中國宏觀政策應對措施

　　 美國國債降級以來，全球金融市場動蕩加劇，特別是歐洲主權債務危機，已經顯著沖擊著全球經濟的復蘇，全球經濟進入“二次探底”的可能性在增大。在這樣的背景下，如何正確應對，就成為中國宏觀政策選擇需要超前性、預警性研究的重要課題。
　　從次貸危機到歐美主權債務危機：中國經濟狀況及其對比
　　在歐洲主權債務不斷惡化、全球經濟可能滑向“二次探底”的經濟環境下，中國經濟可能會面臨新一輪的出口增長的減速，并因此導致GDP的減速。但是，依然要看到，即使全球經濟出現“二次探底”，中國當前面臨的格局與2008年的金融危機時也存在較大差異，因而具體的應對政策及其重點必然會有所不同。
　　首先，當前中國對外依存度比起次貸危機時有明顯的降低。從出口對GDP的貢獻來講，在2007和2008兩年中，出口對GDP的貢獻相當高，分別達到2.6和1.4，因此，在2008年次貸危機之后，中國經濟受外需迅速回落的影響非常大，這直接決定了通過啟動以“四萬億”基礎設施建設為代表的政府需求來應對外部需求顯著下滑帶來的沖擊。從當前的數據看，2011年一季度的出口同樣是下拉經濟0.7個百分點，而且外部經濟目前正經歷一個疲弱的增長階段，因此即使本次外需下降，對中國經濟可能造成的沖擊也不會像2008年底時那么大，因此也不太可能再有另一個類似于“四萬億”這樣的強烈的刺激計劃推出。
　　其次，中國經濟轉型進程的啟動也為應對外部經濟環境的可能惡化，以及可能出現的二次探底提供支持力量。……