企業(yè)社會(huì)責(zé)任下財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

　　【摘要】 財(cái)務(wù)報(bào)告是向外部信息使用者傳遞信息的媒介，財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)是為了有效評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的受托責(zé)任和提供有助于投資者作出決策的有用信息。而當(dāng)前的財(cái)務(wù)報(bào)告由于會(huì)計(jì)環(huán)境和資本市場(chǎng)環(huán)境的不佳已經(jīng)不能完全符合其目標(biāo)的要求。基于社會(huì)責(zé)任理論，管理當(dāng)局應(yīng)該在最大化股東利益的同時(shí)積極地履行社會(huì)責(zé)任。文章分析了企業(yè)社會(huì)責(zé)任與兩大財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的關(guān)系，認(rèn)為融入社會(huì)責(zé)任信息的財(cái)務(wù)報(bào)告才能有助于財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)更好地實(shí)現(xiàn)。
　　【關(guān)鍵詞】 社會(huì)責(zé)任；受托責(zé)任觀；決策有用觀
　　
　　財(cái)務(wù)報(bào)告是向外部信息使用者傳遞企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量及與企業(yè)相關(guān)的重要事項(xiàng)等信息的重要渠道，是連接企業(yè)與投資者、債權(quán)人及主要利益相關(guān)者的橋梁和紐帶。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的定位通常有兩種觀點(diǎn)：受托責(zé)任觀和決策有用觀。對(duì)于這兩種目標(biāo)定位至今還在不斷地被爭(zhēng)論。我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)是向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。從中可以看出，財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)是受托責(zé)任觀和決策有用觀的統(tǒng)一。目前，委托人（股東）評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的受托責(zé)任還僅限于財(cái)務(wù)指標(biāo)，而單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)不能真實(shí)地評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的實(shí)際努力程度。企業(yè)可能為了最大化股東財(cái)富，而不顧社會(huì)公眾的利益，浪費(fèi)資源和破壞環(huán)境，甚至于危害人們的身心健康。一個(gè)不道德的企業(yè)必然會(huì)被淘汰，使股東的利益受損。因此，可以說(shuō)企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)維系著企業(yè)的生死存亡，與能否實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的保值增值息息相關(guān)。為了能真實(shí)評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的受托責(zé)任從而更有效地對(duì)其監(jiān)督和激勵(lì)，本文認(rèn)為融入企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的財(cái)務(wù)報(bào)告才能真正地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告的受托責(zé)任目標(biāo)；而對(duì)于理性的投資者來(lái)說(shuō)，只有嵌入企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的財(cái)務(wù)報(bào)告才能真正有助于其作出最優(yōu)的投資決策。因而，財(cái)務(wù)報(bào)告的決策有用觀的目標(biāo)才能真正實(shí)現(xiàn)。
　　
　　一、財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)
　　
　　（一）受托責(zé)任觀
