以美國“創新群”經驗求解中小企業融資難

　　中小企業融資難，尤其是初創企業、新型企業融資難，是中國經濟應對國際金融危機沖擊中日益凸顯的一個瓶頸，也是中國經濟轉變發展方式進程中的一個挑戰。筆者最近到美國中部克利夫蘭市、西部舊金山市以及東部紐約市，深入了解美國中小企業的發展環境，專題考察了美國中小企業融資中的“創新群”實踐。在全球化的視野中，汲取“創新群”運行的美國經驗，或許可以給中國難題的求解帶來有益的啟示。
　　 美國情況
　　 縱觀美國，共有中小企業2140多萬家，占企業總數的99％，中小企業就業人數占總就業人數的60％，更重要的是中小企業有很強的創新能力。美國超過一半的創新發明是在中小企業實現的。中小企業的融資方式主要有：(1)中小企業主自身儲蓄，占中小企業投資的45％左右；(2)中小企業主的親友借款，占中小企業投資總數的13％左右；(3)銀行貸款；(4)投資公司；(5)政府資助，由中小企業管理局向中小企業提供少量直接貸款，約占1％；(6)證券融資，占將近4％。具有悠久歷史的自由市場經濟，美國一向被認為是中小企業融資最為方便、成長最為迅速的國家。
　　在筆者與美國中部克里夫蘭地區中小企業主、投資機構訪談期間發現，該地區以非營利投資機構“啟躍公司（JumpStart）”為核心的“創新群（clusters of innovation）”，有效地幫助了當地優秀的中小企業融資，加速當地經濟從2008年以來的經濟衰退中復蘇。
　　啟躍公司（JumpStart）扮演著兩個不同的角色。首先，它的身份是一家風險投資公司。公司已向該地區具有高成長潛力的中小企業投入超過2000萬美元自有資金和從合作伙伴融得的1.5億美元后續資金，大部分自有資金以可轉換為股權的債券形式投資。……