

（一）變量描述

1．被解釋變量。本文用前文通過主成分分析計算所得的各個公司的績效評分作為被解釋變量，用符號perf 表示。

2．解釋變量。根據(jù)保險公司的經(jīng)營特點，本文選取了費用率、賠付率、投資資產(chǎn)比例、保費收入增長率、大專以上學(xué)歷員工比例、公司規(guī)模、是否為中資公司這七個變量作為模型的解釋變量。

（1）費用率。費用率表示各種費用支出占保費收入的比例，一般認(rèn)為費用率對保險公司的經(jīng)營績效有負(fù)的效應(yīng)，費用率越高則保險公司的經(jīng)營績效越差。費用率=［營業(yè)費用（減攤回分保費用）+手續(xù)費（含傭金）支出+分保費用支出+營業(yè)稅金及附加+提取保險保障基金］/自留保費。

（2）賠付率。賠付率表示賠款支出和給付占保費收入的比例，賠款支出主要對應(yīng)于短期壽險，而長期壽險和兩全險等的支出主要是給付。但是，由于無法分離不同險種的保險費，將這兩項放在一起考慮。一般認(rèn)為賠付率對保險公司的經(jīng)營績效有負(fù)的效應(yīng)，賠付率越高則保險公司的經(jīng)營績效越差。賠付率=［賠款支出（減攤回分保賠款）+分保賠款支出+未決賠款準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差-追償款收入+死傷醫(yī)療給付+滿期給付+年金給付+長期險給付+退保金］/［自留保費-未到期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差-壽險責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差-長期健康險責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差］。

（3）投資資產(chǎn)比例。投資資產(chǎn)比例表示投資資產(chǎn)平均額占公司平均資產(chǎn)總額的比例，一般認(rèn)為投資資產(chǎn)比例對保險公司績效有正的效應(yīng)，投資資產(chǎn)比例越高則保險公司的績效越好。投資資產(chǎn)比例=投資資產(chǎn)平均額/公司平均資產(chǎn)總額，其中投資資產(chǎn)平均額為（本年投資資產(chǎn)+上年投資資產(chǎn)）/2，公司平均資產(chǎn)總額為（本年資產(chǎn)總額+上年資產(chǎn)總額）/2，投資資產(chǎn)=現(xiàn)金及銀行存款+短期投資+拆出資金+保單質(zhì)押貸款+買入返售證券+一年內(nèi)到期的長期債券投資+長期投資。

（4）保費收入增長率。保費收入增長率表示本年保費收入比上年增加的比例，一般而言保費收入增長率對保險公司績效有正的效應(yīng)，保費收入增長率越高則保險公司的績效越好，保費收入增長率=（本年保費收入-上年保費收入）/上年保費收入。

（5）大專以上學(xué)歷員工比例，這個變量表示大專以上員工人數(shù)占員工總數(shù)的比例。一般而言公司的員工受教育程度越高，人力資本的素質(zhì)就越高，公司的績效也就會越好。大專以上學(xué)歷員工比例=［博士人數(shù)+碩士人數(shù)+本科人數(shù)+大專人數(shù)］/總?cè)藬?shù)。

（6）公司規(guī)模。公司規(guī)模表示公司資產(chǎn)占保險業(yè)總資產(chǎn)的比例，由于所研究的對象是壽險公司，本來應(yīng)用壽險業(yè)總資產(chǎn)，可是數(shù)據(jù)饋乏，因此采用保險業(yè)總資產(chǎn)，否則會影響回歸結(jié)果。一般認(rèn)為公司規(guī)模越大，公司的實力就越強，各方面的優(yōu)勢就越明顯，公司績效也越好，公司規(guī)模=各公司資產(chǎn)/保險業(yè)總資產(chǎn)。

（7）是否為中資公司。這是一個虛擬變量，這個變量對保險公司績效的影響不明確。一方面，中資公司歷史悠久，實力雄厚，網(wǎng)點很多，這是中資公司的優(yōu)勢；另一方面，中資公司也可能人員冗雜，管理落后，導(dǎo)致發(fā)展緩慢，這是中資公司的劣勢。

是否為中資公司=1 若為中資公司若非中資公司

（二）Hausman檢驗

由于所研究的數(shù)據(jù)是面板數(shù)據(jù)，需要通過Hausman檢驗，確定使用固定效應(yīng)模型還是隨機效應(yīng)模型。

H0=cov(xitj，αi)=0 vs H1:cov(xitj，αi)≠0

檢驗所得的卡方統(tǒng)計量為Chi2（6）=6.97，相應(yīng)的p值為0.3237，因此接受零假設(shè)。即認(rèn)為只隨公司變化不隨時間變化的不可觀測的因素與自變量不相關(guān)，因此應(yīng)選擇有效性更高的隨機效應(yīng)模型進(jìn)行分析。