　　由于企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離、委托代理理論的誕生，以股東為代表的委托人如何正確評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的受托責(zé)任成為財(cái)務(wù)報(bào)告的首要目標(biāo)。受托人接受委托，管理委托方所交付的資源，承擔(dān)有效地管理與使用受托資源，并使其保值增值的責(zé)任以及承擔(dān)如實(shí)地向委托方報(bào)告受托責(zé)任履行結(jié)果的義務(wù)。受托方的管理當(dāng)局負(fù)有重要的社會(huì)責(zé)任。由于當(dāng)前會(huì)計(jì)環(huán)境不理想，采用利潤(rùn)率或企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)單一模式已經(jīng)不能夠正確地評(píng)價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局的受托責(zé)任。同時(shí)，如果僅憑借利潤(rùn)率或財(cái)務(wù)比率去評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的受托責(zé)任，很有可能會(huì)導(dǎo)致管理層出現(xiàn)投機(jī)行為和不理性行為，可能會(huì)損害社會(huì)公眾的利益，使企業(yè)的名譽(yù)和形象受損；反過(guò)來(lái)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不佳，最終危及到股東的利益。這樣，管理當(dāng)局的受托責(zé)任就不能被真實(shí)的評(píng)價(jià)。管理當(dāng)局是誰(shuí)的受托人，引發(fā)了早期的“貝利——多德論戰(zhàn)”①。盡管早期不同的學(xué)者都發(fā)表了不同的見(jiàn)解，但針對(duì)社會(huì)問(wèn)題的突出和矛盾的凸顯，顯然管理當(dāng)局不僅要為股東謀利，而且更應(yīng)該超越這一責(zé)任，去關(guān)注非股東利益相關(guān)者的利益和訴求。因此，企業(yè)管理者要扮演好雙重角色，才能稱得上一個(gè)合格的經(jīng)理人。在受托責(zé)任觀下，本文認(rèn)為融合企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的財(cái)務(wù)報(bào)告才能更真實(shí)地反映管理當(dāng)局受托責(zé)任的履行情況，才能有利于委托人正確評(píng)價(jià)其受托責(zé)任，對(duì)其更好地監(jiān)督和激勵(lì)。
　　（二）決策有用觀
　　企業(yè)是由人力資本要素的提供者（以管理當(dāng)局為代表）和財(cái)務(wù)資本要素的提供者（以股東和債權(quán)人為代表）締結(jié)的一系列契約，因此，受托責(zé)任觀成為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的首要目標(biāo)。由于我國(guó)不完善的資本市場(chǎng)與股權(quán)的分散，眾多小股東基于成本效益原則并不愿意對(duì)企業(yè)的管理當(dāng)局進(jìn)行監(jiān)督，從而逐漸模糊了明確的委托代理關(guān)系，中小投資者開(kāi)始“用腳投票”來(lái)對(duì)待他們認(rèn)為經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)不好的公司。決策有用觀便成為財(cái)務(wù)報(bào)告的首要目標(biāo)。SFAC 1認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)告的首要目標(biāo)是： 為現(xiàn)有和潛在的投資者、債權(quán)人以及其他使用者提供其作出理性投資、信貸和相似決策所需的有用信息，有助于資本提供者作出決策②。受FASB及“決策有用觀”的影響，F(xiàn)ASB與IASB聯(lián)合趨同框架明確提出對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的通用目標(biāo)是：提供有助于現(xiàn)在和潛在的投資者和債權(quán)人以及其他信息使用者進(jìn)行投資、信貸和類(lèi)似資源配置決策的信息。因此，決策有用觀下企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)是提供有助于投資者作出資源配置決策的信息，即提供企業(yè)績(jī)效信息與市場(chǎng)估計(jì)的績(jī)效進(jìn)行比較，以決定其投資行為。而企業(yè)管理當(dāng)局是否能夠提供可靠的、相關(guān)的和及時(shí)的會(huì)計(jì)信息直接關(guān)系到投資者能否有效地估量企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流量及企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告決策有用的目標(biāo)，本文認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息會(huì)越來(lái)越具有決策價(jià)值。規(guī)范披露社會(huì)責(zé)任信息，有助于提高企業(yè)的投資價(jià)值。嵌入社會(huì)責(zé)任信息的財(cái)務(wù)報(bào)告能傳遞給投資者更真實(shí)的有助于評(píng)估企業(yè)價(jià)值的信息，有利于投資者作出最優(yōu)的投資決策，實(shí)現(xiàn)資源配置的帕累托最優(yōu)。
　　
　　二、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的關(guān)系
　　
　　（一）企業(yè)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)涵
