從晚清民間借貸看今天的溫州

此時此刻，從溫州到鄂爾多斯，彌漫著一種揮之不去的民間借貸危機。政府指責它們是地下黑色金融，老百姓指責它們貪婪無恥。

如果這個時候還繼續站在金融自發秩序的理論維度言說，相信所有人都會笑話我書生意氣，紙上談兵。但所有人都只關注當下，而理論卻指向中長期的風景。如果看不清未來，就應該去看看歷史。

一個不容否定的事實是，如果沒有溫州的地下民間借貸，溫州的經濟體，溫州的所有企業，都缺乏必要的資本支持，這意味著今天看上去磅礴的溫州經濟不可能起步。指責溫州地下民間借貸的時候，人們不應該忘記，那么燦爛的溫州私人企業，那么具有先鋒性的溫州市場經濟，事實上都是民間借貸的結果。

晚清興盛的民間借貸

這是一個歷史的事實，晚清曾經出現過長達80年不斷高漲的商業經濟，很大程度上得益于有限擴展的民間信貸。信貸在各種可能的路徑找到一種“自己的工具”，因此，基于自由金融支持的企業家生態得以慢慢成形。

這是19世紀20年代出現的一道與清政府管制基本無涉的市場風景，隨著信貸手段越來越精致復雜，沿海地區的商人獲得信貸的途徑，也越來越方便。而且出現了前所未有的低利率，又反過來促進了經濟的發展。

在長達半個世紀的時間里，各種民間信貸手段次第上場，一時間蔚為大觀。諸如匯票、銀行匯票、拆票、莊票、抵押、內地放款等手段，都慢慢成熟起來。

1871年5月29日，由阿欽、阿李和唐景星分別經營的上海三家錢莊，發生嚴重擠兌。約翰遜在寫給香港錫克的信中，對此表示了關切：“你可能已經知道阿李和他的朋友投資的錢莊發生困難的報告，我相信，今天的擠兌已經完全應付過去。我不會不謹慎對待我們同周圍廣東人之間的金錢狀況，盡管我有理由相信目前還無須擔憂。”

但是第二天，唐景星便修書約翰遜，尋求幫助。此前，約翰遜曾因為唐曾經私自將洋行8萬兩資金派做他用而不滿，即便如此，約翰遜還是寫信給錫克：“我第一件事情就是調查唐景星和銀行的金錢狀況，并且已經充分如是地查明他們具有償付能力。我認為除了給予他們必要的幫助，別無選擇。”

如此，困難中的唐景星一次性得到了一筆高達4萬兩的拆借款，這還并不沖抵之前被唐挪用的8萬兩資金。盡管買辦唐景星營私舞弊，但怡和洋行始終沒有停止過拆借業務。

晚清民間借貸發育不足

不僅只有外國金融機構給華人商業貸款，擁有多余資金的中國人，也利用莊票的形式，對外國人貸款。一名叫麗泉行的行商，據說在同美國人的信貸交易中損失了100萬兩。為此，他向美國總統提交咨文，尋求幫助，按照他的說法，他同美國人有多年的交易行為之后，曾經貸款給他們，雖然這是違背清朝政府法律的行為，卻有力支持了美國人的在華貿易。讓他氣憤的是，有一些美國人不僅以各種借口拒絕還貸，還將資金用作其他用途。

與此同時，各地錢莊的莊票，也做一些收購內地生絲、茶葉的貸款生意。注明滬商徐潤一度破產，他在1886年試圖恢復茶葉經營，開始在湖南、湖北境內大量收購茶葉，錢就是從上海幾家錢莊借來的，數額高達20萬兩。

需要說明的是，晚清沿海地區的信貸交易在期限、數量、變動性和過渡擴展等方面，明顯發育不足，這可能是晚清市場經濟沒有深入發展的主要原因之一。

那時，外國人給中國商人的貸款，大部分是短期貸款。通常情況下，外國人都是在中國商人售出茶葉和生絲之后就要求歸還貸款。17世紀60~70年代，怡和洋行的放貸期限是6~8周。如此短的貸款期限，對于剛剛發育的晚清市場交易水平，遠遠不能大面積促進。

來自外國商人的貸款數量也十分有限。晚清政府顯然不明白政府舉債和私人舉債的差異，因此本來就很少的政府貸款，也用在了非經濟型的項目上。而且，這種民間信貸基本只限于沿海地區，這導致晚清并沒有建立起常態的民間金融局面，僅僅依靠沿海地區的信貸規模，使得信貸的發展跟不上商業交換的發展。

最后一個問題是，由于晚清政府并沒有意識到一個全方位金融競爭格局的重要性，這導致了管理的缺席，以及帶來的高額金融風險。1883年被歷史記錄為刻骨銘心的中國金融危機之年，對中國歷史的影響，遠遠沒有得到足夠分量的分析。