（三）回歸結(jié)果與解釋

使用隨機效應(yīng)模型的回歸結(jié)果如表6所示。從回歸結(jié)果來看，費用率、投資資產(chǎn)比例和保費收入增長率非常顯著，賠付率在10%的置信水平上顯著，大專以上學(xué)歷員工比例、保險公司規(guī)模和是否為中資公司這三個變量不顯著。對各個變量結(jié)果的解釋如下：

1． 費用率。費用率的系數(shù)為-0.31033，且非常顯著，說明費用率對壽險公司的經(jīng)營績效確實有負(fù)的效應(yīng)。壽險公司經(jīng)營的費用率越低，則該公司的經(jīng)營績效就越高。通常來講保險公司提升自身的經(jīng)營績效可以從兩方面來實現(xiàn)，一是增加收入和投資收益，二是降低成本，而費用率降低對公司績效的影響就是通過第二個方面起作用的。這就要求我國的壽險公司要用兩只眼睛看問題，在看到增加保費收入和投資的重要性的同時，也要注意費用成本的控制，加強內(nèi)部約束，實現(xiàn)由粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變。

2． 賠付率。賠付率的系數(shù)為0.155589，p值為0.087，在10%的置信水平上也是很顯著的了，這說明賠付率對壽險公司經(jīng)營績效有正的效應(yīng)，即賠付率越高則壽險公司的經(jīng)營績效越好，這與人們的直觀感覺相悖。但是，本文認(rèn)為從以下兩個方面來看，這種現(xiàn)象也是可以理解的。

第一，由于壽險公司經(jīng)營的特點，獲取保費得到相應(yīng)的承保利潤并非壽險公司利潤的主要來源，事實上很多保險公司的承保利潤是負(fù)的，投資收益才是壽險公司利潤的主要來源。因此，這就要求保險公司盡量多地吸收保費。如果一個保險公司過于謹(jǐn)慎，定得費率相對較高，從而相應(yīng)的賠付率也較低，那么它的產(chǎn)品在競爭中就會處于劣勢，保險公司吸收保費就會存在困難，從而影響績效的提高。

第二，壽險公司賠付率低的另一個可能的原因是對賠付的懈怠，如非故意的拒賠、賠付額度不足、賠付不夠及時等。這樣做盡管能夠降低壽險公司的賠付率，直接的結(jié)果可能是使得壽險公司減少了短期的支付，利于績效提升，但是從稍長的時間范圍內(nèi)觀察則使得壽險公司的聲譽受損，嚴(yán)重影響其以后吸收保費收入，進(jìn)而對壽險公司績效產(chǎn)生不利影響，不利于壽險公司的健康發(fā)展。因此，壽險公司在賠付這件事上應(yīng)該奉行“顧客就是上帝”的宗旨，用心為其解決問題，這樣才有利于公司獲得長足的發(fā)展和績效的提升。

3． 投資資產(chǎn)比例。投資資產(chǎn)比例的系數(shù)為0.467745，且非常顯著，說明對壽險公司經(jīng)營績效有正的效應(yīng)，壽險公司的投資資產(chǎn)比例越高則公司的經(jīng)營績效就越好。由于壽險公司經(jīng)營的特殊性以及與同業(yè)競爭的需要，其承保利潤往往為負(fù)，而壽險公司賴以生存的基礎(chǔ)就是投資收益。壽險公司用于投資的資產(chǎn)比例越高，說明其運用資金的能力越強，可能獲得的收益也越高，從而更有利于公司經(jīng)營績效的提升。另外，保險公司投資資產(chǎn)比例的提升，也有利于金融市場參與主體的多樣化，促進(jìn)金融市場的完善，金融市場的完善又有利于壽險公司更有效的進(jìn)行投資。

4． 保費收入增長率。保費收入增長率的系數(shù)為0.000145，很小但是很顯著，說明保費收入增長率對壽險公司經(jīng)營績效有正的效應(yīng)。即保費收入增長越快，公司的經(jīng)營績效也越好。這是因為在投資資產(chǎn)比例一定的情況下，保費收入越多，可用于投資的資金就越多，可能產(chǎn)生的收益也越多，越有利于公司績效的提升。因此，在我國壽險公司普遍把提高保費收入最為頭等大事來抓，努力爭取提升市場份額。另外，保費收入的迅速增加也往往代表了消費者對該公司的認(rèn)可，這也說明了公司的經(jīng)營有比較好的績效。