　　用“Responsibility”而不用“Duty”來(lái)形容“社會(huì)責(zé)任”，本身就說(shuō)明其含義的廣泛性，因此，至今對(duì)社會(huì)責(zé)任的詮釋仍未統(tǒng)一。Brummer（1991）把企業(yè)責(zé)任劃分為四種：企業(yè)經(jīng)濟(jì)責(zé)任、企業(yè)法律責(zé)任、企業(yè)道德責(zé)任和企業(yè)社會(huì)責(zé)任。Carroll（1998）認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任乃社會(huì)寄希望于企業(yè)履行之義務(wù)，社會(huì)不僅要求企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)上的使命，而且期望其能夠遵法度、重倫理、行公益，因此，完整的企業(yè)社會(huì)責(zé)任乃企業(yè)經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任、倫理責(zé)任和慈善責(zé)任之和。盧代富（2001）在考察和述評(píng)了國(guó)外企業(yè)社會(huì)責(zé)任界說(shuō)后，認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任指企業(yè)在謀求股東利潤(rùn)最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)公益的義務(wù)。縱觀社會(huì)責(zé)任在中國(guó)的發(fā)展境況來(lái)看，本文認(rèn)為企業(yè)所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在最大化股東利潤(rùn)（即企業(yè)經(jīng)濟(jì)責(zé)任）的同時(shí)應(yīng)該承擔(dān)對(duì)非股東利益相關(guān)者的責(zé)任。企業(yè)非股東利益相關(guān)者是指影響企業(yè)決策與行為以及受企業(yè)決策與行為影響的現(xiàn)實(shí)的和潛在的、直接的和間接的除股東外的其他各利益群體，具體包括企業(yè)的雇員，企業(yè)產(chǎn)品的消費(fèi)者，企業(yè)的債權(quán)人，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃、資源和環(huán)境、社會(huì)保障和福利事業(yè)的受益者等方面的群體。總體來(lái)說(shuō)，企業(yè)承擔(dān)的責(zé)任應(yīng)包括經(jīng)濟(jì)責(zé)任、市場(chǎng)責(zé)任、社會(huì)責(zé)任和環(huán)境責(zé)任四大類(lèi)。
　　（二）企業(yè)社會(huì)責(zé)任與受托責(zé)任觀
　　公司的管理當(dāng)局是誰(shuí)的受托人以及怎樣如實(shí)地評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的受托責(zé)任，關(guān)系到能否真正實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告受托責(zé)任這一目標(biāo)。
　　圖1 展示了受托責(zé)任觀的擴(kuò)展圖。筆者認(rèn)為企業(yè)管理當(dāng)局不僅僅是股東的受托人，更應(yīng)該積極地承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，也應(yīng)該是其他利益相關(guān)者即債權(quán)人、員工、消費(fèi)者、供應(yīng)商、政府……的代理人。由于各利益相關(guān)者的不同需求，對(duì)管理當(dāng)局受托責(zé)任的評(píng)價(jià)不能夠僅僅以財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)單一地衡量。雖然財(cái)務(wù)指標(biāo)是評(píng)價(jià)管理當(dāng)局受托責(zé)任十分重要的指標(biāo)，但如果作為唯一指標(biāo)勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致許多社會(huì)問(wèn)題的產(chǎn)生，損害公眾的利益。因此，從利益相關(guān)者的角度出發(fā)，圖2構(gòu)建了利益相關(guān)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，從而能夠相對(duì)全面地評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的受托責(zé)任。
　　