5． 大專以上學(xué)歷員工比例。大專以上學(xué)歷員工比例的系數(shù)為0.165206，但是不顯著，即人力資本對保險公司經(jīng)營績效的影響不顯著，這可能是由于我國壽險公司人力資本結(jié)構(gòu)的高度相似性引起的。目前，我國壽險公司的人力資本結(jié)構(gòu)普遍呈現(xiàn)“中間大，兩頭小”的結(jié)構(gòu)，即本科和大專學(xué)歷的人數(shù)往往高達(dá)90％及以上，而研究生及中專以下則占據(jù)比例非常小。少部分中專及以下學(xué)歷的人員往往是“歷史”原因造成的，比例很小，通常不能對公司的績效產(chǎn)生多大的影響；研究生學(xué)歷人員往往是近幾年剛剛引入，雖然一般會得到重用，但是在公司管理層中所占比重依然偏小，對公司的經(jīng)營、管理產(chǎn)生的影響有限。由于本科和大專學(xué)歷人員人數(shù)眾多、比例極大，而這些人員中又絕大部分是保險代理人，中間那極少的管理層人員又無法分離出來，因此在回歸中人力資本對壽險公司經(jīng)營績效的影響不顯著。

6． 保險公司規(guī)模。保險公司的資產(chǎn)規(guī)模對經(jīng)營績效的影響不顯著，這可能是由兩方面因素造成的。

第一，近幾年我國保險業(yè)的特殊情況和階段。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的保險業(yè)正處于發(fā)展期，尚未成熟，業(yè)績往往不夠穩(wěn)定。此外，國有企業(yè)基礎(chǔ)上的改制，保險資金運用渠道的相對單一，管理層觀念的陳舊，金融市場的相對不發(fā)達(dá)等，都可能使得原本能夠產(chǎn)生很好收益的資產(chǎn)不能有效的發(fā)揮作用產(chǎn)生利潤。近幾年新成立的一些較小的合資公司，雖然他們的資產(chǎn)規(guī)模并不一定大，但是由于往往有較好的西方先進(jìn)管理理念的引入以及合資中方集團(tuán)的支持，反倒有可能有較好的績效得分。

第二，資產(chǎn)規(guī)模僅僅是“大”的概念，并不一定代表較好的管理和成長性。雖然很多時候有“大”的資產(chǎn)規(guī)模方便把握投資機會，但是資金管理、運用不夠妥當(dāng)，也可能在“長跑”中被高成長的小公司打垮。因此，保險公司資產(chǎn)規(guī)模的擴大雖然重要，IPO與再融資等雖然無可厚非，但是更為關(guān)鍵的是保險公司應(yīng)該加強自身的管理和資金運用能力，只有這樣才能充分發(fā)揮資產(chǎn)規(guī)模大的優(yōu)勢。

7． 是否為中資公司。是否為中資公司對經(jīng)營績效的影響不顯著，這點與通常大家的觀點不太一致，原因可能如下：一般認(rèn)為合資公司的一個重要的優(yōu)勢在于引進(jìn)了西方發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的管理、投資理念和經(jīng)驗，而這些都有利于對公司績效的提升。但是，如果細(xì)細(xì)剖析，這些理由對于現(xiàn)階段的中國保險業(yè)則并不適用。

第一，從人才方面來說，雖然合資公司往往會有外國專家加入，但是金融業(yè)作為走向經(jīng)濟(jì)全球化的領(lǐng)頭羊，人才的全球流動可能是所有行業(yè)中最為領(lǐng)先，程度最高的。即使是中資公司，也往往聘任了具有西方先進(jìn)理念的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)理人、分析師等，作為顧問或者直接參與企業(yè)的經(jīng)營、管理、投資，在人員配備這一點上未必輸于合資公司。

第二，對保險業(yè)績效影響至關(guān)重要的一點是保險資金的運用渠道，目前我國保險業(yè)資金的投資渠道相對單一和狹小，金融市場還不夠成熟，在這種情況下，縱使西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)理人有“滿腹經(jīng)綸”，但也恐怕無“用武之地”。

第三，目前我國成立的合資公司普遍是近幾年新成立的，多以區(qū)域性的為主，而中資公司則往往成立較早，且一般是全國性公司，在這種情況下對于合資公司來講，保費收入會受到一定影響，進(jìn)而也會影響到公司的投資和績效。

五、結(jié)論與建議

本文利用32家壽險公司1999-2006年間的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析了壽險公司績效的影響因素。通過分析發(fā)現(xiàn)費用率、賠付率、投資資產(chǎn)比例和保費收入增長率，對壽險公司績效有顯著的影響，而人力資本、保險公司規(guī)模和公司是否為中資公司對壽險公司績效影響不顯著。從影響的方向來看，費用率對績效的影響是負(fù)的，投資資產(chǎn)比例和保費收入增長率對績效的影響是正的，與預(yù)期一致；賠付率對績效的影響是正的，這與預(yù)期不一致?；谝陨辖Y(jié)果，本文認(rèn)為壽險公司應(yīng)在努力增加保費收入，擴大市場份額的基礎(chǔ)上，加倍重視保險投資，盡量降低費用率，從而提高公司的盈利能力和績效水平。

注釋：

① 由于2007年會計準(zhǔn)則發(fā)生重大改變，為了保證數(shù)據(jù)的一致性，本文只分析2007年前的數(shù)據(jù)。

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（責(zé)任編輯：關(guān)立新）