　　由圖2可以看出，對(duì)于企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)不應(yīng)局限在反映股東利益的每股收益或每股凈資產(chǎn)，而應(yīng)該擴(kuò)展到全面反映債權(quán)人、員工、政府、顧客、供應(yīng)商利益的各代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)上。筆者結(jié)合暨南大學(xué)沈洪濤副教授從利益相關(guān)者的角度建立起了一個(gè)社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)構(gòu)建評(píng)價(jià)管理當(dāng)局受托責(zé)任的財(cái)務(wù)指標(biāo)。用每股收益作為評(píng)價(jià)管理當(dāng)局為股東創(chuàng)造財(cái)富的標(biāo)準(zhǔn)；用利息保障倍數(shù)來(lái)評(píng)價(jià)管理當(dāng)局代表債權(quán)人的利益；用工資福利率來(lái)反映管理當(dāng)局為員工帶來(lái)的收益；用稅收的增長(zhǎng)率來(lái)反映管理當(dāng)局對(duì)政府財(cái)政稅收作出的貢獻(xiàn)；用銷(xiāo)售增長(zhǎng)率來(lái)評(píng)價(jià)管理當(dāng)局是否能夠不斷地為消費(fèi)者提供產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者的有效需求；用應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)率來(lái)評(píng)價(jià)管理當(dāng)局是否能夠維護(hù)供應(yīng)商的利益。當(dāng)然，僅僅從財(cái)務(wù)指標(biāo)并不能夠真實(shí)地反映管理當(dāng)局的受托責(zé)任，因?yàn)楣芾懋?dāng)局的許多行為不能夠用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映，而且管理當(dāng)局一般傾向于報(bào)告利好消息。因此，管理當(dāng)局受托責(zé)任評(píng)價(jià)體系不能僅僅局限于財(cái)務(wù)指標(biāo)，非財(cái)務(wù)指標(biāo)也應(yīng)該納入到受托責(zé)任評(píng)價(jià)體系內(nèi)。因此，管理當(dāng)局受托責(zé)任評(píng)價(jià)體系應(yīng)該建立在財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、市場(chǎng)責(zé)任、社會(huì)責(zé)任和環(huán)境責(zé)任框架內(nèi)（如圖3 所示）。
　　
　　
　　結(jié)合圖1、圖2、圖3，筆者認(rèn)為對(duì)于管理當(dāng)局的受托責(zé)任的評(píng)價(jià)，要建立在財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上的全面評(píng)價(jià)體系上。因此，在企業(yè)社會(huì)責(zé)任的理論指引下，評(píng)價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局受托責(zé)任的評(píng)價(jià)體系應(yīng)該以經(jīng)濟(jì)責(zé)任、市場(chǎng)責(zé)任、社會(huì)責(zé)任和環(huán)境責(zé)任為框架，規(guī)范其信息披露，才能真正地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告受托責(zé)任觀的目標(biāo)，才能更真實(shí)地評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的受托責(zé)任，對(duì)其實(shí)施有效的監(jiān)督和激勵(lì)。
　　（三）企業(yè)社會(huì)責(zé)任與決策有用觀
　　鑒于非上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)僅局限于受托責(zé)任觀，因此，對(duì)于社會(huì)責(zé)任信息與決策有用觀的關(guān)系，這里所指代的對(duì)象僅限于上市公司。能否真實(shí)有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告決策有用觀的目標(biāo)，筆者認(rèn)為企業(yè)披露的社會(huì)責(zé)任信息能夠有助于決策有用觀目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。鑒于當(dāng)前社會(huì)責(zé)任信息披露的動(dòng)因、影響因素及市場(chǎng)反應(yīng)等的研究結(jié)果，筆者認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息能夠有助于外部信息使用者作出正確的投資決策。沈洪濤、楊熠（2008）以1999年到2004年在滬深交易所上市交易的石化塑膠業(yè)A股公司為研究樣本，觀察公司社會(huì)責(zé)任信息披露所引起的股票價(jià)格變動(dòng)。研究發(fā)現(xiàn)：1.我國(guó)上市公司披露的公司社會(huì)責(zé)任信息具有價(jià)值相關(guān)性，其披露的數(shù)量和質(zhì)量與股票收益率之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系；2.我國(guó)公司社會(huì)責(zé)任信息對(duì)公司價(jià)值的影響力在2002年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，從不具有價(jià)值相關(guān)性發(fā)展為具有價(jià)值相關(guān)性。由于社會(huì)責(zé)任信息影響企業(yè)的價(jià)值，那么對(duì)于一個(gè)能夠很好地履行社會(huì)責(zé)任的企業(yè)必然能夠?yàn)槠鋷?lái)正效益。因此，對(duì)于理性投資者來(lái)說(shuō)則更具有投資價(jià)值；反之，無(wú)視社會(huì)責(zé)任或肆意踐踏公眾利益的企業(yè)必將使其價(jià)值受損，被投資者遺棄，從而，投資者可以通過(guò)分析其披露的社會(huì)責(zé)任信息來(lái)決定是否投資該企業(yè)。投資者只有結(jié)合全方位的信息才能夠有助于其作出最優(yōu)決策，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告決策有用的目標(biāo)才能真實(shí)有效地實(shí)現(xiàn)（如圖4所示）。
　　從短期來(lái)看，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任與其經(jīng)濟(jì)效益可能呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)、沒(méi)有關(guān)系或正相關(guān)的關(guān)系。在我國(guó)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息并不受到投資者的重視，因此，社會(huì)責(zé)任信息的決策價(jià)值相比國(guó)外而言不高。宋獻(xiàn)中、龔明曉（2006）曾基于內(nèi)容的專家問(wèn)卷分析研究發(fā)現(xiàn)，決策有用性方面，社會(huì)責(zé)任信息被專業(yè)人士認(rèn)為可能沒(méi)有價(jià)值或完全沒(méi)有價(jià)值；社會(huì)責(zé)任信息對(duì)決策的價(jià)值從高到低的排序依次是：負(fù)面的量化信息、經(jīng)審計(jì)的信息、量化信息與定性信息結(jié)合的信息、單獨(dú)的量化信息、表述全面的定性信息、簡(jiǎn)單的定性信息；且強(qiáng)制性披露信息的決策價(jià)值較高；無(wú)論是定性還是定量信息，都可能有顯著的增值效應(yīng)。但伴隨著社會(huì)問(wèn)題的凸顯、環(huán)境的惡化，理性投資者定會(huì)十分重視企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)。因而，社會(huì)責(zé)任信息對(duì)企業(yè)價(jià)值具有十分重要的影響力，其決策價(jià)值會(huì)不斷地增加。總的來(lái)說(shuō)，只有結(jié)合社會(huì)責(zé)任信息才能真正地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告決策有用的目標(biāo)。
　　
　　三、結(jié)論與建議
　　
　　企業(yè)為股東創(chuàng)造財(cái)富，追求利潤(rùn)最大化的同時(shí)應(yīng)積極地履行其社會(huì)責(zé)任，滿足多方利益群體的多層次需要。為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告的受托責(zé)任觀和決策有用觀的目標(biāo)，本文認(rèn)為融合企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的財(cái)務(wù)報(bào)告才能更真實(shí)地評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的受托責(zé)任；且對(duì)于理性投資者來(lái)說(shuō)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息越來(lái)越具有投資決策的參考價(jià)值，即企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息在決策有用觀下越來(lái)越具有信息含量。由此，企業(yè)想要吸引投資者投資或者基于募集資金的需要，更應(yīng)該積極地履行社會(huì)責(zé)任，培養(yǎng)良好的企業(yè)社會(huì)形象。
　　由于社會(huì)責(zé)任信息能夠有助于真實(shí)地評(píng)價(jià)管理當(dāng)局的受托責(zé)任，且能夠傳遞給投資者決策有用的信息，有助于其作出最優(yōu)的投資決策，為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告的兩大目標(biāo)，規(guī)范披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息就變得十分迫切。鑒于此，筆者認(rèn)為規(guī)范社會(huì)責(zé)任信息披露要做好以下三點(diǎn)：1.政府應(yīng)加快制定有關(guān)規(guī)范社會(huì)責(zé)任信息披露的政策法規(guī)，做到強(qiáng)制性和自愿性披露相結(jié)合；2.要進(jìn)一步規(guī)范社會(huì)責(zé)任信息披露的體系以及評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建；3.社會(huì)責(zé)任報(bào)告的審計(jì)或鑒證有待進(jìn)一步加強(qiáng)規(guī)范。●
　　
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